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| 华润三九(000999)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
锚定战略方向，锻长板、补短板、育新板，经营业绩实现稳健增长
2024年上半年，公司凭借优秀的商业模式与精准的业务发展蓝图，以品牌为舵、渠道为帆、创新为驱，业务结构与运营效率持续优化。1-6 月公司实现营业收入 141.06亿元，同比增长7.30%；实现归属于上市公司股东的净利润23.98亿元，同比增长27.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 23.09亿元，同比增长26.33%；实现经营活动产生的现金流量净额23.63亿元，同比增长33.36%,保持良好稳健态势。公司营业收入稳健，符合预期。
总体而言，公司上半年整体经营业绩表现良好，主要是受 CHC 业务增长带动。展望全年，预计发病率变化、部分行业政策推行及外部环境变化可能对公司的经营活动带来一定不确定性，如呼吸品类发病率变化、中药配方颗粒品种省级联采实施、集采提质扩面、DRG/DIP 支付方式在全国范围内推广等可能带来的影响。对此，公司已拟定了具体的应对措施。2024年公司预计营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长目标。
（一）研发创新为翼，能力稳步攀升，为业务长期发展注入源动力
2024年上半年研发投入3.92亿元。围绕抗肿瘤、骨科、皮肤、呼吸、抗感染等治疗领域，在新品研发、产品力提升等领域取得多项突破。
在新品研发方面，以临床价值为导向，聚焦核心领域，布局产品研发，重点研究项目进展顺利。
研发项目 注册分类 适应症或功能主治 研究（注册）阶段及进展
CR999C1905L1 化药1类 抗肿瘤 临床I期CR999C2016L1 化药1类 H3K27M突变型胶质瘤 临床I期CR999K1601L1 化药2.4类 胃癌根治术患者淋巴示踪 临床III期CR999C2110L1 化药2.2类 祛痰2024年2月获得NDA受理通知书报告期内，公司获得盐酸特比萘芬喷雾剂、玻璃酸钠滴眼液 2 个《药品注册证书》，进一步丰富皮肤、眼科领域产品。温经汤颗粒、苓桂术甘颗粒 2 款经典名方获批上市，助力古代经典名方向新药转化，进一步丰富公司中药产品管线，有利于促进古代经典名方在现代临床更广泛的应用。昆药集团自主研发的氯硝西泮注射液获得国家药监局签发的《药品补充申请批准通知书》，为同品种中首家申报并通过仿制药质量和疗效一致性评价，进一步丰富公司在神经精神领域管线。在中药传承创新方面，公司深耕中药全流程开发体系，沉淀中药研发能力，重点关注中药经典名方、中药配方颗粒标准及药材资源的研究。公司秉承“传承精华、守正创新”的研究思路，经典名方覆盖呼吸、心脑、消化等治疗领域，开展“药材-饮片-基准样品-复方制剂”的系统研究，建设中药全产业链溯源体系。在中药配方颗粒标准研究方面，依据《中药配方颗粒质量控制与标准制定技术要求》，通过与国内多家知名科研院校合作，持续加大标准研究力度，开展国家和地方配方颗粒标准研究和申报，推动配方颗粒产品标准化。在中药材资源研究方面，围绕重点品种，积极布局上游药材种植基地，持续开展新品种选育、生态种植、产地加工等技术研究，2024年公司参与的《中药材生态种植理论和技术体系的构建及示范应用》项目荣获国家科学技术进步奖二等奖。在产品力提升方面，围绕 999 感冒灵、血塞通三七软胶囊（理洫王）、999 天和骨通贴膏、999 气滞胃痛颗粒、999 华蟾素、999 尪痹胶囊等多个产品，提升产品品质和竞争力。昆药集团围绕血塞通系列、天麻素、蒿甲醚等多个在产产品，持续提升产品品质，提高产品竞争力。