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| 回天新材(300041)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2024年上半年，国内市场经济运行总体平稳，二季度 GDP环比增速有所放缓，一方面全球经济增长动能偏弱、地缘政
治冲突对我国外需造成一定影响，另一方面国内有效需求仍然不足，居民预期偏弱，经济运行中存在诸多的困难与挑战。报告期内，面对部分下游行业竞争加剧、产业链价格下行等情势，公司发展面临较大压力，但公司经营团队在逆境中迎难而上，抢抓市场机遇，加快创新转型、提高效率，积极应对挑战、驭变前行，主营胶粘剂产品销量累计约 12.74万吨，同比增长31.53%。报告期内，公司实现营业收入 201,307.18万元，同比下降3.26%；实现归属于上市公司股东的净利润13,679.83万元，同比下降38.76%。
（一）多业务齐发力，市场规模再扩大
上半年，国内光伏新增装机规模及光伏产品出口量保持增长，但产业链各环节产品价格下行，市场竞争博弈加剧。公
司光伏销售团队聚力攻坚，保障了在核心客户处的优势供货份额，同时推进光伏新品在头部客户处实现突破或上量，为巩固公司行业市场地位及推动后续光伏业务提质增效打下良好基础。报告期内公司光伏硅胶销量同比实现超 20%增长，但受产品价格影响，销售收入同比有一定下滑。电子电器业务方面，虽然受到下游部分细分市场需求减少、价格下行等影响，但公司保持对行业 TOP级客户的开发、深耕、复制，持续实现业务突破，研产销采联动，不断控本增效，达成量利齐增目标。其中，消费电子用胶领域下游客户推广上量较快，上半年产品销量同比增长50%以上，PUR热熔胶、UV延迟固化胶、环氧底填胶、导热材料等手机用胶主要品类在行业头部客户处均有导入应用；汽车电子用胶领域，老客户稳定上量，新客户布局成效显著，新品UV胶、三防漆、单双组分导热凝胶分别成功导入比亚迪、汇川技术、英威腾、朗信等标杆客户。上半年，国内汽车产销回暖，新能源汽车产销延续高增速，新能源渗透率持续提升。公司深挖市场存量，抢占新能源汽车增量，乘用车、锂电新能源车、客车、汽化等相关业务领域均实现增长。其中，乘用车用胶领域，在自主品牌头部车企比亚迪、奇瑞处保持高份额供货，与吉利汽车达成战略合作关系，推动全系列胶粘剂产品对接，与合资品牌头部车企保持良好战略协同及合作，在小米汽车、小鹏汽车等造车新势力厂商纷纷实现业务突破，行业开发步入快车道；锂电业务领域，负极胶、三防漆等成功导入头部客户并批量供货，公司市场份额继续提升，产品销量实现大幅增长，跑赢行业增速；客车领域，宇通、欧辉等头部客户份额提升，业绩稳定增长；汽化业务领域，从包装及物流方面进一步控制成本，提升产品竞争力，推动高毛利产品上量，同时通过政策激励、渠道开拓等，实现业绩稳定增长。包装业务方面，公司通过低成本能力建设，大幅提升产品性价比，有效应对市场价格竞争，直供大客户业务拓展顺利，在上半年产品售价下行背景下，仍实现了收入、利润双增长，保证了经营质量。
（三）产能优化升级，运营保障再上新台阶
报告期内，公司海外子公司越南荣盛正式开业，陆续推进透明网格背板产品试产、上量，满足海外客户市场需求，提
升了公司光伏背板产品国际竞争力；同时完成了对华兰科技 51%股权收购事项，启动对其现有生产能力的技术改造和重构，下半年将形成新增的负极胶（SBR）生产能力，加速推进锂电负极胶业务升级。公司持续关注推进各地工厂数字化转型，增加对生产线信息化、智能化的投入，进一步推进生产制造执行系统（MES）、仓储管理系统（WMS）等企业运营信息系统优化升级和系统整合，以提升各地工厂MES系统覆盖率及应用质量，完善重点产品工艺数字化覆盖率，促进生产过程精益化、物流更新和异常管理实时化、生产交付及时化，提高生产效率、降低运营成本、加强质量管控，构建更加优质、高效的供应链体系。营业收入 2,013,071,766.73 2,080,813,588.31 -3.26% 主要系公司光伏行业产品售价下降所致。营业成本 1,628,897,595.44 1,549,966,910.54 5.09% 主要系产品销量增加导致采购、运费等成本增加所致。销售费用 71,423,439.92 81,658,260.09 -12.53% 主要系工资及员工持股计划摊销减少所致。管理费用 90,277,641.93 97,504,674.69 -7.41% 主要系工资及员工持股计划摊销减少所致。财务费用 21,943,623.73 3,890,973.91 463.96% 主要系利息支出增加所致。所得税费用 16,732,511.14 30,896,885.83 -45.84% 主要系本期利润总额减少所致。