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| 卓兆点胶(873726)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
展望2024年的战略蓝图，公司精心构建了“1+3+X”的多元化发展架构，旨在全面深化业务布局并探索新兴增长点。其中，“1”作为核心基石，聚焦于苹果产业链的深耕细作，不仅巩固既有优势，更积极拓展电池、智能手表、智能手机及混合现实（MR）等原先参与程度不高的领域，力求在这些高增长潜力市场中占据一席之地。“3”则代表着三大战略新兴板块的并行发展：光伏板块、直线电机板块及标准品点胶阀体板块。
为加速这些板块的成熟与成长，公司已于今年4月采取重大举措，分别成立了专注的光伏子公司（卓旭新能源）与直线电机领域的孙公司（卓驰智能），同时广泛吸纳行业内顶尖的研发与营销人才，通过重点资源投入与精心孵化，力求在各自领域内实现技术突破与市场扩张。而“X”则象征着公司对点胶领域上下游广泛生态的无限探索与拓展，涵盖众多与点胶技术紧密相关的零部件与产品，不断拓宽公司的业务边界，增强产业链整合能力。但是，当前各业务板块正处于蓄势待发的孕育期，这一阶段虽需大量的技术研发与产业布局投入，短期内难以立即转化为显著的财务回报，但正是这些前瞻性的布局，为公司未来的长远发展奠定了坚实的基础。公司坚信，通过持续的创新与不懈的努力，未来各业务板块将取得不错的成绩。
（二） 行业情况
公司主营业务为高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件的研发、生产和销售。根据证监会2012 年修订的《上市公司行业分类指引》，公司的所属行业为专用设备制造业（C35）。按照《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司的所属行业为电子元器件与机电组件设备制造（C3563）。 根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为智能制造装备产业。根据全国股转公司《挂牌公司管理型行业分类指引》（2023年修订）、《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司管理型行业分类为其他电子专用设备制造（C3569），投资型行业分类为工业机械（12101511）。
1、智能点胶设备行业概况
（1）智能点胶设备行业概述
智能点胶设备是运用点胶技术，通过机械结构设计、运动算法、影像视觉等技术，实现对胶粘剂高精度、高效稳定控制性输出的设备。由于点胶技术加工可实现产品密封、绝缘、耐腐蚀、经济环保等效果，且适用于多种类胶粘剂，因此被广泛运用于各个行业，点胶技术的广泛运用为智能点胶设备行业发展提供广阔空间。从智能点胶设备产业链来看，该产业链上游是电子元器件、机械零部件、系统集成；产业链中游是流体控制设备生产制造，主要包括点胶机、涂覆机等；产业链下游广泛应用于消费电子、新能源汽车、光伏、半导体等领域。
（2）智能点胶设备发展现状
①国产智能点胶设备逐步实现进口替代 早期，国内智能点胶设备行业被美国诺信、日本武藏、维世科为代表的国外大型厂商占据垄断地位，点胶设备的关键制造技术掌握在国外大型厂商手中。虽然国内点胶设备的参与厂商众多，但大多厂商从事附加值较低的设备安装集成服务，点胶设备核心部件仍然需要向国外厂商高价购买。近年来，国内涌现出一批具备独立自主研发能力的点胶设备厂商，其通过不断创新技术、完善产业链，形成品牌优势和成本优势，逐步打破了国外厂商在国内高端点胶市场的垄断格局。从下游行业应用来看，我国已经实现中低端产品替代，而在高端智能制造环节，国内点胶设备厂商参与程度、产品认可度较低，点胶设备市场仍以美国诺信、日本武藏等国外知名厂商以及以包括公司在内的为数不多的国产高端点胶设备供应商为主，如安达智能、凯格精机、轴心自控等，其余点胶设备供应商的市场份额有限，未来仍存在较大的替代空间。②下游新兴领域持续推动点胶设备需求扩张智能点胶设备作为智能制造装备的细分领域，随着我国电子信息制造业飞速发展，带动国产智能装备不断向高附加值产业链纵深，终端制造产品将在新兴需求的带动下不断更新迭代，向智能化、集成化、轻量化趋势发展，产品更新迭代的周期越来越短，下游产品旺盛的市场需求将有效支撑智能点胶设备行业的发展。