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| 东航物流(601156)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
（一）2024年上半年整体经营情况
2024年上半年，外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升，国内结构调整持续深化。在此背景下，我国持续推进高水平对外开放，加快培育外贸新动能，对外贸易规模稳定增长，结构不断优化，外部需求有所改善，为推动经济持续回升向好作出积极贡献。得益于跨境电商快速增长以及全球工业生产温和上升影响，我国国际航空物流市场保持稳定增长，中国民航局数据显示，2024年上半年国际航线货邮运输量和货邮周转量同比分别增长34.3%和32.5%。
面对复杂多变的国内外环境，公司坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，更好统筹发展与安全，充分发挥区位优势，积极抢抓市场机遇，聚焦航空货运主业，守住安全底线，持续改善经营效率，不断增强市场竞争力，着力推动公司高质量发展。2024年上半年，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现正增长。
1.主要财务数据
营业收入方面，报告期内，公司实现营业收入112.86亿元，同比增长20.38%，其中主营业务收入112.81亿元，同比增长20.37%，主要受益于综合物流解决方案板块收入快速增长；综合毛利率18.68%，同比下降5.80个百分点，主要受报告期内整体运价水平同比下跌及客机腹舱毛利率下滑所致。
成本方面，报告期内，公司发生营业成本91.76亿元，同比增长29.08%。从主要成本类别来看，受客机腹舱运力投入增加及客机腹舱业务费率下降所致，客机腹舱运输服务价款同比增加59.45%；为丰富运力网络并增加综合物流解决方案业务市场竞争力，公司增加外采运力，外部运力采购成本同比有所增长；受全货机可供运力投入小幅下降以及采取系列节油措施影响，在航油价格有所上涨的情况下，航油成本同比下降1.28%。
费用方面，报告期内，公司稳妥实施降本增效措施，管理费用和销售费用合计占营业收入的比例同比下降0.62个百分点；研发支出方面，公司持续加强数字化能力建设，研发费用支出2,484.82万元，同比增加76.58%；财务费用方面，由于美元汇率波动幅度较去年同期有所收窄，同时公司带息负债规模有所减少，报告期内财务费用同比减少43.53%。
净利润方面，报告期内，公司实现净利润14.52亿元，同比下降1.19%；净利润率12.87%，同比下降2.81个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润12.77亿元，同比增长0.45%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.97亿元，同比增长5.26%。
资本结构方面，截至报告期末，公司负债合计99.84亿元，较上年末减少17.85亿元，主要系带息负债同比减少影响，其中租赁负债和一年内到期的非流动负债较上年末分别减少4.98亿元和6.57亿元；总资产284.07亿元，较上年末减少1.19%；归属于上市公司股东的净资产167.22亿元，较上年末增加8.21%，主要受留存收益增加影响；公司资产负债率35.15%，较上年末下降5.79个百分点。
分季度来看，受益于第二季度运价水平走高及运营效率改善，2024年第二季度净利润率同比增长0.90个百分点，环比增长0.20个百分点；2024年第二季度净利润同比增长35.70%，环比增长17.85%。
一季度2023年第
二季度2023年第
三季度2023年第
四季度2024年第
一季度
457,548.70 480,009.50 485,589.69 638,961.31 522,394.82
