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| 和而泰(002402)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
（一）2024年半年度经营情况分析
2024年以来，全球经济逐步复苏，行业波动趋于平稳，公司四大业务板块稳步推进。报告期内，公司在行业供应结构重建、海运环境拥挤叠加运费上涨以及政治经济形势持续紧张的大环境下，仍然取得了优异的经营业绩。公司一如既往坚持大客户战略部署，加强业务市场拓展以及提升产品覆盖面，不断构建、优化企业内部组织结构、管理体系、供应体系、运营体系、生产制造体系，提升抗风险能力与经营韧性，形成高质量可持续发展的经营战略，并推进各项战略部署决策，打造大变局时代的好企业。
报告期内，公司实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润双增长。实现营业收入 45.69亿元，同比增长26.97%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.98亿元，同比增长2.21%。其中，控制器业务板块实现了较好增长，实现营业收入 44.97亿元，同比增长30.99%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.09亿元，同比增长28.33%；毛利率同比提升 0.13%；2024年单二季度，智能控制器业务板块实现营业收入25.35亿元，同比增长38.62%，环比增长29.18%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.06亿元，同比增长21.41%。
1、营业收入及毛利率情况
报告期内，公司实现营业收入 45.69亿元，同比增长26.97%；其中，控制器业务板块实现营业收入44.97亿元，同比增长30.99%。营业收入持续稳定增长主要是公司客户开拓战略的有效实施，加强现有客户持续深挖、提高产品品类覆盖面，以及不断拓展新客户、获取新项目，并且加速技术迭代更新，研发新的产品品类并形成有效的产品落地，使得公司整体经营情况持续向好。
2024年上半年，公司智能控制器业务整体毛利率略有提升，公司通过持续优化成本结构、制程水平以及生产效率，同时通过产品研发提升原材料标准化、加快原材料替代，整体降低产品成本，从而使毛利率水平得到持续恢复。后续，随着上述措施的持续推进，成本效应会产生明显的效果，毛利率将得到进一步恢复。
2、净利润情况
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为 1.98亿元，同比增长2.21%；其中，控制器业务板块归属于上市公司股东的净利润为 2.09亿元，同比增长28.33%。
报告期内，公司盈利情况得到有效恢复。由于铖昌科技受行业波动的影响，对公司合并报表层面的净利润产生一定的影响，但公司智能控制器业务，在计提了股权激励费用及年终奖，以及同比汇兑差额较大的情况下，仍实现了净利润同比较好的增长。公司净利润实现较好增长主要由于公司不断优化产品结构，加快产品交付进度，提升毛利率水平；并重点梳理费用情况，细化费用管控机制，从而降低公司费用率，提升盈利能力。
3、期间费用情况
报告期内，三项期间费用（销售费用、管理费用、研发费用）同比增长24.99%，费用率下降0.19%；其中控制器业务板块三项期间费用同比增长22.48%，费用率下降0.75%。随着公司经营规模的扩大、产品品类的扩增、客户数量的增加，对管理人员、研发人员、销售人员的需求也会不断增加；同时，公司技术不断更新迭代，研发整体费用也会有所增长，但整体费用增长与收入增长保持了相对稳定的水平。
报告期内，公司对费用进行了重点梳理及管控，费用增长及费用率得到有效控制，对公司利润影响逐步降低。未来，公司在保证业务发展投入的情况下，会持续加强费用管控，持续提升公司盈利能力。
4、经营现金流情况
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降172.64%，主要由于公司销售规模扩大，应收账款随之增加；加上为了满足客户交付需求，加大原材料备货，经营性现金占用较多。随着交付产品的确认，应收账款回款，经营性现金流会得到有效改善。
（二）各业务板块经营情况分析
1、家电业务板块
