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| 乐歌股份(300729)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
按照《国民经济行业分类(GB/T 4754-2017)》，公司所处行业归属于“C21家具制造业”。公司的主要业务模式为跨
境电商，主营产品为智能家居、健康办公产品，主要利用线性驱动技术，根据人体工学理念，结合物联网和传感技术，为用户构建智能家居场景和健康办公场景下的各类创新型应用。随着公司业务规模的不断扩大，为赋能自身跨境电商业务和服务广大中小外贸企业，公司延伸开拓了跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目，属于申万三级行业中的跨境物流行业。
1、智能家居、健康办公行业：健康消费意识逐渐崛起，市场规模持续扩大 智能家居、健康办公基于线性驱动、人工智能（AI）和物联网等技术，由各类硬件终端、软件系统、云计算平台构
成的家居、办公生态圈，能为用户提供更加健康、舒适、安全、高效的居家和办公生活服务。近年来，颈椎病、腰椎病患病人群高速增长且低龄化趋势明显，以线性驱动升降系统为代表的健康办公和智能家居产品，例如智能升降桌产品，能够有效改善传统办公环境和居家生活方式，实现坐站交替式办公和养成健康生活习惯，在缓解颈椎病、腰椎病以及久坐导致的腰腹赘肉疼痛等职业病问题的同时，还能够达到提高工作效率、改善生活质量的目的。随着生活水平的不断提升，健康消费意识深入人心，人们对于健康办公、智能家居的需求持续增加，市场规模持续扩大，渗透率不断提升。智能家居及健康办公家居行业正呈现出群雄逐鹿的格局，推动着相关产品及服务更广泛地应用在家庭及办公领域。根据 Statista数据显示，2022年全球智能家居市场规模约 1080亿美元，同比增长10.3%，预计在未来五年保持高速增长态势，复合增长率约为 12.5%，2027年将增长至 2330亿美元；全球智能家居渗透率从2018年的 8.10%，增长至
2022年的 14.19%，预计2027年全球智能家居渗透率将增长至 28.84%。全球办公家具市场规模稳步增长，根据 IMARC 数据显示，2022年全球办公家具市场规模为 608亿美元，预计到2028年市场规模将增长至 774亿美元，复合增长率约为 4.05%。（招商证券研报）全球智慧办公产品的整体渗透率虽在不断提升，但还处于偏低阶段，低渗透率决定行业处于成长期，日益健全的法律、工会组织也推动了升降办公桌等智慧办公产品由可选消费品逐渐转向必须消费品。全球升降桌市场规模持续扩容，根据 Credence Research数据显示，2022年升降桌全球市场规模为 67亿美元，预计到2030年全球升降桌规模有望达到 110亿美元，复合增长率约为 7.2%。（国金证券研报）
2、跨境电商、公共海外仓行业：欧美电商渗透率提升，中国品牌出海势头旺，海外仓需求持续增加 当前，中国跨境电商的发展正逐步从粗放的铺货类模式向垂直品类品牌化转型发展，成为了推动外贸转型升级、打
造新经济增长点的重要突破口。中国海关数据显示：2023年中国跨境电商出口 1.83万亿元，增长19.6%；2024年一季度中国跨境电商出口 4,480亿元，增长14%。随着中国大学生人口红利的不断释放，集结高素质研发和品牌营销的电商企业出海及全球化布局将成为未来国际贸易发展的必然大趋势，加之国家政策也不断加持与推动，中国跨境电商发展前景广阔。根据弗若斯特沙利文分析，中国 B2C 出口电商市场的 GMV 迅速增长，从2018年的 13183亿增长至2023年的38503亿，复合年增长率为 23.9%，预计将在2028年达到 72368亿元，2023年至2028年的复合增长率为 13.5%。中国跨境电商的出口主要集中于美国、欧洲等发达国家和主要地区。根据 Euromonitor 数据显示，全球主要国家或地区电商渗透率在 2019-2020年有明显拐点，线上购物渗透率在加速提升。2020年以来各电商平台乘势构建起了完善的电商供应体系，网购也成为了各国民众日渐习以为常的一种购物方式，美国、欧洲等发达国家和地区的电商渠道规模实现快速增长，且电商渗透率在持续提升。美国商务部数据显示：2023年美国电商销售额为 1.2万亿美元，同比增长7.6%；
2024年一季度美国电商销售额 2681.2亿美元，同比增长8.5%。根据 eMarketer 数据显示，2023年美国电商渗透率为15.6%，有望在2027年上升至 20.6%，相较中国电商市场 47%的渗透率未来还有很大发展空间。（国盛证券研报）美国、欧洲等发达国家电商渗透率的持续提升，将为中国跨境电商行业的发展创造良好机遇和增长空间。伴随着跨境电商的迅速崛起，海外仓的需求被大量催生。海外仓作为跨境电商“最后一公里”的仓、配、退一体化服务模式的基础，必然在全球的布局越来越密。尤其对于中大件商品无法实现低成本高时效的空运直邮，只能通过海外仓的形式，达到高效配送，便于与当地产品竞争，并且随着发达国家的海关收紧，空运直邮小包 T86的模式无法长久持续，小件包裹的海外仓配也成为必然趋势。因此，海外仓会成为支撑跨境电商新一轮增长的基础设施。根据商务部数据显示，截至2024年一季度，全国跨境电商主体已超 12万家，建设海外仓超 2500个、面积超 3000万平方米，其中专注于服务跨境电商的海外仓超 1800个，面积超 2200万平方米。另据弗若斯特沙利文测算，2023年我国跨境电商物流市场规模为 3.6万亿元，2024年我国跨境电商物流市场规模约为 4.0万亿元，同比增长11.1%；其中 B2C市场规模约为 6624亿元，B2C出口市场直邮/海外仓模式分别占比 55%/45%，市场规模达 2532/2038亿元。当前，美国的海外仓行业尚处发展前期，存量市场极大，尚未形成除亚马逊之外的海外仓运营巨头，在美运营海外仓的中国企业正处于洗牌出清、格局逐步走向集中的进程中，并呈现两级分化趋势。美国工业仓库租赁价格受电商行业需求爆发式增长，叠加美国西部地处峡谷区域，土地资源稀缺，过去几年上涨明显，使得一些面临租约到期后新租，没有合规物流账号，管理不规范的中小海外仓运营企业将被挤出。
（二）行业特点
跨境电商模式下，销售旺季和平台、卖家促销紧密相关，一般集中在下半年，如黑五和圣诞季，年度内呈前低后高趋势，销售逐季增加。而海外仓的收入走势也和跨境电商保持一致，营收和利润逐季增长,特别是 4季度因为促销旺季，带来库内产品周转加快，通常是一年内营收和利润最好的季度。
