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| 红墙股份(002809)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、混凝土外加剂行业情况
近年来，我国混凝土外加剂行业合成技术发展迅速，合成工艺逐步实现了自动化、清洁化和绿色化。
绿色环保的聚羧酸系外加剂已逐渐取代萘系外加剂，随着混凝土工程的大型化、结构及环境的复杂化、建筑工程技术的进步以及应用领域的不断扩大，新型功能性混凝土外加剂如膨胀剂、减缩剂、引气剂等其他外加剂等品种不断拓展。
混凝土外加剂行业竞争激烈，对混凝土外加剂的产品种类、应用性能和品质稳定性将提出更高的要求，仅靠单一的营销能力和单一品种进行销售的复配企业将逐渐失去竞争能力，退出市场，行业集中度将大幅提高，在技术服务能力、产品研发能力和综合管理能力等方面领先的企业将占据大部分市场份额，行业头部效应逐渐明显。
报告期内，混凝土外加剂需求量仍然疲软，下游基建行业处于增速回升期，该部分需求量预计增长，但同为下游的房地产行业面临深度调整，逐步从增量房向存量房时代过渡。施工、新开工面积和投资近年整体呈下降趋势，2023年房地产施工面积同比下降7.20%，新开工面积同比下降20.40%，房地产开发累计投资额为11.09万亿元，同比下降9.60%。因“房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局”，在多重政策支持下，行业有望实现稳步恢复。
2、现行国家政策支持下行业发展
随着我国环保政策不断趋严，化工行业意外事件更加速了环保整治的力度，在此背景下，政府陆续出台一系列化工行业“退城入园”相关政策，行业准入门槛提高，优化行业竞争格局，推动行业向规模化、集中化的可持续发展。同时，为推动基础设施建设，促进建筑材料产业高效发展，相关部门先后推出了《中国制造2025》《关于推广应用高性能混凝土的若干意见》《促进绿色建材生产和应用行动方案》等一系列政策，明确了先进建筑材料领域的发展方向，促进新材料产业突破发展。
混凝土外加剂产业链终端为基建行业和房地产行业，近基建行业利好政策密集出台：2021年11月24日，刘鹤副总理发表《必须实现高质量发展》文章中着重提到“适度超前进行基础设施建设”，再次将能源体系升级放在突出位置；发债方面，2022年上半年新增地方政府专项债达3.4万亿，发行规模创纪录新高，专项债连续发行对基建的拉动作用将开始显现；2023年增发的1万亿国债已经分三批下达完毕，增发国债资金已经全部落实到1.5万个具体项目。基建投资增速有望回升，并行发展新基建和稳定传统基建。
2023年房地产市场仍经历深度调整，中央经济工作会议强调“我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，要增强信心和底气”。2023年国务院通过了一项关于规划建设保障性住房的指导意见文件《关于规划建设保障性住房的指导意见》，明确两大目标：1）加大保障性住房供给和建设，2）推动建立房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性，满足改善性住房需求。2023年4 月，中央政治局会议首提积极稳步推进城中村改造，改造范围为超大特大城市。2024年3月22日，国务院总理李强召开国常会，会上听取关于优化房地产政策、促进行业平稳健康发展的汇报，并对行业的定调、已采取的相关政策以及未来的政策方向作出指示。预计在从中央到地方多层级政策的支持引导下，房地产市场在中长期稳步回调。
（三）主要产品及其用途
公司现以聚羧酸系减水剂为主导产品，根据下游客户的实际需要提供定制化混凝土外加剂产品。目前公司最终产品涵盖聚羧酸系外加剂、萘系外加剂、聚羧酸保坍保塑剂、萘系保坍保塑剂、葡萄糖酸钠外加剂等多种外加剂产品，以及泵送剂、缓凝剂、早强剂、防冻剂、引气剂、防水剂、速凝剂等其他外加剂产品。
公司产品主要应用于商品混凝土、预制混凝土构件、预拌砂浆、铁路公路地铁、隧道与桥梁等领域，是制造优质混凝土必不可少的材料，其作用主要体现在：①可以减少搅拌和用水量，改善新拌混凝土和硬化混凝土的工作性能；②可以节约水泥用量、提高活性掺合料用量、降低成本、缩短工期、提高建筑物的质量和使用寿命等，有助于节约资源和环境保护；③满足现代建筑工业对混凝土技术性能的要求，当中的疑难问题。
（四）经营模式
公司拥有系统化的采购、生产和销售体系，根据行业变化及客户需求变化快速调整供产销的一体化运营模式。
1、采购模式
公司供应中心协同技术服务中心、生产中心严格按照 ISO9001、GB/T19001质量管理体系，依据供应商产品的质量、价格、供应能力和运输等情况筛选主要原材料供应商，将符合条件的供应商评定为合格供应商，每次实际采购时通过询价方式从合格供应商中选取相关厂商并签订供货合同。
