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| 锐奇股份(300126)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
电动工具是一种由电动机或电磁铁作为动力，通过传动机构驱动工作头进行作业的手持式或可移式的机械化工具。
电动工具结构轻巧、携带使用方便，比手工工具效率提升数倍，比风动工具能耗少、性能稳定。常用的电动工具系列：
电钻、电动扳手、电动螺丝刀、电锤、电镐、电刨、电剪刀、角向磨光机、电磨、砂光机、抛光机、电圆锯、型材切割
机等。电动工具广泛应用于建筑道路、光伏制造与安装、风力发电制造与安装、电力安装、房屋装修、木工加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽车、园艺等国民经济各个领域，并已进入家庭使用。我国电动工具行业发展主要分为三个阶段：第一阶段为起始期，从1942年第1台电动工具诞生，到20世纪60年代电动工具制造业初具规模，但70%以上电动工具是电钻。第二阶段为成长期，从20世纪70年代初到80年代末。改革开放为电动工具发展注入了新的活力，电动工具制造业不断壮大。第三阶段为发展期，20世纪90年代以来，国内电动工具行业已形成一批规模较大的企业，技术工艺获得巨大进步，产品质量和性能不断提升；同时国际著名的电动工具制造商纷纷在国内开办独资或控股的企业，与国内企业一起参与市场竞争，共赢发展，形成了国内市场国际化、行业竞争全球化的格局。伴随着中国制造产业在全球竞争力的不断提高，中国已成为国际电动工具市场的最主要的出口国。国内电动工具行业目前处于完全市场竞争阶段。随着劳动力人口年轻化，80-90年代工人逐渐成为主力劳动力，对工具的消费力和要求也在逐渐提升。近年来，低端电动工具企业之间同质化竞争较为严重，产品技术及品牌始终无法有效突破，其与中高端级别企业间的差距进一步拉大，并且该级别企业开始出现小企业退出的态势；中高端市场方面，随着中国电动工具品牌研发能力、制造能力和营销能力的逐渐提升，国产品牌逐渐完成进口品牌的替代。随着经济全球化加快，中国品牌积极拥抱市场，大力发展海外市场业务，并取得不错的市场成绩。电动工具行业全球化进程加快，行业集中度加强及行业整合的趋势越发明显，为中高端的自主品牌发展创造了新的机遇。行业业态上，近年来随着无刷控制技术的成熟和应用普及，具备高能量密度、小体积、长寿命的锂电无刷工具和交流无刷工具已逐步替代传统的交流有刷工具，中国市场锂电工具已进入高速发展期，国外市场锂电产品成长空间较大，原有的交流工具锂电化以及新兴品类的锂电工具都为行业增长带来新的动力。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，国内外宏观经济环境复杂多变，行业竞争日益加剧，公司董事会和管理层按照既定的发展战略和经营计
划，合理配置资源，提升内部管理，优化产品结构，调整营销管理，积极开拓和巩固市场。报告期内，公司实现营业总收入49,057.16万元，同比上年同期增长12.21%；其中主营业务方面，实现内销业务销售收入19,346.68万元，同比上年同期增加12.70%，实现外销业务销售收入28,649.69万元，同比上年同期增加9.73%。报告期内，公司发生销售费用3,697.76万元，同比上年同期减少2.37%，管理费用4,494.02万元，同比上年同期增加27.82%，研发费用3,246.14万元，同比上年同期增加15.32%，财务费用-45.23万元，同比上年同期增加41.59%；计提信用减值损失50.19万元，同比上年同期减少63.13%；计提资产减值损失173.29万元，同比上年同期减少62.43%。报告期内，虽由于外销和内销收入增长带来营业总收入的增长，但是由于本期原材料价格上涨导致综合毛利率降低，管理费用、研发费用、汇兑损失的增加等影响，最终实现营业利润-3,755.76万元，同比上年同期减少121.90%；利润总额-3,767.48万元，同比上年同期减少107.38%；归属于上市公司股东的净利润-4,551.90万元，同比上年同期减少136.29%。报告期内，公司主要工作内容如下：
1、品牌及渠道建设
（1）国内市场
公司秉承“匠心质造，品质至上”的品牌主题，在国内市场积极引导全渠道经销商开展锐奇品牌月等促销活动，围
绕核心门店不断加大品牌形象投入，同时以“精品化、生动化”为标准，持续升级门店产品陈列演示方案，有效提升核心门店数量及质量；自营电商渠道不断提升精细化运营能力及直播能力，同时积极赋能电商合作分销店铺。针对家装领域，加强推广高性能与高性价比的专业锂电产品，成功推出16V锂电电钻、12V锂电冲击起子机及三款20V无刷锂电扳手，有效丰富了锂电产品线，满足不同工况和用户的需求。针对工业制造领域，致力于从传统有刷产品向高性能交流无刷产品的迭代升级，推广更丰富、更高效的解决方案，推出三款交流高压无刷角向磨光机，产品涵盖了100mm型常规款、100mm调速款、125mm型常规款，产品更具市场竞争力，能更好地服务各专业市场用户。