（三）公司所处的行业地位
乐歌是全球知名的智能家居、健康办公产品的研发、制造、销售商，深耕行业多年，积累了较高的品牌知名度，搭建了完善成熟的销售渠道，拥有行业领先的研发设计能力、规模化制造优势，市场竞争优势明显，成功推出多款智能办公升降桌、智能家居桌、电动儿童学习桌等人体工学爆品。 内境外、线上线下全方位的销售渠道，且针对不同销售渠道的运营特点，设立了专业化的销售团队，持续不断优化渠道建设。公司拥有 14 年跨境电商运营经验及 12 年海外仓运营经验，境外线上销售规模领先于同行业公司，在亚马逊等电商平台的销量保持优势地位，公司自建独立网站“flexispot.com”在全球线性驱动应用产品垂直类独立电商网站中处于第一梯队。线性驱动升降系统是公司智能家居、健康办公产品的核心部件，乐歌已在全球布局宁波滨海制造基地、宁波姜山制造基地、越南制造基地和广西制造基地 4 个制造基地，现已拥有全球领先的线性驱动产能规模。公司研发设计创新水平处于行业前列，掌握多项线性驱动全球首创技术，主持起草多项国标、行标；公司智能家居、健康办公产品均为自主研发和设计，拥有完整的自主知识产权，进行了全球化的专利布局，产品设计获得了多项国际国内设计奖项。经过多年发展，公司先后获评国家高新技术企业、国家制造业单项冠军示范企业、国家工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家服务型制造示范企业、国家级绿色工厂、国家级博士后科研工作站、国家企业技术中心、全国供应链创新与应用示范企业、国家绿色供应链管理企业等多项重量级荣誉。公司自2020年开始推出公共海外仓跨境物流服务，并通过“小仓换大仓”的方式滚动发展海外仓和优化仓库布局。截至报告期末，公司在全球拥有 16个自营海外仓，面积 46.01万平方米。截至2024年半年度报告披露日，公司在全球拥有 17个自营海外仓，面积 48.21万平方米。乐歌海外仓在为自身跨境电商业务赋能的同时，已累计服务 778家外贸企业，其中不乏上市公司、中大件品类垂直类目的头部卖家等，头部效应，以及业务和自营海外仓的规模效应显现，行业地位不断提升，乐歌海外仓现已发展成为中大件品类海外仓服务企业中的头部企业。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
（二）报告期内公司经营模式
报告期内，公司经营状况良好，采购、生产、销售等运营模式未发生重大变化。
1、采购模式
公司对外采购生产所需的物料主要包含大宗原材料、零部件以及产品包装物及定制成品。大宗原材料指精密钢管、
钢板、铝锭、ABS塑料等基础材料；所需外购部件主要为PCB线路板、MCU芯片、电子零配件、冲压件、铜丝漆包线、铝压铸件、塑料件、标准件、部分电机及电机组件、精密丝杆；产品包装物主要包括彩盒、外箱、说明书等；定制成品主要是外协生产的部分支架类产品。公司制定了完备的采购制度及流程，与采购管理直接相关的部门包括采购部、质量部、工程部、研发部、PMC部、财务部、内审部。其中，采购部负责供应商的寻源、调查、开发、物料的询价、比价、议价，综合考虑各供应商产品品质、生产能力、业内口碑、售后服务、供应价格等诸多因素，确保采购价格的合理性,组织对供应商进行绩效评估和定期评审及督促业绩改进；质量部负责对原辅料、外购件进行检验，会同采购部对供方进行质量控制；工程部负责对采购物品提供技术支持以及老品物料重新送样后的样品承认；研发部负责相关产品或服务的技术要求、图纸、质量标准的拟定，负责新物料的样品承认，负责对供方的技术体系和技术开发能力的评估和辅导。PMC部负责核查常用物料的安全库存，根据业务需求及库存情况编制物料需求计划并执行物资采购，对供方的交期及服务状况定期进行统计分析；财务部成本办负责核价、参与议价、定价，审核物资的标准采购价；内审部负责全流程的审计与监督。
2、生产模式
公司产品销售以自主品牌为主，并有部分2B业务，为国外商超代工。对于自主品牌销售的产品，公司根据市场需求、
年度销售计划，并结合安全库存的要求组织生产；对于贴牌代工业务，公司主要遵循以客户订单为依据的“以销定产”的生产模式。公司持续进行全球化制造布局，形成了国内宁波、广西北海制造基地负责核心部件制造以及越南制造基地负责外围制造、组装的生产模式。公司产品生产主要涉及电机制造、SMT 贴片、模具设计与制造、连续模冲压成型、精密制管、激光切割、机器人焊接、木板制造、注塑成型、表面喷涂、电子组装、机械装配等环节，工艺门类齐全、生产工艺复杂，主要零部件的生产工艺自动化程度高，部分产品机、电、软结合，具有较高的复杂程度和技术含量，具备多品类制造能力，对成本、质量、产能具有较好的统筹管理水平。自主生产及多基地生产使得公司在面对市场波动、海内外关税政策的变化等不利因素时，有着较强的适应能力。此外，公司持续提高制造过程的自动化水平和信息化，推动工业工程、品质管控技术、自动化技术及信息技术在生产过程中的应用，并配备行业领先的先进测试体系，为公司维持高质量的产品标准提供了有力保障。SMT生产线 电机生产线
3、销售模式
报告期内，公司销售模式覆盖境内、境外、线上、线下多类型、多渠道的多元化销售模式。公司持续加强渠道建设，
近年来逐步布局线下自有品牌渠道，实现线上线下融合发展。
（1）境外线下销售
报告期内，境外线下销售客户主要包括零售渠道、超市渠道、批发渠道、工程渠道等，以采用ODM模式为主，产品与公司自主品牌产品进行适当区分。
（2）境内线下销售
报告期内，公司境内线下销售客户主要为实体门店、民用家居品牌商、办公家具品牌商、IT/OA集成商和其他行业客户。公司境内线下销售产品以自主品牌为主，亦有少量家居/家具品牌商采用双品牌或ODM的合作方式。报告期内，公
司持续开拓线下销售渠道，以宁波为试点布局线下门店，经过实证探索淘汰持续亏损门店，保留并复制盈利门店运营模式，目前已在宁波开设3家直营线下体验店，在北京、上海、重庆、广州、深圳等经济活跃城市共开设35家经销门店。
（3）线上销售
公司境内、境外线上销售主要通过独立站和大型电商平台进行，如境内的天猫、京东、小米有品；境外的 Amazon、