2、生产模式
公司目前采用以销定产的生产模式，根据客户需求确定产品定制化配方，并根据客户订购数量组织生产。公司的混凝土外加剂生产分为合成和复配两个阶段：合成阶段所产生的聚羧酸系外加剂母液及萘系外加剂母液通常作为中间产品供复配使用；复配阶段则是通过添加其他辅料等制成液态最终产品，并对外销售。
3、销售模式
公司采用以技术为先导的营销策略，根据目标客户所使用的混凝土中各种材料的特性，对照配方数据库进行调配和多次试验，综合考虑客户现场材料制定出最适合客户混凝土原料的外加剂解决方案。公司最终结合对客户资信情况的调查结果，确定与客户的合作条件，建立合作关系。公司设立市场营销中心，在公司市场营销中心总监的直接管理下开展市场营销工作。公司的产品主要采用直销模式进行销售。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 主要原材料的采购模式
聚羧酸系外加剂 成熟运用阶段 本公司工作人员，核心技术人员情况稳定 拥有已授权发明专利80项 原料大单体自主设计，聚羧酸产品自主设计；自主功能设计小分子单体，针对市场需求，最终设计出各种精细化专用化产品
四、主营业务分析
1、概述
公司终端市场为固定资产投资领域，房地产市场占较大比重，因2021年开始陆续出现大型房企出现对到期债务违约，2023年房地产行业仍处于调整期。公司行业盘整期仍采取以质为先的经营策略，保障公司货款安全，注重维护优质客户，不以恶意低价竞争而破坏市场秩序，2023年公司外加剂业务收入同比下降16.63%。受原料成本下降影响，外加剂业务毛利率提升4.25%。同时，公司保持较高运营效率，持续发挥降本增效的效果，2023年期间费用降低 2,107.92万元，在以上综合影响下2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7,613.08万元，同比增长21.13%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否 2023年08月28日，安徽红墙新材料有限公司注销完成，自该公司注销完成之日起，不再将其纳入合并财务报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
公司前五名客户与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中未直接或间接拥有权益。公司不存在过度依赖单一客户的情况。
公司前五名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中未直接或间接拥有权益。公司不存在过度依赖单一供应商的情况。
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响保坍-缓释型聚羧酸系减水剂制备及性能研究 以聚羧酸系减水剂为研究对象，通过自由基聚合对分子结构进行调整和优化，制备出综合性能好、安全可靠的聚羧酸系减水剂。 在研 合成缓释保坍型聚羧酸减水剂并形成相关产品并实现工业化生产。 提升现有产品性能，提升产品市场竞争力，促进产品的销售。聚羧酸减水剂保坍性能与其结构关系的研究 对聚羧酸减水剂保坍性能与分子结构的关系进行系统研究，促进产品不断升级换代，满足市场需求。 在研 制备出各种保坍性能要求的聚羧酸减水剂，提升产品保坍性能。 提升现有产品性能，提升产品市场竞争力，促进产品的销售减缩型聚羧酸减水剂对水泥基材料早期收缩的影响 系统研究减缩型聚羧酸减水剂对水泥基材料收缩、开裂以及力学性能的影响规律，明晰其作用机理，为应用提供理论基础。 在研 开发出对混凝土早期收有明显抑制效果的外加剂产品，改善混凝土质量。 优化现有产品结构，提升产品性能，促进产品销售。聚羧酸减水剂的常温合成及材料敏感性研究 优化聚羧酸减水剂合成工艺，降低产品对混凝土原材料波动的敏感性。 在研 优化聚羧酸减水剂生产合成工艺，改善产品与混凝土原材料的适应性。 降低产品成本，优化产品生产工艺，提升产品市场竞争力。耐泥型减水剂在混凝土制品中的应用研究 研究耐泥型减水剂与高含粉原材料的适应性，为应用提供理论基础。 已完结 解决减水剂在高含粉原材料应用时损失大的问题。 提升现有产品性能，进一步提升产品市场竞争力。改性生物基木质素磺酸盐减水剂的制备及应用研究 对木质素磺酸盐减水剂的性能进行改善，实现改性木质素磺酸盐减水剂的高性化和多功能化。 已完结 形成一种新型减水剂产品，满足客户使用需求。 丰富产品种类，进一步提升产品市场竞争力。