89,085.80 57,899.96 43,449.23 94,843.69 66,668.762.各业务板块经营情况各业务板块实现主营业务收入及毛利情况见表4、表5。航空速运板块方面，报告期内，在全货机可用架数较去年同期减少1.07架的情况下，公司通过优化航线网络，加密国际长航线运行班次，提高机组资源利用率，实现了全货机日利用率和载运率的小幅提升；同时，持续加强客货联动，充分利用客机腹舱运力资源，上半年实现货邮总周转量同比增长25.73%。尽管报告期内即期运价水平呈稳步上升趋势，但受第一季度运价同比下滑影响，整体运价水平同比略有下降。综合上述量价变化，报告期内，航空速运板块实现收入43.33亿元，同比下降4.31%；主营业务毛利率19.11%，同比降低9.40个百分点。地面综合服务板块方面，从收入端来看，公司聚焦核心货站操作业务，深化、拓宽与现有航司客户及代理人客户的合作关系，拓展新开浦东航线的外航客户，同时根据不同客户需求，设计、开发新型货站增值服务产品，报告期内货邮处理量同比增长1.28%，主营业务收入实现增长。从成本端来看，公司持续通过数字化手段赋能货站业务，以提升生产效率、降低人工成本。报告期内，地面综合服务板块实现主营业务收入12.22亿元，同比上升4.70%；主营业务毛利率40.08%，同比提升3.62个百分点，维持高位水平。综合物流解决方案板块方面，公司抢抓跨境电商蓬勃发展契机，深化直客开发，并强化与头部跨境电商平台、科技、汽车等行业大客户的合作深度、广度、宽度。公司充分发挥自身资源优势，整合国内操作、航空干线和海外各环节，满足客户的高时效需求。同时通过设立专业冷链公司，大力发展冷链生鲜业务，规模优势和市场竞争优势不断显现。报告期内，综合物流解决方案板块持续快速增长，实现主营业务收入57.27亿元，同比增长55.72%；主营业务毛利率为13.79%，同比小幅下降。3.各板块主要运营数据报告期内，公司航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案的主要运营数据见表6、表7、表8。表6.航空速运主要运营数据
2024年度1-6月2023年度1-6月注1：全货机数量指报告期内可用架数。表7.地面综合服务主要运营数据
2024年度1-6月2023年度1-6月
（二）更好统筹发展与安全，航空速运运营效率稳中有升
1.坚决守住安全底线，强化安全运营基础
安全管理方面，公司坚决贯彻落实习近平总书记关于安全生产的重要论述和对民航安全工作的系列重要指示批示精神，始终把做好安全工作作为第一要务，树牢安全发展理念，压实安全生产的责任，将“安全第一”的理念融入公司生产的各个方面。报告期内，坚持“安全第一，预防为主”的工作方针和“稳中求进、进中求稳”的安全工作总基调，紧紧围绕公司年度安全目标，顺利完成了“春运”“全国两会”等重大活动运输保障任务，实现安全飞行32,990小时，飞行3,710架次。2.不断优化机队航网，持续提升运营效率机队规划方面，报告期内，公司对外处置了2架B747全货机，留购了3架融资租赁到期的B777F全货机。截至报告期末，公司共有14架B777全货机，统一机型的机队有助于降低持有成本及运营成本。“十四五”期间，公司将继续扩大机队规模，以提升规模效应并增强市场竞争力。航网布局方面，公司充分考虑市场需求、机队结构、机组资源利用及飞机检修等因素，依托上海枢纽港优势地位，加密跨境电商需求旺盛的欧美长航线密度，加密后的浦东至洛杉矶、芝加哥、阿姆斯特丹航线基本保持在每周10班左右。为进一步加强深圳货运次枢纽建设，2024年7月公司成立了华南分公司，将全面提升公司在华南地区的业务拓展和服务能力。报告期末，公司全货机定班航线为15条，其中上海始发13条，深圳始发2条。运行保障方面，通过落实航班正常性管理，优化管控措施，提升航班运行效率；加强飞行技术训练和飞行技术标准全过程管理，持续开展飞行人员资质管控；统筹资源，优化航班生产与维修计划，提升飞机使用效率；强化飞机技术状态管控和故障处理，提升机队运行品质；接受并顺利完成国际民航组织开展的USOAP CMA（普通安全监督审计持续监测做法）审计，进一步对标国际先进的航空安全管理标准和方法，提升安全管理能力。