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| 上能电气(300827)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）光伏发电行业
近年来随着全球变暖的加速，越来越多国家和地区加速了对环境保护的进程，碳中和的热潮正在全球范围内持续发酵，绿色低碳的发展模式已成为全球普遍共识。根据国际可再生能源机构（IRENA）发布的《World Energy TransitionsOutlook 2023》分析，为了实现全球升温较工业化前的水平控制在1.5℃之内的目标，到2030年全球光伏装机量将达到5,400GW，2050年将达到 18,200GW。在光伏市场政策的引导和驱动下，集中式电站与分布式光伏电站皆会迎来快速增长，装机容量的扩张可直接推动逆变器需求增长。光伏行业持续向好，带动光伏发电行业快速发展的主要驱动因素如下：
1、全球实现“净零”排放目标的推动
受全球能源体系加快向低碳化转型的影响，以及能源战略安全性的需求，可再生能源规模化运用与常规能源的清洁低碳化将成为能源发展的大趋势。经过多年发展，光伏发电已逐步实现平价上网，降本增效路径清晰明确，经济性凸显，因此在可再生能源中脱颖而出，实现装机量的飙升。近十年，面对美欧“双反”压力，中国政府在政策端支持中国光伏企业，根据国家能源局统计，至2022年，我国新增光伏装机量已连续十年位于全球首位，全球光伏产业逐步进入以中国为主导的阶段。2013-2017年间，我国光伏行业经历了快速发展，在2018年“531”政策后进入低谷，行业亦由过去的追求规模、粗放式增长向精细化发展、追求质量进行转变；2020年以来，在硅料涨价等因素影响下，我国光伏行业增速放缓，但在政策支持、能源转型及光伏平价上网的环境下，仍保持增长趋势。目前，光伏已成为我国装机规模第二大电源，是我国最具成本竞争优势的清洁能源之一。2023年中国新增光伏装机216.88GW，累计装机容量超过600GW，新增和累计装机容量均为全球第一。根据中国光伏行业协会预测，2024年新增光伏装机仍将超过200GW，累计装机有望超过810GW。
数据来源：中国光伏产业发展路线图 （2023-2024年）
随着各国“零碳”目标的推进，加上光伏已成为越来越多国家最有竞争力的电源形式之一，预计全球光伏市场将保持高速增长。2023年，全球光伏新增装机超过390GW，创历史新高。根据中国光伏行业协会的保守估计，到2030年，全球
新增装机将达到500GW。 数据来源：中国光伏产业发展路线图（2023-2024年）
2、光伏装机进入高速增长周期
“十四五”时期是我国加快能源绿色低碳转型、落实应对气候变化国家自主贡献目标的攻坚期。根据国家发改委和能
源局发布的《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，到2030年规划建设风光基地总装机约455GW，其中，“十四五”时期规划的风光基地总装机为200GW,“十五五”时期规划的风光基地总装机为255GW，并鼓励按千万千瓦（即10GW）级组织建设；第三批基地项目清单也已正式印发实施。2023年初以来，随着原材料价格大幅降低，光伏电站开发成本显著降低。我国第一批97.05GW基地项目已全面开工，根据国家能源局统计数据，截至2023年11月末，第一批已建成并网45.16GW；第二批基地项目已陆续开工建设。随着国内的风光大基地电站加快开工，预计集中式光伏装机将较上年回升。随着“光伏+”在工业、建筑、交通等领域的应用更加深入、分布式光伏发电进入“绿证”核发范围、叠加“整县推进”政策的推动，分布式光伏具备较好的需求韧性，发展空间依然广阔。
3、光伏发电度电成本持续下降
随着光伏各部件的技术升级加快，光伏发电技术进入到下一个高速发展时期。光伏组件技术快速进步，逆变器亦需要
及时升级规格和参数，以适配新型组件的电气特性，从而带动光伏逆变器及配套产品技术的快速迭代升级。为了进一步降低光伏发电的度电成本，逆变器及组成的光伏发电方阵容量也不断升级，逆变器单机容量也朝着更大功率的方向快速发展。伴随着光伏各部件数字化、智能化的提升，光伏电站的智能化程度快速提升，有效提高了电站运营效率，降低了电站运维成本，进而降低了光伏发电的度电成本。
4、存量替换需求不断增长
全球新增光伏装机增长将带动光伏逆变器市场需求快速增长。同时，随着累计光伏装机规模不断扩大，存量逆变器的
