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| 拾比佰(831768)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2024年上半年，外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升，国内结构调整持续深化等带来新挑战，但宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素也形成新支撑。总的来看，上半年国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进，GDP、社零支出都有积极趋势。从公司的主要上游情况来看，上半年我国粗钢产量总体变化不大，据国家统计局数据显示，2024年1-6月中国粗钢产量53,057.2万吨，同比下降1.1%。从公司的主要下游情况来看，受以旧换新等若干举措影响，2024年家电市场需求逐步释放，市场整体稳健，在产量、销量上都取得了稳定的增长。据国家统计局数据显示，2024年1－6月，全国家用电冰箱产量5,051.0万台，同比增长9.7%；房间空气调节器产量15,705.6万台，同比增长13.8 %；
家用洗衣机产量5,311.6万台，同比增长6.8 %。据海关总署最新数据显示，2024年1-6月累计出口家用电器214,024万台，同比增长24.9%，其中，2024年1-6月累计出口空调3,842万台，同比增长21.4%；2024年1-6月累计出口冰箱 3,980万台，同比增长25.6%；2024年1-6月累计出口洗衣机1,622万台，同比增长22.8%。根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据，2024上半年空调市场全渠道销量3,315万台，同比下滑11.0%，销额1114亿元同比下滑14.5%；2024年上半年中国冰箱市场全渠道零售额652亿元，同比增长0.4%，零售量1,936万台，同比增长0.8%；2024上半年洗护产业零售额494亿元，同比增长3.6%，零售量2,029万台，同比增长6.2%。 2024年上半年，公司在董事会的战略引领和公司全员的共同努力下，沉着应对更趋复杂严峻的外部环境，坚持稳健发展、稳中求进，合理安排生产，保障生产经营稳定运行，2024年1-6月公司实现营业收入 81,211.75万元，同比增长77.50%，归属于上市公司股东的净利润-50.27万元，同比增长97.72%，归属于上市公司股东的净资产65,620.83万元，同比下降0.08%，公司经营情况持续改善，主要影响因素： 2024年上半年，受“以旧换新”等若干举措影响，中国家电市场需求逐步释放，市场整体稳健复苏，同时，随着“2030年碳达峰、2060年碳中和”目标的提出，以节能、降耗、减污为目标的绿色生产日益重视，行业工艺替代速度加快等因素影响，公司营业收入同比增长77.50%，净利润同比增长97.72%，经营业绩持续改善。同时，由于行业竞争愈加激烈，公司成本在转嫁过程中，难度加大，受原材料价格整体持续下行影响，公司产品价格持续下降，成本转嫁不及预期，导致报告净利润略为亏损。
（二） 行业情况
1、行业发展概况
公司所处的金属外观复合材料行业属于新材料行业，公司的产品属于“装饰、功能型”应用领域。
“装饰、功能型”是指用一定类型的基板与特定的高分子涂层复合而成的具有外观装饰效果或者特定功能的金属外观复合材料。目前，金属外观复合材料行业已发展成为专业化程度较高的、拥有众多细分领域的行业，其技术门槛相较之前已大幅提高，从而形成了对行业新进入者的技术壁垒。部分技术含量较高生产企业的产品集中于功能型及高端金属外观复合材料行业，这部分企业为处于市场高端的品牌生产企业。一方面，这类企业在各自的优势细分市场上拥有较高且稳定的市场份额；另一方面，这类企业在生产规模、财务状况、研发能力、工艺技术水平、稳定及时的量产能力等方面均有较大的优势。国内从事金属外观复合材料行业生产的企业主要集中在长三角、珠三角和环渤海地区三个产业集群地带。公司自成立以来，扎根金属外观复合材料行业20多年，是一家专注于外观复合材料的研发、生产、销售、应用推广的高新技术企业，致力于为家电、建筑、交通运输及医疗卫生等领域提供外观复合材料的整体解决方案。在珠三角地区处于行业领先地位，是国内较早从事家电金属外观复合材料生产企业之一。
2、地产优化政策，激发家电潜在需求，有望提振家电增长预期 2024年上半年，房地产政策基调仍以宽松为主，近期房地产市场活跃度有所提升。各地区各部门适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，因城施策，积极调整优化房地产政策，扎实做好保交房工作，支持刚性和改善性住房需求，政策效应逐渐释放，市场活跃度有所提升。上半年，全国新建商品房销售面积、销售额降幅收窄，房屋新开工面积、房地产开发企业到位资金降幅也有所收窄。