一种含有疏水基团PEG大单体的合成及其合成的聚羧酸减水剂的性能研究 外加剂性能与混凝土拌合粘度进行系统研究，研发具有优异降粘效果的外加剂产品。 已完结 开发一种具有良好降粘效果，同时具有保坍功能聚羧酸减水剂。 优化现有产品性能，提升产品市场竞争力。一种管桩用单免混凝土外加剂制备及应用 研发适用于管桩单免工艺的高性能外加剂，优化产品结构，提升产品市场核心竞争力。 已完结 开发了早强型管桩混凝土用外加剂，形成管桩混凝土单免应用技术 提升公司产品的市场竞争力，促进产品销售。一种具有超支化结构聚羧酸减水剂的合成及其应用研究 研究支化结构减水剂对水泥颗粒分散机理，设计出高减水、低粘度减水剂分子结构并实现工业化生产。 已完结 开发了超支化结构聚羧酸减水剂，拓展了现有产品的使用范围。 提升公司产品的市场竞争力，促进产品销售，具有明显的经济效益。降粘型外加剂在高标号混凝土中的应用 研究疏水性官能团对混凝土拌合物性能的影响，合成一种多功能活性大单体。 已完结 形成降粘型聚羧酸减水剂制备及应用技术。 提升产品性能，提升产品市场竞争力，可明显促进产品的销售。新型大单体开发研究 对具有保坍、降粘等功能性单体进行研究，改善现有产品的综合性能。 已完结 开发具有不同功能的减水剂大单体，优化现有减水剂合成工艺。 丰富产品性能，进一步提升产品市场竞争力。
5、现金流
项目2023年2022年 同比增减
经营活动现金流入小计 949,075,563.29 1,284,699,381.34 -26.12%经营活动现金流出小计 790,771,074.79 1,157,218,694.51 -31.67%经营活动产生的现金流量净额 158,304,488.50 127,480,686.83 24.18%投资活动现金流入小计 740,307,487.33 375,679,295.98 97.06%投资活动现金流出小计 1,072,959,240.07 473,425,158.74 126.64%投资活动产生的现金流量净额 -332,651,752.74 -97,745,862.76 -240.32%筹资活动现金流入小计 576,169,128.34 122,745,148.66 369.40%筹资活动现金流出小计 110,570,741.66 316,811,649.82 -65.10%筹资活动产生的现金流量净额 465,598,386.68 -194,066,501.16 339.92%现金及现金等价物净增加额 291,251,122.44 -164,331,677.09 277.23%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明适用 □不适用
（1）投资活动产生的现金流量净额降幅240.32%，主要是大亚湾项目投入金额增加所致； （2）筹资活动产生的现金流量净额增幅339.92%，主要是本年收到公开发行可转换公司债券募集资金和上年归还银行贷款所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
本报告期实现归属于上市公司股东净利润85,513,842.98元，本报告期经营活动产生的现金流量净额为158,304,488.50元，差异72,790,645.52元。主要因销售回款快于采购付款所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
资产减值 2,138,601.39 2.17% 主要是贷款回收，转回相应的坏账准备所致 是
营业外收入 4,988,880.78 5.06% 主要是收客户违约金所致 否营业外支出 3,387,931.38 3.44% 主要是公司向红墙慈善基金会捐赠300万元所致 否其他收益 5,974,850.76 6.06% 主要是收到增值税进项税加计抵减等政府补助款所致 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
公司本期期末持有分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据余额较期初减少52,652,374.46元。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