更换需求也逐年增加。近年来，光伏标准不断完善、光伏电站技术要求不断提升，作为光伏电站最为核心的电气设备，10年前建设的光伏电站已逐步进入技改期间，部分电站需要整体更换逆变器才能满足继续运行的需求。根据Wood Mackenzie的相关研究报告，到2024年，全球将有176GW的光伏系统逆变器使用寿命超过十年，预计将产生较大的逆变器更换市场需求。
（二）电化学储能行业
近年来，全球范围内持续提高可再生能源比重，优化能源结构，以满足电力消费快速增长及能源低碳化转型的需求。
由于光伏、风电等新能源发电的不稳定性特征，储能是促进新能源大规模开发消纳、提高电力系统安全稳定运行水平的
关键技术和基础储备，加快储能产业的发展对构建清洁稳定的能源供给体系和健康安全的能源消费体系至关重要，具有广阔的市场空间。储能行业快速增长的主要驱动因素如下：
1、政策加码，储能装机需求呈高速增长态势
受全球能源体系加快向低碳化转型的影响，可再生能源规模化运用与常规能源的清洁低碳化将成为能源发展的基本趋
势，能源脱碳是储能发展的重要驱动力，储能作为风、光等新能源发展的重要技术支持，得到了广泛认同，世界各国纷纷提出各项推动储能发展的重要政策。2022年，欧洲经历了能源危机，电价飙升，推动了本国储能需求的快速增长，以光伏为首的可再生能源经济性凸显，欧洲各国纷纷加快了可再生能源的替代速度。美国《通胀削减法案》（IRA）加强了ITC政策的力度，有利于储能的发展，储能基础税收抵免上升到30%，还有额外抵免10%-40%,首次提出独立储能可享受税收抵免。2021年7月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3,000万千瓦以上；到2030年，实现新型储能全面市场化发展，新型储能已成为能源领域“碳达峰、碳中和”的关键支撑之一，从国家到地方出台与储能相关的政策力度空前，在规范储能行业管理、推动适宜储能发展的市场机制的建立、探索形成储能价格机制、促进可再生能源与储能协同等方面进行了顶层设计和政策推动，为储能行业的快速发展提供了有力的政策保障。
2、储能的应用场景广泛
储能系统在新能源发电中具有平滑电力输出，保障电力安全的重要作用。在发电侧，储能系统主要与可再生能源发电
配合，用于平抑新能源出力波动，减少弃光弃风等；在输配电侧，储能系统主要用于保证电网安全可靠运行，电力调峰调频；在用户侧，包括工商业储能和户用储能，储能系统主要用于自发自用，峰谷价差套利等。综上，储能的应用场景非常广泛，市场需求多样，可增长的市场规模巨大。新型储能因选址灵活、建设周期短、响应快速灵活、应用场景多元，成为现阶段解决新能源波动性的重要手段之一。
（三）公司市场地位
1、光伏逆变器产品的市场地位
随着光伏市场的快速发展，越来越多的企业参与到光伏逆变器的生产与销售，市场参与者增多。但经过多年的技术升
级与市场竞争，国内光伏逆变器已形成较为稳定、集中的品牌格局。近年来，海外新兴市场的蓬勃发展，也促使中国光伏逆变器企业加快出海步伐，努力拓展海外渠道，积极参与到全球市场的竞争中。目前，在全球光伏逆变器的市场份额中，中国的供应商已经占据了主导地位，我国光伏逆变器已具有明显的国际竞争优势。根据S＆P Global，2022年，公司光伏逆变器产品出货量排名中国第四、全球第八，逆变器出货量持续多年保持全球前十的行业地位。
2、储能双向变流器产品的市场地位
根据EESA储能领跑者联盟统计“中国企业国内储能第三方大功率PCS215kW以上出货量排名”，公司2021年、2022
年、2023年均为全国第一。公司是目前储能变流器市场上排名前列的供应商，具有相对技术和品牌优势，储能变流器及系统集成产品均已成功应用于多个示范项目，在市场上建立了良好的口碑，并可充分利用现有客户资源，已形成一定的竞争优势。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的
披露要求：
（二）关键技术指标
根据行业的相关通识，逆变器产品的关键技术指标为转换效率。转换效率是指逆变器输出到交流电网的能量和逆变器
输入能量（通常来自太阳能电池板光伏效应产生的能量）的比值，逆变器转换效率=逆变器输出功率/逆变器输入功率*100%。公司通过采用SiC、GaN等新型半导体材料、高效的磁性器件、性能优异的DSP及先进的控制算法，多电平等高效新型拓扑创新，MPPT技术改善，带动逆变器效率不断提升，目前上能电气逆变器最大效率已达到99%以上。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入49.33亿元，同比增长110.93%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.86亿元，同
