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| 重药控股(000950)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
一、主要从事的业务
公司现阶段主要从事医药商业、仓储物流、医药工业和研发等业务。
（一）医药商业
公司是中央和地方两级药品医疗器械定点储备单位，也是国内仅有的三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一。主营业务医药商业板块涵盖药品、医疗器械、中药饮片、保健产品的医院纯销、商业批发、零售连锁、仓储物流及供应链增值服务，营销网络覆盖全国 32个省、直辖市、自治区及特别行政区。
（二）仓储物流
仓储物流及配送是医药商业的重要支撑，公司拥有国内领先的现代医药物流配送中心。为支撑全国业务发展，构建覆盖全国的医药物流网络体系，公司先后在全国建设多个省级物流中心并设立多个分配送中心。通过整合社会资源，公司已具备辐射全国的配送服务能力，是国内外医药企业西部分仓服务的领先供应商。公司以先进的物流配送体系支撑公司医药商业业务发展，同时开展三方储配业务，并探索新兴业务模式，与各大医院开展医药物流延伸服务，通过开展全方面物流服务，提升供应链整体解决方案能力。
（三）医药工业与研发
公司主营医药商业采取轻资产模式开展运营，在医药工业方面采取与医药商业相同的轻资产运营模式，主要以参股方式进入医药工业，包括化药、生物药、现代中药、器械等板块。通过参股医药工业，从引进产品到参与药物研发，实现医药全产业链布局，获得产品具有相对优势的经销权，增加利润增长点。
同时坚持以创新为发展理念，结合国内外医药发展的方向和疾病谱的发展变化，以符合临床和市场需求为原则，以药物经济学评价为基础，以实施 MAH制度为契机，加大与国内外研发机构的合作，通过引进消化和自主创新相结合，坚持“研发一批，投产一批、跟进一批、关注一批”思路，按照国际化标准不断开发适合公司战略发展的新产品，实现医药工业产品和医药商业协同快速发展。
二、主要业务分析
近来年公司经营规模稳步提高，销售规模保持在医药流通行业前五位。公司通过内生及外延两条路径同步发力，报告期内公司通过新设或对外收并购方式新增 5个地级市的布局，持续增厚网络布局，现已实现在全国 32个省、直辖市、自治区及特别行政区布局，覆盖 142个地级市，逐步实现在全国三百余个地级市布局的目标。随着外延式扩展不断进行，下属子公司数量逐渐增加，将进一步集中、优化公司优质资源，为实现高质量发展助力加码。
报告期内公司实现营业收入 397.79亿元，利润总额 4.46亿元，归属于上市公司股东净利润 2.38亿元。
1、医药商业
公司商业业务按业务渠道分为纯销、分销和零售，其中纯销指公司作为药品、医疗器械销售配送商，将药品、医疗器械直接供应至医院等医疗机构及第三终端，目前纯销板块是占比最大的板块；分销指公司作为药品、医疗器械销售配送商，将采购的药品、医疗器械销售给其他医药商业流通企业，是目前第二大业务板块；零售板块目前公司零售板块以内生式直营、加盟发展为主，联盟、收购并行的发展模式，自营零售药房包括社区健康药房、DTP处方药房两大类型药房，拥有“和平药房”“和平新健康”“诚信大药房”等零售药房品牌，在全国 21个省市共有零售门店 1108家，主要方式为通过连锁药房向终端消费者销售商品及医药服务。
公司商业业务按经营产品分为药品和医疗器械。其中药品作为主要经营产品，其销售收入占总销售收入的 83.04%，包含有西药、中药、麻精及医美、特医食品等其他全品类大健康产品多种类别。医疗器械类是公司第二大类经营产品，截至报告期末公司共有 120余家公司开展器械类业务，基本实现全国全覆盖。
（1）按业务渠道分类的经营情况分析
业务板块 营业收入-亿元 收入占比 比上年变化
纯销：报告期内纯销业态实现营业收入 294.94亿元，同比减少 5.67%。医院纯销业务是公司当前的主要业务，是销售规模最大、利润贡献最多的业态，二级及以上等级纯销客户数量超 7800家。由于医药行业的集中带量采购政策的提质扩面，公司纯销业务受到影响。目前，公司的配送网络已延伸至各区县级医疗机构、乡镇卫生院、社区和街道卫生服务中心、社会药店、单体药店等基层终端，终端业务主要以电商为载体，目前公司构建了 “医药+互联网”平台，开展 B2B、B2C、O2O 等医药电商业务，本报告期电商板块重药云商线上平台交易额突破 11亿元。随着公司纯销业务规模的持续增长，应收账款进一步增加，加之公司在西部地区的收入占比较大，受区域经济条件影响，公司应收账款回款时间延长。公司经营资金需求持续增加，带息负债规模扩大，对公司利润有一定影响。