华兰生物(002007)：公司发布增持计划 血制品业务稳健发展

事件：


　　7 月8 日，华兰生物发布关于董事长,实际控制人,部分董事增持公司股份暨董事长,实际控制人,部分董事,高级管理人员后续增持计划的公告。


　　公司自7 月8 日起六个月内增持122-242 万股：


　　基于对公司未来发展前景的信心和长期价值的认同，公司实控人及部分董事高管计划自7 月8 日起6 个月内增持公司122-242 万股，其中董事长及实控人安康拟回购股份数为100-200 万股。7 月8 日，董事长及实控人安康、董事安文琪已分别增持公司45 万股和1 万股，交易均价均约为15.03 元/股。同时，公司明确本次增持的董事、监事、高管在增持期间以及增持计划完成后六个月内不减持其所持有的公司股份。


　　采浆量有望持续高增长，二季度批签发恢复良好增长：


　　今年5 月，襄城单采血浆站正式获证开采。截至目前，公司十四五阶段在河南获批的7 家浆站全部落地开采，为近几年采浆端的持续良好增长奠定坚实基础。2023 年公司采浆量达到1342 吨。河南省人口基数较大，具备较大采浆潜力，新老浆站共同发力下，公司2024 全年采浆端有望实现两位数增长。从二季度中检所签发批次统计上看，华兰生物白蛋白Q2 获50 批次批签发，静丙获31 批次批签发，签发批次分别同比增加9 次和5 次。特免品种中，狂免、破免和乙免Q2 分别获批签发16 批次、10 批次和1 批次。因子类产品中，八因子、PCC和纤维蛋白原Q2 分别获批签发26 批次、11 批次和6 批次。


　　流感疫苗价格下调，期待渗透率提升


　　2024 上半年，疫苗公司的四价流感疫苗获54 批次批签发，三价格流感疫苗获4 批次批签发。6 月5 日，公司发布主要产品价格调整的公告：四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整至88 元/支；四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）调整至85 元/瓶；四价流感病毒裂解疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）调整至128 元/支。相较于前期招标价，四价流感疫苗价格降幅约30%。我国流感疫苗渗透率较低，具备广阔提升空间。


　　投资建议：


　　我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为


　　16.88/19.23/21.52 亿元，对应EPS 分别为0.92/1.05/1.18 元，当前股价对应PE 分别为16.41/14.41/12.87 倍，持续推荐，给予“买入”评级。


　　风险提示：


　　采浆量不及预期风险；产品销售不及预期风险；新品上市不及预期风险。

□.蔡.明.子./.陈.成    .中.邮.证.券.有.限.责.任.公.司