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| 宁水集团(603700)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对复杂多变的国内外宏观经济环境以及诸多不确定性因素，公司经营面临了显著挑战。报告期内，公司实现营业收入63,954.69万元，较上年同期减少21.14%；归属于母公司所有者的净利润为 3,033.03万元，较上年同期减少 40.85%。上半年公司经营受到影响的主要原因为：
1、行业需求减缓：公司主要客户群体为水务企业，表计行业发展高度依赖政府投资强度及基础设施建设，报告期内，受到房地产下行、地方财政资金紧张等因素影响，行业需求增长放缓，部分地区招投标节奏也相应延后，这在一定程度上制约了公司业务的扩张。
2、供应链端承压：关键原材料如铜件的价格出现显著波动，并创下新高，直接压缩了公司的利润空间，增加了成本控制的难度。
3、市场竞争加剧：水表行业在报告期内面临新增市场增长乏力、存量市场竞争激烈的双重挑战。产品同质化现象进一步加重，部分厂商低价扰乱市场秩序，这导致了市场价格的持续下降，产品利润受到一定程度的挤压。
面对外部环境的多重挑战，公司坚守合规经营原则，强化风险管理，积极应对并灵活调整经营策略。报告期内，公司仍坚持“三步走”的战略规划，以“高质量发展”为核心理念，聚焦“稳存量、扩增量、夯实内功”的经营方向。一方面，于外部市场端，公司实施差异化竞争策略，国内外市场共同发力，巩固并激活存量市场，激发主营业务的增长潜力。另一方面，于内部管理端，公司持续进行优化与改革，推行降本增效，赋能企业经营质效提升，为公司长期可持续发展奠定坚实基础。从上半年来看，公司在各板块仍取得不少成绩：
（一）深化全过程服务模式，全力稳定传统计量领域市场
在传统计量领域，报告期内公司积极克服外部影响，聚焦核心客户资源，巩固战略级重要市场，推动业务稳健发展。基于市场细分，销售团队实施精准营销，为不同客户群体提供定制化解决方案，抓住市场机遇进行渠道下沉，尤其是华北、西南等地区，上半年取得了亮眼的成绩，其中华北地区（含北京、天津、河北、山西等地）营收增长超过10%。招投标方面，公司在广州、杭州、宁波、佛山、海宁等多个市场均成功中标近千万级项目。面向高品质供水、农村供水、集采等特定市场，公司不断开拓布局，取得重要突破。超声波水表中标沈阳、济南、上海、武汉等多地项目，电磁水表中标西安、山东、上海、宁夏等多地项目，加速抢占市场。此外，为进一步增强客户黏性，销售团队同步做好抄收软件平台的推广与应用，通过软硬件结合的方式，为客户提供更完善的解决方案。截至报告期末，公司综合抄表云平台拥有近800万台在线水表，覆盖水司客户近1,300家与物业等其他客户近700家。过程中，公司深度聚焦客户对全过程服务的需求，优化售前至售后的服务流程，提升服务效率与服务质量，逐步完善“产品+服务”业务模式。随着公司多年在智能表方向的转型与深耕，相关产品在市场上已实现了广泛覆盖，面对的售后服务需求也日益增长，报告期内，公司主动深入主要控股参股公司分析，并投入大量资源，进一步提升用户体验。同时，公司研发团队紧扣市场最新需求，与销售团队构建紧密沟通机制，快速响应市场最新动态，打造核心优势产品。报告期内，公司对智能1.0及2.0产品不断进行迭代升级与技术突破，并取得有效进展。针对优饮水、农村供水等特定市场，公司成立专题进行定制化研发，并有序推进研发成果的实际应用，目前已在江苏、陕西、甘肃等多地实施落地。此外，公司持续深化研发设计环节，致力于产品零部件的国产化进程，降低成本为公司盈利能力争取空间。 图7 智能水表1.0、2.0代表产品
（二）响应公司战略积极“出海”，海外市场快速发力成为新亮点
