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| 中国稀土(000831)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 （一）稀土行业发展状况
稀土是重要的战略资源，也是不可再生资源，被誉为现代工业的“维生素”，是改造提升传统产业、发展战略性新兴产业和国防科技工业不可或缺的关键材料。凭借其特殊的物理化学性能，稀土被广泛应用于工业制造、新兴产业、绿色能源等众多领域，为推动实现“双碳”目标，发展新质生产力提供了多方位的基础材料支撑。新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源等重点领域与稀土产业均息息相关。稀土元素由17种元素构成。由于具有相似的电子结构和相近的化学性质，稀土元素在自然界中常成组分布，相互伴生，其化学性质的相似性也使得在对稀土原矿进行开采和分离时，常得到一组富集形态的稀土元素而非单个稀土元素，这也是稀土有别于其他有色金属的特点之一。由于稀土元素开采与分离的技术特性，加上不同稀土元素之间的应用不均衡，部分稀土丰度元素应用有待开发。这增加了稀土在加工成为中下游应用产品过程中的复杂程度，也使得稀土市场供求关系错综复杂、产品价格波动较大。我国稀土工业起步于 20世纪 50年代，经过一代代稀土从业人员的不懈努力，实现了从小到大、由弱到强的跨越成长。近年来，我国高度重视作为战略资源的稀土的有序开发利用。2024年3月20日，习近平总书记在新时代推动中部地区崛起座谈会上强调，要进一步提升煤炭、稀土等资源开发利用水平。2023年11月3日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推动稀土产业高质量发展有关工作。会议指出，稀土是战略性矿产资源。要统筹稀土资源勘探、开发利用与规范管理，统筹产学研用等各方面力量，积极推动新一代绿色高效采选冶技术研发应用，加大高端稀土新材料攻关和产业化进程，严厉打击非法开采、破坏生态等行为，着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。当前，稀土行业正处于加快产业整合、调整产业结构、优化产业升级的关键阶段。工业和信息化部、自然资源部、国家发展改革委、生态环境部等部门持续推动稀土行业高质量发展，先后出台或优化调整行业管理政策，在调节供应总量、稳定市场预期、打击违法开采、治理环境污染、提升资源综合利用水平、引导产业转型升级等各方面发挥了重要积极作用。2023年，工业和信息化部、自然资源部共下达三批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，三批合计分别为255,000吨、243,850吨，较2022年分别增长21.4%、20.7%。2023年为首次下发第三批次指标。2023年12月，国家发展改革委公布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将稀有稀土金属材料、催化材料纳入“鼓励类”清单；将稀土采选、冶炼分离项目（符合稀土开采、冶炼分离总量控制指标要求的稀土企业集团项目除外）纳入“限制类”清单；将离子型稀土矿堆浸和池浸工艺、2000吨（REO）/年以下的稀土分离项目、湿法生产电解用氟化稀土生产工艺等 6项纳入“淘汰类”清单。2023年 12月，商务部、科技部颁布实施《中国禁止出口限制出口技术目录》，将“稀土萃取分离工艺技术”、“稀土金属及合金材料的生产技术”等技术列为中国禁止出口技术；将“离子型稀土矿山浸取工艺”、“稀土萃取剂的合成工艺及配方”等技术列为中国限制出口技术。2023年，中国有色金属工业协会发布《有色金属行业低碳技术发展路线图》，明确了稀土等有色金属行业实现碳达峰的绿色低碳技术路径。对稀土资源的保护和日趋严格的环保要求必将导致稀土企业特别是矿山开采、冶炼分离企业对稀土绿色升级发展的需求更加强烈，并将在长期一段时间影响稀土产品的供应格局和产品价格。日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，伴随新能源汽车、工业机器人、人形机器人、风电、节能电机、节能家电等行业快速发展，稀土需求稳步提升、长期向好。2023年，中国稀土集团全面完成我国中重稀土资源整合，稀土行业格局发生重大变化，有望迎来进一步的发展机遇。我国正在从
（二）公司的行业地位
本公司旗下中稀湖南拥有湖南省目前唯一一宗离子型稀土矿采矿权，拥有全国目前单证开采指标最大的湖南江华离
