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| 富士达(835640)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1.生产经营状况
报告期内，公司围绕“守、外、快、深、广、享”的发展策略和“学习提升、开拓创新、全员市场、技术引领”的经营方针，坚持战略引领、筑牢发展根基。一方面继续拓展新市场领域，关注前沿技术在行业市场的应用，积极培育新的业务增长点，另一方面，公司提升管理和生产效率，为公司持续稳步经营发展奠定了良好的基础。报告期内，公司强化战略引领，以项目管理为抓手，选聘了项目经理，制定考核办法，加大过程管控，协同保障资源，推动项目的开展，为发展储备新动能。报告期内，公司持续深耕防务市场，逐步提升大客户的市场占有率。防务领域受大环境影响，项目暂停和减缓较多，防务领域订货同比下降，但2024年上半年新研发项目增加较多，下半年公司将积极跟进防务领域项目进展，并持续加大新项目研发，目前来看防务市场将随着客户项目的启动逐步好转。在航天领域，2024上半年通过部门及领域的双向拉通，实现产品配套覆盖，全面拿到目标项目订单。今年上半年航天领域整体发射项目呈明显增长趋势，虽国家级卫星发射相关订单有所降低，但商业卫星增长迅速，较去年同期增长约45%。民用通讯领域方面，虽然今年上半年5G整体需求增长不明显，但由于公司经营及市场策略的调整，在5G领域的配套产品（电缆组件、连接器、集成产品）的订货高速增长，下半年跟去年相比依然保持增长态势。综上，公司上半年订货总体较上年同期小幅度增长，但由于产品市场分布及毛利率差异，导致公司利润指标的下滑。为积极应对以上不利影响，在新项目配套方面，公司积极开拓新的增长点，加大华为等外围民品客户的开发力度，预期订货会继续保持稳定增长。同时，为响应国家在低空经济、智能网联、智慧驾驶等方面的布局，公司加强四新业务的开拓，明确四新业务开发的方向和目标，通过领域拉通管理，四新业务在无人机、船舶、兵器、医疗领域实现了突破。同时，深度挖掘客户需求，以CRM系统为抓手，提升销售管理的效率，规范销售流程，整合客户数据，加快公司市场开拓速度，从而进一步的满足客户需求。报告期内，公司强化主业优势，深度研究核心技术，持续加强研发投入，在传统连接器及其组件领域，持续在大功率连接器、板端连接器、毫米波连接器、等相层、毛纽扣、Pogopin等产品进行技术迭代，满足市场对连接器大功率、集成化、小型化、高频化、低成本的发展需要，保持行业领先地位。同时，公司广泛研究产业动态和产业需求变化，在聚焦主责主业的基础上，发挥产业链及合作方的优势，持续拓展新赛道及新领域，积极开发新产品，围绕客户集成互连新需求，在射频前端、特种天线、陶瓷管壳/基板等方面进行技术开发和储备，在量子计算、量子通讯等方面在扩大现有产品范围基础上进行前瞻性的预研，致力于为客户提供集成化解决方案。在研发管理方面，公司完善研发管理体系绩效考核机制，优化薪酬分配，从而充分提高研发人员积极性及工作效率，推动公司技术创新能力的进一步提升。2024年下半年，公司将继续保持主业优势，在巩固行业领先地位及优势的基础上，积极开拓新领域、新赛道，对现有业务进行整合，进一步提升产品集成度，开发出更具竞争力的高集成化的射频模块，增强公司行业竞争力。同时，重点关注商业卫星、相控阵雷达等领域，持续打造公司新的业务增长点。报告期内，公司以交付提升工程为抓手，通过流程优化识别并逐步解决影响交付的难点，缩短交付周期，整体交付履约率平稳提升，提高了客户满意度。通过设备改造和生产自动化投入，提升了自动化程度和自动检测能力，在典型产品上形成了在线自动检测线，进一步提升产出效率。通过技能员工专业素质的提升，进一步提升了产出效率。通过加大供应商交付、质量考核评价，强化物资供应过程管控，提升风险预估能力，提升物料上线优良率，加大信息化管理，增强了物资保障能力。通过持续实施全面质量提升，加大质量体系检查力度，实施全过程质量考核评价机制，采取标准三率、“2485原则”等质量管理方法，质量管理水平得到了进一步提升。报告期内，公司围绕重点项目、重点方向进行有针对性的人才选拔，挖掘到高素质、有竞争力的人才，加强了攻克重点方向的技术能力。在职能体系建设方面，完善了员工职业发展通道，扩大了基层管理岗公开选拔力度。在产教融合方面，公司持续关注产业发展的新领域和热点领域，关注战略新兴产业，与西安邮电大学，西安电子科技大学达成项目合作意向，持续做好知识转化。公司深入推进成本效率工程，以重点成本效率提升项目为牵引，建立基于目标价的经济评审机制，开展涵盖产品全周期的常态化成本管控，进一步提升了公司的成本管控能力。报告期内，公司党建、审计、安全、环保、保密、法治合规管理等各项基础管理工作有序开展，为公司实现高质量发展提供强有力保障。2.财务状况