2024年上半年，外贸领域积极响应战略方针，深度挖掘并激发海外市场。面向重点市场以及重点客户，公司针对性地加大资源投入，先后拜访东南亚、欧洲、非洲等地区的主要水司和客户，并参与相关国际展会，进一步巩固客情关系，拓展新的业务渠道。报告期内，海外营收同比增长超过10%，尤其是在亚洲、美洲市场，营收增长迅猛，同比增幅双双突破了30%。同时，公司在海外树立了典型的服务案例，如在非洲地区，上半年公司推进预付费水表试点项目，顺利帮助当地解决无法收取水费的痛点。2024年5月，公司入围宁波市商务局组织评审的“宁波市内外贸一体（三）以数字化转型为契机，深化智慧水务领域的探索与实践 公司除传统的水务计量核心业务外，围绕智慧水务板块积极开展工作。新业务板块以聚焦水务企业运营难点和痛点需求为核心，通过管网DMA分区计量和漏损控制、管道在线监测和预警、管道不停运带压检测、管道非开挖修复四个方面对供水管网核心问题进行全方位赋能。报告期内，新业务板块各个项目有效推进并落地，新增拓展1个智慧水务项目与6个管道检测和非开挖修复项目，并有序推进实施10个智慧水务项目。硬件版块，公司新型探漏产品在北京、广东、宁波、嘉兴等地逐步销售，2024年8月，公司噪声监测设备在浙江已规模商用近500台。此外，公司积极探索企事业单位、高校等其他客户群体的创新合作模式，并实现了多个创新应用场景的试点，其中，公司主导实施了四川高校水平衡项目，通过排查异常、修补漏损点，帮助高校每月节省约9,000吨水量，实现经济与社会价值双重效益。报告期内，公司持续推进研发迭代，硬件部分围绕精准定位漏损的噪声监测设备、管网运行安全监测的高频压力传感器、水听器、管网水质检测预警的水质传感器、管网压力智能调节阀，以及数据采集传输处理设备进行研发与产品升级；软件部分优化新一代宁水智云®水务运营管理平台，包括传感器监测物联网、水力模型构建与运用、管网巡查和维修工单等智能化管理系统，用于提升供水管网运营全域智能化、精细化管理水平；工程部分涵盖管网带压检测诊断和状态评估、非开挖修复更新等相关技术的完善等。2024年1月，公司自主研发的NWM-MW100多参数水质监测仪成功入选国内首台（套）产品，标志公司在高端装备制造业重点领域技术攻关上实现又一重大突破。5月，公司 NWM-MW100多参数水质监测仪入选浙江省经济和信息化厅公布的《浙江省高端装备供给清单》。 图8 工程服务方案相关板块示意图
（四）数字化引领生产革新，聚焦保供降本增效，全面提升生产效率 报告期内，公司面对客户日益提高的及时交付性需求，生产端持续优化并做好全供应链的高效配置，在安全保供、降本增效、生产过程信息化等多方面均开展了大量工作，实现有效提升与改善。通过不断优化生产布局，包括场地、空间和设备配置，推动新旧产线的全面自动化升级，完成整体搬迁升级，并顺利实现投产，加速产能的释放，在竞争激烈的市场中进一步提高敏捷性。2024年1月，公司智能水表数字化车间入选2023年浙江省数字化车间名单。 图9 全自动装配线 图10 全自动包装线
采购端通过持续优化供方管理机制，完善供方的全生命周期，对原材料的质量和供应指标给予高度关注，从而保障了生产交付的连续性和时效性。此外，公司紧跟市场行情，通过招标议价等方式实现商务端降本，同时公司通过战略性采购策略，有效降低了电子物料的成本，从而缓解关键原材料价格波动和市场竞争加剧导致的价格持续下降等压力对利润带来的影响，报告期内公司毛利率同比上升1.55个百分点。公司进一步提升生产管理过程信息化能力，引进智能生产设备、智能仓储系统，完善综合信息管理平台，推动生产持续向自动化、智能化和信息化迈进。报告期内，公司深入实施精益生产策略，持续致力于数字化智能制造系统的深度融合，基于MES系统的应用基础，新上线VPS系统，实现了订单处理、生产调度和库存管理等关键环节的全面数字化，提高管理效率与响应速度。
（五）提质增效，全面提升内部管理效率，强化风险合规控制
报告期内，为进一步提升企业内部信息化水平与经营管理效率，公司高度重视并持续完善各大业务信息系统，从营销数字化、供应链数字化、制造数字化、管理数字化、网络数字化、团队数字化6个方向进行了全面的数字化升级，实现各大信息平台有效融合，覆盖企业经营全过程。
其中，公司持续构建基于物联网的水表全生命周期管理系统大模型平台，推进 CRM订单评审、MES+VPS订单生产跟踪可视化，增强生产过程的透明度和控制力，并致力于打造“无纸化工厂”。
图11 公司信息化蓝图框架
公司始终以内部经营提质增效为核心目标，通过信息化改造、标准化建设、人力资源全面发展以及财务管理的强化等系列举措，巩固公司的运营与管理优势。报告期内，公司持续推进考核机制的优化与改革，通过量化工作结果，激励激发团队活力，提升人均效率与精细化管理水平。
同时，公司做好全面预算管理，倡导降本增效，积极推动精细化的成本效益分析，加强成本控制，尽可能避免不必要的损耗浪费。