从住建等相关部门了解的情况看，近几个月二手房网签面积同比也有所增长，一线城市6月份成交面积环比增长较快。同时，保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”积极推进，有利于构建房地产市场发展新模式，也为投资扩张增添了动力。上半年，房地产“三大工程”拉动房地产开发投资0.9个百分点。目前，虽然大家电已进入以更新为主的阶段，但地产对推动家电新增及更新仍有积极的作用。近期地产政策频出，有望推动地产表现边际向好，提振市场信心。同时，地产基本面的边际向好，有望提振家电中长期的增长预期，有助于厨电及白电等家电板块的估值修复，激发潜在需求，从而带动金属外观复合材料销售向好。
3、利好政策密集出台，促进家电终端消费，释放金属外观复合材料增长潜力。
今年1月，国家发改委等7部门联合印发了《促进绿色消费实施方案》，鼓励引导消费者更换或新购绿色节能家电。今年的《政府工作报告》中也提出，继续鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。4月 25日，国务院办公厅发布的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》明确提出，以汽车、家电为重点，引导企业面向农村开展促销，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。随后，各地相继发布家电补贴等政策，通过发放消费券、以旧换新等方式促进家电消费。6月17日，工信部等5部门联合印发《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，提出推动绿色智能家电下乡和以旧换新行动。各地也陆续开展了绿色节能家电促销，组织家电企业推出惠民让利等活动。根据国家发展改革委在6月的新闻发布会上公布的数据，今年1至5月，我国主要电商平台家电以旧换新销售额增长超过80%，以旧换新成为推动家电消费增长的重要因素。消费品以旧换新政策引导居民消费潜力有序释放，对拉动汽车、家电等耐用消费品增长起到了一定的“催化”作用。上半年，限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长3.1%，比上年同期加快2.1%。由于中国家电市场的传统品类已趋于饱和，大促对销售的刺激效果将有所减弱，展望下半年，新一轮以旧换新集中在汽车、家电、家装厨卫等领域，叠加新能源车下乡、新品集中推出，超70个城市支持住房换新，再加上去年下半年基数逐渐回落，将有望共同提振下半年消费动能，家电消费有望在下半年升温，从而带动金属外观复合材料产业升级，释放增长潜力。
4、产品升级，创造新增长点
经过多年的普及推广，“装饰、功能型”金属外观复合材料作为替代传统“喷涂”板材的新型材料，在家电、家装领域已得到较为广泛的应用。伴随着近年来居民消费观念由实用性向智能化、个性化、时尚化的转变，家电产品在追求高效的同时，将更注重外观的高品质、差异性以及多样性。此外，家电企业原有的后涂装工艺“喷涂线”的老化淘汰、环保意识加强、人力成本上升等因素，都将促使“装饰、功能型”金属外观复合材料占家电产品用材比例加速上升。公司生产的金属外观复合材料以家用电器、建筑装饰、物流运输、文教卫生等领域为主要应用市场，其具体应用情况：家用电器领域如冰箱、冷柜、洗衣机、干衣机、微波炉、热水器、空调外机、烤炉、面包机、豆浆机、饮水机、电饭煲等白色家电；液晶电视机后盖、DVD、机顶盒、功放、音箱、计算机机箱等黑色家电；建筑装饰领域如洁净手术室内装饰、建筑外墙装饰、电梯桥厢等；物流运输领域如运输设备船舶内装饰、冷藏运输车的箱体材料等；文教卫生领域如可擦书写板、医疗设备、洁净室自动门等。产品创新力、服务能力依然是获得市场认可的关键因素，报告期内，公司围绕创新、跨界、新工艺、新技术、高性价比等方向持续发力，通过以客户为中心、洞察消费者需求，为客户提供更能满足客户功能性需求与情绪价值的创新产品，为此，公司在报告期推出多个系列新品，包括运用跨界技术，开发全新光学级外观金属外观复合材料；完善更新“印迹系列”产品，针对客户降成本需求，在保持原有性能的基础上，通过工艺改善，技术革新开发高性价比金属外观复合材料等。一系列新品推出受到业内和客户关注，将有望成为家电市场增长的重要推力。随着全球经济的发展，新兴市场国家的快速崛起，国家宏观政策集中释放，国内金属外观复合材料市场需求将保持上升趋势。同时，随着新能源汽车、高端制造、军工等行业的快速发展，我国制造业越来越注重轻量化、可塑性强的复合材料。且随着我国“2030年碳达峰、2060年碳中和”目标的提出，传统铝制品和钢制品等材料的污染性受到大家重视，因此，复合材料的发展优先级越来越靠前。