经中国证券监督管理委员会于2023年8月25日出具《关于同意广东红墙新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1973号）同意，公司向不特定对象发行可转换公司债券，发行数量为3,160,000张，面值总额为人民币316,000,000.00元，发行价格为每张100元，募集资金总额为人民币316,000,000.00元，扣除从募集资金中直接支付的承销费用（不含税）共计人民币2,683,018.87元后，实际到位募集资金为人民币313,316,981.13元；除上述已从募集资金中直接扣除的承销费用（不含税）人民币2,683,018.87元外，扣除保荐费用、律师费用、审计、评级及验资费用、用于发行的信息披露费用、发行上市相关手续费用及材料制作费用合计（不含税）人民币2,456,198.12元后，实际募集资金净额为人民币310,860,783.01元。上述募集资金于2023年10月24日到账，中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）已对上述募集资金的到位情况进行了审验，并于2023年10月24日出具众环验字(2023)0500027号《验资报告》。 2023年10月24日至2023年12月31日期间，公司实际使用募集资金31,086.08万元，收到利息收入扣减手续费净额23.72万元；累计已使用募集资金31,086.08万元，累计收到利息收入扣减手续费净额23.72万元。截至2023年12月31日，公司募集资金已全部使用完毕，募集资金专户均已完成办理注销手续。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
（2） 截至期末投资
进度(3)＝
(2)/(1) 项目达到预定
可使用状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达到
预计效益 项目可行性
是否发生重
大变化
承诺投资项目
惠州市红墙化学有限公司
年产32万吨环氧乙烷及环
氧丙烷衍生物项目 否 31,086.08 31,086.08 31,141.88 31,141.88 100.18%2024年10月31日 不适用 否承诺投资项目小计 -- 31,086.08 31,086.08 31,141.88 31,141.88 -- -- -- --超募资金投向超募资金投向合计 -- 31,086.08 31,086.08 31,141.88 31,141.88 -- -- 0 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年12月18日召开第五届董事会第九次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金的议案》，截至2023年10月31日，公司预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用的自筹资金合计45,920.26万元，同意公司使用募集资金30,300.02万元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金。前述事项符合募集资金到账后6个月内进行置换的规定。公司独立董事对该议案发表了明确同意的独立意见，公司保荐机构对本事项出具了明确同意的核查意见。上述募集资金投资项目先期投入及置换情况业经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）专项核验，并出具了《关于广东红墙新材料股份有限公司以募集资金置换预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用的自筹资金的鉴证报告》（众环专字(2023)0500348号）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 不适用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司募集资金使用相关信息披露及时、真实、准确、完整，且募集资金管理不存在违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年05月10日 “全景•路演天下”（http://rs.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 线上参与2022年度网上业绩说明会的投资者 行业情况及公司基本情况 详见2023年5月10日巨潮资讯网的投资者关系信息
2023年09月19日 全景•路演天下(http://rs.p5w.net) 网络平台线上交流 其他 线上参与的投资者 行业情况及公司基本情况 详见2023年9月19日巨潮资讯网的投资者关系信息十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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