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| 联泓新科(003022)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
新材料属于战略性新兴产业，与高端制造业的发展密切相关。先进高分子材料和特种精细材料是新材料行业的重要领
域，是我国化学工业体系中市场需求增长最快的领域，同时也是自给率低、最亟需发展的领域。经过“十三五”的快速发展，我国化工新材料行业整体自给率达到了 61%，产业规模超过万亿元，过去五年平均增速超过 20%。预计到2028年，我国化工新材料产能将达到5,000万吨/年。虽然新材料产业化方面已经取得了一系列重要进展，形成了一批具有国际竞争力的技术和产品，但行业仍存在同质化严重、中低端产能过剩、高端化产能不足的问题。美国、欧洲、日本等发达地区仍是全球化工新材料产业第一梯队，高端材料优势明显。我国化工新材料的品种与性能还无法完全满足高端市场需求，同时，我国在新材料开发方面缺乏创新引领能力，尤其是在先进高端材料研发、应用等方面与国际先进水平相比仍有一定差距。从全球产业发展的趋势来看，提高关键材料的自给能力及自主创新能力的紧迫性越来越强。“十四五”以来，我国对新材料行业发展的支持力度进一步加强，特别是随着“碳达峰、碳中和”政策及相关行动方案的出台，与双碳政策高度融合的新材料行业受到国家政策鼓励和市场需求扩张双重驱动。先进高分子材料主要包括高性能树脂、特种合成橡胶、特种工程材料等，广泛应用于国民经济的众多领域。随着经济发展水平和消费水平的提高，我国先进高分子材料在其主要的应用领域，如新能源、汽车工业、电子信息、机械制造、医疗器械、生活消费品等均保持高速发展。公司的EVA、POE、UHMWPE、生物可降解材料、PP专用料均属于先进高分子材料，主要应用于光伏、新能源电池、绿色消费等领域。特种精细材料主要指技术含量高、产量少、相对价值高、具有专门功能或最终使用性能的产品，其细分种类众多，广泛应用于电子材料、新能源、涂料、建筑、医药、日化、纺织、农化、造纸、食品等领域。公司的电子特气、锂电电解液溶剂及添加剂、特种表面活性剂等均属于特种精细材料，主要应用于集成电路、新能源电池、纺织、日化等领域。报告期内，公司所在行业情况如下： （一）先进高分子材料
1、光伏胶膜材料
能源结构转型是实现碳达峰和碳中和的关键。习近平总书记在中共中央政治局第十二次集体学习时强调，“党的十八
大以来，我国新型能源体系加快构建，能源保障基础不断夯实，为经济社会发展提供了有力支撑。同时也要看到，我国能源发展仍面临需求压力巨大、供给制约较多、绿色低碳转型任务艰巨等一系列挑战。应对这些挑战，出路就是大力发展新能源”。新能源产业是新质生产力的重要组成部分，有着广阔的发展空间。光伏、风电等清洁能源是推动能源结构转型的主要动力。国际能源署发布的《2023年世界能源展望》报告指出，在现有政策和市场条件下，到2030年可再生能源在全球电力结构中的份额将接近50%，且未来5年太阳能和风能发电将占新增可再生能源发电量的 95%。光伏发电具有清洁低碳、场景灵活等特点，并已具备持续的成本竞争力，在全球能源加速转型背景下，光伏作为重要的可再生能源，未来长时间将维持高景气度，预计到2027年将成为全球装机容量最大的电力来源。近年来，中国光伏产业发展迅速并保持国际领先，目前全球光伏产业近 90%的产能在中国。2024年1-5月我国新增装机量79.15GW，同比增长29.3%。根据光伏产业权威分析机构PV InfoLink统计，2024年1-5月组件出口量109.7GW，同比增长24.6%。根据彭博新能源财经（BNEF）报告显示，2024年全球新增装机量预计可达 574GW，同比增长29.3%。在多国“碳中和”、清洁能源转型、光伏发电成本持续下降等因素推动下，全球光伏新增装机量有望持续增长，光伏材料的需求量也将随着光伏新增装机量的持续增长而快速增加。EVA是光伏胶膜的主要材料，光伏等下游领域高增长将充分推动国内EVA需求。根据卓创资讯统计，2024年1-5月，中国EVA产量为101.9万吨，表观消费量为137.8万吨，同比增长6.9%，进口依存度为33.2%。光伏胶膜已成为EVA下游第一大应用领域，占比为54.6%。同时，EVA在电线电缆、发泡、热熔胶等其他应用领域需求仍将保持稳定增长。未来五年，预计EVA总需求复合增长率可达9.2%，至2028年EVA总需求量可达555万吨。POE是一种高端聚烯烃材料，兼具良好的热塑性和高弹性，主要应用于光伏、汽车及其他领域。2023年12月，国家发改委印发《产业结构调整指导目录（2024年本）》，继续将乙烯-辛烯共聚物等 POE材料及其原料的开发与生产纳入鼓励类产业。POE是第二大类光伏胶膜原料，根据不同应用需求和应用场景，在光伏胶膜料供应格局中与 EVA形成有效互补。