此外，面对复杂多变的外部环境，公司强化风险管理意识，坚持合规经营原则，确保企业稳健发展。报告期内公司密切关注客户的经营状况，高度重视并加强对应收账款的管控，避免长期挂账产生资金流动性风险。
（六）两大激励计划激发内部经营活力，稳定分红回报社会
为进一步健全公司长效激励机制和利益共享机制，报告期内公司实施了股票期权激励计划与员工持股计划，其中股票期权激励计划、员工持股计划已分别完成授予登记、非交易过户。上述两项激励计划覆盖规模近百名员工，包含中高管理层及业务骨干，充分调动公司核心员工的积极性与创造性，有助于加快公司变革和高质量发展进程，同时员工也可从中分享公司发展成果，实现公司与员工的共同发展。
为更好地回馈社会，公司每年均实现稳定分红，这不仅展现了公司对投资者利益的重视，也是公司经营能力和财务稳健性的直接体现。通过持续稳定的分红，公司旨在与投资者共享经营成果，同时促进公司资本结构的优化和市场价值的提升。
（七）产业联动多项战略合作持续深化，打造行业升级示范标杆
公司持续强化上下游协同合作，打造新市场动力引擎。报告期内，公司进一步推动合资公司南京紫瑞、汇锦智慧的业务开展，加深双方合作。除传统水计量领域的合作以外，逐步向智慧水务领域合作拓展，探索打造多样化应用场景。2024年6月，公司与邯郸市格润科技有限公司合资成立的邯郸市宁水物联技术有限公司正式揭牌开业，进一步加强公司在华北地区影响力。
（八）党建领航，文化聚力，赋能企业质效提升
公司高度重视党风与企业文化建设，以党建引领企业做优做大做强。2024年7月，在中国共产党成立103周年之际，为弘扬党的光荣传统和优良作风，继承和发扬伟大建党精神，隆重召开“七一”表彰大会暨党纪学习教育专题党课。同月，公司党委被授予2023年度宁波市“五星级基层党组织”称号，这是公司党委连续三年获此殊荣。 图12 庆祝建党103周年暨“七一”表彰大会现场公司高度重视企业文化的打造与员工归属感的建立。报告期内，企业在文化建设与落地方面，紧密契合公司提质增效的经营思路，通过积极有效的宣导，使企业文化真正融入到每位员工的日常工作中，增强团队凝聚力与认同感。此外，围绕各中心特色，公司持续推进“质量”、“市场与服务”、“安环”等子文化构建，力求拓宽文化建设覆盖面与深度，推动企业文化深度融合经营，为公司的长远发展打下坚实的基础。 图13《涌动—2023年度宁水水滴榜样宣传册》 图14 《2023年度企业文化回顾册》报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 639,546,902.52 811,039,858.86 -21.14营业成本 491,634,458.97 636,021,625.73 -22.70销售费用 47,558,734.57 46,798,342.34 1.62管理费用 39,653,508.34 45,117,620.31 -12.11财务费用 -2,302,708.76 -1,655,882.77 不适用研发费用 30,259,779.38 32,209,060.82 -6.05经营活动产生的现金流量净额 -153,243,529.48 -93,115,630.10 不适用投资活动产生的现金流量净额 -72,411,344.68 -41,399,264.24 不适用筹资活动产生的现金流量净额 19,292,054.33 19,349,962.92 -0.30营业收入变动原因说明：主要系受外部宏观经济、房地产行业波动、市场竞争激烈、下游客户需求调整等因素影响，公司订单不及预期所致。营业成本变动原因说明：主要系公司订单不及预期，收入下降导致成本相应下降所致。销售费用变动原因说明：主要系公司为了不断争取订单，巩固并拓宽市场，继续加强对销售的投入所致。管理费用变动原因说明：主要系本期管理人员薪酬减少所致。财务费用变动原因说明：主要系本期利息收入增加和汇率变动所致。研发费用变动原因说明：主要系本期订单减少，针对现有订单的研发技改项减少所致，但公司仍继续强化战略层面研发投入。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系受本期收入下降以及地方财政资金释放进度放缓影响，公司部分应收款项回收周期延长所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购买理财产品增加所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期借款还款减少，同时回购股票增加所致。