（2）国际市场
公司按计划在目标市场开展销售和品牌推广工作，同时积极推进中东、独联体、南美等新市场的开发，发掘新经销
商并开展产品试用等活动。公司积极参加2025年春季广交会、2025年秋季广交会、2025年美国拉斯维加斯五金展，进一步开拓新客户、提高公司品牌曝光度；支持海外签约经销商开展当地品牌推广活动，通过展架、礼品、门头广告等方式提升印度、孟加拉、马来西亚、越南等重点市场的品牌知名度。
2、技术研发
报告期内，公司按计划有序推进技术研究：（1）20V平台采用高导电率的新材料以及焊接优化工艺，在大功率工具
使用下降低电池包发热，提升续航能力和安全性；（2）升级快充技术，优化风道设计，在同等快充条件下，持续安全地提升充电速度；（3）通过新材料、新技术的引进，升级20V平台1000W以上的大负载精准换向控制技术和低热阻系数散热技术，满足更小尺寸的控制板在大功率放电回路的可靠性和稳定性；（4）持续进行交流无刷技术的研究，分别在大功率段控制方向和小功率段控制方向，进行算法升级和硬件可靠性设计的持续优化验证；针对低噪音控制技术正在搭建新一代平台，持续在工业品类用户痛点上进行技术研究；（5）对传统机械定扭设计和电子定扭技术持续进行深入数据对比，通过算法优化+传感器技术，在电子定扭技术方面，能在应对锂电池的波动和转速的波动下，实现高精度扭矩控制；（6）新能源电池方面，预研便携式充电技术，取消传统工具充电器，提升充电速度，进一步提升便携性。公司根据技术与产品开发需要，持续深入知识产权的挖掘与加强知识产权的侵权判断，持续加强知识产权管理规范和落实。报告期内，公司获得国内授权专利38项，其中发明专利7项、实用新型专利30项、外观设计专利1项。公司积极参与电动工具行业实验室联盟、电工测试专业委员会的相关工作；继续参加电动工具国家标准起草工作组，报告期内参与3份国家标准、1份行业标准、6份团体标准的修订与起草工作，并已有2份行业标准正式发布。
3、对外投资
（1）设立广州智造基金
2015年，公司作为有限合伙人以自有资金1亿元参与发起设立广州智造创业投资企业（有限合伙），根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款。2022年，鉴于尚有部分投资项目在存续期限内未完全退出，基金存续
期延长3年至2025年7月2日。报告期内，鉴于尚有1个投资项目未退出且考虑后续基金清算等程序，基金正在办理延期。报告期末，公司已累计收回投资成本和收益共计2.34亿元。
（2）认购广祺智行伍号基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金1,900万元参与认购广东广祺智行伍号股权投资合伙企业（有限合伙）份额，根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中国证券投资基金业
协会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常，已有部分项目完成退出，公司已收回投资成本176.05万元。
（3）认购同创致淳基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金5,000万元参与认购青岛同创致淳股权投资合伙企业（有限合伙）份额，根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中国证券投资基金业协会
完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常，已有部分项目完成退出，公司已收回投资成本195.78万元。
（4）认购柘中君信基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金3,000万元参与认购柘中君信（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）份额，根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了首期和二期认购出资款共计1,800万元；基金已按计划完成募集，已
在中国证券投资基金业协会完成基金备案手续，取得了《私募投资基金备案证明》，已完成工商注册登记手续，取得了《营业执照》。报告期内，基金缩减规模，对应公司出资额减至1,800万元，即公司已缴付全部出资额。报告期内，基金运作正常，已有部分项目完成退出，公司已收回投资成本167.60万元。
（5）认购广祺智源柒号基金
2023年，公司作为有限合伙人以自有资金700万元参与认购广东广祺智源柒号创业投资合伙企业（有限合伙）份额，