POE类光伏胶膜在抗PID、耐老化、阻水性能等方面具有独特优势，主要应用于N型电池、BC电池等新型光伏电池的封装。
POE也是性能优异的车用塑料增韧材料，并可广泛用于电线电缆、家电、防水卷材和管材等诸多领域，应用场景广阔，发展空间大。未来POE市场需求将随光伏行业发展及汽车“轻量化+新能源”趋势等下游驱动而快速增长。 图：光伏单/双玻组件结构示意图
2、锂电隔膜材料
新能源锂电池主要应用于新能源汽车、电化学储能以及消费电子等领域，新能源锂电材料包括正极、负极、电解液、隔膜材料等。我国在锂电池主要材料方面位于世界前列，形成了千亿级市场规模，并在下游需求带动下高速成长。新能源汽车市场增长迅速、空间巨大，根据中国汽车工业协会（CAAM）统计，2024年1-5月，我国新能源汽车销量达389.5万辆，同比增长32.5%，市场渗透率达到33.9%，预计2024年中国新能源汽车销量将达1,150万辆。根据鑫椤资讯统计，2023年全球锂电池产量为1,210Gwh，同比增长14.2%，其中动力与储能电池产量分别为 879.3Gwh和220.1Gwh，同比增长6.7%和57.3%，消费电子领域锂电池产量为110.6Gwh，同比增长15.4%，预计2024年全球锂电池产量将突破1,400Gwh。未来，随着下游需求的进一步释放，锂电池正极、负极、电解液、隔膜等相关行业及上游原材料将快速增长。UHMWPE具有高强度、耐冲击、耐磨损、自润滑、耐化学腐蚀、耐低温等诸多优异性能。隔膜料和纤维料是UHMWPE的两大高端品种，进口依存度约 70%，受益于下游快速增长，UHMWPE兼具高成长性及较大进口替代空间。锂电隔膜分为湿法隔膜和干法隔膜，其中湿法隔膜出货占比超 70%。UHMWPE是湿法隔膜的主材，是目前最主要的锂电隔膜材料。根据高工锂电预测，2024年我国锂电隔膜出货量超220亿平米，同比增长约24.4%。UHMWPE纤维料可生产高性能特种纤维，主要应用于防护、海洋工程、建筑、纺织等相关领域，根据相关数据统计，2021-2026年中国 UHMWPE纤维需求量年均复合增长率约15%。 图：UHMWPE产品应用场景
3、生物可降解材料
生物可降解材料是解决传统塑料污染的主要途径之一。近年来，在政策支持和市场需求扩张双重因素驱动下，全球生物可降解塑料产业快速发展，购物袋、食品包装、餐具、农膜等一次性塑料制品在下游应用领域中占据主导地位，未来发展空间十分广阔。可降解塑料和生物基材料作为环境保护、资源循环利用产业的代表，已列入国家发展改革委员会等多部门印发的《绿色低碳转型产业指导目录（2024版）》。根据隆众资讯预测，2024年全球可降解塑料产能约240万吨，其中国内产能超200万吨，约占全球产能的84.5%，中国已成为全球最大的生物可降解塑料生产国。PLA属于一种人工合成高分子材料，是重要的生物可降解材料之一，具有生物基和可降解的特点。PLA的耐热性和力学强度较高，能够兼容传统塑料加工工艺，可以适用挤出成型、注塑成型、挤吹成型、纺丝、发泡等方式加工。同时，PLA还具备可完全生物降解、降解产物对人体无害、环境友好等特点，可广泛应用于环保餐具、包装、3D打印、纺织等领域。
此外，由于 PLA拥有着良好机械性能，常以一定比例与其他可降解塑料进行混合以提升材料强度。根据隆众资讯统计，2023年 PLA国内产能 26万吨，约占全球产能的 52.5%。随着“十四五”规划、国家双碳目标及相关政策的推动及支持，PLA下游应用领域进一步扩展，需求有望持续增长。 图：PLA产品应用场景PPC属于新一代性能优异的“环境友好型”生物可降解材料，以二氧化碳和 PO为原料，可有效利用二氧化碳，有助于解决“白色污染”，降低碳排放。与其他生物可降解材料相比，PPC具有刚韧平衡性好、阻隔性好、透明度高、保水保墒性优异、生物可降解等优点，是理想的一次性薄膜材料，可替代传统的不可降解材料，尤其在替代传统地膜材料方面具备较大的市场发展潜力。 图：PPC产品应用场景