根据国际半导体产业协会（SEMI）及相关资料整理，预测至2028年全球点胶机行业市场规模为106.8亿美元，点胶机的市场空间较为广阔。根据头豹研究院公开数据显示，2025年中国精密流体控制设备市场规模预测将达到490.6亿元。在智能点胶设备下游细分市场中，起步较早且竞争激烈的消费电子逐渐趋于稳定发展态势，随着新能源汽车市场快速发展，智能点胶设备在动力电池领域的体量和增速持续增长。根据头豹研究院公开数据显示，中国精密流体控制设备在储能与动电领域及光伏领域的市场规模预计2025年将上涨为 83.90亿元。
（3）智能点胶设备行业发展趋势
①点胶阀功能多样化
点胶阀作为智能点胶设备的核心部件，为满足下游不同生产工艺场景及各类胶粘剂的适用需求，阀体种类随着下游应用领域的扩展而呈现定制化、多规格的发展趋势，点胶阀的制造精度、结构复杂程度越来越高。例如在一些特定产品的组装工艺中，接触式针头无法深入或胶量极其微小的情形下，非接触式喷射阀以其单点直径小、无 Z 轴运动、高速高效成为了热门的应用；此外，双组份 AB 胶的运用要求接触式点胶同时需要热熔胶进行非接触式点胶，形成双液螺杆阀与热熔喷射阀的组合运用。②点胶设备智能化一方面，点胶轨迹位置的自动化判定功能越来越智能化，可通过视觉算法引导点胶位置或者通过视觉算法根据产品的尺寸自动生成点胶路径；另一方面，工件位置移动的自动化程度越来越高，点胶平台可通过传送带、流水线、工业机器人、非标上料装置等设备对接，完成自动上下料动作。同时，智能点胶设备集成检测系统和数据管理系统，在点胶作业的同时可以快速检测点胶质量，包括胶重、胶厚和形状检测，快速统计点胶数量，并通过通讯系统直接远程上传公司管理系统，便于生产线的实时监测和管理。③智能点胶设备运动控制多轴化随着下游应用领域持续拓展，所涉及的点胶工件差异化和复杂程度较高，点胶路径不断复杂、多维化，且需多种类型的胶水同步应用，对点胶设备的要求进一步提高，点胶轨迹由早期二维曲线开始逐步向三维立体方向转变，需通过多轴联动控制技术实现高效率点胶。④智能点胶设备模块化随着自动化生产线装配工艺集成度的提高、材料成本的提升、设计成本的增加、作业空间的限制，迫切要求点胶工艺与自动化生产线融合，通过提炼不同点胶方式下结构的共性特征，搭建一个模块化点胶单元，以实现自动化生产线中部分点胶结构的模块化互换，进而提高下游自动化生产线的柔性程度。
在点胶工艺需求量日趋提高的形势下，智能点胶设备模块化能够大大降低非标设计人工成本、材料成本，同时能够提升应对不同点胶场景的响应速度，进而提高点胶效率。
2、智能点胶设备下游行业发展趋势
智能点胶设备行业随着胶粘剂和点胶技术的广泛使用而快速成长。根据Statista统计，2020年度，全球胶粘剂市场规模为 437.5亿美元，预计到2027年，全球胶粘剂市场规模达 647.1亿美元，年复合增长率达 5.75%，且亚太地区为全球胶粘剂的主要市场。随着胶粘剂应用市场不断向中高端及新兴产业渗透，推动智能点胶设备的下游应用领域的需求扩张，该等下游领域发展情况如下：
（1）消费电子领域
消费电子主要包括手机、平板、电脑、可穿戴设备及其他数码产品，可提高消费者的生活便捷度、舒适度并满足娱乐性要求。从细分产品来看，近年消费电子如手机、平板电脑虽然景气度下滑，但依旧保持较高基数，未来更新迭代具有较大空间，可穿戴设备发展势头较为迅猛。随着物联网、云计算、人工智能等信息技术快速演进，消费电子产品的硬件、软件、服务等核心技术体系加速重构，向多技术融合互动的系统化、集成化创新转变，创新周期大幅缩短，未来市场发展空间较大。其次，以智能手机、平板电脑及可穿戴设备为主的消费电子出货量集中于知名品牌，苹果公司占据市场领先地位，其产品及服务能够不断创新，引领行业潮流，创造消费需求，点胶技术的运用将在消费电子领域取得更为广阔的成长空间。
（2）新能源汽车领域