比增长250.48%；2023年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润较上年大幅增长，主要是国家光伏和储能业务的项目装机容量大幅增加，公司紧抓机遇，迅速扩大销售规模；同时，通过研发和商务降本，提升了主营业务的毛利率。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的
披露要求：
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
光伏行业-逆变器 销售量 MW 23,469.09 10,087.77 132.65%生产量 MW 24,457.67 13,719.18 78.27%库存量 MW 5,921.79 4,970.75 19.13%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用报告期内公司主要产品逆变器的销售量、生产量及期末库存量分别较上年期末增长132.65%、78.27%和19.13%，主要系在光伏市场政策的引导和驱动下，装机容量的扩张直接推动逆变器需求增长，本期产销量均实现大幅增长，同时因期末集中交付形成较多库存产成品及发出商品。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
公司名称 注册资本 变动原因 纳入/不纳入 合并范围日期苏州千澄 1,000万元 新设成立，纳入合并2023年 2月无锡光曜 30,000万元 新设成立，纳入合并2023年 7月上能希腊 5万欧元 新设成立，纳入合并2023年 6月江苏知能 2,000万元 新设成立，纳入合并2023年 8月上能巴西 70万雷亚尔 新设成立，纳入合并2023年 1月上能美国 0.5万美元 新设成立，纳入合并2023年 1月连云港能鼎 100万元 新设成立，纳入合并2023年 12月连云港惠飞 100万元 新设成立，纳入合并2023年 12月乐亭知能 100万元 新设成立，纳入合并2023年 11月镇平知能 100万元 新设成立，纳入合并2023年 11月公司名称 注册资本 变动原因 纳入/不纳入合并范围日期乐亭启源 100万元 新设成立，纳入合并2023年 11月乐亭胜合 100万元 新设成立，纳入合并2023年 11月乐亭瑞辉 100万元 新设成立，纳入合并2023年 11月
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响大功率模块化集中式逆变器项目 满足电站大功率，高功率密度，高效率的发展趋势，开发新一代大功率模块集中式逆变器 持续 模块化架构，可灵活扩容，单机可输出功率进一步增大，可靠性进一步提升，在主要指标上达到业界领先水平。 适应大型电站高功率，高可靠，智能化的发展趋势。进一步巩固和提升在地面电站领域的产品竞争力。3.6MW集中式逆变器优化项目 满足海外大容量电站的要求 持续 为海外大型逆变电站提供有竞争力的产品。 是未来几年海外大型逆变电站的主力机型；以一体机标准海运集装箱形式发货。1500V-320KW组串式逆变器优化项目 开发地面电站组串型逆变器系列产品 开发 提供1500VDC电压等级下的组串型产品，单机功率更大。支持大电流组件、更大的容配比，综合性价比更有优势。 提供完整的地面电站产品解决方案，满足国内及海外大型地面电站快速变化的市场需求，进一步提升公司的竞争力。1100V-125KW组串式逆变器项目 开发新一代户用分布式工商业屋顶组串逆变器系列产品 量产 新一代大功率功率组串式逆变器系列产品，采用高频率，磁集成等技术，提升整机功率密度，降低整机体积和重量，方便客户的现场搬运及安装。具备多重安全保护措施，保障客户的使用安全。 为了满足激烈的市场竞争需求，完善并优化公司分布式光伏逆变器系列，满足国内市场和大部分海外市场需求。该系列产品可以提高公司在国内工商业分布式市场份额，增加海外工商业市场销售业绩，全面提升分布式市场产品竞争力。1500VDC-1.75MW储能逆变器项目 开发1500VDC1.725MW~2MW集中式储能变流器 量产 具备有功无功控制、恒压恒频控制，支持高/低穿越，频率穿越，快速功率调度，电网适应能力强；可满足用户侧削峰填谷、新能源侧弃风弃光和火电联合调频等应用场景；户外高防 1.725MW匹配280Ah电芯，2MW匹配客户的高性能电池，整机模块化设计，支持多机并联，客户可按需配置，自由组合，机型适配性更强；成本方面相对上一代集中式机型更低，具备价护设计，整机IP65；