公司的独立网站、HomeDepot、OfficeDepot、Wal-mart、乐天、雅虎、Wayfair、eBay 等电商平台。近年来，公司独立站发展迅速，现有独立站12个，销售占跨境电商销售收入提升至4成，具有较强的品牌溢价能力和消费者认同感。报告期内，公司美国独立站流量在主要竞争对手中排名第一，并稳定保持领先地位。根据不同电商平台的经营特点，公司线上销售以M2C直营模式为主，分销模式为辅。M2C直营模式下，公司作为产品制造商通过电商平台直接面向最终消费者，减少了中间环节，使公司有效把控包括市场调研、产品企划、研发设计、供应链管理、生产制造、渠道建设、品牌营销、物流运输和售后服务在内的全价值链，通过纵向一体化既实现了公司效益最大化，也提升了消费者购买及售后体验。公司在独立站、Amazon、天猫旗舰店、京东旗舰店、小米有品、eBay平台均以M2C直营模式为主。公司线上M2C直营模式销售流程主要包括：客户通过平台下单购买，并通过网络支付手段进行支付，公司在确认支付后向客户寄送商品并提供售后服务。2）线上分销模式公司与京东等电商平台及其他线上分销商之间的合作以分销模式为主，即主要由公司将产品销售给京东等分销商，再由其通过自身平台销售给最终消费者，并负责向消费者寄送商品。
4、海外仓运营模式
海外仓是由物流企业、跨境电商平台或大型跨境电商卖家等主体在境外通过自建或租用仓库，分批将货物发往国外
仓库，实现本地销售、本地配送的跨国物流形式。海外仓是新型外贸基础设施，是外贸新业态新模式的重要组成部分。一般可分为第三方海外仓、平台海外仓以及卖家自用海外仓三种运营模式： 第三方海外仓模式一般由物流服务商运营，也有部分为跨境电商大卖家运营，为广大跨境电商企业提供清关、入库质检、接受订单、商品分拣、配送等服务，也称公共海外仓。一般又分为自营海外仓、加盟仓、合作仓等。海外仓可根据客户需求提供定制化服务，收费更加灵活。平台海外仓，指依托平台建立的仓储配送物流体系。FBA 仓是典型的平台仓，亚马逊为平台卖家提供包括仓储、拣货打包、派送、收款、客服与退货处理的一条龙式物流服务。FBA 仓对选品的尺寸、重量、类别有一定程度的限制,选品偏向于体积小、利润高、质量好的产品。卖家自用海外仓一般由大型电商企业或大型进出口企业设立，服务自身业务，可以自己掌控和管理仓库，十分灵活，对企业自身实力要求较高。
2013年，乐歌因发展跨境电商业务需要，开始建立第一个海外仓，2020年在多年运营自用海外仓基础上，抓住疫情带来的跨境电商井喷发展趋势，开始推出第三方海外仓模式，且全部自营，为中大件跨境电商卖家提供公共海外仓服务。近年来，公司以打造从工厂到终端消费者的“端到端”全流程跨境物流服务体系为目标，乐歌海外仓可提供头程海运、目的港清关、目的港拖车、仓储管理、尾程快递、尾程卡派、反向物流等全流程跨境物流综合服务，并新增供应链金融、代理出口等相关服务。乐歌海外仓的收入主要来自尾程派送，仓储收入、操作收入，以及部分增值服务收费；成本主要为支付给 FedEx、UPS 等物流配送服务商的快递费、仓库租金以及人工费用等。而尾程派送的差价是利润构成的重要组成，因此快递账号对应的折扣是第三方海外仓运营的核心优势之一。乐歌海外仓的快递账号使用时间久，累计发件量和年度发件量庞大，
2023年已成为FedEx全球前百大客户，享受更好的快递折扣优惠和派送服务。
2024年，乐歌推进自建海外仓建设，通过提高成本相对低的自建海外仓仓库占比，降低整体海外仓物业运营成本，以此提高乐歌海外仓的竞争优势，吸引更多跨境电商卖家入驻。
（三）报告期内主要业绩驱动因素
报告期内，公司智能家居业务和海外仓业务双轮驱动，协同发展，实现营业收入 24.27亿元，较上年同期增长44.64%；归属于上市公司股东的净利润 1.60亿元，较上年同期减少 63.86%（主要系2023年 1月出售海外仓，产生较大
的非经收入，增加当期资产转让未扣除转让所得税的收益约 7,352万美元），归属于上市公司股东的扣非净利润 1.07亿元，较上年同期增长29.95%。人体工学系列产品仍是公司营业收入的主要来源，整体稳健，增速有所加快，上半年实现收入 13.37亿元，占营业收入比重 55.07%；公共海外仓业务快速发展，实现收入 8.51亿元，占营业收入比重提升至 35.07%。主要业绩驱动因素如下：
1、公司海外仓业务增速超预期，上半年实现收入 8.51亿元，同比增长129.88%，毛利率 15%，比去年全年提高2.31 个百分点。随着美国电商渗透率持续提升、中国跨境电商品牌出海趋势不断加强，大幅提升了海外仓需求。公司在
中大件海外仓行业中处于领先地位，口碑较好，累计服务出海企业 778 家，营收规模高速增长。通过有序扩仓，以及库容利用率、周转的提升，发件数量同比显著增加，尾程折扣议价能力增强，盈利能力持续改善。
2、公司智能家居、健康办公产品品类不断丰富，在保持升降桌主打产品优势的同时，利用线性驱动核心技术以及品牌、渠道协同优势，推出了电动沙发、人体工学椅等品类。上半年，欧美消费需求整体向好、电商渗透率稳步提升，
健康办公、智能升降家居产品渗透率持续上升，新品类销售收入占比约 8%，拓品类初见成效。
3、自主品牌影响力不断提升，独立站表现亮眼，在面对消费分层的大环境中，更具韧性。公司依托极强的产品需求挖掘和开发能力，以更优的产品为品牌赋能，良好的产品力和品牌力是公司业务收入增长的重要保障。上半年，公司
自主品牌产品销售收入占主营业务收入（不含海外仓收入）比例为 68.93%。其中，跨境电商销售收入 9.15亿元，同比增长20.36%；独立站销售收入 3.69亿元，同比增长20.87%，增速均高于去年全年。上半年，独立站收入占跨境电商收入 40.31%，稳中有升。当前，第三方平台上同质产品的竞争非常激烈，得益于 Flexispot 多年积累的品牌认知度、美誉度，且独立站能够较好满足消费者的定制化需求，相比第三方平台，人均消费金额更高，收入增长更快；此外，独立站能够自主设置营销策略和开展营销活动，例如“5·25”会员日等。受益于上述因素，报告期内公司业绩稳步增长。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）截止2024年6月30日，本公司向广发银行股份有限公司宁波江东支行存入保证金16,891,091.22元，申请开立银行承兑汇票 84,455,456.04元；
（2）截止2024年6月30日，本公司向兴业银行股份有限公司宁波海曙支行存入保证金 30,000,000.00元，取得
借款100,000,000.00元；
（3）截止2024年6月30日，本公司在浙商银行股份有限公司宁波鄞州支行将110,000,000.00元的定期存单质押，该质押项下无借款；
（4）截止2024年6月30日，本公司将原值为121,610,570.06元、净值为83,470,634.37元的房屋建筑物以及原值为 25,308,748.22元、净值为 19,004,046.72元的土地使用权（房产土地的统一编号为：浙（2020）宁波市鄞州不动
