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| 东航物流(601156)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
（一）2023年整体经营情况
2023年，我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，但仍面临外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升等困难和挑战。在经济恢复发展的这一年里，航空物流行业供需结构发生深刻变化，航空货运市场价格同比大幅下滑，市场逐渐恢复至新常态化阶段。从供给端来看，国际客机腹舱快速恢复，国际航空运力供给显著增加；从需求端来看，以高科技产品、机电产品等为代表的传统空运货物需求出现较大幅度下滑，以消费品、服装等为代表的跨境电商货物需求实现一定增长，给航空物流市场注入了新的发展动力。
面对新形势、新变化，公司始终坚持稳中求进、稳中有进工作总基调，有效统筹发展与安全，特别是下半年以来，积极克服各种不利因素，聚焦主责主业，擦亮中货航品牌，抢抓市场发展机遇，坚持高质量发展和高水平安全良性互动，推进公司业务实现质的有效提升和量的合理增长。
本报告期内，公司航空速运方面，有序优化机队结构，抢抓航空货运旺季生产，加密欧美航线班次密度，加强客货联动，大力发展国际国内中转货运业务，持续提升全网整体收益水平；地面综合服务方面，巩固上海机场地面操作领先地位，深化科技赋能实现降本增效，稳步推进浦东机场西区货站二期、浦东机场智能货站等项目的建设；综合物流解决方案方面，强化直客营销，集中优势资源服务好头部跨境电商平台等核心客户，积极开拓新能源汽车、高科技产品、航材等细分领域直客，全力构建生鲜速运网络，推进上海、宁波、鄂州、成都生鲜港业务布局，进口生鲜产品贸易业务快速上量。
1.主要财务数据
整体业绩方面，2023年度公司实现营业收入206.21亿元，同比下降12.14%，其中主营业务收入206.10亿元，同比下降12.13%；公司主营业务实现毛利44.33亿元，同比下降31.76%，综合毛利率21.51%，同比下降6.18个百分点。各业务板块的收入及毛利情况见表1、表2。
表1.各业务板块主营业务收入情况
2023年度2022年度
主营业务收入 收入占比 主营业务收入 收入占比航空速运方面，从收入端来看，航空货运市场逐渐恢复至新常态化阶段，行业供需结构发生深刻变化，运价大幅下滑；公司稳步新增并优化运力，努力提升飞机日利用率，增强客货机联动，深挖货源潜力，货邮运输总周转量同比增长18.80%，在上述因素的影响下，收入同比下降31.37%。从成本端来看，随着客改货逐步退出，全货机运力投入增加，航油费、地面服务费、起降费等运营成本增加，客机货运业务运输服务价款下降，航空速运成本同比减少20.38%。报告期内，航空速运板块实现毛利率24.58%，同比下降10.41个百分点。地面综合服务方面，从收入端来看，公司在稳定现有航司客户的基础上，积极拓展新航司客户，由于上年基数较低，报告期内货邮处理量稳步恢复，同比增长9.04%，同时充分发挥货站冷库及设备资源优势，为客户提供温控仓储服务、中转短驳全程冷链服务等增值服务，提升收益水平。从成本端来看，报告期内人工成本同比下降，同时较上年减少了防疫费用的支出。报告期内，地面综合服务方面实现毛利率40.48%，同比上升21.97个百分点。综合物流解决方案方面，公司充分发挥航空运输及地面货站操作等资源优势，强化直客营销，牢牢把握跨境电商需求快速增长的机遇，继续深化生鲜冷链领域的布局，为客户提供稳定、安全、快速交付的综合物流解决方案。报告期内，综合物流解决方案板块实现主营业务收入91.25亿元，同比增长16.74%；在空运运价大幅下滑的情况下，实现毛利率13.52%，同比下降4.54个百分点。费用方面，报告期内，管理费用和销售费用同比下降18.88%和17.43%，两项费用合计占营业收入的比例同比下降0.20个百分点；公司全面推动EOS新货站业务系统等的使用，加大在信息化建设方面的投入，研发费用 3,002.59万元，同比增加 29.45%；受新增融资租赁引进飞机产生的利息费用增加因素影响，财务费用同比增加30.24%。