核心器件模块化设
计，易生产安装，维护效率高；整机模块化设计。 格优势；具备UL认证、满足20尺集装箱海运，提高公司储能产品在海外市场竞争力。1.25MW储能逆变器项目 开发1500VDC 1.25MW集中式 储能变流器 开发 具备有功无功控制、恒压恒频控制，支持高/低穿越，频率穿越，快速功率调度，电网适应能力强；可满足用户侧削峰填谷、新能源侧弃风弃光和火电联合调频等应用场景；户外高防护设计，整机IP66；
核心器件模块化设
计，易生产安装，维护效率高；整机模块化设计。 1.25MW将匹配最新的314Ah电芯，5MWh及以上容量的电池集成系统，支持直流侧并联和独立以匹配不同厂家的直流系统，机型适配性更强，提升公司在国内外领域的竞争力。1500V-215KW中功率储能变流器项目 开发1500VDC 215kW组串式储能变流器产品 开发 组串式PCS产品，具备直流侧两并联能力，适配新的大容量电池簇。IP66防护等级，户外可垂直安装或水平安装；具备国标认证。 该产品可单独对每簇电池进行充放电管理，提高电池系统的可用率，满足更高性能要求的场合需求.215kW机型可进一步匹配主流电芯，可进一步丰富公司储能产品解决方案，提升公司储能领域的竞争力。1500V-125K中功率储能变流器项目 开发1500VDC 125kW组串式储能变流器产品 开发 组串式PCS产品，具备直流侧两并联能力，满足400Vac交流系统工作，支持新的大容量电池簇，串联主流的工商业方案。
IP66防护等级，户外可垂直安装或水平安装；具备国标认证。 该产品可单独对每簇电池进行充放电管理，提高电池系统的可用率，满足更高性能要求的场合需求.可匹配314Ah电芯，可适用于工商业应用场景，可进一步丰富公司储能产品解决方案，提升公司储能领域的竞争力。户用分布式组串式逆变器项目 开发新一代高性能低成本能户用组串式光伏逆变器产品 开发 新一代中功率组串式逆变器系列产品，采用高频率，磁集成等技术，提升整机功率密度，降低整机体积和重量，方便客户的现场搬运及安装。具备多重安全保护措施，保障客户的使用安全。 为了满足激烈的市场竞争需求，国内及国外市场对户用组串逆变器的快速增长的需求，该系列产品可以提高我司在国内分布式市场份额和海外市场业绩，提高公司整体销售收入.户储一体机解决方案 开发新一代户用分布式户用储能解决方案系列产品 开发 产品适应户储多场景的安装和使用。并具备光电储充一体化的接口和智能调度能力,可做为家用场景的核心能量路由器使用。 该系列产品可以提高公司在海外分布式户用储能市场份额，增加海外工商业市场销售业绩，全面提升分布式市场产品竞争力。高性能100kvar静止无功发生器项目 新开发新一代100kvar 模块化静止无功发生器产品 量产 模块化系列有源无功补偿产品。提升产品能效和功率密度，以及低次谐波的滤波功能；更好的平衡谐波补偿功能、无功补偿功能及不平衡治理功能之间的关系，满足了多种使用场景要求。 提供差异化的产品，满足不同场景的市场需求，可全面丰富公司的电能质量治理解决方案，提升公司的品牌影响力.人才，2023年末，公司研发人员达到411人，较上年同期增长了52.79%。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）经营活动现金流入小计同比增加 42.72%，主要系本期发货较多回款增加所致； （2）经营活动现金流出小计同比增加 53.04%，主要系本期支付到期款项较多所致； （3）经营活动产生的现金流量净额同比减少124.04%，主要系本期支付到期款项较多所致； （4）筹资活动现金流出小计同比增加 35.72%，主要系本期偿还到期借款较多所致； （5）现金及现金等价物净增加额同比减少35.76%，主要系本期支付到期款项较多所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
主要系本期支付到期款项较多所致。
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
n），公告编号：
2023-