4、PP专用料
PP专用料为合成树脂的重要品类。由于具有耐热耐腐蚀、高强抗冲、透明性好、易加工等多方面的优异性能，除一次
性消费领域外，PP专用料在耐用品应用领域具有稳定的成长空间。未来中国 PP市场格局将出现“低端同质化产能过剩、高端差异化供应不足”的结构性错配局面。国内 PP产品结构升级及产品高端化、专用化是大势所趋，高端 PP产品将成为行业主要增长动力。“互联网+”时代，受益于快递、餐饮外卖等产业高速发展，以及材料轻量化、医疗条件升级、传统家电行业转型升级等因素综合作用，薄壁注塑料、汽车轻量化专用料、透明料、管材料、高熔体强度料等具有独特性能的高端PP产品需求稳定增长。根据隆众资讯统计，2023年国内市场PP薄壁注塑专用料和奶茶杯用高熔无规共聚PP专用料产量合计约214万吨。图：PP专用料应用场景
（二）特种精细材料
1、半导体集成电路材料
半导体集成电路产业是支撑现代经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业。半导体集成电路材料主要包括硅片、电子特气、光刻胶、湿电子化学品、CMP材料、靶材、封装基板等。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2023年全球半导体市场规模约5,268.9亿美元，预计2024年将达到6,110亿美元，同比增长16%。受益于国内外半导体厂商的产能扩张以及行业稼动率的提升，未来行业有望维持高速增长。电子特气是半导体集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆等电子工业生产制造过程中不可缺少的关键基础性材料，是仅次于硅片的第二大晶圆制造材料。由于技术门槛高，电子特气（纯度5N及以上级别）长期以来一直被外国巨头垄断，属于国家发展战略关键材料，被国家工业和信息化部列入《重点新材料首批次应用示范指导目录》。根据电子材料咨询公司TECHCET统计，2023年全球电子气体市场规模约69.5亿美元，其中电子特气51.2亿美元，是电子气体中价值量最高的类别。2023年中国电子特气市场规模 249亿元。在国家鼓励关键战略材料供应链自主可控和市场需求的双重驱动下，电子特气产业未来增长趋势明确，发展空间大。 图：电子特气应用场景
2、环氧乙烷衍生物
公司的环氧乙烷衍生物产品主要包括新能源锂电电解液溶剂及添加剂、特种表面活性剂等。
（1）新能源锂电电解液溶剂及添加剂
新能源锂电电解液主要由锂盐、溶剂、添加剂三部分构成，是锂电池的“血液”，决定锂电池综合性能。随着新能源
行业快速发展，锂电池及相关材料的需求同步快速增长。电解液溶剂为EC、PC、DMC、DEC、EMC的混合体系，以上碳酸酯溶剂约占电解液质量的80%。据研究机构EVTank统计，
2023年全球锂电电解液出货量达到131.2万吨，同比增长25.8%，其中中国电解液出货量为113.8万吨，同比增长27.7%。电解液添加剂可以提高锂电池的容量和循环寿命，对锂电池综合性能的提升至关重要，主要包括VC、FEC、DTD等，其中 VC是目前用量最大的添加剂品类，约占电解液添加剂总量 40%。在未来锂电池发展要求高能量密度和高安全性的背景下，电解液添加剂的用量会进一步提高，预计到2025年全球锂电电解液添加剂VC需求量将超过7.5万吨。
（2）特种表面活性剂
非离子表面活性剂广泛应用于日化、纺织、金属加工、农化、造纸、食品等领域，覆盖国民经济和日常生活的各个方面。根据卓创资讯统计，2023年我国非离子表面活性剂总消费量约 169万吨，同比增长超 10%。随着消费升级和下游应用领域的不断拓展，特种表面活性剂作为非离子表面活性剂中的重点发展领域将保持快速增长。 图：特种表面活性剂应用场景
四、主营业务分析
概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