在产学研方面，公司持续加大与高校、科研院所的合作，整合各方优势资源，推进创新合作，开展创新人才培养，补强自身研发实力。报告期内，浙江大学长三角智慧绿洲创新中心——华润三九“创新递送技术联合研究院”顺利完成揭牌，打造高端制剂平台，助力提升华润三九源头创新能力。数量稳步增长，持续加大中高端人才的引进和培养，优化人才结构，加强人才梯队建设，为研发战略目标落地提供人才支撑和资源保障。公司先后建有国家中成药工程技术研究中心、国家企业技术中心、经典名方现代中药创制全国重点实验室、国家药监局中药质量研究与评价重点实验室、国家博士后工作站、广东省岭南药材资源与现代中药制造创新中心等国家级、省级创新平台，加强关键共性技术攻关，整合行业资源，实现技术与成果孵化，培养创新人才。
（二）完善质量管理体系和能力建设，构建绿色可持续发展长效机制 1、切实管控生态环境风险，擦亮绿色低碳发展底色，营造节能环保低碳浓厚氛围 华润三九牢固树立和践行绿水青山就是金山银山理念，层层压实生态环保主体责任，切实管控生态环境风险，营造节能环保低碳浓厚氛围，全面推进产品全生命周期和全产业链绿色化，积极打造医药制造行业绿色低碳发展新样本，擦亮绿色低碳发展底色。报告期内，公司所有污染物排放浓度及排放速率均符合国家、行业及地方环保标准，排放总量均未超过核定的允许排放量，环保设施安全稳定运行，有害废弃物全部委托有处置资质和技术能力的第三方合法合规处置，无环境事件及行政处罚发生。
报告期内，公司已动态识别并更新生态环境风险清单，开展固体废物及污染源自动监测合规问题排查整治，持续开展环保风险分级管控，加强环境安全事故高发点位安全运行管理，开展环保违法典型案例警示教育，切实管控生态环境风险；积极响应《巴黎协定》气候变化倡议，锚定绿色低碳发展目标，积极应对气候变化，动态识别气候变化相关风险与机遇，制定风险管控措施并有效执行。华润三九观澜基地、华润九新、深圳九星印刷等纳入碳重点排放单位名录的业务单元，均已完成2023年度温室气体排放报告编制及现场碳核查工作；持续开发利用以光伏为代表的绿色电力，旗下昆明现代中药、本溪三药、华润圣海、昆药集团本部、昆中药等企业今年已启动分布式光伏发电项目；持续建设药光互补零碳示范项目，实现土地、太阳能资源高效利用，推动中药材可持续发展。开展重点用能设备更新改造工作，逐步更换能效水平低的重点用能设备；推广近零碳排放园区建设经验，持续推动郴州三九、枣庄三九等业务单元建设近零碳园区，打造制药行业绿色低碳发展新样本。
围绕“绿色转型，节能攻坚”“绿色低碳，美丽中国”“全面推进美丽中国建设”活动主题，公司先后组织开展节能宣传周、全国低碳日和六五环境日等系列宣传培训活动，大力倡导绿色低碳生产生活方式。
2、持续完善质量体系建设、强化风险管控，积极构建数字化质量管理能力建设，推动企业质量文化建设
公司持续深化和完善药品全生命周期质量管理体系建设，通过多项工作开展，保障质量管理体系有效运行，并推动持续改进。质量体系建设方面：继续开展对标世界一流质量管理提升项目，组织对下属企业开展对标国际法规现场差距分析；启动标准化质量管理体系文件对标国际法规优化升版项目；构建数字化质量管理系统，推进质量管理创新，完成质量管理系统（QMS）一期项目验收，并在 2 个中心 6 家生产单元上线运行。实验室建设方面：持续夯实实验室技术基础，提升检验效率。继续推动实验室手册落地，开展 CNAS 体系与 GMP 体系融合工作，组织各单元开展新版药典标准研核工作，开展实验室自动化检验系统建设项目，完成实验室信息管理系统（LIMS）项目一期立项及招标工作，并按计划开展项目建设。质量风险防范方面：实施多项审计、风险管控及改进项目，强化内外部风险管理，保障产品质量安全。全面推进昆药集团在体系建设、风险防范等方面与华润三九的质量管理融合工作，构建昆药集团质量管理能力和风险防控机制。继续推进中药饮片、配方颗粒质量管理三年提升计划实施，提升中药饮片、配方颗粒质量管理和风险控制能力。