产权第0250604号）抵押，向中国工商银行股份有限公司宁波东门支行取得借款120,000,000.00元； （5）截止2024年6月30日，本公司将原值为83,814,445.44元、净值为78,087,125.07元的土地使用权（房产土地的统一编号为：浙（2021）宁波市鄞州不动产权第 0134185）抵押，向中国工商银行股份有限公司宁波东门支行取得
借款52,470,000.00元；
（6）截止2024年6月30日，子公司浙江乐歌智能驱动科技有限公司向宁波银行股份有限公司明州支行存入保证金4,195,044.48元，由本公司提供最高额保证，申请开立银行承兑汇票20,975,222.40元； （7）截止2024年6月30日，子公司浙江乐歌智能驱动科技有限公司向兴业银行股份有限公司宁波分行存入保证金5,766,209.19元，由本公司提供最高额保证，申请开立银行承兑汇票28,831,045.92元； （8）截止2024年6月30日，子公司乐歌（宁波）国际贸易有限责任公司向广发银行股份有限公司宁波江东支行存入保证金5,500,000.00元，由本公司提供最高额保证，取得借款55,000,000.00元； （9）截止2024年6月30日，子公司乐歌（宁波）国际贸易有限责任公司将100,000,000.00元的定期存单质押，向中国建设银行股份有限公司宁波鄞州支行取得借款100,000,000.00元； （10）截止2024年6 月30 日，子公司乐歌（宁波）国际贸易有限责任公司向中国进出口银行宁波分行存入保证金
20,000,000.00元，由本公司提供最高额保证，取得借款100,000,000.00元； （11）截止2024年6月30日，子公司乐歌人体工学（越南）有限公司将46,369,000,000.00越南盾定期存款质押，从越南外贸银行取得2,000,000.00美元信用证开立额度及480,000,000.00越南盾担保； （12）截止2024年6 月30 日，子公司沃美特（香港）有限公司向渣打银行（中国）有限公司上海自贸试验区支行存入保证金160,090.12美元，用作远期结售汇保证金；
（13）截止2024年6月30日，子公司沃美特（香港）有限公司将6,600,000.00元定期存款质押，从永丰银行取得6,600,000.00元的短期担保放款和金融交易额度，企业可在质押期内支取不高于额度的短期担保放款和金融交易；
（14）截止2024年6月30日，子公司美国福来思博有限公司向国泰银行存入 2,240,338.11 美元保证金，其中
1,275,001.65美元作为子公司美国福来思博有限公司在Bond Safeguard Insurance Company参与进口BOND 保险的担保，965,336.46美元作为子公司美国福来思博有限公司在Western Surety Company参与进口BOND保险的担保；子公司美国福来思博有限公司若因故不提领货物且不支付任何费用弃货时，可由保险公司支付相关费用； （15）截止2024年6月30日，子公司Flexispot GmbH向德国Deutsche Bank存入477,793.39欧元保证金，为其位于德国科隆的EUKL仓库租赁担保；
（16）截止2024年6月30日，子公司FLEXISPOT SMART HOME (VIETNAM) COMPANY LIMITED向越南VIETCOMBANK银行存入 320,000,000.00 越南盾保证金，作为子公司 FLEXISPOT SMART HOME (VIETNAM) COMPANY LIMITED 给龙江工业园
发展有限责任公司的电费担保；
（17）截止2024年6月30日，本公司向中信银行股份有限公司宁波明州支行存入110,500.00元ETC保证金； （18）截止2024年6月30日，本公司向中国银行股份有限公司宁波姜山支行存入6,000.00元ETC保证金； （19）截止2024年6 月30 日，因承兑保证金账户的利息未及时取出，本公司在宁波银行股份有限公司明州支行的
余额0.02元被冻结；（20）截止2024年6月30日，子公司Lecangs, LLC向国泰银行存入2,801,558.01美元信用证保证金，作为仓库租赁的担保；
（21）截止2024年6月30日，子公司Lecangs, LLC向美国银行存入2,258,584.95美元信用证保证金，作为仓库租赁的担保；
（22）截止2024年6 月30 日，子公司 Lecangs Marine Xpress Service Pte. Ltd.将原值为33,822,373.37元、
净值为32,081,930.38元的集装箱船（登记证书编号为：403-23-NYC）抵押，该抵押项下无借款。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
1、募集资金金额及到位情况：根据本公司2021年1月12日第四届董事会第二十二次会议、2021年1月28日2021年第一次临时股东大会决议、2021年4月21日第四届董事会第二十六次会议、2021年8月9日第四届董事会第三
十一次会议，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]2380 号文同意注册，本公司向特定投资者发行人民币普通股（A 股）38,716,814 股，每股发行价 18.08元，募集资金总额为人民币 699,999,997.12元，扣除总发行费用人民币9,758,223.37元，募集资金净额为人民币 690,241,773.75元，以上募集资金到位情况业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具信会师报字[2021]第ZF10936号验资报告。