子型稀土矿，是自然资源部确定的“国家级绿色矿山”中第一座离子型稀土矿。本公司旗下的主要分离企业通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18000三体系认证，能实现十五种单一高纯稀土元素的全分离，能有效提高稀土资源综合利用率。本公司旗下稀土研究院系国家“863”和“973”计划承担单位，近年来所开发的联动萃取工艺设计和控制及钙皂化等多项技术在业内多家稀土企业中成功应用，在含酸和多组份体系萃取分离理论和工艺设计方面具有突出优势。
2021年12月23日，中国稀土集团正式挂牌成立，主要从事稀土资源开发、冶炼分离、精深加工以及稀土产品进出口贸易等，业务范围涵盖科技研发、勘探开采、冶炼分离、精深加工、再生资源综合利用、新材料研发制造、成套装备、技术咨询服务、进出口及贸易等稀土全业务领域、全产业链条。2023年，中国稀土集团全面完成我国中重稀土资源整合，进一步强化了资源自主可控保障能力，产业遍及江西、广西、湖南、四川、江苏、山东、云南、广东和福建等地及东南亚有关国家和地区。本公司作为中国稀土集团核心上市平台，深入落实国资委“充分做强上市平台‘新引擎’”、“加大力度、加快进度推动更多优质资源向上市公司集中”的要求，依凭中国稀土集团资源保障、绿色环保、科技创新、贸易流通等方面优势，进一步推动上市公司绿色、创新、高质量发展，努力打造成核心竞争力强、品牌突出的专业化领航上市公司。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，是公司提高上市公司质量的发力之年。公司高效完成向特定对象发行股票项目，成功推动产业链向上游延
伸，增加稀土原矿采矿业务，强化上市公司在资源端的保障。2023年，面对异常复杂的国际环境和国内经济恢复性增长、市场跌宕起伏的影响和挑战下，公司牢牢把握高质量发展首要任务，坚持完善产业链条，坚定不移调结构、促优化，真抓实干、勇毅前行，在困难中前行发展中磨砺，较好完成了主要生产经营目标任务，保持了稳中有进、进中向好的良好发展态势，取得了来之不易工作成绩。
（一）聚焦生产经营，锚定责任目标，深化提质增效
报告期内，受宏观经济环境、行业供需周期等因素影响，稀土市场振荡波动，整体走势下行，部分稀土商品价格较
上年同期下降较快，销售毛利亦较上年同期相应降低。公司坚定不移落实高质量发展目标，扎实推进提质增效稳增长。以市场需求为核心，抢抓市场机遇，深耕存量业务，拓展增量业务，全面提升市场经营能力。在此基础上，推动生产经营和改革发展双提升互促进，强化降本增效，降低价格持续波动对生产经营的影响。资产质量不断夯实。公司2023年末资产总额 553,672.28万元，较2022年末追溯调整后 442,479.37万元，增长25.13%；负债总额50,955.51万元，较2022年末追溯调整后38,718.90万元，增长31.60%；股东权益502,716.77万元，较2022年末追溯调整后403,760.47万元，增长24.51%。公司2023年实现营业收入398,831.01万元；归属于上市公司股东的净利润41,767.38万元。
（二）聚焦资本运作，积极延拓产业，强化主责主业
报告期内，公司以资本赋能，充分发挥上市平台投融资功能，创新设计资本运作方案并成功落地向特定对象发行股
份项目。项目团队积极应对项目审批程序切换、监管审核问询、再融资阶段性收紧等各项挑战，高效专业完成内外部审批、路演募资、股票发行和资产上市等各项工作。得益于资本市场对公司的价值认可，公司成功引入国家级基金、公募基金、证券公司、私募基金及产业投资者等多种市场主流投资者作为定增对象。一方面利用股权融资工具引进资本20.97亿元，满足了公司整合发展的资金需求；另一方面将中国稀土集团旗下优质资产中稀湖南纳入上市公司旗下，有利于增强产业协同效应、增厚上市公司核心竞争力、做强做优主责主业、提高上市公司质量，公司由此新增自产稀土矿山，有力保障资源供给。同时，随着中稀永州新材注入上市公司，解决了公司与控股股东的部分同业竞争问题。
（三）聚焦科技创新，攻坚关键技术，驱动转型升级
报告期内，公司充分发挥科技创新主体支撑作用，持续加大技术研发投入，攻坚关键核心技术。公司所属稀土研究
院的氟碳铈镧矿冶炼分离新技术顺利通过成果鉴定和推广实施，达国际领先水平；完成国家重点研发计划课题“高效可控浸取与生态修复重建一体化工程技术与示范”实施工作并顺利通过验收，针对不适宜采用原地浸矿工艺的离子型稀土矿山实现高效绿色浸取。公司所属定南大华与合作方联合申报国家重点研发计划项目，形成低放射性稀土残渣安全处置技术，顺利通过验收。公司所属广州建丰以提高产品附加值为导向，进行差异化精加工，获批成为广东省电子级稀土材料制备（广州建丰）工程技术研究中心。公司所属中稀湖南从资源、分离两端发力、同步实施技术攻关，实现了矿山降氟和分离除氟的阶段性突破；RO反渗透膜扩（增）容并成功应用于处理离子型稀土矿山稀土母液和低氨氮循环水，实现了环保效益和经济效益双突破；稀土矿开采自控系统建设项目入选2023年湖南省制造业数字化转型“三化”重点项目。报告期内，公司所属定南大华入选国务院国资委“创建世界一流专业领军示范企业”，申报通过国家专精特新“小巨人”企业，并被评为江西省省级“绿色工厂”；公司所属广州建丰入选国务院国资委“科改示范企业”，申报通过广东省专精特新中小企业；公司所属中稀湖南申报通过湖南省专精特新中小企业，同时是离子型稀土矿山中首家国家高新技术企业。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