2024年上半年，公司家电智能控制器业务实现营业收入 29.17亿元，同比增长35.30%。在全球家电企业开始有意识的对品牌运营管理优势重点延展，以及国内家电企业全球化的供应趋势加深的基础上，家电企业对产品部件的外部采购需求越来越大，对供应商的综合服务能力要求也越来越高。智能控制器是家电产品的核心部件之一，在市场需求增加、产品要求更加严格的背景下，市场份额会越来越向头部企业集中。
公司智能控制器在家电行业端具备较大的竞争优势。家电业务板块作为公司的基本盘，通过战略洞察及体系规划，明确客户战略需求，制定详细的市场策略并执行落地；同时，挖掘新兴市场空间，快速拓展新的产品线，双重助力家电业务板块持续增长。报告期内，公司家电业务板块不断突破老客户的新产品线，获取了多个新产品的平台项目，同时快速打入新客户供应链体系中，形成新的业务增长点。尤其是国内家电，2024年上半年度营业收入实现了翻倍增长。未来，公司还会持续做深做透现有客户，深挖新客户新产品，并持续拓展新兴市场及新客户渠道，提升市场占有率，占领家电行业智能控制器领域的绝对优势地位。
2、电动工具业务板块
电动工具业务板块作为公司重要的业务发展方向之一，主要聚焦于电动工具和园林工具。目前，公司电动工具业务凭借在国际客户中的服务影响力及技术竞争力进入了 TTI、博世、HILTI、百得、泉峰和大叶等海内外多个头部客户的供应体系，市场份额稳步提升。报告期内，公司获得了主要核心客户的多个平台级项目，同时开拓了多个国内外头部客户资源，进入供应体系并顺利获取项目。2024年上半年，公司电动工具业务板块实现了营业收入 4.94亿元，同比增长11.83%。
电动工具在宏观政策的正向驱动下，市场规模稳步增加，根据 Frost＆Sullivan的报告，预计 2020至2025年全球动力工具行业市场规模 CAGR达 5.5%，到2025年将达到 512亿美元，电动工具将占据 75.4%的市场份额，金额将达到 388亿美元。随着下游市场对小型化、便捷化需求的日益趋多，终端消费者对效率、便捷性和精确性需求的同时，电动工具行业也在进行小型化、锂电化、无刷化、智能化等技术创新的不断演变。公司在电动工具领域持续进行技术创新和产品开发，掌握了电动工具电机控制双算法、工具自适应重力安全保护系统以及自主核心 SOC平衡算法等技术。除此之外，公司还拓展了全新产品生态，在大型园林工具方面广泛布局，将锂电充放控制系统设计在推举式园林工具和骑乘式工具上广泛使用；同时，嵌入式系统工具产品已经和国际一线品牌厂商开展深度项目合作，大功率高电压类工具控制技术也已经达到行业领先水平和国内一线品牌梯队展开深度项目合作。
公司多元化的产品策略更好地满足了不断变化的市场需求，并在技术竞争中保持先发优势。中长期来看，电动工具应用场景将不断拓展，存量市场技术得到升级，电动化、无绳化、智能化持续深化，电动工具业务整体市场体量将持续放大，公司将密切关注行业机会，持续增加研发投入和人才储备，在中国、越南、东欧和北美四个客户聚集地为合作伙伴提供高效灵活的交付和服务，快速扩大市场规模，实现业务的可持续增长。
3、汽车电子业务板块
汽车电子业务是公司业务增长的重要驱动力，报告期内，公司成功突破多个国内外 Tire1以及整车厂客户，进入其合格供应链体系并获取项目订单，且中标项目主要集中于 ODM项目，产品品类涉及公司自主研发的热管理集成模块、压缩机控制、高压油泵控制、HOD（方向盘离手检测）、天幕变色玻璃控制等产品，适用众多车型，包括广汽昊铂 GT、红旗、长安、问界 M7等。得益于汽车电子业务的持续突破，2024年上半年汽车电子业务取得了大幅度增长，实现营业收入 3.95亿元，同比增长73.73%。
近年来，国家出台了一系列的法规及产业政策鼓励包括主动安全系统在内的汽车电子产业发展，同时，国家对汽车电子本身及其下游包括新能源、智能汽车等在内的行业亦出台了相关政策，在汽车电动化、网联化、智能化和共享化的持续带动下，汽车电子对整车的影响和作用越来越大，因此，汽车电子行业在汽车整车行业驱动下，技术将不断发展迭代，未来将保持较快增长态势。在汽车电子行业不断发展的背景下，公司汽车电子也在不断加大投入，提升研发技术水平、加速市场拓展进度、提升产品生产效率以及精准市场定位。公司产品从热管理系统控制产品扩展到压缩机控制、油泵控制、集成模块控制等从低阶到高阶的模块，这些控制模块通过精确的温度调节，优化了汽车的能源效率和乘坐舒适度；在车身电子控制产品，持续对现有的成熟产品进行平台化维护及技术迭代，包括方向盘离手检测控制、天幕变色玻璃控制、座椅控制、车门控制等明细产品，部分拳头产品已经成为行业细分领域的明星产品并保持绝对的市场领先技术优势。在产品线新增领域，公司积极同外部展开交流及合作，完成了后备箱控制系统、车载冰箱以及触摸顶灯控制系统、集成域控等多个产品线的规划及市场定位，为客户提供更多的场景应用及整车舒适化菜单选择，并提升了汽车的智能化水平和操作便利性。