2、募集资金使用情况：①2021年10月28日，经公司第四届董事会第三十五次会议审议同意，以公司募集资金7,721.55万元置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金。以上募集资金置换情况业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）核验并出具了《乐歌人体工学科技股份有限公司募集资金置换专项鉴证报告》（信会师报字[2021]第 ZF10988号）。②2021年公司使用募集资金 29,045.30万，其中线性驱动核心技术产品智能工厂项目使用 18.40万，年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目使用 866.94万，营销研发总部大楼建设项目使用 7,191.06万，公共仓及独立站信息化系统建设项目使用 271.51万，补充流动资金20,697.39万。③2022年公司使用募集资金10,453.33万，其中线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目使用 4,176.24万，年产15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目使用 965.58万，营销研发总部大楼建设项目使用 3,500.14万，公共仓及独立站信息化系统建设项目使用 1,811.37万。④2023年公司使用募集资金14,724.58万，其中线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目使用12,041.61万，年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目使用 38.75万，营销研发总部大楼建设项目使用 1,562.37万，公共仓及独立站信息化系统建设项目使用1,081.85万。⑤2024年上半年度公司使用募集资金2,935.38万元，其中线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目使用 2,325.02万元，营销研发总部大楼建设项目使用610.36万元。⑥赎回理财产品及定期存款收益236.25万元，活期存款利息扣除手续费金额10.52万元。
3、募集资金结存情况：截止2024年6月30日，向特定对象发行股票尚未使用的募集资金余额为 13,741.38万
元，其中13,500.00万元用于现金管理购买理财产品及定期存款，241.38万元存放于监管银行。
2022年以简易程序向特定对象发行股票募集资金情况：
1、募集资金金额及到位情况：根据公司2022年4月11日第四届董事会第三十九次会议、2022年5月6日2021年
度股东大会、2022年8月26日第五届董事会第四次会议、2022年10月13日第五届董事会第七次会议、2022年10月
31 日第五届董事会第九次会议，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]2892 号文同意注册，公司以简易程序向特定对象发行人民币普通股17,989,526股，每股发行价16.62元，募集资金总额为298,985,922.12元，扣除总发行费用人民币 5,367,855.04元（不含增值税），募集资金净额为人民币 293,618,067.08元，截至2022年11 月30 日，以上募集资金已由国泰君安证券股份有限公司在扣除保荐承销含税费用 4,500,000.00元后汇入本公司募集资金监管账户，到位情况业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证并于2022年12 月1 日出具了信会师报字[2022]第ZF11353号验资报告。
2、募集资金使用情况：①2022年公司使用募集资金 8,361.81万，均为补充流动资金。②2023年公司使用募集资金 5,246.78万，越南福来思博智能家居产品工厂项目使用 4,466.34万，线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目使用 780.44万。③2024年上半年度公司使用募集资金 640.87万元，其中越南福来思博智能家居产品工厂项目使用165.97万元，线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目使用474.90万元。④赎回理财产品收益132.14万元，活期存款利息扣除手续费金额11.76万元，存放境外募集资金汇兑损益27.71万元。
3、募集资金结存情况：截止2024年06月30日，以简易程序向特定对象发行股票尚未使用的募集资金余额为
15,716.76万元，其中4,276.08万元用于现金管理购买理财产品及定期存款，11,440.68万元存放于监管银行。（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(
1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
线性
驱动
核心
技术
产品
智能
工厂
激烈，叠加海运费上涨等客观因素，导致该项目的经济效益不及预期。
“越南福来思博智能家居产品工厂项目”未达预期原因：受外部环境的影响，越南募投项目产能已满足现阶段实际使用需求，为提升募集资金使用效率，将剩余资金投向“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”，越南募投项目于3月份结项，在后续3个月内，工厂正在试运行阶段，各项设备正逐步投入使用。具体情况详见本公司于2024年3月19日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于部分募投项目结项及变更募集资金用途的议案》（公告编号：2024-011）。项目可行性发生居产品智能工厂项目”。变更后的项目实施主体由宁波乐歌智能家居有限公司变更为广西乐歌智能家居有限公司，实施地点由宁波市鄞州区瞻岐镇红卫盐场变更为广西壮族自治区北海市合浦县。公司将原计划投入“线性驱动核心技术产品智能工厂项目”中的剩余募集资金人民币 29,388.86万元（具体金额以资金转出日银行结息后实际金额为准）全部用于“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”的建设。本次变更前募集资金投资项目“线性驱动核心技术产品智能工厂项目”与变更后项目“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”的主要建设内容和生产产品不存在重大差异，变更前后的募投项目仅在实施主体、实施地点和项目规模上有所变化，但募集资金的实际用途仍系公司提升线性驱动产品的产能。具体情况详见本公司于2021年11月26日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《乐歌人体工学科技股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》（公告编号：2021-151）。