报告期内，全货机载运率84.46%，同比增长1.71个百分点，日利用率为12.94小时，同比增长6.85%。3.积极做好客货联动，稳步提升经营效益产品开发方面，持续深化与其他航司的SPA联运合作，通过航线合作、联运协作等方式丰富航线产品；持续推广“港到港”产品，扩大产品覆盖范围，加强国内经上海中转至欧美运输服务产品的销售力度。报告期内，欧美长航线BSA签约率在60%以上，较去年有所提升，其中欧线积极引进头部货运代理客户，并推行客机腹舱整板竞标模式，以更优质的产品和服务提高航班收入水平；亚太短航线BSA签约率均在50%以上，重点保障核心代理人客户，开发电商潜力客户，并合理分配淡旺季航班舱位，制定顺应市场的即期销售策略，提升速运产品的多样性。客货联动方面，随着国际客运航线快速恢复，客机腹舱运力增加，公司通过建立客机腹舱管理专班制度，强化腹舱运力销售；基于客户的定制化需求，针对性地优化中转卡车转运线路、客货机班次衔接、二程货物运输组织等流程，提升客货机联动性、载运率和航线收益。报告期内，客机腹舱载运率同比上升7.26个百分点至37.36%。
（三）多措并举拓市场，地面综合服务效益保持稳健
1.持续稳固基础业务，全力挖掘市场潜力
货站操作业务方面，积极拜访各航司及重点代理人客户，加强客户交流沟通，发现并解决业务痛点，通过信息化方式完善代理人信息，提升客户服务质量；在维护现有核心客户基础上，积极开拓新客户，与中亚及中东地区航空公司签订了地面代理协议，为其提供浦东机场的地面操作业务，同时稳步推进货运包机业务和卡班业务，实现货站货邮处理量的稳定增长。增值服务方面，根据不同客户需求，持续完善增值服务产品的设计，包括机坪直提、一体化地面操作服务、货机侧与货站空侧之间的全程押运服务等；货物品类方面，为F1方程式赛车、人体干细胞药物、危险货物、活体动物等特货提供物流服务，扩大服务范围；服务链条方面，一站式空服中心项目推进顺利，为客户提供机坪优先驳运、货站绿色通道、送货上门等个性化服务，针对航空运输、转运、清关时效等各链条进行优化完善，推进前置货站项目，延伸服务链条。报告期内，公司货邮处理量为120.32万吨，同比增长1.28%，其中，在上海两场的货邮处理量为100.80万吨，在上海两场的市场占有率为50.12%。2.稳步推进新增产能，积极拓展市场布局产能扩建方面，浦东西区货站二期即将投入使用，加快探索利用AGV、Lift & Run（升降横移输送技术）等先进生产工具与货站操作场景的深度融合，建立高效自动化的生产模式，并力争年内完成新旧库区功能转换。针对跨境电商9610作业库特性，重新制订操作流程，并对作业岗位进行规划，简化流程，提高效率，同时根据货物结构变化、市场需求，积极调整运行模式，从而实现各项生产作业的高效运行；与上海机场合资设立的浦东机场智能货站合资公司按计划推进建设中，预计2025年底竣工，届时将进一步提升货站运行效率和市场竞争力。冷库建设方面，公司正在浦东机场物流中心货站新建冷库项目，建成后将新增6700平方米冷库以满足冷链业务发展的需要。此外，公司积极研究推进以广深为核心的华南运营基地建设，规划在华南市场布局货站和地面操作资源，与现有的全球客货机航线网络、全网货站体系实现高效协同和联动；研究拓展海外基础设施布局，提升与上海枢纽的链接效率和产品联动。3.推动科技创新赋能，助力货站向智慧化转型公司围绕数字化转型战略规划，聚焦创新，持续推进主业数字化转型和智能化升级。一是正式上线并全面推广EOS新货站系统，实现货物全链条跟踪，并根据实际使用效果进行更新完善，同时制定境外站点推广计划，全面推动科技赋能；二是EOSS客户服务平台成功对接多类客户，线上服务覆盖率不断提高，满足全球范围内日益凸显的数字化服务诉求，有效提升一站式线上综合服务能力；三是引入AGV，减少人工成本投入，实现资源优化配置和管理智能化，提高理货效率与安全性；四是多式联运业务信息化，将卡班业务、一体化业务等场景进行线上集成，形成需求接收、任务分派、任务运行、执行状态监控、业务完成的生产运行数据闭环。