比减少。
研发投入 179,175,066.63 147,292,221.56 21.65%
经营活动产生的现金流量净额 248,761,835.37 481,707,791.54 -48.36% 报告期内收到的企业发展扶持资金同比减少等。投资活动产生的现金流量净额 -1,605,397,533.82 -1,250,115,304.33 -28.42%筹资活动产生的现金流量净额 1,460,588,424.87 708,911,017.03 106.03% 报告期内新项目投资增加银行项目贷款。现金及现金等价物净增加额 103,876,230.94 -58,712,098.47 276.92% 报告期内筹资活动产生的现金流量净额增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近一期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益 -21,508,019.78 - 出售子公司股权等。 否
公允价值变动损益 175,342.46 0.11% 闲置募集资金进行现金管理。 否资产减值 562,045.67 0.35% 存货跌价准备转回等。 否营业外收入 5,018,506.82 3.09% 核销应付账款、因供应商违约所收取的赔偿收入等。 否营业外支出 28,074,571.92 17.30% 对外捐赠等。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
子公司股权，应收账款减少。存货 625,264,639.资。使用权资产 6,216,233.94 0.03% 7,505,276.35 0.04% -0.01%短期借款 2,955,430,21行项目贷款。租赁负债 3,462,511.84 0.02% 4,768,729.94 0.03% -0.01%交易性金融资产 25,087,671.2现金管理。应收票据 46,275,242.5加。预付账款 150,226,189.材料款减少。其他应收款 97,974,143.2加。其他非流动资产 1,150,051,99增加。应付账款 335,370,421.供应商款项，应付账款减少。应付职工薪酬 57,011,976.7金，应付职工薪酬减少。应交税金 16,250,893.4增值税增加。其他应付款 134,363,877.款。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
一期 自建 是 先进
高分
子材
料 143,5
24,18
4.98 1,448
,445,
3 自有
资
金、自筹资金 67.34% 建设中热塑性聚乙烯弹性体项目一期 自建 是 先进高分子材料 134,259,424.55 497,162,478.29 自有资金 29.46% 建设中电子级高纯特 自建 是 特种精细材料 117,718,102.41 360,698,374.21 自有资金、 60.12% 建设中气和锂电添加剂项目 自筹资金合计 -- -- -- 1,328,110,8 4,873,456,3 -- -- -- -- --
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
2690号）核准，公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）14,736万股，每股面值为人民币1.00元，发行价格为 11.46元/股，共募集资金 168,874.56万元，扣除发行费用 7,874.56万元后，公司本次发行募集资金净额为161,000万元，上述募集资金已全部到位，并已由信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具《联泓新材料科技股份有限公司2020年12月1日验资报告》（XYZH/2020BJAA110018）审验确认。截至报告期末，上述募集资金全部存放于募集资金专户管理并专项使用。上述尚未使用募集资金总额包含闲置募集资金现金管理收益。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
