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| 星华新材(301077)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务为反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，产品包括反光材料、反光服饰以及反光织带、包边条、反光刻图等其他反光制品。公司生产的反光材料系利用涂层技术、复合技术等技术工艺将高折射率的玻璃微珠植入在基材表面而形成的一种功能性复合材料。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）标准，公司属于“C 制造业”中的“C2659 其他合成材料制造”；根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的标准，公司所属行业为“C 制造业”中的“C26 化学原料和化学制品制造业”。
1、报告期内公司所处的行业状况
公司所处行业为反光材料行业，反光材料按照反光技术路线可分为玻璃微珠型和微棱镜型，按基材、技术工艺和应
用领域一般可分为反光布与反光膜两个大类，玻璃微珠型主要应用于反光布和反光膜，公司核心产品为反光布。目前，玻璃微珠型反光材料的生产技术和工艺已被国内企业完全掌握，技术水平和产品质量在国际市场上也具有良好的竞争力。高端的微棱镜型反光膜产品主要被美国 3M、德国 ORAFOL等大型跨国企业所垄断，国内完全掌握该技术工艺并进行规模化生产的企业还很少。我国反光布一般通过两种方式销往国外市场，一是随着配有反光条的职业警示服饰出口到欧洲、美国、加拿大、澳大利亚等发达国家和地区；二是反光布作为原材料直接出口到其他发展中国家。国内生产企业集中于江浙地区，尤以星华新材、道明光学、常州华日升为代表，在行业内处于领先地位。随着企业、国民安全意识逐渐提升，为了保护中小学生的交通安全，国家标准化管理委员会早在2012年 6月就制订了《中小学生交通安全反光校服》（GBT28468-2012），明确规定反光校服上衣的正面和背面、双袖的侧面和后面，裤子的两侧，应缝（贴）反光布，保证从任意角度均可观察到反光校服上的反光。公安部道路交通管理标准化技术委员会于2017年 9月颁布的《机动车运行安全技术条件》（GB7258-2017），要求从2018年起新出厂机动车必须配备一件反光背心。国家对于职业防护的要求日趋严格，职业与个人防护市场的持续稳定发展潜能巨大。随着反光布技术的日益成熟，新的涂胶、复合技术的开发和应用，实现了新型反光布产品的产业化，通过将这种功能性新材料应用于下游服装、箱包、鞋帽、户外运动用品等行业，打开了下游消费市场的需求空间，极大地拓展了反光材料的应用领域，催生了新的产业发展方向。材料舒适度、美观度的不断提升，反光元素在时尚领域的应用愈加广泛，消费型市场的空间巨大。根据前瞻产业研究院出具的《2020-2025年中国反光材料行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，2020年至 2025年我国反光材料市场规模预计年增长率在 8%左右，因此，作为国内反光材料的规模化企业，未来公司的市场份额预计会进一步得到提升。从行业未来发展趋势看，一方面，通过技术和工艺的改进和创新，开发新的具有特殊功能的反光材料产品，不断提升产品的性能，扩大产品的应用场景和适用群体；另一方面，新的产业发展方向将加快，新型花式反光布产品在下游消费市场的应用不断拓展，个性化、定制化的需求将日益增长。消费型产品对反光面料的成本敏感性不高，随着反光布在消费型领域的渗透率快速提升，反光布市场将迎来广阔的市场空间。
2、公司所在反光材料行业发展趋势
反光材料行业未来发展趋势集中在：1.提高原材料与制造工艺的匹配度，以降低成品的损耗率，提高耐候性、耐洗
性、阻燃性等指标；2.胶粘剂领域的研究，现有胶粘剂还是以溶剂型为主，未来的胶粘剂会向更环保的水溶性和无溶剂型方面发展；3.开展前瞻性研发，运用微棱镜等相关技术向新的领域渗透，如目前部分企业已涉入电子行业的光学薄膜、微结构功能膜、光学防伪等产品的研发；4.向以花式反光布、炫彩反光布为代表的满足消费、时尚领域需求的新型面料方向拓展。公司在反光布细分领域深耕多年，始终坚持全品类产品战略，反光布产品品类齐全，涵盖了批量化产品、定制化产品，2021 至2022年，公司在反光布细分领域产品市场占有率位列国内行业第一，具有很强的市场竞争力。公司拥有 2大生产基地，引进自动化生产设备并通过精细化管理极大地提高了公司生产过程的自动化、智能化水平，实现年产反光材料 12420万平方米的生产能力，有效提升了公司反光材料系列产品的竞争力和市场占有率，助力公司经济效益的稳定。报告期内，公司4550万平方米功能性材料、面料生产研发中心项目、年产50000吨胶粘剂项目等项目正在有序建设中，将进一步提高公司的生产规模、智能制造水平和技术创新能力，助力公司丰富产品线，完善供应链，促进科技创新与产业发展深度融合，满足全球更多用户的需求。