研发投入 72,602,267.99 79,423,899.83 -8.59% 主要系工资及员工持股计划摊销减少，同时材料投入也略微减少共同影响所致。经营活动产生的现金流量净额 -40,344,564.95 104,825,421.24 -138.49% 主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -321,506,166.26 -619,151,099.72 48.07% 主要系本期到期的金融理财产品增加及购建固定资产支付的现金减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 162,726,301.12 41,850,414.27 288.83% 主要系本期取得借款收到的现金增加所致。现金及现金等价物净增加额 -196,572,834.51 -471,712,995.22 58.33% 主要系本期到期的金融理财产品增加及购建固定资产支付的现金减少共同影响所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
理财，分配股利及回购库存股支付的现金增加所致。加所致。存货 478,915,897.67 7.40% 482,605,630.61 7.79% -0.39%投资性房地产 17,775,848.33 0.27% 18,504,457.94 0.30% -0.03%长期股权投资 98,354,261.41 1.52% 98,498,382.17 1.59% -0.07%线设备完工所致。线设备完工所致。使用权资产 4,078,979.12 0.06% 5,012,740.62 0.08% -0.02%租赁负债 4,742,221.26 0.07% 4,631,243.28 0.07% 0.00%承兑汇票未终止确认和应收商业承兑汇票减少所致。应收款项融股份制银行承兑汇票增加所致。减少所致。据减少所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 99,593,265.99 99,593,265.99 质押、冻结 用于开具银行承兑汇票质押；
固定资产 376,383,219.55 349,049,004.02 抵押 105万诉讼冻结 用于长期借款抵押无形资产 95,034,147.32 75,840,552.45 抵押 用于长期借款抵押应收票据-银行承兑汇票 222,194,875.11 222,194,875.11 期末背书转让未终止确认 期末背书转让未终止确认应收票据-商业承兑汇票 4,886,183.92 4,641,874.72 期末背书转让未终止确认 期末背书转让未终止确认应收票据-银行承兑汇票 43,701,431.86 43,701,431.86 质押 用于开具银行承兑汇票质押应收票据-商业承兑汇票 10,673,787.20 10,140,097.84 质押 用于开具银行承兑汇票质押应收款项融资 58,063,057.74 58,063,057.74 质押 用于开具银行承兑汇票质押一年内到期的非流动资产 30,000,000.00 30,000,000.00 质押 用于开具银行承兑汇票质押合计 940,529,968.69 893,224,159.73
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
产、销售；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）；粉末丁腈橡胶、橡塑合金研究、生产、销售；丁腈胶乳、羧基丁腈胶乳、丁苯胶乳、高固丁苯胶乳、高固丁腈胶乳研究、生产、销售（以上经营范围不含危险化学品，依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 收购 112,200,000.00 51.00% 公司自有及自筹资金 黄山供销集团有限公司、黄山弘道投资管理有限公司、吕飚 2024-4-5 股权 已完成实际出资及工商变更 0.00 1,679,771.18 否2024年01月26日 巨潮资讯网：
《关于收购安
庆华兰科技有
限公司51%股
权的公告》（公
告编号：2024-
06）
合计 -- -- 112,200,000.00 -- -- -- -- -- -- 0.00 1,679,771.18 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期末投
资进度(3)
＝(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1. 广州回天通信电子新
