鼎捷软件(300378)：业绩实现稳健增长 AIOT业务快速发展

事件


　　公司于2024 年8 月9 日收盘后发布《2024 年半年度报告》。


　　点评：


　　营收利润双双增长，盈利能力不断提升


　　2024 年上半年，公司实现营业收入10.04 亿元，同比增长10.98%；实现归母净利润4244.13 万元，同比增长17.48%；实现扣非归母净利润4047.98万元，同比增长54.03%。分业务看，研发设计业务实现收入5134.15 万元，同比增长15.29%；数字化管理业务实现收入5.47 亿元，同比增长0.15%；生产控制业务实现收入1.29 亿元，同比下降1.19%；AIoT 业务实现收入2.65 亿元，同比增长51.01%。


　　持续深耕当地客群，非中国大陆地区实现较快增长分地区来看，公司在中国大陆地区实现收入45489.63 万元，同比增长7.37%；非中国大陆地区实现收入54905.04 万元，同比增长14.16%。在中国大陆地区经营上，公司灵活应对下游行业景气度波动，积极顺应产业数智“脉动”，持续创新数智化转型方案；深耕老客经营，依据成熟的经营模型拓展IT+OT 领域及AI 新应用。在中国台湾地区经营上，公司锁定缺工、信息安全、绿色制造、ESG 等趋势议题为客户提供融合方案，持续聚焦行业经营、OT 生态业务、Infra（Infrastructure，基础服务器）新领域的拓展。


　　在装备制造、电子、化工等行业针对性开发场景化AI 应用，并将ChatFile智能问答能力封装至既有方案，助力客户提升工作及决策效率，带动AI 应用营收较去年同期增长179%。在中国台湾地区AI 应用已显示出广泛的潜力和市场接受度。


　　加大AI 技术投入，积极树立行业标杆应用


　　公司持续加大鼎捷雅典娜的研发投入及更新迭代，结合大模型技术构建AI原生应用工作平台，持续提升企业及ISV 伙伴开发和使用的灵活性、便利性。基于鼎捷雅典娜五个中台的数字化与赋能能力，公司按各行业场景发展数智化应用和方案，并与大客共创共建数智化场景，丰富智能化解决方案，打造了信通院、智奇铁路、铁科轨道、浔兴拉链等标杆案例。持续优化行业场景数智解决方案，在装备制造云、零部件云、财务云等开发了近20 款支持数智化场景的AI 新应用，营收较上年同期成长114%。在装备制造云，公司研发的项目智捷报应用可解决企业估价难、过程繁、报价慢等问题，基于AI 智能算法，非标项目报价周期从5 天降低至1 天。


　　盈利预测与投资建议


　　公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，未来成长空间较为广阔。预测公司2024-2026 年的营业收入为25.84、29.47、33.08 亿元，归母净利润为1.84、2.22、2.64 亿元，EPS 为0.68、0.83、0.98 元/股，对应的PE 为23.19、19.19、16.17 倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持“买入”评级。


　　风险提示


　　境外股东和子公司住所地法律、法规发生变化导致的风险；无实际控制人风险；业绩增长放缓的风险；人力成本上升风险。

□.耿.军.军    .国.元.证.券.股.份.有.限.公.司