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| 国盛金控(002670)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司各项业务经营稳定，实现营业总收入 8.60亿，较上年同期下降4.24%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.45亿元，较上年同期下降55.04%。报告期内公司归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因是证券经纪业务收入减少、远期回购担保物价值下降计提减值、股权投资项目收益减少。报告期，公司证券业务的经营情况总结如下：
（1）经纪及财富管理业务
2024年上半年，A股总成交金额 100.94万亿元，同比下降10.20%；受市场影响，国盛证券经纪业务收入同比下降2.14%，降幅低于市场平均水平。国盛证券坚持全面增量战略，坚持逆市增加客户数量和资产托管规模，有效对冲了市场交投趋淡的影响，2024年 6月，股基市场份额达到 4.05‰，较年初提升 0.1个千分点，达近年较好水平。
2024年上半年，国盛证券持续强化内部协同，进一步扩展并做优线上渠道获客，线上渠道开户占比大幅提升；基于市场的变化持续推出更符合客户期待的金融产品供给，满足客户多样化需求；推进“投顾+”模式，持续做好存量客户的服务与潜力挖掘，提升营销服务水平；打造品牌 IP，自创财富管理品牌“盛宴”荣获财联社首届华尊奖“最佳财富管理品牌奖”。
（2）投资银行业务
报告期内，A股市场 IPO项目、再融资项目发行数量和募资金额同比大幅下降，股票类投资银行业务全面收缩。国盛证券坚持服务实体经济主旨，推进存量项目的发行和审核进程，加大对中小企业项目储备和服务力度，与江西省内企业对接合作显著增加。
2024年上半年，国盛证券债券承销、保荐业务累计实现收入 534.53万元，同比增长5.78%，债券承销规模合计 19亿元。国盛证券坚持挖掘服务省内实体经济的项目，报告期内主承销的“江西省交通投资集团有限责任公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新乡村振兴公司债券（第一期）”为行业首单暨江西省首单科技创新乡村振兴双标识公司债，票面利率创全国省属企业三年期公司债新低。
2024年上半年，国盛证券财务顾问业务净收入 777.30万元，同比增长85.79%。
（3）证券自营业务
2024年上半年，国盛证券继续坚守稳健经营、控制风险的战略方向，紧密跟踪宏观经济政策变化，适时调整投资策略，加强前瞻性预判，以多资产多策略控制风险增厚收益、控制波动，平稳应对报告期内市场震荡，投资组合风险可控。证券自营业务上半年累计总收益（包括投资收益及公允价值变动损益）同比增长15.42%。
（4）信用业务
2024年上半年，国盛证券信用业务稳健发展，日均两融余额同比增长7.38%；审慎开展股票质押业务，开发优质项目，严控项目风险，日均股质余额大幅增长。上半年，国盛证券实现信用业务收入同比增长0.40%；股质业务收入 0.09亿元。在全市场融资余额下降8.23%背景下，国盛证券坚持“稳存量，拓增量”，信用业务实现逆市增长。
（5）投资研究业务
2024年上半年，国盛证券研究所累计实现席位佣金收入 1.80亿元，同比下降15.09%；实现研究咨询服务 0.09亿元，同比下降52.78%。国盛证券研究所不断提高投研水平和服务实体经济能力，以专业优质服务获取客户认可，上半年投研业务沪深市占率分别达 2.70%和 2.43%，同比上升 0.27和 0.1个百分点。
2024年上半年，投研业务响应行业降佣政策，全面梳理签订客户服务协议，以更专业的研究能力和更优质的服务应对行业佣金费率下行的挑战，并积极践行服务实体经济。报告期内，国盛证券研究所在厦门、佛山、上海等地举办多场高峰论坛、策略会，并在线上举办 300多家上市公司参加的医药行业交流会；加强对江西省内各单位的决策支持和业务合作，受邀赴省国资委、省金融局、赣州市及下属县等地，分析宏观经济形势提供当地经济发展建议，为实体经济发展提供助力。
2、主要财务数据同比变动情况
变动，本期计提信用损失所致。资产减值损失（损失以“-”号列示） -2,174,351.86 不适用 主要系本期股权投资项目计提减值所致。资产处置收益 982,653.92 598,492.76 64.19% 主要系本期证券营业部网点优化所致。营业外收入 843,903.30 57,652.39 1,363.78% 主要系本期处置资产所致。营业外支出 517,298.33 12,694,701.25 -95.93% 主要系上年同期支付退租补偿所致。所得税费用 21,008,491.17 48,283,656.36 -56.49% 主要系本期利润同比减少所致。净利润 44,461,226.60 98,845,357.29 -55.02% 主要系证券经纪业务收入减少、远期回购担保物价值下降计提减值、股权投资项目收益减少所致。经营活动产生的现金流量净额 -1,107,297,581.20 687,490,282.16 -261.06% 主要系本期加大自营业务投入资金所致。投资活动产生的现金流量净额 -20,062,535.22 -16,201,955.07 -23.83% 主要系本期长期资产投入同比增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 204,950,906.28 243,602,899.08 -15.87% 主要系本期偿还借款本息增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