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用报告期内发生“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”和“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”。结余募集资金转出后对应募集资金专户将不再使用，公司将办理销户手续。根据公司于第四届董事会第三十六次会议审议通过的《关于调整公司未来三年产能建设规划的议案》及公司整体发展战略布局规划，公司决定缩减宁波姜山生产基地的产能布局，调整原项目投资总规模，将“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”项目调整并结项后的节余募集资金全部用于广西生产基地的“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”建设，优先保障广西产能建设。此外，“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”在项目实施过程中，公司在保障符合项目建设要求的情况下，本着合理、节约、有效的原则，合理调整项目设计及配置资源，有效控制采购成本，同时通过市场调研、询价比价、商务谈判等多种控制措施有效降低投资成本，一定程度上节约了募集资金投入。由于上述调整投资规模及节约募集资金投入事项，“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”原计划投入的转子自动线、波峰焊线、定子自动线和其他各类配募集资金用于其他募投项目以及部分募投项目延期的公告》（公告编号：2022-147）。截止2024年6月30日，上述“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”对应的募集资金专户已注销并将人民币1,246.19万元结余的募集资金转出至广西“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”的募集资金专户。“越南福来思博智能家居产品工厂项目”和“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”实施方式调整情况：公司于2024年3月19日召开了第五届董事会第二十六次会议、第五届监事会第二十一次会议、2024年4月8日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项及变更募集资金用途的议案》，同意调整公司以简易程序向特定对象发行股票募集资投资项目之“越南福来思博智能家居产品工厂项目”的投资规模，将该项目结项并将剩余募集资金变更用途，投向“美国佐治亚州 Ellabell 海外仓项目”。
本次募集资金投资项目结项并将结余募集资金用于其他募投项目的原因如下：首先，“越南福来思博智能家居产品工厂项目” 在项目实施过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定，本着合理、高效、节约的原则，从项目的实际需求出发，科学审慎地使用募集资金，充分利用旧有设备，在保证项目建设质量和控制风险的前提下，加强对项目的费用监督和管控，有效降低了有关项目实施成本。此外，项目的生产车间、仓库等建筑物已基本建成，并购置了相应生产设备，目前实际形成 10万套智能升降桌配套桌腿、6万套智能电动沙发/电动床的年生产能力，现有产能已满足现阶段募投项目实际使用需求。随着外部环境及产品升级等情况变化，公司将进一步审慎论证并优化越南生产基地的后续产能及产品结构规划，适时补充购置生产设备，保障资金投2024-011）。截止2024年6月30日，上述“越南福来思博智能家居产品工厂项目”的募集资金专户已将美元612.95万元结余的募集资金转出至乐仓科技“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”的募集资金专户。募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“年产15万套智能线性驱动产品5G+智能工厂技改项目” 实施出现募集资金结余的金额及原因：公司于2022年12月9日召开了第五届董事会第十一次会议、第五届监事会第九次会议、2022年12月28日召开了2022年第四次临时股东大会，审议通过了《关于向特定对象发行股票部分募投项目调整投资规模及结项并将结余募集资金用于其他募投项目以及部分募投项目延期的议案》，同意公司将向特定对象发行股票募投项目“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”调整投资规模后结项，并将结余募集资金（实际金额以资金转出当日专户余额为准）用于另一募投项目“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”。结余募集资金转出后对应募集资金专户将不再使用，公司将办理销户手续。根据公司于2021年11月26日第四届董事会第三十六次会议审议通过的《关于调整公司未来三年产能建设规划的议案》及公司整体发展战略布局规划，公司决定缩减宁波姜山生产基地的产能布局，调整原项目投资总规模，将“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”项目调整并结项后的节余募集资金全部用于广西生产基地的“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”建设，优先保障广西产能建设。此外，“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”在项目实施过程中，公司在保障符合项目建设要求的情况下，本着合理、节约、有效的原则，合理调整项目设计及配置资源，有效控制采购成本，同时通过市场调研、询价比价、商务谈判等多种控制措施有效降低投资成本，一定程度上节约了募集资金投入。由于上述调整投资规模及节约募集资金投入事项，“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”原计划投入的转子自动线、波峰焊线、定子自动线和其他各类配套设备有所调整和缩减。