资产结构方面，截至报告期末，公司总资产 287.48亿元，同比增加 10.28%，主要系公司留存收益增加以及融资租赁引进飞机增加使用权资产所致；归属于上市公司股东所有者权益154.53亿元，同比增加14.27%，主要因为报告期内留存收益增加；资产负债率40.94%，下降2.73个百分点，财务状况稳健。分季度来看，第四季度为航空运输的传统旺季，叠加跨境电商货物需求较快增长，公司多措并举抢抓市场机遇，提升运营效率，第四季度营业收入环比增长31.58%，净利润率保持相对高位水平。2023年第一季度由于尚在执行上一较高BSA运价协议的周期，因此净利润率水平较高。报告期内，公司航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案的主要运营数据见表4、表5、表6。表4.航空速运板块主要运营数据
2023年度2022年度注1：全货机数量指报告期内可用架数。表5.地面综合服务板块主要运营数据
2023年度2022年度
（二）多措并举强运营，航空速运效率稳中向好
1.稳步实施机队规划，持续优化航网布局
机队规划方面，报告期内，公司稳步落实“十四五”全货机机队发展规划，通过融资租赁方式引进3架B777全货机，完成退租2架B777全货机，并开展2架B747全货机对外处置工作。截至报告期末，公司在运营的飞机为14架B777全货机，平均机龄仅为3.5年，年轻的机龄有利于提高运行安全系数并降低运行成本，统一的机型有助于降低人员培训、飞机维护等成本。航网优化方面，公司致力于打造以上海为主枢纽、以广深为次枢纽、以北京、成渝为“双翼”的全货机航线网络。报告期内，新增深圳-伦敦航线，并根据市场需求加密深圳-洛杉矶航班、上海-洛杉矶、芝加哥等航班。作为以上海为主基地的货运航空公司，公司积极响应《推动上海国际航空货运枢纽高质量发展行动方案（2023-2025年）》，不断优化航班时刻，构建“二进二出”货运航班波体系，实现国内与国际、短程与洲际不同方向航班的有效衔接，完善中转产品设计，快速提升中转时效，吸引RCEP区域、华南、成渝、华北等地区的货源经上海中转，提升上海两场枢纽能级，并努力开拓中东、非洲、南美市场等国际新兴市场。报告期内，公司在上海两场承运的进出港货邮运输量为89.48万吨，占上海两场进出港货邮吞吐量的市场份额为23.60%。2.坚决强化安全管理，不断提高安全裕度公司坚决贯彻落实习近平总书记关于安全生产的重要论述和对民航安全工作的系列重要指示批示精神，始终把做好安全工作作为第一要务，将“安全第一”的理念深入公司生产的各个方面。围绕公司安全管理工作涉及的飞行、航空地面、空防、地面、信息和食品等六大安全领域，优化工作流程和相关手册规程，抓准关键风险、重点单位、重点岗位和突出事件，保障公司持续安全运行；不断完善安全管理体系建设，加大对公司安全管理信息系统投入，形成系统完备、科学规范、运行有效的安全运行管理体系，着力夯实安全基础；持续加强安全监督，扎实做好隐患治理。报告期内，公司安全飞行66,255小时、起落8,367架次，分别同比上升39.64%和25.42%。3.狠抓货机经营效率，持续加强客货联动全货机经营方面，公司上下从运行控制、运行服务、飞行技术、维修监管、机组资源等方面群策群力，全力抓好运行保障，努力改善货机运营效率。结合市场情况，充分考虑新飞机引进、机组资源利用及飞机检修等因素，积极拓展欧美航线，加密欧美航线班次密度，将运力资源的利用最优化，着力提升飞机运营效率。报告期内，全货机日利用率 12.56 小时，同比提升 12.85%，分季度来看，总体呈现逐季度改善的趋势。图1.2023年分季度全货机日利用率（小时） 客货联动方面，充分利用国内客机腹舱及地面卡车网络的覆盖优势，持续推广全网全通产品，进一步丰富“港到港”时限产品种类，并推广至长三角腹地、西南、华南等地区，深挖高价值货物的航空物流需求，扩大产品覆盖范围，提高全网收益水平；基于华东市场制造业客户、华南市场电商客户的定制化需求，针对性地优化中转卡车转运线路、客货机班次衔接等流程，升级南京、成都、昆明至欧美等航线的产品体系，加大销售力度，提升整体航线收益。报告期内，公司全货机载运率为83.12%，同比下降0.77个百分点；随着“客改货”退出，常规客机腹舱快速恢复，客机货运业务航线结构发生变化，客机货运业务载运率同比下降7.61个百分点至33.49%。
（三）深耕市场开新局，地面综合服务效益稳步回升
1.多点发力稳市场，全力以赴增效益
