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| 阿特斯(688472)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 四、 经营情况的讨论与分析
报告期内，公司结合自身的优势特点，通过理性的战略、战术调整和第二主业储能业务的发展，继续保持了较好的盈利水平。2024年上半年，公司共向全球销售了14.5GW光伏产品和2.6GWh储能产品，规模处于全球领先水平。2024年上半年实现营业收入220亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 12.4亿元，经营业绩的贡献主要来源于公司的高质量光伏业务以及高速发展的储能业务。 光伏产品方面, 公司在价格和出货量之间做综合平衡，主动减少出货量，以利润为优先，保持公司的运营稳定和财务健康。2024年第三季度，公司组件预期出货9.0-9.5GW。公司作为阿特斯集团旗下重要子公司，组件业务是阿特斯集团和公司营收的重要部分，公司全年组件预期出货32-36GW。大型储能业务方面，公司第二主业储能业务迎来爆发式增长。公司前期大量的储能项目储备和已签署的储能合同订单，于今年开始大规模交付。今年第一季度，公司大储产品交付量已基本与2023年全年持平；第二季度公司大储产品交付量相比第一季度保持50%以上增长，预计第三季度交付量在1.4-1.7GWh。截止报告期末, 公司拥有约66GWh的储能系统订单储备，包括签约长期服务协议在内，已签署合同的在手订单金额 26亿美元。2024年全年，公司大储产品的出货量（上调）预计将达到6.5-7.0GWh，相比2023年增长500%以上。2024年第三季度，公司控股股东阿特斯集团预计营收将达16-18亿美金,毛利率预计14%-16%；展望2024年全年，公司控股股东阿特斯集团预计营收将达65-75亿美金。作为卓尔不同的光储先锋，面对日益复杂和严峻的生态及社会环境，公司将保持助力全社会实现碳中和的初心，扎实做好自身经营业绩，积极应对和适应新的外部环境变化，围绕“新质生产力”的要求，践行以“以投资者为本”的发展理念，努力提升公司质量和投资价值来回报广大投资者。报告期内，公司在以下几方面取得成效：
1、N型赛道后发优势明显，全球战略性产能优先布局
在行业头部企业中，公司 P 型老旧产能的历史包袱最轻，新增电池产能均采用新一代 N 型TopCon技术，满足全球客户对N型高效组件的需求，提升公司N型产品的市场份额。报告期末，公司N型TOPCon电池产能达到30GW，约占公司电池产能的62%，且存量P型产能减值压力较小（已计提+拟技改），已基本完成了P/N型新老产能的切换。公司根据全球战略发展和海外产能规划需要，在美国德克萨斯州梅斯基特和印第安纳州杰斐逊维尔市分别建立了5GW N型新技术光伏组件工厂和5GW高效N型电池片项目，是头部光伏企业中的领跑者。其中美国组件工厂在2023年已经正式投产，并于2024年一季度开始交付210尺寸产品；美国电池工厂目前正在进行土建部分的施工和机电部分设计，预计2025年内投产，将进一步巩固公司在高价格、高利润市场的领先地位。
2、长期耕耘与积淀，全球化渠道优势明显
报告期内，公司向全球近100个国家销售了14.5GW太阳能组件。出货量排名前三的市场分别是中国、北美和欧洲。公司充分利用公司的国际化能力和全球品牌美誉度等优势，在全球范围内挖掘高毛利订单，实现盈利。过硬的品牌效应使得公司在国际市场屡获殊荣，2017-2023年连续7年被彭博新能源财经评选为光伏组件第一梯队供应商，2024年荣获知名研究机构 EUPD Research评选美国“顶级光伏品牌”。报告期内，公司海外市场整体表现稳定，其中美国市场销售规模增长迅猛，出货量较上年同期增加110%，环比增加69%，工商业和大规模电站渠道优势较为明显，市占率同比提升111%、37%。
欧洲市场整体表现平稳，遵循利润优先的原则，依然维持在海外出货量前三，户用及工商业渠道实现环比增长50%左右。东南亚市场在报告期内表现不俗，出货量同比增长349%，环比121%，工商业渠道销售规模增加尤为突出，同比上涨 637%。对于拉美市场、中国市场以及其他新兴市场，公司在“利润第一性”原则指导下，主动调整销售策略，在维持一定的市场份额基础上，寻求高价订单，以满足盈利需求。其中中国市场在报告期内新增多个销售网点，工商业渠道出货规模同比增长8%。中国市场销售情况同比持平，公司在报告期内新增多个销售网点，其中工商业渠道出货规模同比增长8%。
3、储能业务迎来爆发，第二主业增长曲线确立