质量文化建设方面：公司秉承“厚德诚朴，匠心制药”的质量理念，持续推进质量文化宣传，促进全员参与质量管理，提高全员质量意识。报告期内，华润三九及下属企业举行了“3.15 国际消费者权益日”系列活动；组织各下属企业积极参加全国“QC 小组成果发表赛”等活动，其中《提高咽炎片薄层鉴别检验效率》课题获得中国质量协会 QC 成果发布会推进级奖项。通过一系列丰富多彩的质量活动，提高全员质量风险意识，营造良好的质量文化氛围，有效促进企业整体质量管理水平的提升。
（三）洞悉环境变化，坚持战略引领，业务扎实迈进
1、CHC健康消费品业务：逆境扬帆，破局领航
报告期内，CHC 健康消费品业务作为公司核心业务，在零售端增长乏力、竞争愈发激烈的环境下，凭借强大的品牌影响力、卓越的渠道掌控力、优秀的品类拓展力，展现出强劲的韧性，同比增长14.00%，核心品类领导地位及自我诊疗领域的行业地位进一步稳固。
1.1 品牌聚焦、产品升级助力“品牌OTC业务”迈向新高度
公司品牌 OTC 业务精准施策，在消费者对症用药和理性用药的趋势下，深化品牌影响力，以消费者多元化的健康管理需求为核心，持续强化感冒、皮肤、胃肠品类组合，打造全病程管理和全方位解决方案。报告期内，感冒品类紧抓消费者提早用药、对症用药的特点，保持“暖暖的很贴心”一贯的品牌主张，增强独特性品牌资产的关联。受品牌消费者认可度持续提升的推动，呼吸品类保持较快增长且领导品牌地位稳固，999 感冒灵带动细分品类中 999 抗病毒口服液、999 小柴胡颗粒、999 藿香正气合剂等品种实现较快增长。与此同时，结合消费者病程，持续推动完善抗提升的市场机遇，强化品牌渗透，品类实现较快增长，其中皮炎平红色装、绿色装及 999 必无忧系列增长较好。胃药品类方面，坚守三九胃泰的品牌基石，持续提升新三九胃泰的品牌渗透率及市场占有率，推动“三九胃泰”品牌年轻化。
1.2 专业化驱动、品牌力打造推动“专品业务”迈向新台阶
公司顺应消费者追求高品质、高价值、健康生活方式的趋势，在专业品牌业务方面，以产品、学术、服务打造“专业化”基石，通过品牌体系构建，搭建与消费者间紧密沟通桥梁。报告期内，儿科品类持续开展产品升级和新品打造工作，并推动产品可及性。基于儿童生长发育第一品牌的品牌目标，999 澳诺业务继续以创新和全面的市场策略推动“大品种-大品牌-大品类”的建设。消化品类中，999 气滞胃痛颗粒致力于打造专业品牌，与中医顶级专家合作完成“常见功能性胃肠病‘脑肠同调’新治则及疗效评价方法”，荣获北京市科技进步一等奖，为品种临床应用提供新依据，增强了品牌专业性和权威性。骨科天和系列持续完善品类规划，打造高价值属性产品，并通过数字化交互手段获取用户，提升品牌影响力。
1.3 洞察需求，多措并举推动“保健业务”新突破
消费者健康意识的持续提升和外部环境变化影响，促使消费者对保健品的认知和选择变得更加理性，保健品市场竞争日益激烈。2024年1-5月零售终端保健品增速同比下滑幅度较大。在此背景下，报告期内大健康业务面临一定压力。公司积极应对，基于不同目标消费者的健康需求洞察，线下重点布局维矿类产品，并开展产品梳理、产品力提升、渠道布局完善工作。线上市场依托电商等渠道持续拓宽营销场景，更好地触达和服务消费者。与此同时，公司也在积极推动健康类新品引进和上市的相关工作。圣海CMO业务，核心客户群体保持稳定。
1.4 并购融合、产业链资源整合推动“慢病业务”新拓展
公司敏锐捕捉银发经济浪潮机遇，在已有华润圣火业务布局的基础上，2023年战略性并购昆药集团，在康复慢病领域及三七产业链建设方面跨越式迈进。2024年 4 月，公司获评国家工业和信息化部“制造业单项冠军企业”，冠军产品为昆药集团“络泰”、华润圣火“理洫王”血塞通软胶囊。