作为国内最大的航空货运枢纽，上海两场2023年货邮吞吐量从2022年低点稳步恢复，达到379.11万吨，但距离历史高位水平尚有一定提升空间。面对复杂的外部环境，公司顶住压力，多点发力稳市场，全力以赴增效益。核心业务方面，努力稳固上海机场地面操作优势地位。在稳定现有航司客户的基础上，积极拓展新航司客户，与越南国家航空、韩国真航空、意大利ITA Airways、塞尔维亚航空等多家航司达成了上海机场货运服务地面代理合作；深入挖掘各类临时货运包机业务，积极接洽市场潜在客户，努力将货运包机业务持续维持在合理高位；持续优化国际进港卡车航班业务，为埃塞俄比亚航空、美国康尼航空等客户提供上海至周边城市的卡车航班服务，提升上海机场的枢纽辐射作用。报告期内，公司代理航司客户共计44家，签约货代客户共计316家。增值服务方面，充分挖掘市场需求，聚焦效益提升。充分发挥货站冷库及设备资源优势，为国际进港温控货物提供仓储服务，为国际中转温控货物提供中转短驳全程冷链服务，具体包括鲜花、生鲜产品、药品、生物制品、光刻胶等，报告期内，共实现冷链仓储收入0.72亿元；持续推进一站式空服中心项目，推动昆山前置货站项目落地实施，在机场综保区内提供空运出口直通业务，正式启用合肥异地货站，全力为客户提供高效、快速、便捷的通关服务；持续推进业务创新转型，打造“思加特”特货工作室，为客户提供更加安全、可靠的特货服务，推进“速研通”服务产品建设，联合上海科创中心海关，满足人工智能、生物医药等科创研发类企业对于集成电路、人体血清等个性化特货进口需求。报告期内，地面综合服务毛利率快速修复至40.48%，处于历史正常水平，分季度来看，整体呈现逐季度提升的趋势；公司货邮处理量为240.25万吨，同比增长9.04%，其中在上海两场的货邮处理量为203.21万吨，同比增长4.13%，在上海两场的市场占有率为53.60%。图2.2023年地面综合服务分季度毛利率2.提升科技赋能水平，推动智慧货站建设上线EOS新货站业务系统，将分散的各个系统进行整合，全面实现货物的全链条跟踪，实现货站工作科技化、流程智慧化、货物信息化的目标；使用AGV无人叉车实现进港货物库内点到点驳运，合理化利用现有空间，减少人力及设备投入，降低操作安全风险，提升货物操作质量；加快筹备审单中心，加强国际出港普货单证线上审核能力，通过收运单证数字化，流转文件无纸化以及单证信息可视化，统一操作流程，提升工作效率，缩短交货等待时长；正式启用国际进港货物预约提货功能，在工作人员手持端展示货物所处库位，减少工作人员找货时间和代理人提货等待时间，有效提升进港货物提货效率；推广航司客户使用电子运单，货运单证电子化水平进一步提升。此外，根据公司业务的实际需求，启动了机坪动力系统二期、定位寻货系统二期、仓库温度湿度监控系统等项目的建设，进一步提高公司货站的智慧化水平。通过数字化管理货站核心生产要素、推广服务集中化模式、对接集成AGV、ETV立体货架等自动化设备，实现货站的智慧化、精细化运营，预计可实现作业效率和人均货物处理效能提升约15%。3.稳步推进新增产能，积极拓展市场布局公司稳步推进浦东机场西区货站二期项目、浦东机场智能货站等新增产能项目建设。浦东机整个浦东西区货站总建筑面积达19万平方米，年货物处理能力将达150万吨；浦东机场智能货站项目由公司与上海机场集团物流发展有限公司合资开发，总投资额为80,000万元，设计目标年货邮处理量60万吨，该项目将集合先进的物流技术，实现货物处理系统自动化、货物安检流程化、建筑设施智能化，有利于更好地为客户提供优质服务，并为上海建设国际航空枢纽、全面建成国际航运中心提供新发展动能。此外，公司积极研究推进以广深为核心的华南运营基地建设，规划在华南市场布局货站和地面操作资源，与现有的全球客货机航线网络、全网货站体系实现高效的深度协同和联动；研究拓展海外基础设施布局，提升与上海枢纽的链接效率和产品联动。
（四）乘势而上拓直客，综合物流解决方案稳健增长
1.跨境电商解决方案
近年来，跨境电商成为中国航空物流发展的新增长极。公司积极把握跨境电商物流增长的机遇，更好服务跨境电商等外贸新业态的航空物流需求。报告期内，公司新开深圳-伦敦斯坦斯特德航线，运营2条深圳始发覆盖欧美市场的全货机定班航线，积极服务华南市场快速增长的跨境电商需求，并通过“南货北调”利用上海始发运力满足客户大量出货需求，持续为中国优质产品和品牌走向国际市场提供专业跨境物流保障。