具体情况详见本公司于2022年12月9日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于向特定对象发行股票部分募投项目调整投资规模及结项并将结余募集资金用于其他募投项目以及部分募投项目延期的公告》（公告编号：2022-147）。截止2024年6月30日，上述“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”对应的募集资金专户已注销并将人民币1,246.19万元结余的募集资金转出至广西“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”的募集资金专户。“越南福来思博智能家居产品工厂项目” 实施出现募集资金结余的金额及原因：公司于2024年3月19日召开了第五届董事会第二十六次会议、第五届监事会第二十一次会议、2024年4月8日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项及变更募集资金用途的议案》，同意调整公司以简易程序向特定对象发行股票募集资投资项目之“越南福来思博智能家居产品工厂项目”的投资规模，将该项目结项并将剩余募集资金变更用途，投向“美国佐治亚州 Ellabell 海外仓项目”。
本次募集资金投资项目结项并将结余募集资金用于其他募投项目的原因如下：首先，“越南福来思博智能家居产品工厂项目” 在项目实施过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定，本着合理、高效、节约的原则，从项目的实际需求出发，科学审慎地使用募集资金，充分利用旧有设备，在保证项目建设质量和控制风险的前提下，加强对项目的费用监督和管控，有效降低了有关项目实施成本。此外，项目的生产车间、仓库等建筑物已基本建成，并购置了相应生产设备，目前实际形成 10万套智能升降桌配套桌腿、6万套智能电动沙发/电动床的年生产能力，现有产能已满足现阶段募投项目实际使用需求。随着外部环境及产品升级等情况变化，公司将进一步审慎论证并优化越南生产基地的后续产能及产品结构规划，适时补充购置生产设备，保障资金投2024-011）。截止2024年6月30日，上述“越南福来思博智能家居产品工厂项目”的募集资金专户已将美元612.95万元结余的募集资金转出至乐仓科技“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”的募集资金专户。尚未使用的募集资金用途及去向 截止2024年6月30日，公司向特定对象发行股票尚未使用的募集资金余额为人民币13,741.38万元，其中人民币 13,500.00万元用于现金管理购买理财产品及定期存款，人民币241.38万元存放于监管银行（包含累计至今的活期存款利息及理财收益）。上述募集资金尚未全部使用的主要原因是募集资金投资项目建设需要一定周期，根据募集资金投资项目建设进度，现阶段募集资金在短期内出现部分暂时闲置的情况。公司对闲置募集资金进行现金管理，是在确保不影响募集资金投资项目建设和正常生产经营的情况下进行的，不会影响公司募集资金项目建设和主营业务的正常开展，不存在变相改变募集资金投向的情形，符合公司和全体股东的利益，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。截止2024年6月30日，公司以简易程序向特定对象发行股票尚未使用的募集资金余额为人民币15,716.76万元，其中人民币 4,276.08万元用于现金管理购买理财产品及定期存款，人民币 11,440.68万元存放于监管银行（包含累计至今的活期存款利息及理财收益）。上述募集资金尚未全部使用的主要原因是募集资金投资项目建设需要一定周期，根据募集资金投资项目建设进度，现阶段募集资金在短期内出现部分暂时闲置的情况。公司对闲置募集资金进行现金管理，是在确保不影响募集资金投资项目建设和正常生产经营的情况下进行的，不会影响公司募集资金项目建设和主营业务的正常开展，不存在变相改变募集资金投向的情形，符合公司和全体股东的利益，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(2) 投资进度
(3)=(2)/
(1) 预定可使
用状态日
期 实现的效
益 预计效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
线性驱动
核心技术
智能家居
产品智能
工厂项目 年产15万套智能
线性驱动
产品5G+
智能工厂
技改项目 30,635.8
1 2,325.02 18,542.87 60.53%2024年12月31日 不适用 否美国佐治亚州Ellabell海外仓项目 越南福来思博智能家居产品日 不适用 否合计 -- 35,004.15 2,325.02 18,542.87 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 1、“线性驱动核心技术产品智能工厂项目”变更情况说明根据公司于第四届董事会第三十六次会议审议通过的《关于调整公司未来三年产能建设规划的议案》,公司在未来三年拟新建产能整体规划基本不变的情况下，整体产能建设将主要集中在广西、越南地区，并通过广西“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”形成海内外生产制造的协同效应，进一步优化公司国内核心制造，海外外围制造的生产模式，有效降低公司的建设成本和生产成本，应对全球宏观形势和外部环境变化所带来的风险。公司最终前次向特定对象发行股票募集资金净额小于原计划募集资金总额，为了控制公司资金风险，秉持审慎投资的原则，公司根据现有资金储备对已确定的各投资项目进行了重新评估，决定优先建设广西“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”。公司于2021年11月26日召开了第四届董事会第三十六次会议及第四届监事会第三十次会议、2021年12月13日召开2021年第三次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，公司拟将原计划募投项目“线性驱动核心技术产品智能工厂项目”，变更为广西“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”，并将原募投项目剩余的募集资金人民币 29,388.86万元（具体金额以资金转出日银行结息后实际金额为准）全部用于“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”的建设。具体情况详见本公司于2021年 11月 26 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《乐歌人体工学科技股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》（公告编号：2021-151）。