（四）牢牢把握跨境电商发展机遇，综合物流解决方案保持高增长
公司整合自身天网、地网核心竞争力优势，从传统航空干线运输向两端拓展服务链条，从“港到港”向“端到端”延伸，同时抢抓细分市场发展机遇，专注细分赛道，并不断扩大直客规模。
报告期内，综合物流解决方案板块收入保持了快速增长的态势。
1.跨境电商解决方案
公司聚焦头部跨境电商客户，重点推出“翼优选”“翼速运”产品，优化出口全链路各环节，提供定制化和标准化的跨境物流解决方案。一是根据快时尚跨境电商头部客户的需求，新开全货机航线，同时集中优势资源，推出“华南-华东空空转运”物流产品，不断优化空空转运方案，满足客户跨境物流时效需求。二是深化同跨境电商零售平台的合作，覆盖全程、切段、包机等多业务形态，航线从华东、华南通往欧、美、澳主要国家和地区。报告期内，合作货量与收入同比均大幅增长。三是加强与其他跨境电商平台客户的合作，深入了解跨境电商客户的物流需求，有针对性地制定市场进入和扩张策略，上半年收入规模快速提升。四是开通“带电”货物航班，助力跨境电商行业更好发展。针对跨境电商“带电”、化妆品货物运输中证明材料繁多、手续繁琐的难点痛点，在各方共同努力下，逐步建立跨境电商化妆品类货物便利化运输清单，进一步简化跨境电商出港货物收运流程。报告期内，公司完成首次跨境电商带电货品（便利化运输新模式下带有锂电池的货物）上海-洛杉矶的航空运输。
报告期内，跨境电商解决方案实现主营业务收入28.07亿元，同比增加47.43%。
2.产地直达解决方案
公司有效整合内部冷链资源，积极推动冷链业务发展，成立了全资子公司——东航冷链物流（上海）有限公司（以下简称“东航冷链”）。报告期内，产地直达业务稳步发展，生鲜业务快速上量，规模优势和市场竞争优势开始显现，网点布局与产业链拓展取得新进展，新兴业务开局良好，业务梯度格局初步形成。圣地亚哥-成都、迈阿密-鄂州、纽约-宁波、纽约-上海等多条航线均已稳定运营，形成了“核心干线+季节性航线+地面运力”互为补充、结构合理的生鲜速运网络布局。
生鲜业务方面，业务量及收入规模快速增长。执行波士顿龙虾航班178班，累计进口量约3700吨，进口口岸已拓展到上海、宁波、南京、长沙、北京、青岛、成都、鄂州等8个口岸，基本实现了就近服务客户；执行三文鱼包机52班，累计进口量2780吨；完成进口帝王蟹367吨，同时宁波、玉环等帝王蟹暂养设施一期已完工；完成车厘子等果蔬产品进口2197吨。
新兴业务方面，发展态势良好。借助迈阿密航线开航，成功帮助云南产鲜花销往美国迈阿密，实现生鲜产品出口的破局，打开新的业务空间；建设产地直达增值服务中心，实现了“航线开通、项目落地、产业协同”的共赢局面；就目前进口口岸远离消费地的问题，积极开发新口岸，有望将消费市场的生鲜品质提上新台阶。
报告期内，产地直达解决方案实现主营业务收入14.42亿元，同比增加101.96%。
3.定制化物流解决方案
高科技行业方面，成为全球知名科技公司的仓储物流供应商，获得东南亚进口至中国的全程空运业务，持续拓展精密仪器业务，重点开发高精尖产品客户，为高科技企业提供更多优质服务。
航空器材方面，凭借高效专业的航材运输服务水平和良好的业务口碑，深化与航司客户长期稳定的合作关系，同时不断开发航材维修企业客户，开通空运联程转运业务，推动建设区域枢纽的航材多式联运业务。特货行业方面，发挥地面保障资源优势，完成活体动物运输笼具认证以及新增带磁货物的亚太航线运输任务。
数字化营销方面，公司坚持以创新驱动、提高效率为原则，积极推动业务营销、运营管理全面向数字化、智慧化转型升级，网销平台统一线上服务入口，打造全程标准可视化产品。同时结合营销推广策略，完成与多个国内外空运产品销售平台对接，实现互相引流，扩大销售额的目标。
报告期内，定制化物流解决方案实现主营业务收入1.66亿元，同比增加2.47%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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