根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中国证券投资基金业协会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常。
（6）建设海外生产基地
2023年，因业务发展和增加海外生产基地布局需要，公司通过下属全资子公司以不超过1,000万美元（或等额人民币）的自有资金在泰国设立全资子公司泰国锐奇，并于2024年以不超过2,000万美元（或等额人民币）的自有资金对其
增资，包括但不限于购买土地、购建固定资产等相关事项，公司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施建设泰国生产基地。经国内的境外投资相关主管部门的备案和审批的投资金额合计为21,480万元人民币（折合2,955万美元）。报告期内，泰国锐奇实现销售收入9,104.05万元。
4、内部管理
报告期内，公司始终坚持企业核心价值观，持续推进企业文化良性建设；持续加强和规范内控管理，规范信息披露
和投资者关系管理，有效实施内部控制，合理保证公司经营管理合法合规；持续优化人才结构，培养阶梯型人才团队。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
电动工具行业 销售量 台 1,857,707.00 1,478,633.00 25.64%生产量 台 1,689,666.00 1,269,521.00 33.09%库存量 台 231,420.00 399,461.00 -42.07%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用本报告期销售量、生产量较上年同期增加，库存量较上年同期减少，主要是因为公司电动工具业务订单增加，增加了生产任务的同时消耗了上年的库存。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
2、本报告期注销子公司情况：
子公司名称 注销前股权比例(%) 工商注销日期
上海擎宝机器人科技有限公司 51.00 2025-12-03杭州旷航科技有限公司 100.00 2025-12-19
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
财务费用 -452,250.13 -774,219.63 41.59% 本报告期内受汇率波动影响，本年度汇兑损失增加研发费用 32,461,433.26 28,149,784.35 15.32%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
1200W高压无刷角向磨光机 进一步加大高压无刷角磨的技术竞争力，拓展石材、金属的抛光打磨等细分市场 量产 实现高压无刷、小机身、大功率、高效能、长寿命角向磨光机 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力高压长柄电磨 引入新技术不断改善产品性能，保持公司电磨品类市场竞争力 小批试制 实现高效强劲、低振动、握持舒适的电磨 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力交流有刷轨道锯 拓展圆锯产品线品类，使用技术迭代增加产品的市场竞争力，提升客户满足度 小批试制 通过升级人机体验算法，拓展传统交流串激控制技术，提升用户使用舒适度 通过自主研发，丰富产品线，提升公司综合竞争力交流滑动复合斜切锯 持续加大对公司核心品类技术投入，满足细分市场用户需求，提高顾客满意度 量产 实现易操作、低振动、高效能的切割机 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，提升公司综合竞争力18V锂电滑动复合斜切锯 有线形成无线化，拓展切断类细分市场，强化产品线布局 量产 实现无刷电机、高效强劲、切割精度高、可靠性强的锂电切割机 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，提升公司综合竞争力横/竖手柄交流钢材机 持续加大对公司核心品类技术投入，满足细分市场用户需求，拓展产品线品类，提高顾客满意度 量产 实现更佳的人机操作，提升用户使用舒适度 通过自主研发，丰富产品线，提升公司综合竞争力127V4.5英寸云石机 持续加大对公司核心品类技术投入，满足细分市场用户需求，拓展产品线品类，提高顾客满意度 量产 实现易操作、更加安全、高效能的型材切割机 通过自主研发，丰富产品线，提升公司综合竞争力14寸钢材机 持续加大对公司核心品类技术投入，满足细分市场用户需求，拓展产品线品类，提 量产 实现易操作、低振动、高效能的型材切割机 