（1）截止报告期末，公司资产总额为136,753.79万元，较期初减少842.68万元，降幅0.61%。其中流动资产总额94,617.42万元，较期初减少640.84万元，降幅0.67%；非流动资产总额为42,136.37万元，较期初减少201.84万元，降幅0.48%。截止报告期末，公司负债总额48,882.43万元，较期初增加366.18万元，增幅0.75%。其中流动负债42,568.13万元，较期初减少381.53万元，降幅0.89%；非流动负债6,314.30万元，较期初增加747.70万元，增幅13.43%。非流动负债较期初增加主要是为补充流动资金取得的长期借款较上年增加所致。
（2）经营成果
报告期内公司实现营业收入37,859.23万元，较上年同期减少8,978.18万元，降幅19.17%。报告期内营业成本24,951.74万元，较上年同期减少2,130.95万元，降幅7.87%；报告期内实现净利润4,021.37万元，较上年同期减少5,413.10万元，降幅57.38%，实现归属于上市公司股东净利润3,364.40万元，较上年同期下降62.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3,015.68万元，较上年同期下降65.76%。
（3）现金流量情况
报告期内公司经营性活动产生的现金流量净额为1,469.72万元，较上年同期增加3,087.44万元，增幅190.85%，经营活动产生的现金流入较上年同期减少5,893.60万元，经营性活动产生的现金流出较上年减少8,981.03万元。筹资活动产生的现金流量净额为-6,784.68万元，较上年同期下降2,679.82万元，降幅65.28%。主要原因是报告期内偿还借款较上年同期增加所致。
（4）投融资情况
报告期内公司持续推进小型化大功率互连项目——高温共烧陶瓷（HTCC）生产线，为公司产能提升起到积极作用。报告期内研发投入4,292.71万元，多功能连接项目、测试类产品项目、低成本板间互联项目等多个重点项目取得突破性进展。报告期内公司加强与金融机构的沟通合作，融资成本保持在正常水平，有效保障了公司的生产经营。
（二） 行业情况
1.报告期内行业发展情况
受益于通信、汽车、消费电子、工业控制、轨道交通等行业的持续推动，根据 Bishop&Associates数据显示，全球连接器规模从2011年的 489亿美元增长到2023年的 819亿美元，复合增长率达 4.39%，总体市场规模呈上升态势。近年来随着中国经济的持续稳定增长，国内通信、汽车、消费电子、工控安防等连接器下游产业均得到迅速发展，为我国连接器行业的发展创造了有利的市场环境。同时随着产业链转移，外企来华设厂以及需求增速较高。根据 Bishop&Associates数据显示，2011年至2023年复合增长率达 6.84%，相比全球市场同期 4.39%的增速，我国连接器市场依旧保持较高速增长，中国已是全球最大连接器市场。2023年，我国连接器市场规模约为 250亿美元，约占全球市场份额 30.51%，由于下游行业增长承压，2023年连接器行业整体市场规模同比呈现轻微下滑，但预测未来连接器行业规模有望伴随下游产品市场需求回暖而得到提升。
（1）防务领域：卫星互联网快速发展，带来强劲需求
根据中国航天科技集团发布的《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》，2024年我国预计实施 100次左右发射任务，平均不到四天一次。这一数字相较于2023年的 67次发射任务，有了显著增长。而增长背后的原因，不仅源于空间站建设，探月工程等国家战略需求，更得益于商业航天市场的蓬勃发展。据国际电信联盟（ITU）官网消息，上海蓝箭鸿擎科技有限公司于2024年5月24日提交了 Honghu-3（鸿鹄-3）的星座备案，计划将在 160个轨道平面上总共发射 1万颗卫星。Honghu-3星座是继中国星网型卫星群，GW星座和 G60星链两者总数约 2.5万颗。除此之外我国还有数个规模在几百颗至几千颗的星座计划。星网工程方面，2020年 9月，我国集中向 ITU提交了 GW星座频谱申请，包含两个子星座，即 GW-A59和 GW-2，总计卫星数量为 12992颗。机构方面预测，星网工程卫星将在2024年下半年批量发射，2026年左右加速发射。G60星链方面，2023年 7月，上海市松江区委书记在新闻发布会上表示，G60星链试验卫星完成发射并成功组网，一期将实施 1296颗，未来将实现 12000多颗卫星的组网。G60星座首批组网 18颗卫星发射预计2024年 8月在太原举行。据悉，G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计，计划2024年发射 108颗星，到2027年前，完成一期的 1296颗卫星部署。 