材料扩建项目 否 30,000 30,000 30,000 2,393.81 30,196.1 100.65%2023年12月31日 不 不适用 否2. 年产5.1万吨锂电池电极胶粘剂项目 否 30,000 30,000 30,000 282.38 5,915.24 19.72%2025年05月31日 不 不适用 否3. 补充流动资金 否 24,418.42 25,000 24,418.42 0 24,418.37 100.00%2023年04 不 不适用 否月30日承诺投资项目小计 -- 84,418.42 85,000 84,418.42 2,676.19 60,529.71 -- -- -- --超募资金投向无 否 不适用 否合计 -- 84,418.42 85,000 84,418.42 2,676.19 60,529.71 -- -- -- --分项目说明未达到计划金的议案》，同意公司以募集资金置换已预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对相关情况进行了专项审核，并出具了《湖北回天新材料股份有限公司募集资金置换专项鉴证报告》（信会师报字[2022]第ZE10621号）。保荐机构国金证券股份有限公司同意公司本次使用募集资产置换预先投入的自筹资金并出具了核查意见。截至2024年6月30日，公司已完成对预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 公司尚未使用的募集资金，按照募集项目进度投入。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定及要求存放和使用募集资金，并对募集资金使用情况及时地进行了披露，不存在募集资金使用及管理的违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用衍生品投资类型 初始投资金额 期初金额 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 报告期内购入金额 报告期内售出金额 期末金额 期末投资金额占公司报告期末净资产比例会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 报告期已交割外汇衍生品交易损益44.415万元。套期保值效果的说明 基于企业风险中性理念，公司及子公司开展的外汇衍生品交易主要为主营业务相关的套期保值类业务，以减少汇率、利率波动对公司的影响为目的，选择结构简单的远期结售汇、期权、掉期开展套期保值交易。本年度基于外汇收入一定比例进行了套期保值交易，减少汇率波动对公司损益的影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）开展外汇衍生品交易的主要风险如下：
1、市场风险。公司及子公司开展的外汇衍生品交易，主要为主营业务相关的套期保值类业务，存在因标的利率、汇率等市场价格波动导致外汇衍生品价格变动而造成亏损的市场风险。
2、流动性风险。保值型衍生品以公司外汇收支预算为依据，与实际外汇收支相匹配，以保证在交割时拥有足额资金供清算，或选择净额交割衍生品，以减少到期日现金流需求。
3、履约风险。公司衍生品投资交易对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的商业银行等金融机构，基本不存在履约风险。
4、其它风险。在开展业务时，如操作人员未按规定程序进行衍生品投资操作或未充分理解衍生品信息，将带来操作风险；如交易合同条款的不明确，将可能面临法律风险。
（二）公司采取的风险管理措施
1、公司开展的外汇衍生品交易以减少汇率、利率波动对公司的影响为目的，选择结构简单、流动性强、风险可控的外汇衍生工具开
展套期保值交易，禁止任何风险投机行为；公司外汇衍生品交易额不得超过经董事会批准的授权额度上限。
2、公司已制定《外汇衍生品交易管理制度》，该制度对外汇衍生品交易业务操作原则、审批权限、管理及内部操作流程、内部风险报
告制度及风险处理程序及信息披露等做出了明确规定。
3、加强交易对手管理，公司与交易银行签订条款清晰的合约，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。
4、公司财务部门负责跟踪衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时评估已投资衍生品的风险敞口变化情况，并定期向董事会和审计委员会报告，当市场发生重大变化或出现重大浮亏时要成立专门工作小组，建立应急机制，积极应对，妥善处理。
5、公司审计部门为公司外汇衍生品交易的监督部门， 负责对公司及各子公司外汇衍生品交易决策、管理、执行等工作的合规性进行