报告期内，围绕昆药集团价值、业务、组织及精神方面更深层次的融合工作正在全面有序推进中。为助力昆药集团实现“银发健康产业的引领者”的战略愿景，正式推出“777”全新品牌，并将持续围绕“777”提升品牌价值，以“777”品牌代表三七产业，聚焦三七全产业链，在不断拓展自身三七产业的新边界的同时构建“三七就是 777”的品牌认知，强化消费者对于血塞通软胶囊有效成分三七总皂苷的认知。精品国药平台打造方面，围绕“昆中药 1381”的企业品牌，聚焦以大流量、大声势、大布局增加品牌曝光率、驱动品牌跃级发展；并通过强化市场营销与品牌声量的紧密结合，多渠道齐头并进，加快实现终端转化、快速提升渠道覆盖。为优化产业链布局，推动三七产业链高质量发展，并解决华润圣火与昆药集团的血塞通软胶囊产品存在同业竞争的问题，昆药集团将收购公司持有的华润圣火 51%股权，并将充分利用华润圣火“理洫王”和昆药集团“络泰”血塞通软胶囊的资源优势，持续构建慢病管理能力，做大做强三七品类市场。
1.5 承接数字化及新零售趋势，赋能业务成长
公司紧密关注线上数字化及新零售趋势，通过强化构建数字化中心、深化电商平台合作，布局互联网医疗平台、调整产品结构、转移品牌投放、推动线上线下融合、建立新型营销合作关系以及加强新零售基础设施建设等一系列举措，积极应对线上数字化及新零售趋势，不断提升企业的核心竞争力和市场影响力。报告期内，公司持续优化线上业务平台运营效率，在阿里、京东等主流电商平台持续保持传统品类品牌优势并积极布局社交电商平台，寻找线上业务新的机会增长点。618 电商大促活动中，感冒咳嗽类、痔疮类、肝胆用药类、维矿物质类等多个品类保持排名领先。
2、处方药业务：夯实内功，多元补充，开拓创新发展之路
处方药业务在行业重塑格局的过程中，持续强化医学引领，不断提升产品学术价值和产品竞争力，建立协同搜寻机制、多方式获取创新业务。报告期内，公司处方药业务实现营业收入 24.17亿元，同比下降13.07%，主要是部分产品受外部环境影响及饮片业务优化经营策略导致。公司围绕心脑急重症领域产品参附注射液完成脓毒症临床前各项研究，新发表 SCI 论文十余篇。赛比普®（注射用头孢比罗酯钠）作为国内首个原研五代头孢菌素，已在 30 余个省市实现挂网，正式进入商业化阶段。新泰恬®（注射用阿莫西林钠克拉维酸钾（Ⅱ））已于 20 省市平台正式挂网，夯实准入基础。公司与智核生物达成商业化推广合作，获得智舒嘉®（重组人促甲状腺激素（rhTSH））在中国甲乳外科市场的独家市场推广权益，智舒嘉®CSO项目正式商业化。
国药业务方面，随着配方颗粒业务国标及省级联盟集采推行，市场竞争日益加剧，行业增速放缓的同时推动配方颗粒业务商业模式重构，全产业链能力打造成为业务长期胜出的关键。国药业务在“中医药全产业链价值管理”的引领下，不断锤炼产业链竞争优势。2024年上半年，公司抢抓市场格局调整窗口机遇，联采区域市场份额显著提升，配方颗粒销量实现恢复性增长。面对配方颗粒业务放开及省际联盟集中带量采购带来的毛利率压力，国药业务一方面持续优化中药全产业链追溯体系，探索药材种植作业全过程智能监控和管理技术，补强对于饮片加工端的追溯能力。另一方面，针对产品自动化检测、生产加工过程自动化进行开发测试，持续提高配方颗粒生带量采购工作。
（四）其他
报告期内，公司稳步推进法治建设及合规管理各项工作，加强依法治企体系建设，积极探索法律、合规、风险、内控四位一体管理体系，做好规章制度、经济合同、重要决策的百分之百法律审核。公司不断完善反垄断及反不正当竞争的风险防范机制，持续关注相关领域的法律风险，开展反垄断合规体系建设和专项检查工作。在知识产权保护方面，公司建立线上、线下侵权监控体系，开展线上线下维权工作及多项维权活动，并以此为基础完善公司知识产权权利，形成知识产权维权工作全流程闭环管理机制。在扩大主动维权的覆盖面，提高主动维权频率的同时，也加大对专利工作的支持力度，为公司技术创新、品牌建设提供法律支持。同时，公司持续推进法治文化建设，不断提升法务数字化管理水平，加强法律团队专业能力建设，持续提升法律事务工作效率和服务质量。
