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| 崇德科技(301548)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司主要产品
公司主要产品包括动压油膜滑动轴承、滚动轴承相关产品和其他产品，具体如下： 1、动压油膜滑动轴承
动压油膜滑动轴承作为中高端轴承产品，具备承载能力较高、旋转精度较高、使用寿命较长等优点，已广泛应用于高速、重载、高运行精度、高可靠性要求的重大装备。装备运行时，动压油膜滑动轴承与转动部件之间自动形成一层约10-50微米的动压油膜，实现对旋转机械的转子系统可靠精准支撑。动压油膜滑动轴承产品由于油膜较薄，尺寸精度要求较高，其研发及制造门槛较高。动压油膜滑动轴承产品专业化程度较高，其不同类别的产品通常适用于不同的主机或领域，如卧式滑动轴承总成多用于工业驱动电机及各类发电机设备电机；立式滑动轴承多用于火电机组、水电机组的辅机泵和主机；可倾瓦滑动轴承组件、固定形线滑动轴承组件则多用于较高转速离心压缩机、齿轮箱、汽轮机、泵机。同时生产多类产品不仅对企业生产制造技术能力具有更高的要求，更重要的是，企业需要具备较强的研发设计技术实力，以针对不同类别产品所适用的各种复杂工况环境分别进行专门开发，并根据产品实际应用反馈进行长期的数据积累和修正迭代，才能在各种工况环境下均取得良好的应用效果。产品分类 产品介绍 产品类型 产品功能与应用 结构特点及标准化程度 关键性能参数 图示动压油膜滑动轴承总成 动压油膜滑动轴承总成集成了轴承箱体、滑动轴承组件、密封组件、测温装置及润滑冷却装置等。 卧式滑动轴承总成 用于承受水平安装的转轴的径向载荷，同时抑制转轴在旋转时的径向和轴向振动，主要应用于各类大中型卧式电机、发电机、风机、水轮机及泵等旋转机械设备。 卧式滑动轴承总成产品由滑动轴承组件、轴承座、密封件等构成，结构及其计算分析较为简单，产品特点主要体现在加工工艺和内部关键结构优化处理。行业通用化程度相对较高，部分常规系列结构尺寸已有国家及行业标准。
公司对应用较广的
部分产品已形成相
应企业标准。 轴径尺寸：
80~560mm
转速：
100~3000rpm
线速度：一般＜
60m/s
载荷比压：一般＜
2.5Mpa，特殊
≤4MPa
立式
滑动
轴承
总成 用于承受垂
直安装的轴
系的重量以
及设备（如
泵的叶片）
运行时产生
的轴向载
荷，并对轴系进行轴向和径向定位，主要应用于立式安装的各类大中型泵、齿轮箱、电动机、发电机、水轮机、磨煤机等旋转机械设备上。 立式滑动轴承总成由滑动轴承组件、密封、冷却系统、加热系统、测温装置、推力头、轴承座等众多零部件构成，其中冷却换热计算分析相对较为复杂。产品标准化程度较低，行业尚未形成统一的标准。公司对应用较广的部分产品已形成相应企业标准。 轴径尺寸：
50~750mm
转速：
100~3000rpm
线速度：＜60m/s
载荷比压：一般＜
4Mpa
动
压
油
膜
滑
动
轴
承
组
件 动压油膜
滑动轴承
组件包括
轴瓦、轴瓦支撑体、密封、内部润滑油管路等滑动轴承的核心零件，不包括轴承箱体、冷却装置和测量装置等辅助系统。滑动轴承组件系滑动轴承总成产品中研发、设计及制造难度较高、技术含量较高的核心部件，是决定滑动轴承总成产品性能的关键因素之一。该产品可单独销售亦可与其他部件组合成滑动轴承总成销 可倾瓦轴承组件 由于瓦块可以倾摆，可倾瓦轴承可适用于高转速、变转速的工况和设备，同时还可以适应一定程度上的由于安装偏差导致的转子偏斜，其主要应用于中、高速旋转机械以及中载和重载机械上，如汽轮机、膨胀机、压缩机、泵、高速齿轮箱等。 可倾瓦轴承组件产品主要由可倾瓦块、轴瓦支撑体、密封组件、喷油嘴组件、自平衡组件等零件组成，结构较为复杂，部分轴承需自平衡结构设计以使轴瓦具备自平衡均载能力。主要零件的设计精度、加工精度均较高，采用特种工艺及工装需要保证核心件关键尺寸精度等级在 IT4级到 IT5级，核心瓦块等关键性尺寸如厚度公差控制在 0.005-0.01mm以内。产品标准化程度较低，行业尚未形成统一的标准。 轴径尺寸：
30~900mm
转速：
3000~70000rpm
线速度：30~130m/s
载荷比压：径向：一
般＜2.5Mpa，特殊≤4MPa；止推：一般＜4Mpa，特殊＜12Mpa（PEEK瓦）固定形线轴承组件 较可倾瓦轴承组件，固定形线轴承组件一般不适用于变转速的工况，其主要应用于中低速工况旋转机械如发电机、电动机、压缩机、齿轮箱、泵等。 固定形线轴承组件主要由固定轴瓦、轴瓦支撑体组成，结构较为简单。其需综合考虑工况及应用场合，自主设计出不同尺寸和形式的可收敛的楔形空间，保障轴承能有效形成动压油膜；影响产品性能的主要精度等级为IT5级到 IT7级，油楔等需要采用高精密特种加工的方式，且加工精度需 轴径尺寸：