稀土矿 销售量 吨 1,931.42 1,742.58 10.84%生产量 吨 2,384.00 1,869.00 27.55%库存量 吨稀土氧化物 销售量 吨 3,622.15 3,857.29 -6.10%生产量 吨 3,756.13 3,664.42 2.50%库存量 吨 2,372.56 2,214.62 7.13%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 不适用加大磁材市场开拓力度。应对经营规模增加，需要一定周期的备货，年底产生库存。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
公司2023年稀土行业营业成本为309,685.26万元，较上年同期增长4.66%，主要系本期产品销售结构变化。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
少，借款利息支出减少。研发费用 40,000,451.93 24,726,539.41 61.77% 主要系研发项目增加。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响特殊物性稀土氧化物制备技术 建立不同形貌、粒度和纯度的稀土氧化物制备技术体系。 研究开发了一种基于新型稀土前驱体制备-剪裁组装-中间体后处理的亚微米级稀土氧化物制备工艺路线，多个稀土氧化物产品已提供客户认证。 稀土氧化物粉体D50在0.5～1.0μm可控，D90≤1.5μm，Fe2O3<10ppm，CaO<20ppm，SiO2<50ppm，产品纯度>99.99%。 长期以来，我国稀土分离企业产品同质化竞争问题突出，掌握特殊物性稀土氧化物制备技术，具备针对下游稀土新材料领域所需高性能稀土基础材料供给能力，将有力提升企业的市场竞争力和行业影响力。离子型稀土溶料-萃取联动一体化新型冶炼工艺技术 通过设计将离子型稀土原料溶解与萃取分离工序衔接，实现跨工序物料的循环利用，从而降低稀土萃取分离过程的生产成本和污染物排放量。 项目技术通过活化溶解离子型稀土氧化物得到低铝料液，再经联动萃取分离产出纯氯化稀土产品，可显著降低生产流程中的盐酸和氨水等辅料消耗；已在合作企业开展了工程化应用。 针对中钇矿氧化物处理，制备的稀土料液以及分离产品中主要杂质 Al2O3含量小于100mg/L ， 盐 酸（31%）消耗量小于 5吨/吨REO。 冶炼分离工艺技术的先进性是现阶段公司技术发展和保持竞争力的核心，本项目工艺可显著降低稀土分离过程的酸碱消耗和污染物排放，是一种在稀土萃取分离过程中应用的具有先进性的绿色化技术。小粒度稀土氧化物规模化制备技术 实现小粒度稀土氧化物规模化制备。 目前，项目已形成小粒度稀土氧化物规模化制备的技术方案，设备选型完善。 稳定制备 D50＜1μm、具有特殊形貌的小粒度稀土氧化物。 开发新产品，增加产品规格，提高产品附加值。高盐废水资源化提取设计与研究 实现高盐废水中氯化铵和杂盐的资源化、前处理的低成本绿色化。 项目完成 MVR蒸发结晶高盐废水工艺研究，完成基础建设，正进行设备安装 总排口废水含盐量减少 60%以上，回收工业级氯化铵优等品。 废水处理绿色化、资源化，具有显著环保效益。电子级氧化镝大比表面积粉体制备的研究 在4N纯度氯化镝溶液的基础上，创新性沉淀出特定大比表面积氧化镝产品。 已完成项目验收，并获得一项发明专利。 获得一种特定比表面积的电子级高纯氧化镝产品。 1、对物理性能方面的研究往前推进了一大步，促进了稀土行业的应用与发展。2、为下游深度开发和应用领域提供高品质优异的稀土原料，协助突破核心制造难题，从而提高下游产品的各方面性能。大比表面积氧化铽的研发制备 得到了特种规格粒子形状的氧化铽样品。 项目按照计划进度，取得了小样的研发成果。 改进氧化铽沉淀工艺，得到一定比表面积的氧化铽前驱体，采用工艺提高氧化铽比表面积高于常规产品。 氧化铽作为市场价格最高的稀土氧化物产品，应用价值更高，主要用于高性能磁性材料添加剂和荧光粉材料活化剂，研发意义重大。离子型稀土矿原位渗流控制开采技术 通过开展渗漏通道综合勘查、原位渗流控制等技术研发，解析隐伏渗漏通道的空间展布特征，构建原位渗流控制开采技术体系进行工程示范，有效控制浸矿液无组织渗漏，保障矿区生态环境安全，实现矿区绿色、和谐、可持续发展。 