报告期内，公司储能业务实现销售2.6GWH，同比增长3309%。报告期内，公司旗下储能子公司e-STORAGE新签多项大型储能系统合同，例如：向南澳大利亚Epic Energy公司持有的“曼纳姆(Mannum)”独立储能项目提供220兆瓦时(DC，直流)的储能系统解决方案，并计划在2024年第二季度启动项目建设；与加拿大新斯科舍电力公司（Nova Scotia Power）签订了合同，将为其在该省的布里奇沃特（Bridgewater）、韦弗利（Waverley）和怀特洛克（White Rock）三地交付旗舰级储能项目，这些储能项目的装机总量为150兆瓦/705兆瓦时（DC，直流）；与黑石集团旗下Aypa Power公司（以下简称“Aypa”）签订合同，将为Aypa的Bypass项目提供498兆瓦时（DC，直流）的独立储能系统；该项目预计将在2025年第三季度建成。至此，公司将累计为Aypa Power提供总计1.3吉瓦时的储能系统。与此同时，公司也逐步抢占国内储能市场，助力甘肃最大独立共享储能电站项目（500MW/1000MWh）的推进建设。工商业储能领域，为爱普生精密光电（无锡）有限公司提供的全液冷储能系统于报告期内正式并网运行。 在彭博新能源财经(BNEF)发布《BNEF Energy Storage Tier 1 List 2Q 2024》（2024年第二季度全球Tier1一级储能厂商榜单）中，公司凭借高效高可靠的储能产品、卓越的全球项目以及雄厚的可融资实力荣登Tier 1榜单。截至报告期末，公司旗下阿特斯储能科技(e-STORAGE)拥有约66GWh的储能系统订单储备，已签署合同的在手订单金额26亿美元，其中包括长期服务合同，为本公司已交付的项目提供服务。秉承着公司全球化基因，储能业务拓展同样立足国际化经营理念，公司海外储能业务的销售总部在加拿大，同时在苏州设有储能研发中心，在美国、加拿大、英国、巴西、澳大利亚、日本和印度等设有储能销售和售后机构，具有在全球所有市场提供EPC和长期维护服务的能力。报告期内，公司的自研储能系统 SolBank 3.0 产品获得知名机构德国莱茵 TÜV 颁发的 UL 测试。阿特斯储能旗下多款产品此前已成功通过UL 9540A测试，本次SolBank3.0产品亦同时满和海运。该产品不仅满足最新的国际安全和地区认证标准，还获得了欧洲标准、美国标准和中国国家标准的认证。在安全性方面，SolBank3.0采用高性能磷酸铁锂电芯和高集成电池包，结合Cellto Pack 技术、Pack层级fuse、防爆阀、隔热材料、阻燃电线等多重安全措施，确保电池包层级的安全无忧。同时，产品配备了智能云端电池管理系统，可适配集中式或分布式PCS，并配备主动均衡技术，减少电池“木桶效应”，实现了簇级管理和单簇自动投切技术，在保证安全的基础上，将产品可利用率提升至98%。 户用储能方面，公司已在北美，欧洲，日本等主要户用储能活跃区域布局经销网络，同步配合电力电子等新业务领域辅助，积极拓宽应用边界、创造价值多元化，着手打造第三个、甚至更多个利润来源点。2024年6月，公司与美国最大的住宅地产开发商霍顿房屋（D.R. Horton）达成协议，将为美国加利福尼亚州的社区提供太阳能和储能产品，包括阿特斯高效太阳能光伏组件和户用储能系统——EP Cube。公司已经成功向北美、欧洲和亚太地区市场交付了超过5吉瓦时的储能解决方案。随着全球对先进能源解决方案需求的不断增长，公司正在扩大生产规模，以满足客户和合作伙伴的需求。
4、持续加强科技创新，注入产品原动力
报告期内，公司研发投入42,296.09万元（扩展口径为104,609.11万元），同比增长51.78%（扩展口径对应231.94%）。公司累计申请专利4,634 项，目前维持有效的主要专利 2,255项。
报告期内公司研发团队主导制定工信部以及国际电工委员会（IEC）关于晶体硅光伏组件破损修复规范、以及光伏组件和材料的综合老化测试程序的行业及国际标准。全资下属公司常熟特固新材料科技有限公司被人力资源和社会保障局评定为国家级企业博士后科研工作站。同时，公司于报告期内获得 2024PVTD 光伏技术风向标大会之一“2024 金豹奖--技术卓越奖”，该奖项是对阿特斯在光伏技术领域持续创新和卓越贡献的肯定。
报告期内，公司形成了完整的晶体研发体系，高单产保证了更低的非硅制造成本。报告期内，切片研发部门完成了多拼棒切割技术这一难题的攻克（48拼棒），针对多拼棒出现的多线网铺设，张力衰减，厚度不良等问题，各个击破，为行业内首家实现48拼棒切割量产的工厂。电池方面，电池量产产品的效率和良率在产能爬坡过程中持续提升，实现了降本和增效的双赢；得益于图形优化+叠层Poly工艺等措施的导入，TOPCon电池效率提升0.6-0.7%，对应组件功率提升5-10W， TOPCon 电池良率提升至 98%以上，同时银浆单耗降低 20%左右，处于行业领先水平。组件量产方面，报告期内公司通过进一步的产线自动化、智能化提升，优化了产线线体设计和设备状态，提前实现“10人线”的目标；同时通过对组件工艺的再次优化，突破瓶颈工序，有效提升了N型产品的单线产出。此外，公司也是行业中率先批量使用激光焊接设备的厂家，使得组件接线盒焊接质量得以进一步的提升。
针对半片TOPCon电池，公司将充分利用边皮料，完成“切片-电池-组件”制程，减少切半激光切割损失，辅助以薄片化路线，持续降本的同时提升组件功率。公司技术储备方面，HJT中试平均效率达到26.60%（研发最高26.7%），电池良率99%，相比TOPCon组件，HJT组件功率增益1.5～2%。钙钛矿与HJT叠层电池小面积效率达到31.5%，正在进行商业化尺寸面积叠层电池开发。同时，公司也正在对BC技术开展中试研发。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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