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| 路斯股份(832419)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司确立了新的品牌愿景，路斯要做一个有爱又有趣的宠食品牌。公司秉承“有宠有爱路斯在”的价值观，持续深耕宠物食品的研发、生产和销售，本期实现营业收入 35,112.94万元，同比上升 3.52%；归属于上市公司股东的净利润 3,464.18万元，同比下降13.43%；毛利率为 22.36%，同比上升 1.79个百分点。公司本期毛利润同比上升 11.12%，净利润同比下降13.49%，主要原因为：一是公司积极建设自有品牌，加大营销宣传支出，销售费用投放快速增加，二是柬埔寨海外项目存在建设期亏损。
2、主营业务毛利情况
本期，公司主营业务毛利率 22.71%，同比上升 2.08个百分点。
境外毛利率 26.87%，上升 2.47个百分点，主要受益于肉干、罐头出口毛利率上升。具体原因为：
一是本期原材料价格相对较低，叠加公司持续进行成本管控，肉干、罐头产品的单位成本有所下降。
二是高毛利的冻干类肉干零食、罐头的快速增长带来产品结构改善，其中：冻干类肉干产品实现境外收入 536.23万元，同比增长300.57%；罐头产品实现境外收入 1,355.24万元，同比增长123.48%。境内毛利率 16.57%，上升 3.18个百分点，主要受益于肉干、主粮、肉粉内销毛利率上升。具体来说，肉干零食内销单价上升，叠加冻干类肉干零食实现内销收入 2,097.51万元，同比增长49.56%，带动肉干零食毛利率上升；主粮产品内销单价出现改善性上升，内销毛利率从 14.32%上升至 15.61%；规
3、本期重点工作情况
本期，公司积极参加上海它博会，美国奥兰多宠物用品展览会、德国纽伦堡宠物用品展览会等国内外展会活动，对外发布全新品牌形象以及“摇一摇”系列主粮新品。摇一摇系列产品通过主粮包、零食营养包及摇摇杯的结合在宠物喂食方式和营养配方上进行了大量研发创新，意在丰富食品口味和营养成分，同时在喂养环节增加宠物主与宠物之间的情感互动。继续推进海外产能布局，柬埔寨一期项目已建设完成并进入试生产阶段，可每年新增宠物零食产能 3,000吨，二期项目正在同步开展生产车间、辐照车间、研发中心及其他附属设施的建设，正常达产年预计每年新增宠物零食产能 7,500吨。海外产能布局有助于满足公司开发美国市场和扩充产能的需要。公司目前正在优先推进二期辐照设施的配套建设，以保证一期项目正式投产和订单高质量交付。继续推进国内厂区主粮项目产能稳步释放及辐照项目配套建设。主粮项目自去年末已全部建成投产，辐照项目预计今年下半年投入运行。公司目前主要采用外包的形式完成生产过程中的辐照灭菌环节，随着公司生产规模的扩大，自建辐照设施、自主进行辐照灭菌的成本将低于外包成本，同时能够提高灭菌效率和仓储能力。
（二） 行业情况
1、所属行业及确定所属行业的依据
公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售。根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C13农副食品加工业”大类下的“C1321宠物饲料加工”。根据中国证监会于2012年 11月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C13农副食品加工业”。
2、宠物食品行业情况
（1）国内宠物食品行业情况