131），其余资金存放与募集资金专户。合计 -- 42,000 41,46116 17,360募集资金总体使用情况说明根据中国证券监督管理委员会《关于同意上能电气股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕929 号），公司向不特定对象公开发行可转换公司债券4,200,000.00张，每张面值为人民币100.00元，募集资金总额为人民币420,000,000.00元。扣除发行费用合计538.40万元后，公司本次募集资金净额为41,461.60万元。公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）对该募集资金到位情况进行了审验确认，并于2022年6月21日出具了“苏公W[2022]B071号”《验资报告》。公司对募集资金进行了专户存储。截至2023年12月31日，直接投入募集资金项目17,360.16万元，使用募集资金进行现金管理尚未到期赎回的金额10,000万元，募集资金专户利息收入、理财收益扣除手续费后8,134,366.18元，募集资金专户余额合计为151,855,311.04元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1
) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
年产
5GW储
能变流
器及储
能系统
集成建
设项目 否 24,461
16 4,886.
16 19.97%2024年06月30日 不适用 否
研发中心扩建动性资金 否 12,000 12,000 0 12,000 100.00% 不适用 否承诺投资项目 -- 41,46116 17,360小计超募资金投向无合计 -- 41,46116 17,360说明未达到计划进度、预计收益前期沟通的时间致使项目开工时间晚于计划时间。公司2022年可转债募投项目已于2023年6月取得惠山区工业转型集聚区锦舟路与北洲路交叉口东南侧地块，于2023年9月开工建设。截至目前，募投项目按照施工计划有序推进。因上述募投项目尚未建设完成，无法计算项目效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生因原定土地收储和招拍挂的进程较慢，考虑到行业竞争及公司发展的需要，为尽快取得土地，建设募投项目，2023年7月19日，公司第三届董事会第十九次会议审议通过了《关于变更募集资金投资项目实施地点的议案》，同意公司将“年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目”及“研发中心扩建项目”实施地点变更为惠山区工业转型集聚区锦舟路与北洲路交叉口东南侧地块，公司已取得苏（2023）无锡市不动产权第0115265号《不动产权证书》。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资 不适用金暂时补充流动资金久补充流动资金）。尚未使用的募集资金用途及去向 截止2023年12月31日，公司使用闲置募集资金进行现金管理的余额尚有10,000万元，其余资金存放于募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年05月10日 全景•路演天下（ http://rs交流 其他 参加公司网上业绩说明会的投资者 主要了解公司2022年度经营情况及2023年发展展望。 详见披露在巨潮资讯网的《投资者关系的活动记录表》，编号：
2023-002
2023年05月09日 公司会议室 实地调研 机构 中金电新、中信证券、中信建投、东吴证券、天风证券等约100位投资者 主要了解公司2022年度经营情况及2023年发展展望。 详见披露在巨潮资讯网的《投资者关系的活动记录表》，编号：
2023-001
2023年07月20日 线上会议 电话沟通 机构 中泰证券、中信建投、东吴证券、华泰证券等约 200位投资者 主要了解公司2023年上半年业绩增长原因，未来发展规划、市场竞争格局和海外市场开拓进展。 详见披露在巨潮资讯网的《投资者关系的活动记录表》，编号：
2023-003
2023年09月25日 全景•路演天下（ http://rs交流 其他 参加公司网上业绩说明会的投资者 主要了解公司2023年上半年业绩增长原因，未来发展 详见披露在巨潮资讯网的《投资者关系的活动记录规划、市场竞争格局和海外市场开拓进展。 表》，编号：
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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