四、主营业务分析
1、概述
公司所处的反光布细分行业，在全球范围看，优秀的生产企业主要集中在中国大陆和台湾地区、韩国、日本等亚洲
地区，公司一直以来始终坚持以创新为发展驱动力，以自主研发和创新实现可持续发展,拥有行业领先的技术实力，并将科技成果产业化，运用于生产实践中，凭借国内完善的产业链成为目前国际国内反光布细分领域中有较强的综合竞争力的领先企业，反光布销量位列国内企业第一。公司在安防应用产业深耕，同时将消费品市场作为公司战略布局市场，通过研发创新推出新型功能性反光面料产品，将这种保障安全、提升美观性、彰显产品个性新材料与下游服装、箱包、鞋帽等传统行业结合，为这些行业的产品创新、创意提供了新的素材和动力，创造和引领了消费升级需求，致力于推动行业向前向上发展，获得良好的经济效益。公司始终以“服务好一切使用反光布的需求客户”为经营理念，在产品技术创新的同时兼顾质量与成本，确保生产出最终用户真正需求的产品。2023年度受国内外市场需求减少影响，公司实现营业收入 69,759.11万元，同比下降4.88%，但公司加强供应链管理，科学制定生产计划，控制生产成本，2023年度归属于上市公司股东的净利润 9,747.04万元，同比仅下降0.69%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为9,175.74万元，同比仅下降0.42%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用米 553,799,808.06 -4.36% 经济恢复缓慢，市场竞争激烈反光服饰 133.74万件 343.49万件 52,116,557.07 -4.50% 反光服饰产品多样化价格变动区间大境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 □是 否
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
化学原料和化学制品制造业（反光材料） 销售量 万平方米 6,957.42 7,081.62 -1.75%生产量 万平方米 6,969.83 7,910.14 -11.89%库存量 万平方米 1,123.27 1,339.42 -16.14%制品制造业（其他反光制品） 销售量 万米/万个 5,209.14 4,930.04 5.66%生产量 万米/万个 5,469.3 4,655.83 17.47%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用化学原料和化学制品制造业（反光服饰）库存量、生产量较2022年度下降主要系销售量有所下降所致；化学原料和化学制品制造业（其他反光制品）外购量较2022年度下降以及内部耗用量较去年上升，主要系本年度为提高产能效率，产品以自产为主。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
本公司2023年度材料成本比2022年度下降8.06%，主要系化工原材料价格下降所致。2023年度制造费用比2022年度下降17.88%，主要系2022年度3700万平方技改项目刚投入生产设备调整等费用增加。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高亮产品用水性复合胶项目 因常用的反光材料所用的复合胶为油性丙烯酸树脂或者油性聚氨酯树脂，其涂布面状好，但是溶剂易挥发，对人体和环境都是不友好的。为了匹配对人体和环境都友好，对社会是可持续发展的，符合科学发展观，水性丙烯酸复合胶应运而生。 试生产 水性丙烯酸复合胶的耐水洗性能提高的同时对水洗后亮度的保证，并对玻璃微珠的附着力不降低。 水性丙烯酸树脂的研发成功突破后，可做到高亮产品的胶黏剂自主可控，并降低成本，同时环保。反光材料用高固含量可达国家标准的胶水开发和应用项目 在可以达到行业相关法律法规要求的同时，可以降低碳排放，降低产品成本，并能自主可控。 规模化生产 胶水固含量达50%，大大提升生产效率，对环境无污染，成本低廉。 自主研发高固含量胶水用于反光布既可以达到相关国家标准降低VOC含量，达到环保要求，又可以降低成本简化操作。反光产品用高性能水性丙烯酸树脂胶黏剂的研究 填补当前行业的空白，减少环境污染，消除安全隐患。同时提高产品耐水洗性能、耐刮擦、耐磨、耐高温高湿老化和耐低温性能。 中试 提高水性丙烯酸乳液的耐水洗性能的同时，提高复合胶对玻璃微珠的附着力；保证树脂不会因为内聚力不够而导致玻璃微珠与树脂一起洗掉，提高耐水洗亮度的保证。 降低了生产成本，同时也降低了碳排放量，为公司节能减排，节约成本。反光材料用圆网工艺的研究 解决反光布表观单一的局限性，亮度底的问题，提升产品的可观赏性。 中试 相比于传统反光布表观更加鲜艳，色彩更加丰富，并能提高生产效率。 工艺生产简单、环保安全，将反光面料更好的推向年轻市场。无溶剂胶水在反光材料上的应用 细化公司CO2排放，紧跟国家的发展步伐，不断推陈出新，实现绿色发展和可持续发展。 