公司将在合理控制风险的前提下，不断优化融资结构，同时公司高度重视应收账款的清收，近年来采取了加强应收账款考核力度、严控“两金”规模、加强采购管理、持续完善资信管理等措施，努力实现公司经营活动现金流的改善。分销：报告期内分销业态实现营业收入 83.85亿元，同比增长7.97%。商业分销是公司实现规模经济效益，提升产品引进能力，销售渠道多元化的重要经营业态，销售客户遍布全国 31个省、直辖市及自治区，客户数量约 3.1万家，报告期内销售实现稳步提升。公司利用自身的渠道优势分销商品，扩大经营规模和市场份额，目前分销业务主要以中西部地区为主。其中全国分销业务，主要从事麻精药品全国批发、进口药品全国总代及分销、进出口国际贸易业务，销售客户遍及全国各地达 400余家，与各省主流药品商业公司全开户，分销能力直达终端，东起上海，西至新疆喀什，南到海南省海口市，北连黑龙江省加格达奇。零售：公司按照“批零一体化”战略不断推进，零售通过 DTP处方药房、社区健康药房相结合的经营模式，报告期内零售板块实现营业收入 17.53亿元，同比增长13.18%。根据中国医药商业协会发布的《中国药品流通行业发展报告（2023）》，公司下属子公司重庆和平药房连锁有限责任公司在2022年度中国药品零售企业中销售排名第 14位。公司积极探索医药零售创新业务，打造了包括和平药房、和平新健康公众号、和平健康微信小程序等私域平台，为顾客提供在线购药、患者服务、健康宣教、处方流转等健康服务；开通了美团、饿了么、京东到家等公域流量平台，同时强化专业服务能力打造，建立了慢病社群管理体系。公司实现线上线下一体化运营，为广大顾客提供更便利、更省心、更快捷的健康服务，报告期线上平台实现销售 0.74亿元。报告期内公司不断巩固零售网络，零售药房家数较年初增加 74家。截至报告期末零售布局已覆盖全国 21个省、直辖市及自治区，拥有的零售药房总数量已突破千家，达到 1108家。一是社区健康药房。公司拥有直营社区健康药房 876家，加盟社区健康药房 63家；二是 DTP处方药房。公司全国 DTP处方药房发展加速，报告期 DTP处方药房销售规模、门店数量、发展速度均较往年有较大提升。拥有直营 DTP处方药房 154家，加盟 DTP处方药房 15家。随着国家“医改分家”政策的发布，多部委发文支持互联网+处方流转，鼓励医院的电子处方外流，了医保门诊共济政策，使得院外药房可直接使用医保统筹基金销售和报销药品，这部分也将带来销量的增加。未来公司将加强零售全渠道建设，线上、线下多渠道发展，构建多维营销服务网络，同时充分抢抓“门诊统筹”政策，在传统零售药店基础上，积极发展“药店+”模式，探索“药+诊”“诊+药”模式的运营，锁定精准会员顾客，实现创效增收。其他：主要是租赁收入、服务费收入、仓储运输收入等。
（2）按产品分类的经营情况分析
在医药市场需求下，公司借助信息化技术以及智能化、自动化手段，持续完善药品供应链一体化管理，拓展产品类别和上游资源，为众多医疗机构提供医药批发服务和标准化、专业化、个性化与增值化的综合药事服务解决方案，为上游供应商提供多维度增值服务，在销售市场不断提升品牌知名度和影响力。
按产品分类的经营情况分析如下：
经营产品 营业收入-亿元 收入占比 比上年变化
备注：本报告期将中成药从西药类调整为中药类，中药本期调整前为 12.51亿元，调整后为 73.50亿元；上年同期调整前为 4.94亿元，调整后为 66.53亿元。药品：目前公司经营各类商品品规 31万余个，公司与全球 500强及创新型企业保持长期稳定的商业合作关系，与工信部排名前 100强生产企业保持紧密合作，并与多家国际国内知名制药公司签订了战略合作协议，是众多国内外知名企业在重庆乃至西部的首选一级经销商。报告期内药品类实现营业收入330.31亿元，同比减少 0.27%。药品是主要的经营产品，包含西药、中药、麻精及医美等其他全品类大健康产品多种类别。①中药：报告期内公司中药板块实现营业收入 73.50亿元，同比增长10.48%。公司去年在浙江整合组建了中药平台，构建中药板块发展样板，集合中药材种植基地、中药加工生产、中药贸易、中药代煎代配服务的综合平台，2024年浙江区域中药业务发展良好，未来争取中药饮片销售规模进入浙江头部企业。报告期内公司持续重点推进中药材种植基地、中药加工生产、中药贸易、中药代煎代配服务的中药样板平台，在浙江、上海、江西、重庆加快中药代煎代配中心的建设。公司在杭州拥有 2家中药饮片生产企业，报告期内实现营业收入 2.2亿元。其中的一家是致力于中药材种植、中药饮片生产、中药饮片销售、处方代配代煎为一体的规模化中药企业，拥有普通饮片生产、直接口服饮片生产等多个车间，生产规模年产中药饮片可达 3600吨，715个品规。