在汽车制造中，高性能胶粘剂可用于汽车电子、零部件粘接、电池 PACK 边框密封、电池粘接固定、内部元器件的密封固定、动力电池内部的灌封。良好的粘接技术可以提高驾乘的舒适性，降低噪音、减震、轻量化、降低能耗、简化工艺，提高产品质量，因此，胶粘剂和点胶技术的运用在车辆设计、制造中起到了不可替代的作用。在我国“碳达峰、碳中和”、能源转型的大背景下，新能源汽车受到国家政策的鼓励与支持，产业配套基础设施逐步完善，新能源汽车竞争力不断增强。根据中国汽车工业协会统计，我国新能源汽车销量从2015年的 33.1万辆快速增长至2022年的 688.7万辆，年均复合增长率达 54.28%，占全球销量的比重达 68.37%。预计到2025年，我国新能源汽车市场渗透率有望达到 30%，销量达 1,150万辆。目前，智能化、网联化已成为新能源汽车发展新趋势，汽车电子占整车成本比重将不断提升，根据Statista 预测,至2027年度，全球汽车电子市场规模提升至 4,156亿美元，未来汽车电子领域市场空间有望进一步打开。动力电池作为新能源汽车的核心能源部件，其需求随着新能源汽车的普及而发展。全球动力电池市场份额大部分被宁德时代、LG 化学、松下、三星 SDI、比亚迪等几家企业占据，头部电池企业具备全球供应能力，受全球新能源市场带动和新能源汽车带动，出货量进一步增长。根据高工产研锂电研究所（GGII）保守估计，预计到2025年全球动力电池出货量将达到 1550GWh，2030年有望达到 3000GWh。
中国市场则仍会维持全球最大动力电池市场地位，市场份额将稳定在 50%以上，GGII 调研显示，2021年中国动力电池出货量 220GWh，相对2020年增长175%，预计2025年我国动力电池出货量将达到1100GWh。
（3）光伏
光伏发电是利用太阳能电池将光能直接转化为电能的一种技术，能够在充分利用太阳能的同时避免对环境的影响，且光伏发电具有地域限制少、安全可靠、无噪音、低污染、无需消耗燃料等特点，其可持续发展和环保的特点受到广泛的推广，各国都先后投入至该产业的开发与利用中。国内外光伏新增装机容量增加，光伏组件的需求扩大直接拉动了光伏组件产量的增加。根据中国光伏行业协会统计，截至2023年7月底，全国累计发电装机容量约27.4亿千瓦，同比增长11.5%。其中，太阳能发电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长42.9%。《中国2050年光伏发展展望》报告提出规模化加速部署光伏产业，预计至2035年我国光伏发电总装机规模达到 3000GW，进一步推动光伏组件产业的发展。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动资产 434,383.83 0.07% -100.00%
递延所得税资产 1,161,900.37 0.17% 393,984.48 0.06% 194.91%其他非流动资产 853,300.00 0.12% 147,040.00 0.02% 480.32%应付账款 41,289,401.49 6.02% 26,825,326.65 4.06% 53.92%预收款项 595,154.29 0.09% 69,471.02 0.01% 756.69%合同负债 11,594,873.63 1.69% 1,832,758.96 0.28% 532.65%应交税费 678,773.31 0.10% 8,574,094.86 1.30% -92.80%其他应付款 58,567,789.01 8.54% 925,482 0.14% 6,228.36%其他流动负债 1,321,230.74 0.19% 8,599.33 0.001% 15,264.35%预计负债 485,985.57 0.07% 1,500,906.78 0.23% -67.62%
(1)货币资金:报告期末较期初增加8,398.72万，增长65.70%，主要系报告期内公司为了保证资金流动性，赎回部分理财产品，以及回款良好导致。
(2) 应收账款: 报告期末较期初减少4,478.70万，下降44.78%，主要系营业收入降低，以致相应的应收账款减少。
(3) 预付款项: 报告期末较期初增加84.39万，增长117.87%，主要系期末预付原材料采购款增加所致。
(4) 其他应收款: 报告期末较期初增加52.57万，增长64.73%，主要系期末出口退税增加，以及员工差旅备用金增加所致。