3、收入与成本
（1）公司收入/收益构成
注：鉴于本公司从事证券、投资等业务，本表列示公司合并报表收入指标和证券公司报表净收入指标，以便于投资者理解。
注 1：本表证券业务收入口径同上表“净收入/收益”。本表支出包括税金及附加、管理费用、研发费用、财务费用、信用减值损失、资产减值损失。
注 2：本表“非证券业务”收入=合并收入/收益-证券业务收入；“非证券业务”支出=合并支出-证券业务支出。
少所致；支出较上年同期减少 0.16亿元，降低 21.81%，主要系公司采取注销无实质业务子公司、规范费用标准等措施减少开支；营业利润较上年同期减少 0.07亿元，营业利润率大幅下降，主要系本期所持股权投资项目收益减少所致。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
（3）本公司支出构成
注：本表支出包括税金及附加、管理费用、研发费用、财务费用、信用减值损失、资产减值损失。
（4）国盛证券（合并口径）收入构成
注：本表收入包括证券业务手续费及佣金净收入、利息净收入、公允价值变动收益、投资收益、资产处置收益、汇兑收益、其他收益、其他业务收入。
四、非主营业务分析
五、资产及负债状况分析
2024年6月末，公司资产总额373.08亿元，较期初增长14.78%，主要为本期自营业务规模增加所致；负债总额263.02亿元，较期初增长21.92%，主要为债券质押式回购业务规模增加所致；净资产110.06亿元，较期初增长0.68%，主要为本期盈利所致。
公司资产负债率70.50%，较年初上升4.13个百分点；扣除代理买卖证券款后，资产负债率59.38%，较期初上升10.66个百分点。
1、资产及负债构成重大变动情况
所得税增加导致。
一年内
到期的
非流动
款展期所致。
长期借
加所致。
递延所
得税负
产公允价值变动所致。
其他非
流动负
期所致。
2、主要境外资产情况
3、以公允价值计量的资产和负债
其他变动主要为金融资产应收利息变动以及汇兑差额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
（1）证券投资情况
报告期内，除子公司国盛证券及其下属企业从事日常经营活动涉及股票等证券投资外，母公司及其他子公司不存在证券投资情况。
（2）衍生品投资情况
报告期内，除子公司国盛证券及其下属企业从事日常经营活动涉及衍生品投资外，母公司及其他子公司不存在衍生品投资情况。
5、募集资金使用情况
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
八、主要控股参股公司分析
1、主要子公司及对本集团净利润影响达 10%以上的参股公司情况
注：上述财务数据为子公司个别财务报表数据；上述证券公司及其子公司均按一般企业口径填列；上述参股公司为公司联营企业。
2、报告期内取得和处置子公司的情况
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响深圳前海弘大嘉豪资本管理有限公司 注销 无重大影响深圳前海国盛科技有限公司 注销 无重大影响
3、主要控股参股公司情况说明
（1）报告期，国盛证券（单体）实现营业总收入 8.16亿元，营业利润 1.36亿元，净利润 1.16亿元，营业总收入较上年同期减少 6.58%、营业利润和净利润较上年同期分别减少 45.83%、43.08%，主要原因是经纪业务收入同比减少，信用减值损失同比增加所致。因本期公司加大自营业务投资规模，截至期末，总资产较上年末增长16.72%；净资产较上年末增长1.62%。
（2）报告期，国盛期货（单体）实现营业收入 0.36亿元、营业利润-0.14亿元、净利润-0.14亿元，营业收入较上年同期增长70.16%、营业利润和净利润较上年同期减少亏损，主要因公司调整战略集中力量发展长尾客户，手续费收入同比增加，同时利息收入等收益同比增加。由于客户资金增加以及本期亏损，截至期末，总资产较上年末增长21.39%、净资产较上年末减少 3.05%。
（3）报告期，国盛资管（单体）实现营业收入 0.14亿元、营业利润 37.01万元、净利润 28.75万元，营业收入较上年同期增长653.48%、营业利润和净利润较上年同期增长101.54%、101.17%，主要为本期资管规模上升，营业收入较上年同期增长显著。截至期末，总资产、净资产分别较上年末减少 0.24%、上升0.04%