25~710mm
转速：
500~10000rpm
线速度：5~90m/s
载荷比压：径向：
≤4MPa；
止推：一般＜
2.5Mpa，特殊＜
12Mpa（PEEK瓦）
售。 控制在 5级以内。
产品标准化程度较
低，行业尚未形成统一的标准。由于不同主机中动压油膜滑动轴承产品的使用工况和参数要求各不相同，为实现产品与主机设备的最佳匹配，公司需根据客户的实际配套需求、设备类型、工艺条件等因素进行个性化的产品设计和生产，因此上述动压油膜滑动轴承主要为定制化非标准产品。
2、滚动轴承及相关产品
滚动轴承是将运动间的滑动摩擦转变为滚动摩擦，从而减少摩擦能耗损失的一种精密零部件，一般由外圈、内圈、
滚动体、保持架和密封件组成，通常为标准化产品。公司经销的滚动轴承及相关产品主要为 SKF、BENTLY等国际知名厂商的滚动轴承、密封及状态监测产品等，其中，SKF是全球知名的具有滚动轴承制造百年历史的轴承行业领导者。公司子系统；其中高精密滚动轴承多用于机床主轴、高速电机、离心机等高端机械。
3、其他产品
公司其他产品主要为各类备品备件、润滑系统、高速电机，及风电齿轮箱用滑动轴承等。公司客户通常在采购轴承
产品的同时采购部分备品备件，以防止因为轴承损坏或失效等原因导致主机设备停止运转而产生巨大经济损失。润滑系统是指向润滑部位供给润滑剂的装置，主要作用是向零件表面输送定量的清洁润滑剂，以实现液体摩擦，减轻机件的磨损，并对零件表面进行清洗和冷却。永磁同步高速电机产品一般是指转速在 10,000rpm以上的电机，包括永磁转子、定子、高速轴承、密封、轴承座、水冷套等零部件，并包括变频驱动系统以及润滑系统。风电齿轮箱滑动轴承具有径向尺寸小、承载能力强、成本低等优点，能显著提高风电齿轮箱扭矩密度，降低单位扭矩成本。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司原材料及配件采购主要为生产动压油膜滑动轴承所需的巴氏合金、钢材、铸件及锻件、各类零部件等，上游供
应商主要为各类合金厂、钢材厂及各类铸件、锻件厂商等。公司所需的原材料及配件多为市场上通用原材料或通用配件，采购渠道通畅且供应充足，公司原材料采取“以销定产，以产定采”的模式，分为订单采购和备库采购。
2、生产模式
公司采取自行生产为主、外协生产为辅的生产模式。公司生产的动压油膜滑动轴承产品多为定制化产品，其核心在
于产品的设计、技术的研发、关键核心部件的高精加工工艺等环节。因此，将部分技术含量较低、附加值较低的生产环节如粗加工、绝缘材料粗加工、热处理等交由外协加工商处理，有利于公司集中人力、物力及财力用于其核心业务，符合公司实际经营需要。
3、销售模式
公司采取直销模式，向下游主机设备制造商销售动压油膜滑动轴承产品、滚动轴承相关产品。公司产品主要为非标
准定制化产品，产品定价以生产成本为基础，综合考虑具体项目的设计成本、工艺技术难度、完工周期等情况，制定合适的报价，再经协商定价或招投标定价等程序后最终确定产品的合同价格。
4、设计和开发模式
公司产品主要为非标准化定制类产品，高效的产品设计与开发模式有利于公司快速响应客户需求以开发出满足客户
需要的产品及服务，并及时捕捉行业未来技术发展方向进行产品与技术的持续创新。动压油膜滑动轴承的设计和开发对产品最终性能及适配性具有至关重要的作用。公司在多年的经营实践中，建立了系统、完整的设计和开发模式，能够有效保障下游主机设备制造商的使用要求。
（四）公司的市场地位
公司为国内动压油膜滑动轴承的龙头企业，公司已在滑动轴承细分领域形成了较为完善的自主知识产权体系和行业
覆盖全面的产品，并广泛应用在能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等关键领域的高端设备中，是国内同行业中技术能力较为领先、产品品种较为齐全、产品应用领域较为高端的企业，也是具有国际竞争力的核心关键基础零部件制造企业。
（六）2024年上半年经营情况概述
2024年上半年，全球经济运行和国际贸易企稳回升，主要经济体的指标回暖，但增长动能偏弱，伴随地缘政治冲突、