2024年上半年火箭发射热度不减，可重复火箭实现重大突破，随着三个“万星”星座项目共同拉开建设大幕，我国卫星互联网正处于腾飞前夕，相关产业链迎来重大机遇。预计2024年下半年随着 G60星链进入招投标和发射密集期，产业催化将持续不断。低轨卫星星座组网必要且迫切，2024年将是卫星频繁发射组网、商业航天产业化的起点之年。未来，中国商业卫星会加速上天，商业化步伐加快，加上低轨化、规模化、低成本的发展趋势，将使卫星互联网产业的发展驶入快车道，航天卫星的蓬勃发展，离不开宇航连接器等高端电子元器件行业的发展支持。近年来，航天产业各终端客户对国产电子元器件配套的需求显著，未来高端电子元器件的市场容量将进一步扩大。在防务领域，未来受益于军队现代化建设，以及电子元器件国产化要求日益提升，市场有望继续扩大。
（2）民用领域：5G行业蓬勃发展，环境持续向好
我国高度重视 5G行业发展，大力推进 5G技术、标准和产业发展，出台了一系列促进行业发展的政策文件，顶层设计基本形成，行业发展环境持续向好。根据《5G经济社会影响白皮书》预测，2020-2025年期间我国运营商在网络设备的投资约为 1.6万亿元。随着通信网络建设进程的加快，通讯连接器作为通讯设备的关键部件之一，市场需求也将不断增长。根据 Bishop&Associates统计数据，我国通讯类连接器市场规模从2019年的 62.67亿美元增长至2021年的 81.32亿美元，2025年预测将达到 95亿美元。受益于 5G、数据中心等基础设施建设的加快推进，下游市场存量更新叠加和新建设施增量扩展的需求共振，通讯连接器行业将迎来新发展机遇，市场空间有望进一步上探。随着电信运营商不断加大资本开支及网络运营维护投入，通信技术服务市场需求持续增长。根据工业和信息化部和中国信息通信研究院统计数据，中国信息服务市场规模逐年快速提升，预计将从2021年的 12.5万亿元增长至2025年的 22.8万亿元。我国通信技术服务业市场发展与通信行业固定资产投资密切相关，近年来，我国 5G相关投资增长较快，5G基站建设方面，我国继续加快推进。根据工业和信息化部统计数据，截至2024年 5月底，全国累计建成 5G基站总数已达 383.7万站，占全球 5G基站总数的 60%。在 5G的基础上，国内厂商积极布局 5G-A，5G-A作为新一代信息技术的重要组成部分，将在更多领域得到广泛应用，推动各行各业的数字化转型和创新发展。2024年是 5G-A的商用元年，随着 5G-A技术的成熟，其商用化步伐也在加快。5G通信商用的进一步普及和 5G-A通信建设的推进将不断拓展通信应用领域。公司在做好 5G配套产品的同时，加大 5G-A和 6G技术研发力度，将进一步巩固和提升配套通信领域的竞争优势。综上，射频连接器行业在未来具有良好的发展前景。报告期内，该行业受防务领域调整的影响，市场处于低迷状态，同时由于商业卫星处于起步期，形成规模效应尚需一定周期，对公司整体经济效益造成一定影响。2.行业发展因素
（1）周期性
我国正处于电子技术和电子产品更新换代的关键时期，国家为提高信息化装备和系统集成能力，大力支持我国新型元器件的发展。5G商用牌照发放 5年来，5G应用已经融入千行百业。5G作为新一代信息通信技术的代表，已成为经济社会高质量发展的重要驱动力量。5G-A是由 5G向 6G演进的关键阶段，5G-A在标准、技术、终端生态等方面日趋成熟，2024年是 5G-A的商用元年，伴随着 5G-A与其他技术的融合，通信行业更大的产业价值也将涌现。随着 5G和 5G-A的商用部署，市场对于更高性能移动通信技术的需求日益增长,这种市场需求为 6G的研发和商用提供了强大的动力。因此，公司所处行业将保持较高的景气水平，行业的周期性特征不明显。
（2）季节性
报告期内，公司所在行业不存在明显的季节性情况。
（3）区域性
目前，中国的射频同轴连接器制造商主要集中在陕西、江苏、上海、浙江、四川和广东。伴随着国内射频同轴连接器产业的快速发展，中国射频同轴连接器生产企业也快速成长起来。除了一些全球知名企业在中国投资的外资企业外，内资企业也有不少企业已初具规模。3.行业法律法规变动对公司经营情况的影响报告期内，公司所在行业法律法规未发生变动。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 786,070.64 0.06% 10,189,924.77 0.74% -92.29%