导致。
所得税费用 582,105,315.82 435,565,924.66 33.64% 主要是税前利润增加导致。研发投入 391,693,769.98 365,086,214.67 7.29%经营活动产生的现金流量净额 2,363,114,807.27 1,771,924,806.01 33.36% 主要本期销售回款增加导致。投资活动产生的现金流量净额 -1,910,834,831.34 859,756,125.01 -322.25% 主要本期投资理财增加导致。筹资活动产生的现金流量净额 -1,512,267,208.28 995,385,604.54 -251.93% 主要去年同期取得借款增加导致。现金及现金等价物净增加额 -1,059,708,910.91 3,632,772,977.12 -129.17% 主要本期投资和筹资净额减少导致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
金额 占利润总额
比例 形成原因说明 是否具有可
持续性
投资收益 12,458,256.58 0.39% 主要是理财产品投资收益导致。 否
公允价值变动损益 2,082,746.44 0.07% 主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动导致。 否信用资产减值损失 -72,232,523.10 -2.29% 主要是应收账款和其他应收款减值损失计提影响。 否资产减值损失 -25,189,204.84 -0.80% 主要是计提存货跌价准备形成。 否营业外收入 25,748,826.88 0.82% 主要是罚款、赔偿收入导致。 否营业外支出 14,046,283.14 0.44% 主要是罚款支出及捐赠支付导致 否其他收益 143,854,723.64 4.55% 主要是本期收到的政府补助。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行以投资者为本的发展理念，华润三九高度重视，于2024年3月9日披露了《华润三九医药股份有限公司关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-022）。围绕公司发展战略，公司聚焦主业发展，巩固品牌领导地位，提升创新转型能力，整合行业优质资源，强化中药产业链建设，持续提升公司核心竞争力，争做行业头部企业。同时，夯实公司治理，强化规范运作水平，完善信息披露，顺畅投资者沟通，重视股东回报，持续现金分红，推动高质量发展，切实履行上市公司责任，为稳市场、稳信心积极贡献力量。报告期内，公司凭借前瞻性的商业模式与精准的业务发展蓝图，以品牌为舵、渠道为帆、创新为驱，持续优化业务布局，聚焦高质量医药健康产品创新研发和智能制造，积极探索产业链创新发展模式，构建中药全产业链竞争优势，战略性融合昆药业务，经营业绩及核心能力稳步提升，在争做行业头部企业的道路上，扎实迈进；2024年1-6月公司实现营业收入141.06亿元，同比增长7.30%，实现归属于上市公司股东的净利润 23.98亿元，同比增长27.77%。公司不断提升公司治理水平，高度重视投资者权益保护，不断完善投资者保护工作机制，坚持高标准的信息披露、与投资者密切交流等举措，强化公司与投资者的良性互动。公司在业绩增长的同时，持续提升股东回报。2023年度公司现金分红总额占当年实现归属于上市公司股东的净利润的比例已提升至 51.96%，并于2024年 6 月实施完成2023年度权益分派，更好地回馈广大股东，为股东带来长期的投资回报。
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