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，提升公司综合竞争力高顾客满意度2000W 雕刻机 丰富公司精加工产品线，增加雕刻机产品品类，满足细分市场客户需求 量产 更佳的人机操作方式，高安全设计，具备竞争力的性能参数 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，提升公司综合竞争力12寸摇臂式斜切锯 持续加大对公司核心品类技术投入，满足细分市场用户需求，拓展产品线品类，提高顾客满意度 量产 实现易操作、低振动、高效能的型材切割机 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，提升公司综合竞争力8寸带拉杆斜切锯 持续加大对公司核心品类技术投入，满足细分市场用户需求，拓展产品线品类，提高顾客满意度 量产 实现易操作、低振动、高效能的型材切割机 通过自主研发，增加产品功能和提高性能，提升公司综合竞争力氮化镓锂电充电器 改善充电器性能，通过优化工艺设计，满足产品自动化生产工艺需求，提升生产效率和产品质量 量产 使用氮化镓技术优化工艺设计，满足产品小体积需求及自动化工艺需求，提升产品质量 通过自主研发，提高产品品质，提升公司产品和品牌竞争力355钢材机 持续加大对公司核心品类技术投入，满足细分市场用户需求，拓展产品线品类，提高顾客满意度 立项 实现更佳的人机操作，提升用户使用舒适度 通过自主研发，丰富产品线，提升公司综合竞争力12V定扭锂电电钻 拓展高精度扭矩细分市场应用，丰富产品线 小批试制 实现高精度扭矩控制 通过自主研发，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力20V无刷锂电电钻 产品升级换代，满足细分市场多样化需求 小批试制 大扭力，便携性，高效率产品 通过自主研发，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力20V无刷锂电角向磨光机 产品升级换代，满足细分市场多样化需求 小批试制 智能化控制升级，大扭力，高效率产品 通过自主研发，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力16V无刷锂电冲击起子机 丰富产品线，满足细分市场多样化需求 小批试制 智能化控制升级，大扭力，高效率产品 通过自主研发，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力115拉丝机 拓展产品线品类，满足细分市场多样化需求 小批试制 实现更佳的人机操作，提升用户使用舒适度 通过自主研发，丰富产品线，提升公司综合竞争力20V锂电电磨 丰富产品线，满足细分市场多样化需求 小批试制 实现高效强劲、低振动、握持舒适的电磨产品 通过自主研发，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力12V起子机（无影灯） 丰富产品线，满足细分市场多样化需求 验证 实现人机便捷，高效率的起子机产品 通过自主研发，丰富产品线，提升公司产品和品牌竞争力
5、现金流
五、非主营业务情况
适用□不适用
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 16,265,749.76 -43.17% 理财产品收益 否公允价值变动损益 9,596,872.12 -25.47% 对外投资项目公允价值调整 否资产减值 -1,732,945.20 4.60% 计提的存货跌价准备 否信用减值损失 -501,931.21 1.33% 计提的坏账准备 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
少，主要系子公司泰国锐奇计提折旧所致短期借款 0.00% 0.00% 0.00%长期借款 0.00% 0.00% 0.00%租赁付款额所致交易性金融资产 155,001,763.85 12.54% 0.00% 12.54% 本报告期内公司购入的基金及信托产品增加递延所得税资项，相应冲减递延所得税资产境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
等销售；自营和代理各类商品和技术的进出口等 2000000 277,633,2,088.32万元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月09日 网络 网络平台线上交流 其他 社会公众2024年度业绩说明会2025年5月9日披露于巨潮资讯网
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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