国际贸易摩擦等问题频发以及“大选年”政策的不确定，加之国内有效需求欠佳，我国经济在稳定运行的同时也面临诸多困难和挑战。2024年上半年，公司实现营业收入 26,089.34万元，与去年同期持平，归母净利润 6,303.36万元，同比增长25.28%。报告期内，公司坚定“一核两翼”发展战略，即以动压油膜滑动轴承为核心产业，工业服务（经销）协同发展，公司国际化和新产品开拓两翼并进，围绕公司发展战略进行了重点业务布局和资源配置，并进一步优化团队建设及深化基础管理改革，主要进展及成效如下：动压油膜滑动轴承核心板块方面，对标国际同行，识别到公司与国际同行的主要差距是研发与工程能力，鉴于此，公司确立了瞄准国际同行提升研发与工程能力，逐步建立系统的正向设计体系，将其作为提升核心竞争力的关键着力点。同时，公司通过产品的模块化、标准化、系列化来增强企业的市场主导能力，增强公司品牌影响力，简化公司订单及产品实现的管理难度，提升公司运营效率。此外，报告期内，公司在核主泵轴承、船舶领域新客户开发等方面也取得了不错的成绩。帮助公司提升轴承技术和品质。公司开发的二代风电滑动轴承，在设计技术、工艺制造上处于同行业领先地位，相对一代滑轴在成本上具有非常明显的优势。下一步，公司将在设计分析技术和材料技术上进一步深度研发和试验验证，提高工艺效率和稳定性，储备更强的竞争优势。公司PEEK轴承已小批量向客户供货，同时水润滑轴承、气浮轴承、阻尼轴承等新产品的研发和产业应用，也在积极推进中。工业服务（经销）方面，年初，公司确立了工业服务的转型方向是：1）开发中、小客户，减少对大客户、风电行业的依赖，大幅增加中、小客户占比。2）以行业为突破，从湖南区域走向全国。报告期内，公司工业服务业务转型逐步推进。基础管理改革方面，重点在公司机制、运行模式、信息化、数字化上进行改革和着力，强化核心制造，减少非核心制造。上半年已基本完成系统设计，下半年将按设计方案积极推进。同时，公司将持续进行人才引进和培育，使管理团队朝着专业化、年轻化、国际化发展，更好的适应公司国际化竞争。总体来说，2024年上半年，公司处于战略布局阶段，也在战略执行上做了大量工作，取得了一定的成效。加快战略落地，实现公司发展加速，为公司未来三年发展打开新的局面，将是公司下半年工作的重点。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
1、根据中国证券监督管理委员会《关于同意湖南崇德科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可
〔2023〕1250号），同意公司向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票1,500.00万股，发行价为每股人民币66.80元，共计募集资金100,200.00万元，扣除承销费及上网发行费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用后，公司本次募集资金净额为89,389.31万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2023〕2-28号）。
2、公司于2023年10月24日召开第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及
已支付发行费用的自筹资金的议案》,公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金10,870.88万元，置换已支付不含税发行费用的自筹资金238.09万元,合计置换资金总额11,108.97万元。上述以自筹资金预先投入募投项目情况业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)进行了专项审核，并由其出具《关于湖南崇德科技股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告》（天健审〔2023〕2-442号）。上述募集资金置换工作已于2023年11月15日执行完毕。
3、公司分别于2024年4月18日、2024年5月16日召开第二届董事会第四次会议、2023年度股东大会审议通过了
《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用人民币5,000.00万元超募资金用于永久补充流动资金。上述募集资金永久补流工作已于2024年6月28日执行完毕。
4、截至报告期末，公司已累计使用募集资金25,748.37万元，募集资金余额64,871.88万元。募集资金余额中有
5,040.00万元暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，其余存放在公司募集资金银行专户中。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(
