法本信息(300925)：收入保持稳健 进入华为鸿蒙体系

事件：公司发布2024 年中报，收入20.86 亿元，同比增加14.53%；归母净利润0.74 亿元，同比增加20.92%。


费用控制得当。2024 年上半年，公司毛利率为19.28%，相对于去年同期下降了3.13 个百分点；公司的销售、管理、研发费用率分别为2.17%/8.24%/4.21%, 相对于去年同期下降了0.59pct/0.70pct/1.31pct；公司净利率为3.55%，相对于去年同期提升了0.19 个百分点。


汽车行业增长迅速。分行业来看，2024 年上半年公司汽车行业收入1.87 亿元，同比增长了370.29%，公司汽车行业主要客户有理想汽车、 吉利汽车、上海汽车、小鹏汽车、德赛西威等。公司在智能座舱领域重点打造自研智能座舱软件平台 FarCarOS，基于国产瑞芯微 SoC推出国产化域控解决方案；能源行业1.47 亿元，同比增长95.59%；通信行业1.26 亿元，同比增长40.25%；互联网行业7.36 亿元，同比增长4.50%；金融行业6.04 亿元，同比减少1.76%。


进入华为鸿蒙体系。公司作为鸿蒙生态钻石级服务商，基于沉淀多年的行业数字化服务经验和技术研发实力，深度参与鸿蒙原生应用开发与商业应用，截至目前公司拥有鸿蒙软件开发人员超过 500 人，鸿蒙应用开发者高级认证超过 300 人，通过认 证的鸿蒙培训讲师18 人。


投资建议：公司收入稳健增长，部分行业收入快速增长，进入华为鸿蒙体系。预计2024-2026 年公司的EPS 分别为0.44\0.82\1.25元，维持“买入”评级。


风险提示：新业务领域不及预期；行业竞争加剧。

□.曹.佩    .太.平.洋.证.券.股.份.有.限.公.司