欧美宠物食品市场起步较早，行业发展相对成熟，且相关标准和监管法规比较健全。近年来，宠物食品的产品类型越来越丰富，不仅包括解决宠物温饱的主粮，越来越多的具有宠物休闲娱乐、增加营养特征的零食产品、保健品被生产出来。从市场发展角度来看，宠物主粮出现时间较长，市场接受度较高，宠物零食的消费者接受度也在逐步提高。美国是宠物食品市场最大的国家，受益于庞大的宠物饲养数量，美国宠物行业的市场容量巨大，消费规模一直处在较高水平。根据美国宠物用品协会（APPA）发布的数据，2023年美国宠物市场销售额达到 1,470亿美元，同比2022年的 1,368亿美元增长7.46%，预计到2030年将实现同比稳步增长。宠物食品和零食为支出最高的类别，销售额达 644亿美元，占宠物市场销售额的 43.81%，同比2022年的581亿美元增长10.84%。2022年美国约 8,690万家庭拥有宠物，占全国家庭总数的 66%。数据显示，自2009年以来，宠物行业保持着增长势头，非常具有弹性。根据欧洲宠物食品工业联合会（FEDIAF）发布的数据，2022年欧洲宠物食品行业规模达到 291亿欧元，同比2021年增长5.1%。2022年欧洲共有 9,100万户家庭养了至少一只宠物，同步去年增加 100万户家庭，约占全部家庭数量的 46%。其中，欧洲宠物猫的数量达到了 1.27亿只，宠物狗数量 1.04亿只，犬猫总数量同比2021年增长11.6%。
（2）国内宠物食品行业情况
近年来，随着中国经济的发展，人均收入水平不断提高，同时独居青年及老龄化人口的现象不断显化，越来越多的人通过饲养宠物来寻求情感寄托。宠物已然成为家庭中重要的组成部分。宠物数量的增加及宠物主消费观念的升级，带动宠物食品行业朝更精致化方向发展。更多人意识到专业宠物食品对宠物的益处，宠物也开始享受专业生产厂家加工配置的专用宠物食品，宠物食品需求大幅增加。
从宠物消费结构看，宠物食品消费是目前宠物主们最高的养宠支出，宠物食品行业也成为中国消费品市场增长较快的行业之一，目前中国包装宠物食品的渗透率正在快速提高，但与欧美发达国家相比仍有巨大的提升空间。根据《2023-2024中国宠物行业白皮书》，2023年城镇宠物（犬猫）消费市场规模 2,793亿元，较2022年增长3.2%，增速有所放缓，其中：犬消费市场规模达 1,488亿元，较2022年小幅上升 0.9%；猫消费市场规模达 1,305亿元，较2022年增长6.0%。预计2026年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达 3,500亿元。从消费结构看，宠物食品仍是宠物主主要的消费市场，约占市场份额的 52.3%，规模达到 1,461亿元。食品类目下，主粮占比 67.5%，零食占比 26.0%，营养品占比 6.5%。从养宠结构看，2023年我国城镇犬猫数量为 1.22亿只，较2022年增长4.3%，其中：犬 0.52亿只，较2022年小幅上升 1.1%；猫 0.70亿只，较2022年上升 6.8%。从养宠人群来看，90后、00后宠物主占绝对主导地位，占比 56.7%，且与2022年相比 90后、80后宠物主数量均有所上升。从市场竞争格局来看，国内宠物市场竞争激烈，国内外品牌众多。相较于国外，国内宠物食品行业集中度较低，但随着国内产品跟随消费者需求的日益更新，国产品牌的产品可以替代一部分海外品牌产品，并且具有较高的性价比。未来国内宠物食品行业集中度有望提升。随着生活节奏的加快及互联网技术的发展，宠物行业正在走向互联网数字化转型道路，越来越多的宠物企业利用互联网技术，进行线上销售、线上服务等，极大的提高了宠物主的体验和使用效率。
帮助宠物主全方位的解决需求问题。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
其他综合收益 -20,715.69 0.00% -126,798.53 -0.02% 83.66%
少数股东权益 41,886,860.00 5.98% 16,617,102.11 2.51% 152.07%资产负债项目重大变动原因：
1、应收账款较期初增加 1,438.55万元，同比增长31.15%。主要原因系：部分欧洲客户的信用付款期有所延长。公司产品出口以欧洲市场为主，海运费通常由客户承担，受红海区域航运中断，欧洲航线选择绕道非洲南端导致航程有所延长和运价快速上涨，这延长了公司产品的交付时间并增加了客户的采购成本，为维持良好的合作关系，公司适当延长了部分欧洲客户的信用付款期。