2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%） 上年期末数 上年期末数占总资产的比例（%） 本期期末金额较上年期末变动比例（%） 情况说明致致完成非交易过户，收到的款项暂在其他应付款中列示所致一年内到期的非其他说明无截至2024年6月30日，银行存款中人民币23,636,923.41元为员工参与员工持股计划支付款项及其产生的利息结存；其他货币资金中人民币10,846,677.00元为本公司向银行申请开具无条件、不可撤销的担保函所存入的保函保证金存款、银行承兑汇票保证金等各类保证金。4. 其他说明
(四) 投资状况分析
1. 对外股权投资总体分析
报告期末，集团合并报表长期股权投资67,601,826.57元，比上年末增加186,405.10元，增幅为0.28%，具体详见“第十节财务报告”之“附注七、合并财务报表项目注释17.长期股权投资”和“附注十、在其他主体中的权益"。
承诺投资项目 项目投资总额 承诺投资金额 截止至期末累计投入资金
年产 405万台智能水表扩产项目 33,572.00 30,000.00 28,615.30技术研发中心建设项目 9,948.00 9,000.00 9,887.90营销及服务网络建设项目 6,051.00 5,400.00 3,815.40信息化建设项目 4,847.00 4,300.00 2,169.31补充流动资金 12,000.00 10,967.55 10,967.55合计 66,418.00 59,667.55 55,455.46资产类别 期初数 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 本期计提的减值 本期购买金额 本期出售/赎回金额 其他变动 期末数应收款项融资 7,534,855.58 8,028,358.23 13,097,438.93 2,465,774.88其他非流动金融资产 34,763,602.93 34,763,602.93交易性金融资产 134,727.99 130,000,000.00 90,093,618.02 40,041,109.97合计 42,298,458.51 134,727.99 138,028,358.23 103,191,056.95 77,270,487.78
1、公司作为有限合伙人与基金管理人暨普通合伙人宁波蓝湖投资管理有限公司（以下简称“蓝湖投资”）及其他有限合伙人于2021年11月签署了《宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同发起设立宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“基金”）。基金目标总规模47,200万元人民币，公司作为有限合伙人以自有资金出资3,000万元，出资比例为6.36%。2022年1月，公司收到基金管理人蓝湖投资的通知，基金已在中国证券投资基金业协会完成备案手续，取得了《私募投资基金备案证明》。详细内容见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于参与设立的创业投资合伙企业完成备案登记的公告》（公告编号：2022-003）。
2、2022年3月，基金合伙人发生变更，公司与普通合伙人蓝湖投资及其他有限合伙人重新签署了《宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，基金整体规模不变。详细内容见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于参与设立的创业投资合伙企业变更有限合伙人的公告》（公告编号：2022-017）。
3、报告期内无新增投资。
(七) 公司控制的结构化主体情况
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