监督检查。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司对报告期内衍生品投资损益情况进行了确认，报告期内确认公允价值变动收益-42.89万元，人民币公允价值计算以远期外汇汇率为基础确定。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期2024年04月15日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
销售、商品及技术进出口业务。国家法律、法规允许经营并未设定相关许可的，企业可自主选择经营项目从事经营活动。 200,000,000.00 635,403,291.96 311,580,825.10 266,363,770.85 38,375,865.88 33,663,466.68湖北南北车新材料有限公司 子公司 轨道车辆胶粘剂、密封胶、制动液、原子灰、液压油、润滑油、润滑脂的研究与生产及销售；润滑剂、制冷剂、清洗剂的专项化学制品及相关使用设备、精细化工产品的研究与开发及销售(不含危险化学品和国家禁止经营的化学品）；普通机械设备、通讯设备、电子产品的销售；商品及技术进出口业务（不含国家限制或禁止的商品和技术进出口）；丙烯酸酯聚合物类胶粘剂、氯丁胶粘剂、气溶胶（清洁剂、润滑剂、松动剂）、涂料、涂料用稀释剂、表面处理剂的销售（以上项目仅限危险化学品经营许可证所列许可范围经营，有效期以审批机关批准的经营期限为准）；国家法律、法规允许经营并未设定相关许可的，企业可自主选择经营项目从事经营活动。 7,000,000.00 79,735,427.74 -27,942,489.64 49,619,970.16 -22,426,353.01 22,426,353.01本报告期，上海回天新材料有限公司营业收入同比下降3.05%，净利润同比下降41.22%，主要系光伏行业销售价格下降，毛利率降低所致。湖北回天新材料（宜城）有限公司营业收入同比增长24.36%，净利润同比增长71.00%，主要系销售订单增加，毛利率提高所致。湖北南北车新材料有限公司营业收入同比上涨 287.80%，净利润同比下降29,243.00%，主要系销售价格下降，毛利率降低所致。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待
时间 接待地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月03日 广州回天新材料有限公司及会场 实地调研 机构、个人 申万宏源、中信证券、海通证券、国海证券、中银国际证券、上汽颀臻资产、华夏基金、腾跃基金、摩根士丹利基金、于是私募基金、上海方御投资、华众资本等机构及个人投资者代表共24人 公司领导首先对2023年公司经营概况、业务布局以及未来发展规划等进行了介绍，后就投资者关注的公司相关问题进行了互动交流。 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》编号：2024-01
2024年04月16日 上海回天新材料有限公司会议室 电话沟通 机构 申万宏源、中信证券、浙商证券、民生证券、上汽颀臻资产、腾跃基金、瀚伦投资、招商基金、大成基金、华夏久盈资管、诺德基金、汇安基金、光大保德信基金、嘉合基金、西藏东财基金、兴银基金、兴华基金、平安资管、瀚伦投资、中新融创资本、上海度势投资、沣京资本、正圆投研、上海银湖资产、北京盛曦投资、长安国际信托、北京禹田资产、路博迈投资、上海光大证券资管、禹合资产等约40家机构投资者代表 公司领导首先介绍了2023年公司经营情况，并对机构投资者关心的问题进行了交流回复。 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》编号：2024-02
2024年04月24日 全景网“投资者关系互动平台”（https://i
r.p5w.net） 网络
平台
线上
交流 个人 个人投资者 公司领导对2023年度公司经营情况、财务状况、业务发展情况等投资者关注的问题进行了线上交流回复。 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》编号：2024-03
2024年05月16日 全景网“投资者关系互动平台”（https://i 网络平台线上交流 个人 个人投资者 公司领导对2023年度公司经营情况、财务状况、业务发展情况等投资者关注的问题进行了 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》编
r.p5w.net） 线上交流回复。 号：2024-04
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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