同时，在技术标准及推行方面，并积极同行业标准及高校进行合作探讨及交流，公司已经积累了一系列先进的应用技术及专利，包括但不限于天幕多区独立控制技术、HOD分时复用算法、FOC电机算法以及防误触算法等。这些核心技术不仅提高了产品的可靠性和性能，也为汽车电子行业的创新和发展奠定了坚实的技术基础。
未来，公司将继续本着智控领域的专业公司，致力价值创造的愿景，完善公司汽车电子产品多元化形态及技术生态圈，进一步拓宽产品的应用领域及打造公司特有的第三空间，满足市场对高端汽车电子产品的多样化需求。不断的提升行业影响力及创造力，拥抱未来及变化进行转型及突破，致力成为未来智能化、网联化、电动化整车核心系统及单体零部件的主流玩家及核心引领者，为客户带来更高价值及更高服务体验。
4、智能化产品业务板块
公司智能化产品业务是以物联网、大数据和 AI智能技术为依托，进行新一代智能控制器、智能硬件的研发生产，产品涉及智能家电、智能家居、智能穿戴及医疗健康护理等领域，是以智能硬件终端产品为数据传输媒介，通过 AI技术进行数据的采集与处理、输出与控制并通过人机交互方式对相关信息进行反馈与修正，通过设备自学习，实现智能化；同时，基于新一代智能控制器及智能硬件产品收集与传输的信息为终端厂商定制化开发相应的设备远程监控、数据统计分析平台，服务于终端厂商。
公司在不断拓展相关业务的同时，也对市场进行梳理，为了快速抓住细分市场业务，公司对智能化产品业务板块进行了组织调整，将其按照业务大类划分不同子模块，匹配专业的人员针对性的进行市场开拓，快速提升整个业务板块的业务拓展进程。报告期内，公司研发的智能床垫、智能书包等产品以及智慧体育平台已实现批量生产与交付，与恒林家居、顾家家居多个行业优质客户形成业务合作。
报告期内，公司智能化产品业务板块实现销售收入 5.62亿元，同比增长34.76%。随着智能控制器应用场景的不断拓展，新产品加速涌现；相关技术的持续爆发，也加速了终端产品智能化升级换代，下游需求仍将保持较高的景气度。未来，公司将持续加强与客户的战略合作，紧抓 AI智能技术发展趋势，持续投入研发，提速智能化产品业务的发展进程。
（三）主要财务数据同比变动情况
项目订单配备的人员薪酬增加，以及开拓市场产生的业务支出增加所致。管理费用 181,593,390.43 146,770,795.73 23.73%财务费用 25,300,636.77 -24,481,418.77 203.35% 主要系报告期美元兑人民币汇率波动，汇兑收益较上年同期减少所致。所得税费用 15,450,153.10 15,491,258.11 -0.27%研发投入 290,203,484.56 223,197,779.29 30.02% 主要系加大电动工具、汽车电子、智能化业务的战略重点项目投入；同时为进一步提升产品技术竞争力，加大技术平台化投入，提升公司研发交付效率所致。经营活动产生的现金流量净额 -118,603,160.44 163,271,353.73 -172.64% 主要系公司销售规模扩大，应收账款随之增加；加上为了满足客户交付需求，加大原材料备货，经营性现金占用较多所致。投资活动产生的现金流量净额 -364,544,521.63 -195,225,763.31 -86.73% 主要系报告期公司投资理财产品减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 497,148,525.54 56,563,070.25 778.93% 主要系报告期业务规模扩大，增加短期借款、票据及信用证融资所致。现金及现金等价物净增加额 13,702,038.68 29,240,083.11 -53.14% 主要系经营活动、投资活动、筹资活动综合影响所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成
四、非主营业务分析
适用 □不适用
准备及无形资产减值准备所致。 否
营业外收入 459,028.60 0.24% 否营业外支出 580,577.52 0.30% 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