(5) 存货: 报告期末较期初增加2,685.12万，增长68.67%，主要系本期发出商品增加所致。
(6)合同资产:报告期末较期初减少7.25万，下降100.00%，主要系本期合同质保金收回所致。
(7) 一年内到期的非流动资产: 报告期末较期初减少43.44万，下降100.00%，主要系租赁出租点胶设备的业务到期或终止所致。
(8) 递延所得税资产: 报告期末较期初增加76.79万，增长194.91%，主要系本期亏损所致。
(9) 其他非流动资产: 报告期末较期初增加70.63万，增长480.32%，主要系本期预付设备款增加所致。
(10)应付账款:报告期末较期初增加1,446.41万，增长53.92%，主要系本期采购额增加所致。
(11)预收款项: 报告期末较期初增加52.57万，增长756.69%，主要系本期房屋租赁预收款增加所致。
(12)合同负债: 报告期末较期初增加976.21万，增长532.65%，主要系本期销售合同预收款增加所致。
(13)应交税费:报告期末较期初减少789.53万，下降92.08%，主要系本期亏损，企业所得税减少所致。
(14)其他应付款: 报告期末较期初增加5,764.23万，增长6,228.36%，主要系2023年年度利润分配方案暂未实施所致。
(15)其他流动负债: 报告期末较期初增加131.26万，增长15,264.35%，主要系本期销售合同预收款增加所致。
(16)预计负债:报告期末较期初减少101.49万，下降67.62%，主要系本期营业收入降低，计提数降低所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
(1)营业收入:本期较上年同期减少15,814.46万，同比下降75.74%，主要原因系上年同期确认收入较多属于往年发出商品，本年由于23年年末受大环境影响，留存发出商品较少，24年一二季度的出货由于验收周期，无法在上半年确认收入。
(2)营业成本:本期较上年同期减少5,719.41万，同比下降70.99%，主要原因系营业收入下降，导致相应的营业成本下降。
(3) 税金及附加: 本期较上年同期减少157.37万，同比下降65.26%，主要原因系营业收入下降，导致本期增值税下降,从而带动税金及附加下降。
(4) 管理费用: 本期较上年同期减少652.26万，同比下降31.10%，主要原因系公司降本增效所致。
(5)财务费用:本期较上年同期变动333.18%，主要原因系本期大额存单利息收入增加所致。
(6) 投资收益: 本期较上年同期增加33.92万，同比增长84.81%，主要原因系本期理财收入增加所致。
(7) 信用减值损失: 本期较上年同期增加240.46万，同比增长1,542.43%，主要原因系本期应收账款回款良好所致。
(8) 资产处置收益: 本期较上年同期减少18.78万，同比下降100.00%，主要系本期未出售固定资产。
(9)营业外收入:本期较上年同期减少4.05万，同比下降59.60%，主要系本期营业外款项收入减少所致。
(10)营业外支出: 本期较上年同期减少15.04万，同比下降93.04%，主要系本期废旧零件改造损失减少所致。
(11)所得税费用:本期较期初减少1,672.14万，下降104.82%，主要系本期亏损所致。
(12)净利润: 本期较上年同期减少7,680.02万，同比下降118.,74%，主要原因系本期营业收入下降所致。
（2） 收入构成
本期营业收入较上年同期减少15,814.46万，同比下降75.74%，主要原因系上年同期确认收入较多属于往年发出商品，本年由于 23年年末受大环境影响，发出商品较少，24年一二季度的出货由于验收周期，无法在上半年确认收入。
3、 现金流量状况
（1） 投资活动产生的现金流量净额：本期较上年同期变动比例为227.85%，主要系本期购买理财产品
所致。
（2） 筹资活动产生的现金流量净额：本期较上年同期变动比例为99.60%，主要系公司2023年利润分
配方案在2024年7月实施所致。
4、 理财产品投
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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