多种多样的复合材料仍在研发过程中，在“十四五”期间将加速发展。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非流动
负债 2,823,906.25 0.21% 1,932,152.93 0.16% 46.15%
其他流动负债 147,514,023.96 10.92% 96,225,109.15 7.87% 53.30%长期借款 25,350,000.00 1.88% 13,975,000.00 1.14% 81.40%递延收益 34,967,330.56 2.59% 37,213,394.48 3.04% -6.04%递延所得税负债 27,718.11 0.00% 100,076.87 0.01% -72.30%股本 110,970,000.00 8.22% 110,970,000.00 9.07% 0.00%资本公积 291,386,983.72 21.57% 291,386,983.72 23.82% 0.00%盈余公积 28,019,815.61 2.07% 28,019,815.61 2.29% 0.00%未分配利润 225,831,524.89 16.72% 226,334,196.20 18.50% -0.22%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金较上年期末增加2,623.23万元，增幅为34.64%，主要是月末货款回流增加，其次是收到持有的部分银行承兑汇票到期兑付款项，导致货币资金期末余额增加；
2、交易性金融资产较上年期末减少0.87万元，降幅为100.00%，主要是报告期末，公司不存在未到期未赎回的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产所致；
3、应收款项融资较上年期末增加7,255.29万元，增幅为512.18%，主要是报告期末在手的信用等级较高的银行承兑汇票增加，导致应收款项融资期末余额增加；
4、预付款项较上年期末减少2,665.70万元，降幅为44.87%，主要是报告期公司加强内部管理，多举措降本增效，提高资源利用率，采购谈判能力增强，导致期末预付款项余额减少；
5、在建工程较上年期末减少1,387.49万元，降幅为72.42%，主要是报告期子公司珠海新材扩建原材料仓库项目，达到可使用状态，转入固定资产，导致在建工程期末余额减少；
6、使用权资产较上年期末减少61.57万元，降幅为100.00%，主要是公司承租的位于青岛市崂山区的推广展示中心租赁到期，公司不再续租，导致使用权资产期末余额为0；
7、其他非流动资产较上年期末增加311.22万元，增幅为208.78%，主要为预付的购置长期资产款项，导致其他非流动资产期末余额增加；
8、短期借款较上年期末增加6,270.20万元，增幅为43.14%，主要是报告期公司营收规模扩大，营运资金需求增长，导致短期借款期末余额增加；
9、应交税费较上年期末增加460.75万元，增幅为211.33%，主要是期末当期应交增值税增加所致；
10、一年内到期的非流动负债较上年期末增加89.18万元，增幅为46.15%，主要是报告期公司长期借款增加，导致一年内到期的非流动负债期末余额增加；
11、其他流动负债较上年期末增加5,128.89万元，增幅为53.30%，主要是期末已用于背书或贴现的未到期的由信用等级不高的银行、金融机构承兑的银行承兑汇票，背书、贴现不影响追索权，票据相关的信用风险和延期付款风险仍没有转移，未终止确认,导致其他流动负债期末余额增加；
12、长期借款较上年期末增加1,137.50万元，增幅为81.40%，主要是报告期公司新增1,350万元一年期以上流动资金贷款所致；
13、租赁负债较上年期末减少34.42万元，降幅为100.00%，主要是公司青岛推广展示中心租赁到期后不再续租，导致租赁负债期末余额为0；
14、预计负债较上年期末增加209.76万元，增幅为44.87%，主要是报告期营收规模扩大，预计的未来应付退货款增加，导致预计负债期末余额增加；
15、递延所得税负债较上年期末减少7.24万元，降幅为72.30%，主要是财务费用账面价值和计税基础产生差异，导致的递延所得税负债。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入较上年同期增加35,458.79万元，增幅为77.50%，主要是报告期受“以旧换新”等若干举措影响，中国家电市场需求逐步释放，市场整体稳健复苏，同时，随着“2030年碳达峰、2060年碳中和”目标的提出，以节能、降耗、减污为目标的绿色生产日益重视，行业工艺替代速度加快，市场需求增加，订单增长，加之芜湖新材产线平稳运行，产能释放，公司产品在家电版块的应用量迅速上升，导致营业收入增长迅速；
