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| 海昇药业(870656)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1、报告期内，公司完成营业收入70,947,999.30元，归属于上市公司股东的净利润为23,449,034.92元，经营活动产生的现金流量净额为18,507,184.68元，同比分别下降44.01%、56.55%、51.91%%。报告期内，主要兽用原料药产品市场竞争加剧导致价格下滑、其他部分产品受客户需求波动影响，主要经营指标出现了较大幅度的下滑；
2、报告期内，公司加强安全、环保管理，无重大事故发生；
3、报告期内，SPDZ等兽用原料药受行业竞争加剧的影响，导致该类品种售价继续下降；DCLL、C-SN受终端客户影响需求减少；其他类品种总体相对稳定；
4、报告期内，公司产品结构合理，原料药产品销售收入占主营业务收入比例保持70%以上；
5、报告期内，公司加强产品的国内外注册、募投项目的持续推进，为未来收入增长奠定基础。
（二） 行业情况
公司主营业务为兽药原料药、医药原料药及中间体的研发、生产及销售。根据《国民经济行业目录》（GB/T4754-2017），公司所属行业为医药制造业（C27），所属细分行业为化学药品原料药制造（C2710）。原料药是由化学合成、植物提取或生物技术所制备而成的各种药用粉末、结晶、浸膏等，是用于进一步生产各类制剂的原料药物，是制剂中的有效成份。化学原料药指通过化学合成所制备的药物活性成份，是用于生产化学药品制剂的主要原材料，无法直接使用，需经进一步加工制成药品制剂。中间体是用于原料药合成工艺过程的中间产品，是生产原料药的关键原料。中间体无需药品生产许可证、药品批准文号和GMP证书等，但由于主要应用于药品的合成，其产品规格、质量需满足较高的要求，下游客户通常需要进行严格的审计确认才会进行采购。近年来，随着居民生活水平不断提高，国家越发重视人民的生命安全、食品安全、倡导科学饲养，我国政府出台了一系列相关政策以支持兽药和医药产业发展。受益于国家政策及行业自身发展，公司所处行业快速发展。根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告》，2021年兽药原料药市场容量（销售规模）为182.85亿元，其中抗微生物药市场规模153.32亿元，市场份额83.85%；抗寄生虫药市场规模19.44亿元，市场份额10.63%；解热镇痛抗炎药市场规模3.84亿元，市场份额2.1%；其他原料药市场规模6.25亿元，市场份额3.42%。兽药原料药出口市场容量（销售规模）为37.72亿元，其中抗微生物药出口27.47亿元，占出口总额的72.83%；抗寄生虫药出口9.52亿元，占出口总额的25.24%；解热镇痛药、中枢兴奋药和其他种类原料药共出口0.73亿元，占出口总额的1.93%。对于全球兽药市场，受到发展中国家牲畜数量和产量增长的推动，以及人畜共患和慢性疾病的流行率不断上升，肉类消费不断增长，加之对食源性疾病的认识不断提高的影响，兽药市场规模不断增长。
根据Grand View Research的研究显示，2022年全球兽药市场规模约为445.90亿美元，预计到2030年兽药行业的全球市场规模预计将达到约837.64亿美元，年复合增长率为8.2%。对于国内兽药市场，在下游畜牧养殖行业市场规模不断扩容且加速推进集约化养殖和宠物药品快速发展的背景下，我国兽药行业未来持续快速发展。根据中研网发布的《2022-2027年兽药产业深度调研及未来发展趋势预测报告》，2021年全国兽药行业销售额686.18亿元，预计到2027年兽药行业的国内市场规模预计将达到1,395.72亿元，年复合增长率为12.56%。而随着全球人口增长，社会老龄化程度提高，以及人们健康意识的增强，医疗药品的需求不断提高。
同时随着各国医疗保障体制的不断完善，医疗支出不断增加，全球医药市场迎来了高速发展。医药行业整体市场规模的扩容，带动医药原料药市场规模逐年上升，尤其是近年来专利到期的原研药品种数量不断增多，仿制药的市场需求不断增加。根据Mordor Intelligence的报告，2020年全球原料药市场规模约为1,749.6亿美元，预计至2026年将达到2,458.8亿美元，2020-2026年预测年复合增长率为5.84%。公司所处行业市场容量不断扩大，未来将持续保持快速增长趋势。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
1、 货币资金较年初增加210.46%，主要是报告期内完成了公开发行股票募集资金增加所致；
2、 应收票据较年初减少91.93%，主要是票据支付设备款增加；
3、应收账款较年初减少47.81%，主要是报告期营收减少；
4、 预付款项较年初减少77.91%，主要是预付的中介费减少；
5、 其他流动资产较年初增加409.19%，主要是增值税进项税留抵扣税额增加；
6、 其他非流动资产较年初增加42.72%，主要是预付了大额设备采购款；
7、 应付票据较年初减少36.59%，主要是报告期营收减少，开具银承支付货款减少；
8、应付账款较年初增加110.65%，主要是报告期内应付的设备尾款及质保金增加；
9、 应交税费较年初减少67.54%，主要是报告期营收及利润减少，应交税费减少；
10、其他应付款较年初增加530.49%，主要是报告期实控人完成承诺将分红无偿借给公司使用；
11、股本较年初增加33.33%，主要是报告期内完成了公开发行股票所致；
12、资本公积较年初增加4816.14%，主要是报告期内完成了公开发行股票所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入较上年同期减少44.01%，主要是报告期产品价格下滑及部分产品受客户需求波动影响；
2、 销售费用较上年同期增加78.89%，主要是报告期外销费用增加，购买了出口信用保险；
3、 管理费用较上年同期增加38.68%，主要是报告期中介费及职工薪酬增加；
4、财务费用较上年同期减少32.65%，主要是报告期利息收入增加；
5、 信用减值损失较上年同期减少168.46%，主要是应收账款减少；
6、 营业利润较上年同期减少57.09%，主要是营收减少。
（2） 收入构成
报告期主要兽用原料药产品市场竞争加剧导致价格下滑、其他部分产品受终户需求波动影响，营收及毛利率都出现下滑。
3、 现金流量状况
1、 经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少51.91%，主要是报告期营收减少；
2、 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加1044.42%，主要是报告期购买了结构性存款；
3、 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加564.17%，主要是报告期内完成了发行融资。
4、 理财产品
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