模扩大，同时优化融资结构，增加短期借款、票据及信用证融资所致。合同负债 64,049,250.57 0.57% 60,751,787.73 0.61% -0.04%交易性金融资产 11,778,739.26 0.11% 5,632,584.63 0.06% 0.05%其他应收款 41,429,458.25 0.37% 31,769,315.99 0.32% 0.05%产 备款增加所致。交易性金融负年终奖所致。应交税费 45,676,063.39 0.41% 42,138,760.19 0.42% -0.01%其他应付款 262,668,438.55 2.35% 185,708,138.26 1.86% 0.49%一年内到期的借款所致。其他流动负债 137,920,166.32 1.23% 116,864,040.31 1.17% 0.06%留抵额增加所致。模扩大，为满足客户交付需求，加大原材料备货所致。票据减少所致。票所致。
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险和而泰智能控制国际有限公司 投资设立 1,029,648,306.23 香港 采购、销售、投资 公司治理、财务监督、外部审计 17,409,82（越南）有限公司 投资设立 1,030,151,626.90 越南 生产、销售 公司治理、财务监督、外部审计 18,613,33产、销售 公司治理、财务监督、外部审计 -20,436,41
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
其他说明：货币资金:其中银承保证金 144,778,895.25元，定期存款 54,187,600.00元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
二街
坊地
块的
公
告》
（公
告编
号：
2019-
012）
合计 -- -- -- 24,236,178.56 217,028,797.
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据《企业会计准则第 22号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第 37号-金融工具列报》《企业会计准则第 39号—公允价值计量》等相关规定进行核算，与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司远期结售汇收益 307.64万元。套期保值效果的说明 公司在日常经营过程中会涉及外币业务，公司为防范汇率波动风险，有必要根据具体情况，开展与日常经营需求相关的外汇衍生品交易业务，以降低公司持续面临的汇率或利率波动的风险，公司远期结售汇业务大部分时点能达到锁定业务合同利润的目标，未出现重大风险，达到了套期保值的目的。衍生品投资资金来源 资金来源均为自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、市场风险：全球政治、经济形势变化可能会对汇率造成大幅波动，远期外汇交易业务面临一定的市场风险。公司的远期外汇交易业务是以“汇兑中性”为外汇风险管理的首要目标，密切跟踪汇率变化情况，通过对外汇汇率走势的研究和判断，对外汇敞口锁定结售汇价格、并辅以一定程度的对冲操作。同时，以业务优先的原则，锁定项目可接受的汇率，保证合理的利润水平和公司综合汇兑损益目标的达成。
3、信用风险：本公司的结售汇，主要是与国有控股银行和其他大中型商业银行等金融机构合作，这些银行具备较高信誉和资产状况，不存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。
4、操作风险：公司已制定了远期外汇交易的相关管理制度，明确了操作流程和责任人，使操作不当的风险在可控范围内。
5、法律风险：公司投资远期结售汇，已与银行签署合同约定了相关条款，公司也会根据市场变化加强对相关合同的审查，并且公司选择的合作方主要是国有控股银行和其他大中型商业银行，不存在重大法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司参照《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》对衍生品及衍生品公允价值进行确认和计量。报告期内未到期的远期结售汇参照银行给出的汇率将损益计入公允价值变动损益科目。待实际到期时将公允价值变动损益转入投资收益。报告期实际损益金额是实际到期收到或损失的金额，即计入投资收益的金额。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2024年03月30日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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