中试 自主研发无溶剂固含量胶水用于反光布达到相关国家VOC排放的同时，降低成本简化操作。 实现低碳发展，同时节省了溶剂费用，可以为公司节省更多的物料成本，提高生产过程当中安全性，能极大提高公司的竞争力。反光热贴膜用热熔胶膜的研究 开发通用型高亮和亮银热帖不仅可简化其热帖种类、并适用于客户的各种用途。 中试 在亮度达标的情况下，将热帖压烫在匹配的基布上，也能达到普通水洗要求；同时可适用于机械刻字机、冲压模切机、激光雕刻机等加工方式。 实现弹性热帖可直接冲切并排废，从而突破现有的技术瓶颈，提高生产效率及成品收率。反光膜用高性能高耐候性能压敏胶的研究 目前，国内反光膜市场大量应用的压敏胶在耐高低温性能、耐溶剂性、耐久耐候性等方面还存在很大的缺陷，长时间暴露于 中试 1、产品耐水、耐紫外老化、耐黄变、耐溶剂性能优良；同时压敏胶持粘力大，可以更加有效提高反光膜的使用寿命；2、产品 市场需求大，有非常可观的市场前景。并且此项目的研究开发可同时做到胶黏剂自主可控，降低成本。室外环境往往会出现失粘掉落、老化残胶等现象，不仅影响反光膜使用寿命，同时增加了使用成本。因此，开发一款反光膜用高性能高耐候性的压敏胶有非常广阔的应用前景，给公司带来一定的经济效益的同时提高公司竞争力。 自主设计结构，使得生产工艺更加合理高效。减少复合工艺步骤，同时提升产品品质、稳定性。反光材料真空镀膜研究项目 符合面料市场对于客户定制化的需求，使得反光面料的定制个性化，种类多样化，丰富公司高端产品线。 中试 达成颜色的个性化定制，在保证亮度需求的前提下，制备出彩色中亮度的面料产品，实现透明表观反光彩色的反光面料。 具备极大的市场前景，并能提高公司的竞争力。水性聚氨酯胶黏剂在反光材料上的应用 随着人们环保和健康意识的增强，开发和应用绿色环保且性能优良的胶粘剂成为目前胶粘剂研究的主流。且水性聚氨酯在反光材料的应用上存在一定的工艺和技术难点，可提高公司在反光材料行业的核心竞争力。 中试 达到耐低温好，耐水洗和耐干洗等综合性能强；达到相关国家VOC排放，降低成本提高安全性。 本项目的应用安全可控、工艺简单，对环境无污染；且有利于降低生产成本、提高过程工艺安全性。
5、现金流
1、投资活动产生的现金流量净额较去年减少108.02%，金额减少55,437,990.04元。主要系本年投入建设募投项目和自
筹在建项目所致。
2、筹资活动产生的现金流量净额较去年增加37,033.94%，金额增加56,506,182.95元，主要系本年现金分红总额减少
所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 期末数
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
注：1 因公司现有胶粘剂生产力足够，且该项目为年产15,000万平方米功能型面料生产项目的原材料配套项目，经审慎
评估，公司于2023年10月27日召开第三届董事会第十五次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于终止部分超募资金投资项目并使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，终止该项目并将其部分剩余募集资金永久补流，未来公司将根据市场需求及经营状况，择时使用自有资金进行本项目建设。该议案已经公司2023年第二次临时股东大会表决通过。
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（证监许可〔2021〕2823号）同意注册，首次公开发行人民币普通股（A股）股票1,500万股，发行价格为每股人民币61.46元/股，募集资金总额为人民币92,190.00万元，扣除各项发行费用（不含税）人民币8,556.37万元，募集资金净额为人民币83,633.63万元。中汇会计师事务所（特殊普通合伙）已于2021年9月27日对上述资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（中汇会验[2021]7133号）。公司已对上述募集资金进行了专户存储，并与保荐机构、存放募集资金的银行签署了《募集资金三方监管协议》。截至2023年12月31日，本公司本年度使用募集资金22,486.40万元，累计使用募集资金总额45,662.50万元；截至2023年12月31日，本公司本年度收到利息收入扣除手续费净额1,597.42万元，累计收到利息收入扣除手续费净额4,099.30万元；使用闲置募集资金购买定期存款28,700.00万元。
截止报告期末，以协定存款、通知存款方式存放募集资金专户余额13,394.38万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1
) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
年产反
光材料
2,400
万平方