产品开发方面，借助跨境电商“随心翼”产品，打造东航跨境业务快速保障通道，建立富有东航品牌特色的跨境随心翼全球化服务体系。根据时效性、不同服务类型、服务对象分阶段建立健全产品体系，针对大客户推出定制化产品“翼优选”，针对联营客户及中小客户推出标准化产品“翼速运”“翼惠运”。通过建立跨境产品运维体系，实现实时监控货物从客户交付揽收到境外尾程配送各环节的情况，及时优化并调整，不断满足客户对服务质量考核的要求。
客户开发方面，全面深化与快时尚头部跨境电商平台的战略合作，合作线路覆盖上海、深圳、青岛、广州等地始发的欧美、亚太、中东航线，后续将继续通过丰富航线网络、扩大包机业务、加强华南及海外布局等方式深化合作，提升跨境履约能力和物流效率；与新兴头部跨境电商平台开展全程、切段项目深入合作，合作线路和路由不断丰富，后续将继续加深运力合作，拓宽合作线路，联合打造跨境包裹空港处理中心，提供快速高效的航空口岸服务。
报告期内，跨境电商解决方案实现主营业务收入46.98亿元，同比增加71.71%。近年来，公司牢牢把握跨境电商蓬勃发展机遇，2018-2023年该板块收入复合增长率达73.60%，占公司整体收入比例从2018年的2.74%上升至2023年的22.79%。
图3.2018年到2023年跨境电商解决方案业务收入情况 2.产地直达解决方案
生鲜冷链布局方面，公司加快华东、华中、华南和西部节点城市布局和“两轴四翼”产品体系和冷链运输体系构建，打磨“36+12+6”小时交付体系，全力提升进口生鲜冷链供应链服务标准。报告期内，围绕“可再生动物蛋白和果蔬产品”两个核心产品轴线，在宁波、郑州、成都三个生鲜港业务落地城市，开通并常态化运营生鲜包机和包船航线13条；通过合作实现海运、海空联运业务模式的升级，首创“从产地到商超门店一站直达”跨境生鲜冷链运输模式。生鲜冷链产品方面，与北美龙虾上游供应商和下游市场客户进一步稳固合作关系，实现营收和市场份额的大幅提升；开通圣地亚哥至成都三文鱼包机航线，并增加郑州航点，与智利主要的三文鱼品牌建立稳定的合作关系；开通曼谷-宁波的水果包机航线，与国内主要新零售和互联网直销平台推出联名品牌的东南亚水果，实现了直销业务的快速增长，同时在南美车厘子产季推出生鲜包机，扩大公司在南美车厘子运输和贸易领域的优势地位；陆续开通帝王蟹包机航线和海运航线，大幅增加俄罗斯帝王蟹的进口规模，并面向客户正式推出口岸暂养、暂存服务，增厚收益水平。为树立品牌形象，增加消费者粘性，公司产地直达解决方案业务打造了生鲜优质运输品牌“东航产地直达”、生鲜贸易品牌“飞来鲜”，形成了一定的品牌认知度。报告期内，产地直达解决方案实现主营业务收入19.08亿元，同比增加66.49%。近年来，公司持续利用自身航空物流资源优势打造产地直达解决方案特色业务，2018-2023年该板块收入复合增长率达45.16%，占公司整体收入比例从2018年的2.72%上升至2023年的9.26%。图4.2018年到2023年产地直达解决方案业务收入情况 3.定制化物流解决方案公司积极开拓不同细分行业的客户。航空器材方面，持续做精做细航材保障主业的基本盘，建立航空业生态圈中的口碑，在航班大幅增加导致航材保障需求激增的背景下，不断优化发动机、AOG航材、大件航材产品等供应链服务，市场份额稳步提升；全力支持国产大飞机事业，承担了航材的国际国内送修、调配保障任务，为第一架C919顺利投运提供有力支撑。高科技行业方面，成为全球最大的计算机零件和CPU制造商的物流供应商，部分线路实现提供门到门服务，同时，双方IT系统完成对接，为后续深化合作提供扎实基础；与国内安防、智能物流领域龙头企业加深合作，为其提供国内至北美的门到门服务。汽车供应链方面，与多家传统车企以及新能源汽车企业建立合作，提供快速、安全、可靠的物流供应链解决方案。为给客户提供高效透明的数字化物流服务，公司推出了橙燕平台，客户从注册、下单、运输跟踪、对账开票全部从线上执行，客户可实时跟踪货物和并获得物流服务反馈，真正实现电子化营销，物流服务透明度和信任度得到有效提高。报告期内，橙燕平台累计注册客户数1,096家，占月均访客数的13.49%，月均下单客户数占总客户数的28.29%。报告期内，受以高科技产品、机电产品等为代表的传统空运货物需求出现较大幅度下滑影响，定制化物流解决方案实现主营业务收入3.28亿元，同比下降49.30%。
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