10万吨
/年副产
碳四碳
五综合
利用及
烯烃分
离系统
配套技
术改造
6.5万
吨/年特
种精细
化学品
因） 报告期内因市场原因，下游装置负荷调整，10万吨/年副产碳四碳五综合利用及烯烃分离装置未运行；“6.5万吨/年特种精细化学品项目”已变更为“10万吨/年锂电材料-碳酸酯联合装置项目”；10万吨/年锂电材料-碳酸酯联合装置项目继续实施技术升级改造。项目可行性发生重大变化的情况说明 报告期内，未发生重大变化。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 公司对尚未使用的募集资金进行专户管理，同时为提高资金的使用效率，增加收益，公司于2023年12月18日召开第二届董事会第十八次会议、第二届监事会第十六次会议，分别审议通过《关于2024年度使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用额度不超过人民币5,000万元闲置募集资金进行现金管理，投资期限自2024年1月1日至2024年12月31日有效。在上述额度和期限范围内，资金可循环使用,并授权公司经营层在额度范围内行使相关决策权、签署相关合同文件，购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品。
公司独立董事、监事会及保荐机构对该议案发表了明确同意的意见。
募集资
金使用
及披露
中存在
的问题
或其他
情况 公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集资金，同时及时、真实、准确、完整地披露募集资金存放与使用情况的相关信息，不存在募集资金使用及管理的违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
售；新材料技术研发等 500,000,000.00 3,114,330,467.86 498,140,118.60 -1,794,2411,772,361科院生物 子公司 生物技术产品的研究、开发和销售 206,500,000.00 1,774,238,527.01 234,486,5华宇同方 子公司 电子专用材料的生产销售 135,000,000.00 471,970,778.58 135,848,877.79 9,155,6416,349,6825,539,552联泓惠生 子公司 化工产品生产、销售 700,000,000.00 717,107,613.48 701,575,986.02 1,338,183联泓卫蓝 子公司 新兴能源、新材料技术研发；电子专用材料研发、制造、销售；新材料技术推广服务 10,000,000.00 9,990,93684,040.34 -84,140.34成，江苏超力建材科技有限公司不再纳入公司合并报表范围。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，切实保障全体股东的利益，增强投资者信心，促进公司高质量、可持续发展，公司结合自身发展战略、经营情况，制定并披露了“质量回报双提升”行动方案，详见公司于2024年3月2日在巨潮资讯网披露的《关于推动＂质量回报双提升＂行动方案的公告》（公告编号：2024-004）。报告期内，公司积极贯彻落实行动方案的具体举措，持续聚焦主业，有序推进在建项目整体进度；加大创新研发，实施现有装置工艺优化和技术改造；坚持落实投资者回报，实施2023年度现金分红 1.07亿元；进一步完善公司治理，根据《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及规范性文件的规定，修订《公司章程》及《独立董事工作制度》相应条款；持续加强与投资者的交流沟通，在定期报告披露后召开网上业绩说明会帮助投资者了解公司生产经营情况和发展战略；积极践行社会责任，坚持节能减排，主动参与乡村振兴计划，筹划并开展助力教育、弱势帮扶等社会责任工作。相关具体工作详见本报告及报告期内其他相关公告披露内容。
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