②麻精：报告期内公司麻精板块实现营业收入 14.58亿元，同比增长3.85%。目前麻醉药品和第一类精神药品全国性批发企业共 3家，公司是全国性麻精药品批发企业之一，同时在 14个省市拥有区域性批发企业，公司是麻精药品第二大批发商。销售网络覆盖全国 31个省、直辖市及自治区，其中在四川、重庆、贵州、青海、西藏等 5个地区具有麻精药品经销优势。报告期内公司持续推进产品全面化，提升协同采购优势。报告期内新增上游客户 700余家、新增品种约 2100个。公司积极探索医美、特医食品及兽药等新业务领域，报告期内医美、特医食品及兽药业务共实现营业收入 1.24亿元。同时大力推进服务创新，今年与 70个厂家共计签署 210余个合约销售项目。器械：报告期内公司器械板块实现营业收入 59.44亿元，同比减少 10.83%。受器械集采降价影响，上半年增速大幅减缓。公司与国际知名医疗器械生产商建立长期稳定的商业配送关系，是国内知名品牌的指定配送商。报告期内公司努力打造器械专业平台，通过并购、新设等方式新增 5家器械专营企业。到报告期末，已完成在 16省市设立器械专业公司，在落实“十四五”规划全国布局的战略中又向前迈进一步。现公司下属有 129家公司经营器械业务，专营器械 51家，药品器械兼营 78家。器械业务主要经营医疗器械、设备、耗材、诊断试剂、IVD及骨科、辅助生殖等全方面的产品，其中耗材是占比最大的一类。器械业务以公立医疗机构纯销为主，业务覆盖全国 32个省/市/自治区。
（3）按地区分类的经营情况分析
经营片区 营业收入-亿元 收入占比 比上年变化
公司在保持现有优势区域的基础上，持续赋能重庆以外省份的子公司，加速全国各区域的增长，重庆以外地区的收入占比较去年末进一步提升。报告期内重庆市场实现营业收入 126.73亿元，占公司营业收入的比例 31.86%；重庆市外实现营业收入 271.06亿元，占公司营业收入的比例 68.14%。
2、仓储物流
目前公司的仓储物流采取自用及第三方代储代配相结合的运营方式，并将信息化、互联网医疗、智能化物流等技术与体系进行延伸，与各大医院开展医药物流延伸服务 SPD项目，实现医院库房前移、集中快速配送、院内智慧物流、互联网医院服务与线下快速配送等体系，提高药品流转配送效率，降低居民用药成本，改善居民健康状况。
一方面持续完善物流网络布局，继续推进进口分销物流、四川物流二期等多个项目建设。目前在重庆、湖南、贵州、甘肃、四川、湖北等 14个地区拥有省级物流中心。随着各省级物流中心的建设逐步完成，公司将进一步整合物流自有资源以及社会资源，加快完善省级物流网络布局，构建以重庆为中心，覆盖西南、辐射全国的既有广度又有纵深的“医药物流”体系。
一方面公司积极拓展三方储配业务，报告期公司下属共 14家子公司开展第三方储配业务，累计为212余家三方货主单位提供高质量的药品储存、配送服务，报告期三方储配收入超 2400万元。客户及品种类型在原有化学药品传统生产、经营企业基础上，扩展到中药饮片、电商、医疗器械、放射药品等更多领域。
一方面持续推进 SPD供应链服务项目建设，报告期在全国 22个省开展 SPD项目 162个，服务医疗机构 100余个；创新开展临床医药科、互联网医院、煎药中心及医美合作科室等形式的 SPD延伸项目，通过创新优化供应链和服务模式，促进公司业务拓展，帮助医疗机构提升运营效率。
3、医药工业与研发
公司主要参股工业子公司重庆药友，报告期内实现营业收入 28.13亿元，归母净利润 4.14亿元。重庆药友致力于打造全球领先的创新平台，创新方向聚焦“新、先、难”，搭建了仿创结合的研发体系，形成了微通道连续反应、杂质分离及合成、高难度注射剂与缓控释给药系统等四大创新平台。每年投入营业收入的 5%用于研发创新，60%以上产品实现中美双申报。在原料药领域，主要产品通过欧美 cGMP认证，75%以上均销往欧美市场；在制剂领域，成为中国第一家处方制剂通过加拿大 cGMP认证的制药企业；固体制剂生产线成为全国为数不多，西部首家通过美国 cGMP认证的制药企业，主要制剂产品已成功在欧美市场上市。
公司持续投入医药研发，通过实施创新驱动发展战略，突出抓好创新平台提升，管理体系规范，新产品立项、研发及生产全过程管控等重点任务，目前以高端仿制药为主，发展特色中药品种，中长期围品、特医食品、医美产品的发展态势，最终实现集团医药健康产业的全面发展。报告期内，公司拥有在研项目 10余个，涉及心脑血管、精神神经、消化代谢、自身免疫等多个研发管线，其中普瑞巴林胶囊、枸橼酸托法替布片 2个品种获批生产，1个项目正在进行 CDE补充资料研究，其他在研品种处于药学、临床及待申报等不同阶段，在研项目已形成开发梯队。
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