（4）报告期，江信基金管理有限公司实现营业收入 0.05亿元、营业利润-0.16亿元、净利润-0.16亿元，营业收入较上年同期减少 43.10%，主要为本期专户业务规模大幅减少所致；营业利润和净利润较上年同期减亏 29.02%、29.04%，主要为本期业务及管理费用减少所致。截至期末，总资产较上年末减少 31.21%，主要为货币资金及使用权资产减少；净资产较上年末减少 25.34%，主要为本期亏损所致。
（5）报告期，Guosheng(Hong Kong)Investmnet Limited净利润为-798.02万元，同比增加亏损 2,900.77万元，主要为本期所持股权投资项目投资收益同比减少所致。
（6）报告期，极盛科技（单体）净利润为-89.03万元，较上年同比减亏 73.31%。
（7）根据 Qudian Inc.2024年6月13日对外公告的2024年一季度数据，营业收入较上年同期增长155.50%，归属母公司净利润减少 4.88亿元，主要为2024年第一季度衍生工具已实现投资收益同比减少。
九、公司控制的结构化主体情况
对于上述纳入合并范围的结构化主体，设立方均为国盛证券全资子公司国盛资管，卓越 8号的投资方为国盛期货，卓越 11、12号的投资方为国盛证券，公司享有结构化主体的绝大部分收益，因此将其纳入合并范围。
十、公司面临的风险和应对措施
（一）公司面临的风险
公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素主要包括政策风险、经营风险、操作风险、人才流失风险、流动性风险等，主要表现在以下方面：
1、政策风险
公司经营受国家相关法律、法规及规范性文件的规制，涉及证券、投资行业的法律、法规及政策发生变化时，可能会引起证券市场的波动和证券、投资行业发展环境的变化，继而对公司业务范围、业务运作模式、运营成本等方面造成不同程度影响；如未能对法律法规和监管条例及时跟进，有可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的合规风险。
2、经营风险
公司证券业务涉及证券经纪、投资银行、自营投资、资产管理等，经营状况与宏观经济及资本市场发展状况关系紧密。国家的宏观经济调控政策的调整或将直接影响金融行业发展形势，并可能引起公司主营业务盈利能力波动。
3、操作风险
操作风险包括因公司内部流程缺陷、信息系统故障、人为失误或不当行为、交易故障等原因而导致的风险。公司规模扩大、新业务新产品推出、复杂的业务流程、内部及外部环境变化、当事人认知程度不够、执行人不严格执行制度、从业人员操作不当、从业人员主观故意、突发事件等原因，可能会使内部控制机制的作用受到限制甚至失去效用，从而对公司财务上与声誉上造成损失。
4、人才流失风险
金融行业为知识及人才密集型行业，需要大量高素质的专业人才。面对行业未来日趋激烈的竞争，不排除在特定环境和条件下存在优秀人才流失的可能，从而对本公司的经营管理和业务发展产生不利影响。
同时，同行业间的激烈竞争、行业创新业务快速发展也在一定程度上加剧了对相关行业专业人才的争夺，公司面临人才流失的风险。
5、流动性风险
流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司经营过程中易受宏观政策、市场变化、经营状况、客户信用等因素影响，并可能因资产负债结构不匹配而引发流动性风险。
（二）风险应对措施
针对上述风险，本公司已（拟）采取的风险防范对策和措施如下：
公司将严格按照相关法律法规和政策规定开展业务，积极跟踪和研究行业相关政策及变化，根据最新政策及时做出反应并进行相应调整，将政策性风险对本公司各项业务经营活动的影响降至最低范围内。同时，公司将持续加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应，建立健全全面风险管理体系框架，支持各项业务稳步发展。公司将进一步健全和完善各项管理制度、优化业务流程、加强各项业务的实时风险监控工作；重视内部审计、稽核监察，做好事前防范、事后纠偏，同时公司将加强信息技术系统的建设和管理维护，确保各系统的安全稳定运行得到保障，有效控制管理风险、防范操作风险。
公司将持续完善薪酬、培训及激励机制，优化组织架构，明确职责分工，帮助员工规划职业发展路径。
通过开展企业文化建设、制度建设以及信息化建设，以提高员工忠诚度、企业凝聚力、管理有效性、作业标准性，降低人才流失率，增加核心人才储备，吸引广泛优秀人才的加入。
公司不断完善流动性风险管理体系，明确了流动性风险限额、拓展了融资渠道、制定流动性风险应急计划、流动性风险报告机制等，有效控制和防范流动性风险。公司持有充足的优质流动性资产，多元的融资渠道，合理的负债水平，降低了流动性风险发生的可能，并保证了公司在复杂市场环境下的平稳运营能力。报告期内，国盛证券公司核心流动性风险指标均满足监管所设定的预警要求，各期限结构内流动性风险敞口始终保持在合理的范围内，整体流动性风险可控。
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。
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