2、预付账款较期初增加 186.12万元，同比增长30.85%。主要原因系：公司采购原料、员工培训服务及产品推广服务的预付款项增加。
3、其他应收款较期初增加 520.68万元，同比增长138.13%。主要原因系：公司借予子公司柬埔寨路恒500万元人民币用于支付土地定金所致。柬埔寨路恒在柬埔寨浙江经济园区选定二期项目用地时，二期投资款暂未到位，为提前锁定土地使用权，柬埔寨路恒委托公司向园区负责人的国内企业海宁世运实业有限公司先行垫付 500万元土地定金。经公司总经理办公会同意，公司垫付了该款项，目前该款项已收回，并由柬埔寨路恒支付了利息。
4、其他流动资产较期初增加 363.10万元，同比增长76.17%。主要原因系：为提高柬埔寨项目建设效率，公司子公司柬埔寨路恒委托子公司寿光旭晨在国内采购部分商品，柬埔寨路恒境外支付的在途货款增加。
5、在建工程较期初增加 1,276.04万元，同比增长77.24%。主要原因系：主要系公司建设辐照项目及柬埔寨海外宠物食品项目导致在建工程增加。
6、递延所得税资产较期初减少 250.90万元，同比下降73.34%。主要原因系：公司境外子公司柬埔寨路恒一期项目厂房及一、二期项目土地的租赁费在本期完成支付，因租赁负债产生的可抵扣暂时性差异大幅减少。
7、其他非流动资产较期初增加 476.28万元，同比增长93.28%。主要系公司预付设备款增加。
8、一年内到期的非流动负债较期初减少 1,072.69万元，同比下降100.00%。主要原因系：公司本期支付了境外子公司柬埔寨路恒上期末转入本项目的应付土地租赁费。
9、租赁负债较期初减少 253.98万元，同比下降100.00%。主要原因系：公司本期支付了境外子公司柬埔寨路恒厂房及土地的应付租赁费。10、递延所得税负债较期初减少 337.66万元，同比下降63.51%。主要原因系：公司境外子公司柬埔寨路恒一期项目厂房及一、二期项目土地的租赁费在本期完成支付，因使用权资产产生的应纳税暂时性差异大幅减少。
11、其他综合收益较期初增加 10.61万元，同比增长83.66%。主要原因系：公司对境外子公司柬埔寨路恒的外币财务报表进行折算产生差异所致。
12、少数股东权益较期初增加 2,526.98万元，同比增长152.07%。主要原因系：公司合资方温州锦恒本
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、税金及附加较上期同比增加 109.05万元，同比增长73.10%。主要原因系：一是公司本期申报的出口免抵税额增加导致与之相关的附加税增加；二是公司及子公司签订的商品采购合同、工程建设合同增加导致印花税增加；三是公司目前处在高新技术企业复审阶段，城镇土地使用税无法享受高新技术企业优惠政策，导致计提缴纳的城镇土地使用税增加。
2、销售费用较上期同比增加 804.99万元，同比增长79.55%。主要原因系：公司本期继续加大国内市场的开发力度，导致网络服务费及广告宣传费同比增加。
3、信用减值损失较上期同比增加 78.07万元，同比增长417.67%。主要原因系：本期末应收账款及其他应收款账面余额较本期初增加 1,969.91万元，比去年同期数据多增加 1,655.29万元，导致计提的坏账准备大幅增加。
4、资产减值损失较上期增加 32.43万元，同比增长289.59%。主要原因系：本期柬埔寨一期项目进行了试生产，在产品产量较低，成本较高，导致计提跌价增加。
5、其他收益较上期减少 154.66万元，同比下降79.40%。主要原因系：公司本期收到政府补助资金减少所致。
6、投资收益较上期减少 105.06万元，同比下降89.22%。主要原因系：公司上期收到与委托贷款相关的债权投资收益，本期无相关收益。
7、资产处置收益较上期增加 11.74万元。主要原因系：公司通过以旧换新的形式进行了购车置换，置出老旧车辆取得处置收益。