2、“年产15万套智能线性驱动产品5G+智能工厂技改项目”变更情况说明
公司于2022年12月9日召开了第五届董事会第十一次会议、第五届监事会第九次会议、2022年12月28日召开了2022年第四次临时股东大会，审议通过了《关于向特定对象发行股票部分募投项目调整投资规模及结项并将结余募集资金用于其他募投项目以及部分募投项目延期的议案》，同意公司将向特定对象发行股票募投项目“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”调整投资规模后结项，并将结余募集资金（实际金额以资金转出当日专户余额为准）用于另一募投项目“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”。结余募集资金转出后对应募集资金专户将不再使用，公司将办理销户手续。根据公司于2021年11月26日第四届董事会第三十六次会议审议通过的《关于调整公司未来三年产能建设规划的议案》及公司整体发展战略布局规划，公司决定缩减宁波姜山生产基地的产能布局，调整原项目投资总规模，将“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”项目调整并结项后的节余募集资金全部用于广西生产基地的“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”建设，优先保障广西产能建设。此外，“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”在项目实施过程中，公司在保障符合项目建设要求的情况下，本着合理、节约、有效的原则，合理调整项目设计及配置资源，有效控制采购成本，同时通过市场调研、询价比价、商务谈判等多种控制措施有效降低投资成本，一定程度上节约了募集资金投入。由于上述调整投资规模及节约募集资金投入事项，“年产 15万套智能线性驱动产品 5G+智能工厂技改项目”原计划投入的转子自动线、波峰焊线、定子自动线和其他各类配套设备有所147）。截止2024年6月30日，上述“年产15万套智能线性驱动产品5G+智能工厂技改项目”对应的募集资金专户已注销并将人民币1,246.19万元结余的募集资金转出至广西“线性驱动核心技术智能家居产品智能工厂项目”的募集资金专户。
3、“越南福来思博智能家居产品工厂项目”变更情况说明
公司于2024年3月19日召开了第五届董事会第二十六次会议、第五届监事会第二十一次会议、2024年4月8日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项及变更募集资金用途的议案》，同意调整公司以简易程序向特定对象发行股票募集资投资项目之“越南福来思博智能家居产品工厂项目”的投资规模，将该项目结项并将剩余募集资金变更用途，投向“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”。本次募集资金投资项目结项并将结余募集资金用于其他募投项目的原因如下：首先，“越南福来思博智能家居产品工厂项目” 在项目实施过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定，本着合理、高效、节约的原则，从项目的实际需求出发，科学审慎地使用募集资金，充分利用旧有设备，在保证项目建设质量和控制风险的前提下，加强对项目的费用监督和管控，有效降低了有关项目实施成本。此外，项目的生产车间、仓库等建筑物已基本建成，并购置了相应生产设备，目前实际形成 10万套智能升降桌配套桌腿、6万套智能电动沙发/电动床的年生产能力，现有产能已满足现阶段募投项目实际使用需求。随着外部环境及产品升级等情况变化，公司将进一步审慎论证并优化越南生产基地的后续产能及产品结构规划，适时补充购置生产设备，保障资金投入能较快产生投资效益。具体情况详见本公司于2024年3月19日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于部分募投项目结项及变更募集资金用途的议案》（公告编号：2024-011）。截止2024年6月30日，上述“越南福来思博智能家居产品工厂项目”的募集资金专户已将美元612.95万元结余的募集资金转出至乐仓科技“美国佐治亚州 Ellabell 海外仓项目”的募集资金专户。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 无变更后的项目可行性
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》、《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算。与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司远期外汇合约影响公允价值变动损益326.14万元。套期保值效果的说明 有效防范外汇市场风险，减少汇兑损益，进一步提升公司财务的稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、外汇套期保值的风险分析
1、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后支
出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失；2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险；3、交易违约风险：在外汇套期保值交易对手方出现违约的情况下，公司将无法按照约定获取套期保值盈利以对冲公司实际的汇兑损失，从而造成公司损失；4、客户违约风险：客户应收账款发生逾期、客户调整订单等情况将使货款实际回款情况与预期回款情况不一致，可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失。
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