拟实施 研发绿色防渗材料 1种，建成示范矿块三维资源储量模型，形成离子型稀土矿块资源储量分布及预测软件。 减少或避免浸取剂对水土的污染，大幅提高稀土资源回收率，有效改善矿区生态环境，节省末端治理成本。稀土浸出液离心萃取富集回收技术及大型可移动装备研究 通过技术集成与工程示范研究，大幅提高连续化富集装备的处理能力，源头不产生放射性废渣，稀土回收率显著提高。 正在实施验证 稀土富集回收率≥98%，氯化稀土溶液矿产品达到行标要求，不产生放射性废渣；萃余液中有机磷含量 1～2mg/L，萃余液和萃取剂全部循环利用。 通过该技术研究，有效提高稀土富集回收率，有效解决困扰离子型稀土矿放射性废渣无出路难题，改善环境质量。本期达到资本化的研发项目较上年同期减少。
5、现金流
（1）公司本年经营活动产生的现金流量净额34,610.63万元，较上年160,874.59万元，下降了78.49%，主要原因系收到的其他与经营活动有关的现金较上年同期减少及购买商品、接收劳务支付的现金较上年同期增加影响。
（2）公司本年投资活动产生的现金流量净额-17,700.13万元，较上年-11,552.93万元，下降了 53.21%，主要原因
系本期投资支付的现金较上年同期增加影响。
（3）公司本年筹资活动产生的现金流量净额81,074.38万元，较上年-87,197.61万元，上升了192.98%，主要原因系本期公司向特定对象发行股票募集资金金额较大影响。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
（1）资产减值损失、信用减值损失、折旧摊销等影响现金流18,775.16万元； （2）财务费用、递延所得税资产等影响现金流1,265.87万元；
（3）存货减少影响现金流26,463.79万元；
（4）经营性应收项目的增加影响经营性现金流-55,274.19万元，经营性应付项目的减少影响现金流-563.19万元。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 198,334.75 0.04% 主要系对外股权投资取得收益及票据终止确认损益。 否资产减值 -124,314,605.95 -22.62% 主要为存货跌价准备。 否营业外收入 564,131.68 0.10% 购买原材料质量问题赔偿款。 否营业外支出 74,632.70 0.01% 主要系子公司非流动资产处置损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他变动金额为应收款项融资科目期末余额与期初余额的变动，主要系结算业务增加导致。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
五矿
稀土
集团
有限
公司
签署
相关
业绩
承诺
补偿
协议
暨关
联交
易的
公
告》
（公
告编
号：
）
合计 -- -- 1,49
6,66
0,66
1.00 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
52 截至2023年12月31日，尚未使用的募集资金余额为9,822.52万元，存 0放于公司募集资金专户中。合计 -- 209,666.07 207,975.87 198,400.87 198,40募集资金总体使用情况说明截至2023年12月31日，本公司累计使用金额人民币 1,984,008,661.00元，募集资金专户余额为人民币98,225,206.99元，与实际募集资金净额人民币 2,079,758,727.82元的差异金额为人民币 2,475,140.17元，其中：募集资金累计利息收入扣除银行手续费支出后的净额 1,507,830.40元，随募集资金总额转入资金专户的其他发行费用967,309.77元。经中国证监会《关于同意中国稀土集团资源科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2174号）同意，公司向14名特定对象发行人民币普通股股票80,331,826股，并于2023年12月5日在深交所上市，发行价为 26.10元/股，募集资金总额为人民币 2,096,660,658.60元，扣除承销及保荐费用人民币15,032,661.33元，余额为人民币 2,081,627,997.27元，另外扣除中介机构费和其他发行费用人民币 1,869,269.45元，实际募集资金净额为人民币2,079,758,727.82元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
收购中
稀发展
持有的
中稀湖
股权 否 149,666
11月29
日 27,061.
