中科曙光(603019)动态跟踪点评：加速建设先进存力 推动产业数智化升级

2024 年9 月25 日-9 月27 日，由工业和信息化部主办的2024 数据存算生态大会在北京召开。子公司曙光存储出席大会，提出打造先进存力中心，推动产业数智化加速发展。


先进存力作为数据基础设施，有助于信息产业加速实现数智化升级。作为先进存力的新形态，先进存力中心有望具备支持EB 级数据存储管理和运维、AI 加速技术、全面存储协议、全域数值智能调度、液冷绿色低碳与多重安全保障的能力。


公司深耕存储领域，已形成完善的存力产品矩阵。公司已陆续推出全闪存存储、分布式统一存储、多控统一存储、高密度存储服务器、备份一体机等多种存储产品。公司2024 年发布的FlashNexus 系列不仅是全球首个亿级IOPS 集中式全闪存储，还是业界唯一有百控级扩展能力的集中式存储产品，稳定性、综合性能均领先同类产品，引领了相关产业的革新。


公司积极进行业务创新，存力产品已在多个领域实现落地。子公司曙光存储已为重庆先进数据中心、国家气象局、中国移动等客户提供存力支持。同时，曙光存储以100PB+的存力资源有效承载某自动驾驶企业的AI 模型迭代。此外，在中国移动2024 年至2025 年分布式存储（新建部分）集中采购项目中，公司获得标包2 分布式块存储27%的份额，中标金额约3790 万元。


我们认为：公司在先进存力领域的持续投入和产品创新，体现了公司扎实的研发能力，有望加速实现公司新一代IT 产品、解决方案的落地和商业化。


投资建议：我们预计公司2024 年-2026 年归母净利润分别为22.89 亿元、29.37 亿元、35.31 亿元，同比增长24.7%、28.3%、20.2%，考虑到通用计算市场处于稳健回暖的阶段，整体增长相对有限，给予“增持”评级。


风险提示：下游需求不及预期；新技术落地和商业化不及预期；宏观经济不及预期。

□.郑.宏.达    .西.部.证.券.股.份.有.限.公.司