8、营业外收入较上期增加 7.97万元，同比增长438.79%。主要原因系：公司将确实无法支付的应付款项计入当期损益所致。
9、营业外支出较上期增加 39.72万元，同比增长132.39%。主要原因系：公司子公司烟台路阳本期处置不再使用的生产设施导致营业外支出增加。烟台路阳规模较小，管理成本相对较高，为进一步优化管理结构，提高经营效率，经审慎评估公司考虑对烟台路阳予以注销。10、所得税费用较上期减少 276.92万元，同比下降40.26%。主要原因系：一是本期利润总额下降导致应交所得税下降；二是研发费用增加导致加计扣除增加。
（2） 收入构成
本期，公司实现主营业务收入 34,559.03万元，同比增长2.22%。
分区域看，公司实现境外主营业务收入 20,602.89万元，同比下降7.36%，收入比重 59.62%，有所下降；境内主营业务收入 13,956.14万元，同比增长20.62%，收入比重 40.38%，有所上升。境外收入下滑主要系肉干零食收入下滑导致。公司肉干零食本期实现境外收入 18,122.79万元，占境外收入比重 87.96%，同比下降11.04%，收入下滑的主要原因为：公司境外市场以欧洲市场为主，且海运费通常由客户承担，受红海区域航运中断影响，欧洲航线选择绕道非洲南端导致航程有所延长、运价快速上涨以及订舱困难，影响了客户下单节奏和公司订单交付时间，同时柬埔寨工厂延期投产推迟了美国市场收入的贡献。此外，罐头零食成为境外收入增速最快的品类，实现境外收入 1,355.24万元，同比增长123.48%，占境外收入比重提高至 6.58%。受益于公司持续加大国内市场开发力度，以及销售费用投放持续增加，公司境内收入增长良好。
主粮产品、肉干零食、肉粉产品分别实现收入 3,722.13万元、3,377.56万元、5,371.88万元，同比分别增长 59.10%、21.13%、8.94%，占境内收入比重分别为 26.67%、24.20%、38.49%。分产品看，包括肉干、罐头、饼干和洁牙骨等品类在内的宠物零食，本期实现收入 24,867.20万元，同比下滑 3.50%，占主营业务收入比重 71.96%。其中，肉干零食本期实现收入 21,500.35万元，同比下降 7.17%，占主营业务收入比重 62.21%。宠物零食收入下滑主要系肉干零食出口收入下滑导致。主粮产品、肉粉产品分别实现收入 4,246.67万元、5,371.88万元，同比分别增长40.70%、8.94%，占主营业务收入比重分别为 12.29%、15.54%。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额同比减少 2,831.73万元，同比下降58.18%。主要原因系：受红海区域航运中断影响，本期公司的欧洲订单受到一定影响。随着客户库存的消耗，公司期末在手订单逐渐好转，同时本期原辅材料、包装材料价格相对较低，公司适当增加了相关产品的备货，导致购买商品支付的现金增加较多。
2、投资活动产生的现金净流出同比增加 3,185.87万元，同比上升 65.71%。主要原因系：公司本期持续推进辐照项目及柬埔寨海外宠物食品项目的建设导致投资活动支出大幅增加。
3、筹资活动产生的现金净流出同比增加 1,294.33万元，同比上升 1,094.72%。主要原因系：一是公司合资方温州锦恒本期按 49%比例向公司境外子公司柬埔寨路恒实缴出资，使得筹资活动现金流入增加 343万美元。二是为降低利息支出，公司本期新增 3,500万元人民币低利率银行贷款，用于置换前期高利率贷款，与该笔贷款相关的质押保证金金额为 500万美元，使得筹资活动现金流出增加金额大于上述现金流入增加金额。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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