65 是 否
补充流
动资金 否 60,000 58,309.80 48,734.8 48,734.资项目小计 -- 209,66665 -- --超募资金投向不适用 0 0 0 0 0.00% 0 不适用 否超募资金投向65 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益以后年度根据生产经营情况继续使用。去向募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司2023年度已按照《上市公司监管指引第 2号— —上市公司募集资金管理和使用的监管要求(2022年修订)》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号— —主板上市公司规范运作》及相关格式指引的规定及时、真实、准确、完整地披露了本公司募集资金的存放及实际使用情况，不存在募集资金管理违规的情况。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
归母净利润增加22,533.44万元。
主要控股参股公司情况说明
公司以现金1,496,660,661.00元收购中稀发展持有的中稀湖南94.67%股权，交易完成后，公司持有中稀湖南94.67%
的股权，并通过中稀湖南间接控制中稀永州新材100%股权。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2023年01月01日-2023年12月31日 公司 电话沟通 个人 个人 公司经营业绩情况；股东人数情况；产品价格走势及对公司影响；探转采进展；向特定对象发行股份的进展情况等。 无2023年02月09日 公司 实地调研 机构 国信证券刘孟峦、冯思宇、马可远、信达证券黄礼恒、陈光辉、白紫薇、华泰证券李斌、马晓晨、贺盛奇、王序影、天风证券王小芃、刘奕町、张斯 公司的发展目标及战略规划；公司是否有布局海外稀土资产的计划，除收购江华稀土项目外，是否还有其他资产收购计划；江华稀土目前盈利情 公告名称：2023年2月9日投资者关系活动记录表；
披露网站：巨
潮资讯网
恺、曾先毅等 况，收购江华稀土对上市公司有何影响等。 2023年02月13日 公司 实地调研 机构 民生证券张弋清、张航、东北证券曾智勤、聂政、国泰基金孙朝晖、嘉实基金李嘉禾等 公司如何看待目前市值与股价情况；稀土行业的资源税情况；探转采的进展；海外稀土矿进口变化对上市公司的影响等。 公告名称：2023年2月13日投资者关系活动记录表；披露网站：巨潮资讯网2023年06月14日 公司 实地调研 机构 广发证券宫帅、王乐、黄士菡、杭银理财刘艾珠等 公司的发展战略；近期工作安排情况；探转采的进展；
中稀湖南盈利
情况，每年获得的稀土开采指标的数量，中国稀土收购中稀湖南的进展情况；目前稀土产品价格走势等。 公告名称：2023年6月14日投资者关系活动记录表；披露网站：巨潮资讯网2023年06月19日 公司 其他 其他 参与中国稀土2022年度业绩说明会的投资者 中国稀土收购中稀湖南项目的进展；除中稀湖南外，公司还有哪些并购计划；公司是否有布局海外稀土资产的计划；公司管理岗位是否有竞聘上岗机制，人才选拔和提升的方式，普通员工工资薪酬水平情况；公司目前在手订单情况和产能利用率情况；第二等。 公告名称：2023年6月19日投资者关系活动记录表；披露网站：巨潮资讯网十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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