奥迪威(832491)：2024H1新增专利数22项取得新突破 无铅压电陶瓷取得阶段性进展

2024H1 公司营收增长32%至2.84 亿元，实现归母净利润0.47（同比+13%）2024 年H1 公司营收2.84 亿元（同比+32%），其中传感器营收2.14 亿元（同比+37%），执行器营收0.65 亿元（同比+26%）；境内营收1.47 亿元（同比+63%），境外营收1.37亿元（同比+10%）。2024Q2 公司实现营收1.60 亿元（同比+40%、环比+28%），实现归母净利润0.26 亿元（同比+13%，环比+30%）。我们维持2024-2026 年盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为0.91/1.11/1.38 亿元，对应EPS 分别为0.64/0.79/0.98 元/股，对应当前股价的PE 分别为18.0/14.7/11.8 倍，公司持续受益汽车智能驾驶、机器人等等赛道需求+产品持续迭代创新，维持“增持”评级。


　　深耕智能驾驶、机器人等强人工智能场景，发布新品柔性感知力传感器近年来，公司深耕智能驾驶、服务机器人、家居机器人等强人工智能场景的应用领域。在智能驾驶领域，公司自主研发的AKⅡ车载超声波传感器产品已到批量生产、销售阶段，适用于车载电子镜头的超声波镜头清洗方案已通过技术论证阶段，正积极推进该项新技术的应用落地。在机器人领域，公司拥有为环卫行业提供“三位一体”的无人环卫车智能感知方案、为配送行业的智能小车提供全方位智能避障方案等方案，可应用于水下机器人的超声波水下测距传感器已实现批量交付，同时公布新品柔性感知力传感器，可用于提供人体表皮压力测量。另外，在消费电子领域，奥迪威自主研发的压触传感器可用于虚拟键的显示触摸面板。


　　前瞻性布局MEMS 器件等产品，无铅压电新材料已取得阶段性成果公司加大研发力度，2024H1，公司新增专利数22 项，其中发明专利9 项，并前瞻性布局无铅压电新材料、基于P-MUT 技术的MEMS 器件及模组、机器人专用智能传感器和执行器等产品。公司开发的新一代P-MUT（压电微机械超声波换能器）技术具有国际领先水平，正在围绕下游客户应用需求展开产研。公司与兰州大学共同合作开发的无铅压电新材料技术已取得阶段性成果，公司于2024年5 月已受让4 项核心专利，无铅压电陶瓷技术可满足欧盟RoHS 指令等法规未来可能出现的对压电陶瓷的新要求，有望成为市场刚性需求。2024 年6 月，公司的无铅压电陶瓷传感器在ACE 2024 中展出，广受海外表计企业欢迎。


　　风险提示：汽车自动驾驶渗透不及预期、机器人应用进度不及预期等

□.诸.海.滨./.赵.昊    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司