其他流动负债 8,259,564.07 0.60% 9,659,919.58 0.70% -14.50%递延收益 7,133,922.49 0.52% 10,252,746.41 0.75% -30.42%递延所得税负债 8,803,911.51 0.64% 9,475,586.49 0.69% -7.09%其他综合收益 370,419.06 0.03% 343,621.68 0.02% 7.80%资产总计 1,367,537,926.72 100.00% 1,375,964,724.55 100.00% -0.61%资产负债项目重大变动原因：1.应收票据较期初减少8,847.48万元，降幅60.75%，主要是部分承兑汇票集中到期所致。2.其他流动资产较期初增加83.29万元，增幅207.12%，主要是本期待抵扣进项税额的增加所致。3.应收款项融资较期初增加1,954.65万元，增幅222.14%，主要是根据会计准则规定，对于期末持有的承兑银行信用等级较高的银行承兑汇票调整列示，本会计期间期末持有该类银行承兑汇票较期初增加所致。4.预付款项较期初增加173.98万元，增幅173.67%，主要是为满足生产需求，部分预付材料款较期初增加所致。5.其他应收款较期初增加118.85万元，增幅57.54%，主要是应收备用金项目较期初增加所致。6.使用权资产较期初增加193.24万元，增幅623.03%，主要是本公司之苏州分公司租赁协议到期，重新租赁经营所需厂房，根据会计准则要求列示所致。7.其他非流动资产较期初增加80.85万元，增幅56.33%，主要是公司预付设备款增加所致。8.应付职工薪酬较期初减少1,550.52万元，降幅62.14%，主要是支付2023年年终奖所致。9.应付账款较期初增加5,165.90万元，增幅33.63%，主要是根据结算政策，未达账期的应付材料款增加所致。10.应交税费较期初增加178.47万元，增幅45.25%，主要是应交增值税增加所致。11.一年内到期的非流动负债较期初减少940.39万元，降幅92.29%，主要是偿还一年内到期的长期借款所致。12.租赁负债较期初增加135.43万元，增幅100%，主要是本公司之苏州分公司租赁协议到期，重新租赁经营所需厂房所致。13.递延收益较期初减少311.88万元，降幅30.42%，主要是与资产相关的政府补助本期摊销所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1.研发费用较上年同期增加1,151.91万元，增幅36.68%，主要是公司持续增加研发投入，深入开展基础和前沿技术研究，提升公司自主创新能力所致。2.财务费用较上年同期减少40.16万元，降幅46.41%，主要是公司加强融资管理，推动银行贷款利率进一步降低、部分手续费减免导致财务费用支出减少所致。3.信用减值损失较上年同期减少298.53万元，降幅30.82%，主要是应收的商业承兑汇票集中到期，公司根据会计准则计提的坏账准备减少所致。4.其他收益较上年同期增加370.84万元，增幅148.09%，主要是新增增值税加计扣除以及与资产相关的政府补助摊销增加所致。5.投资收益较上年同期增加121.63万元，增幅179.37%，主要是联营企业本期利润增加，从而使公司对外投资取得的收益增加所致。6.公允价值变动收益较上年同期减少10.02万元，降幅100.00%，主要是本年无理财业务发生所致。7.资产处置收益较上年同期减少6.46万元，降幅272.80%，主要是公司处置非流动资产的损失较上年同期增加所致。8.营业利润较上年同期减少6,162.96万元，降幅59.35%，主要是受防务领域需求阶段性减少、部分防务项目暂停以及军品批量降价影响，本期公司防务领域收入规模、毛利水平同比有所回落，同时研发费用同比增加所致。9.营业外收入较上年同期增加11.98万元，增幅1980.18%，主要是收到客户支付违约金所致。10.营业外支出较上年同期增加2.77万元，增幅57.57%，主要是存货报废损失较上年同期增加所致。
11.净利润较上年同期减少5,413.10万元，降幅57.38%，主要系营业利润减少所致。
（2） 收入构成
类产品批量降价的影响，导致收入下降。
2.从产品区域分析，国外市场销售收入较上年同期减少 1,325.95万元，降幅 83.82%，主要是国际市场阶段性需求量减少所致。
3、 现金流量状况
1.经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加3,087.44万元，增幅190.85%。主要是票据到期回款较上期增加所致。2.投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加1,450.22万元，增幅38.39%。主要是购建固定资产的规模较上年同期减少所致。3.筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少2,679.82万元，降幅65.28%。主要是偿还贷款较上年同期增加1,592.14万元所致。
4、 理财产品投资情况
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