1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
年产3万套
高精
滑动
轴承
高效
生产
线建
设项
目 否 38,12
9.12 38,12
9.12 38,12
9.12 3,088
目尚在投资建设期，暂无法评价本期实现的效益是否达到预计效益；
2、高速永磁电机及发电机产业化项目可以单独核算效益，项目计划投资建设期2年，2024年度项目尚在投资建设期，暂无法评价本期实现的效益是否达到预计效益；
3、研发中心建设项目不直接产生收入，项目建设完成后，增强公司的自主创新能力，加快科技成果转化步伐，提高产品的技术含量和核心竞争力，因此无法单独核算效益；
4、补充流动资金项目将为本公司生产经营带来新的动力，该投资项目涉及公司经营总体而并非某一个单独方
面，因此无法单独核算效益。
项目
可行
性发
生重
大变
化的
久补充流动资金。上述募集资金永久补流工作已于2024年6月28日执行完毕。截至报告期末，公司超募资金余额（含理财收入）为32,129.59万元，尚未明确投资方向。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金 不适用投资项目实施方式调整元，置换已支付不含税发行费用的自筹资金238.09万元,合计置换资金总额11,108.97万元。上述以自筹资金预先投入募投项目情况业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)进行了专项审核，并由其出具《关于湖南崇德科技股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告》（天健审〔2023〕2-442号）。上述募集资金置换工作已于2023年11月15日执行完毕。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至报告期末，公司已累计使用募集资金25,748.37万元，募集资金余额64,871.88万元。募集资金余额中有5,040.00万元暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，其余存放在公司募集资金银行专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月16日 公司会议室 实地调研 机构 华夏基金、浙商证券、武汉昭融汇利 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年02月27日 公司会议室 实地调研 机构 盛宇投资、睿华资本 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年04月30日 公司会议室 实地调研 机构 财信证券 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年05月09日 公司会议室 实地调研 机构 东吴电新、华夏基金 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年05月31日 公司会议室 实地调研 机构 瀚川投资 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年06月06日 公司会议室 实地调研 机构 天弘基金、长城证券、天泉基金 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年06月07日 公司会议室 实地调研 机构 国寿安保基金、财通证券 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年06月12日 公司会议室 实地调研 其他 “走进上市公司·崇德科技”主题投教活动：证券从业人员、个人投资者、高校学子等 公司的发展战等。 巨潮资讯网
2024年06月 公司会议室 实地调研 机构 兴业证券、诺 公司的发展战 巨潮资讯网19日 德基金、东北等。
2024年06月26日 公司会议室 实地调研 机构 中金公司 公司的发展战等。 巨潮资讯网十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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