米、反光服饰300万件生产基地建设项目 否 23,69188 41.07%2024年09月01日 4,056.27 13,159研发中心建设考虑到公司长远发展及未来战略布局，为保证募投项目实施场地的合理规划及整体方案，公司于2021年度将该项目中的“微棱镜反光材料生产线”、“研发中心建设项目”进行了实施地点变更，具体内容详见公司2021年12月31日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于变更部分募投项目实施地点的公告》（公告编号：2021-031）。实施地点变更后，由于用地审批时限较长及设计方案调整，上述项目截至2022年12月31日尚未开始建设，预计2023年度将逐步投入建设。为确保公司募投项目稳步实施，降低募集资金使用风险，经审慎研究，决定将项目的建设期延长至2024年9月。公司于2023年4月13日召开第三届董事会第十次会议、第三届监事会第十次会议，审议通过了《关于募投项目延期的议案》，同意公司结合目前募集资金投资项目的实际进展情况，将募集资金投资项目之“年产反光材料2,400万平方米、反光服饰300万件及生产研发中心项目”达到预计可使用状态的日期延期至2024年9月。
（2）浙江福纬电子材料有限公司年产15,000万平方米功能型面料生产项目：
因公司现有产能可以满足目前的订单需求，如继续按照原有募集资金进行投入，项目规划与公司业务规模效益可能会出现较大的偏差，导致投入与产出不对等的情况，经审慎评估，公司于2023年10月27日召开第三届董事会第十五次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于终止部分超募资金投资项目并使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，终止该项目并将部分剩余募集资金永久补流。该议案已经公司2023年第二次临时股东大会表决通过。
（3）浙江福纬电子材料有限公司年产50,000吨胶粘剂项目：
因公司现有胶粘剂生产力足够，且该项目为年产15,000万平方米功能型面料生产项目的原材料配套项目，经审慎评估，公司于2023年10月27日召开第三届董事会第十五次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于终止部分超募资金投资项目并使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，终止该项目并将部分剩余募集资金永久补流。该议案已经公司2023年第二次临时股东大会表决通过。项目可行性发生重大变化的情况说明 （1） 浙江福纬电子材料有限公司年产15,000万平方米功能型面料生产项目：因公司现有产能可以满足目前的订单需求，如继续按照原有募集资金进行投入，项目规划与公司业务规模效益可能会出现较大的偏差，导致投入与产出不对等的情况，经审慎评估，公司于2023年10月27日召开第三届董事会第十五次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于终止部分超募资金投资项目并使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，终止该项目并将部分剩余募集资金永久补流。该议案已经公司2023年第二次临时股东大会表决通过。
（2）浙江福纬电子材料有限公司年产50,000吨胶粘剂项目：
因公司现有胶粘剂生产力足够，且该项目为年产15,000万平方米功能型面料生产项目的原材料配套项目，经审慎评估，公司于2023年10月27日召开第三届董事会第十五次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于终止部分超募资金投资项目并使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，终止该项目并将部分剩余募集资金永久补流。该议案已经公司2023年第二次临时股东大会表决通过。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司本次募集资金净额为83,633.63万元，超额募集资金金额为51,373.71万元。 超额募集资金使用情况详事对该议案发表了明确同意的独立意见，保荐机构发表了无异议核查意见。该议案已经公司2023年第二次临时股东大会表决通过。尚未使用的募集资金用途及
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年04月24日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 个人 参与公司2022年度网上业绩说明会的投资者 详见巨潮资讯网（投资者关系活动记录表，编号：
2023-001） 详见巨潮资讯网（www.cninfo十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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