2、营业成本较上年同期增加31,006.64万元，增幅为69.99%，主要是报告期营业收入增长，成本随之增长；
3、销售费用较上年同期增加218.83万元，增幅为31.82%，主要是销售规模扩大，支付的质量补偿款增加，导致销售费用增加；
4、研发费用较上年同期增加838.38万元，增幅为45.03%，主要是报告期公司加大研发创新力度，研发投入增加所致；
5、财务费用本期为26.30万元，同比增幅为125.06%，主要是本期流动资金借款增加，利息支出增加，导致财务费用增加；
6、其他收益较上年同期增加265.05万元，增幅为113.66%，主要是报告期子公司珠海新材享受《财政部、税务总局关于先进制造企业增值税加计抵减政策》，进项税加计抵减，导致其他与日常活动相关且计入其他收益的金额增加；
7、投资收益本期为-4.86万元，同比减少4.86万元，主要是报告期公司开展远期结售汇业务汇率波动的影响所致；
8、信用减值损失本期为-221.97万元，同比增幅为334.66%，主要是报告期销售收入增长,期末应收账款余额增加，对应的坏账损失计提增加所致；
9、资产减值损失较上年同期增加747.13万元，增幅为193.15%，主要是报告期，主要原材料卷钢价格整体趋势持续走低，经减值测试，公司基于谨慎性原则，补充计提了存货跌价准备，导致资产减值损失增加；10、资产处置损失本期为0.91万元，较上年同期增长100.00%，主要是报告期公司清理部分电子设备等固定资产导致的资产处置损失；
11、所得税费用本期为-98.36万元，同比增幅为72.55%，主要是递延所得税费用增加所致；
12、营业利润本期为-148.63万元，同比增幅为94.21%，净利润本期为-50.27万元，同比增幅为97.72%，报告期公司盈利情况持续改善,但由于行业竞争激励，成本转嫁受阻不及预期，同时新产线在产品合格率等方面还有待进一步提高，尽管报告期公司营收增长显著，但利润仍为负，后续公司将进一步加强内部管理，提高产品合格率、毛利率，降本增效，改善经营业绩。
（2） 收入构成
2、其他业务收入较上年同期增加2,400.77万元，增幅为73.03%，其他业务成本较上年同期增加2,058.78万元，增幅为70.34%，其他业务收入主要以玻璃家电用外观材料、废料、房屋租金等收入为主，随着整体市场订单增加，其他业务收入、其他业务成本增长；
3、PCM板收入较上年同期增加 23,889.16万元，增幅为 113.41%，PCM板成本较上年同期增加21,775.31万元，增幅为104.65%，主要是与上年同期相比，公司拓展了洗衣机、干衣机等产品应用领域，导致PCM板收入、成本增长迅速；
4、VCM板收入较上年同期增加9,168.86万元，增幅为42.84%，VCM板成本较上年同期增加7,172.55万元，增幅为34.87%，主要是随着整体市场订单增加，VCM板收入、成本增长；
5、境内销售收入较上年同期增加26,634.87万元，增幅为74.05%，境内销售成本较上年同期增加23,196.82万元，增幅为65.01%，主要是中国家电市场需求逐步释放，市场整体稳健复苏，同时，随着绿色生产日益重视，行业工艺替代速度加快，市场需求增加，境内销售收入、成本增长；
6、境外销售收入较上年同期增加8,823.92万元，增幅为90.18%，境外销售成本较上年同期增加7,809.82万元，增幅为90.62%，主要是报告期公司加快境外业务拓展速度，服务区域不断拓宽，境外订单增加，境外销售收入、成本增长。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额为-4,402.16万元，主要是报告期营业收入增长迅速，期末应收账款增加5,123.27万元，应收款项融资（期末持有的信用等级较高的银行承兑汇票）增加7,255.29万元，导致经营活动产生的现金流量净额为负。
2、投资活动产生的现金流量净额为-2,864.47万元，主要是报告期购买结构性存款2,000万元，同时芜湖新材8号线项目开工建设，报告期支付了部分固定资产建设款项，导致投资活动产生的现金流出增加。
3、筹资活动产生的现金流量净额为9,100.91万元，主要是报告期营收增长迅速，营运资金需求增加，公司融资收到的现金增加，导致筹资活动产生的现金流入增加。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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