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| 汇川技术(300124)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业的基本情况
公司主要为设备自动化/产线自动化/工厂自动化提供变频器、伺服系统、PLC/HMI、高性能电机、气动元件、传感器、机器视觉等工业自动化核心部件及工业机器人产品，为新能源汽车行业提供电驱&电源系统，为轨道交通行业提供牵引与控制系统。公司产品广泛应用于工业领域的各行各业，总体上与经济周期紧密相关，无明显季节性特征。根据公司产品和行业应用情况，公司业务主要分为四大板块：通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通。
（二）上、下游行业之间的关联性 （二）行业发展情况
1.工业自动化行业
工业自动化控制行业涵盖变频器、伺服系统、气动元件、PLC、DCS、运动控制器、CNC、传感器等产品，工业自动化产品下游行业应用广泛，包括锂电、硅晶、3C制造、起重、空压机、机床、纺织化纤、印刷包装、塑胶、冶金、石
油、化工、金属制品、电线电缆、建材、煤矿、注塑机等。公司通用自动化业务属于工业自动化行业，主要为下游行业客户提供变频器、伺服系统、PLC、工业机器人等产品及解决方案。
2023年，工业自动化控制行业规模同比有所下降，行业需求整体低迷。在宏观经济呈现弱复苏的态势下，消费与出口需求对制造业的拉动仍然偏弱，社会融资与固定资产投资也处于较低水平，使得中国制造业 PMI指数连续低于荣枯线以下，制造业对工业自动化控制行业的需求也较为疲软。根据睿工业统计数据，2023年中国工业自动化市场规模 2,910亿元，同比下降1.8%。工业自动化控制市场按下游行业可分为项目型市场与 OEM型市场，项目型市场代表性行业包括冶金、化工、石化、电力、造纸等，OEM型市场代表性下游行业包括锂电池、电子及半导体、工业机器人、包装机械、物流设备等。从行业角度来看，2023年项目型市场表现优于 OEM型市场，缓和了行业的整体下滑。报告期内，项目型市场同比增长1.7%，其中，油气、化工、采矿、火电、水利行业较为景气；OEM型市场同比下滑 7.5%，其中，光伏行业增长，电子、锂电、机床、包装等行业需求较为低迷。从产品角度看，低压变频器市场规模约 304亿元，同比下降3.8%；中高压变频器市场规模约 56亿元，同比下降5.0%；通用伺服市场规模约 214亿元，同比下降4.1%；PLC市场规模约 160亿元，同比下降5.5%。工业机器人出货量约 28万台，同比微增 0.4%。为支撑国内制造业转型与升级，鼓励工业自动化行业发展与创新，国家近几年陆续出台了多项政策。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》在“制造业核心竞争力提升”专栏要求，重点研制分散式控制系统、可编程逻辑控制器等工业控制装备，突破先进控制器、高精度伺服驱动系统、高性能减速机等智能机器人关键部件，为工业自动化行业的发展指明了方向。2023年 7月-9月，工信部等部门陆续发布的轻工业、机械行业、建材行业、有色金属行业、钢铁行业、石油化工行业“稳增长工作方案（2023—2024年）”，提出推动关键原材料、零部件、装备技术突破；强化数字赋能转型，建设一批智能制造示范工厂和优秀场景；统筹做好智能制造关键技术攻关、模式创新和推广应用，加快推动制造业智能化转型升级，充分释放新上或更新改造设备投资需求；支持装备制造企业开展关键核心技术攻关、智能化绿色化改造；开展关键材料、工艺技术装备攻关及应用推广，提升节能减排降碳水平，增强核心竞争力等策略推动制造业增长。2023年12月29日，工业和信息化部等八部门发布“关于加快传统制造业转型升级的指导意见”，提出支持企业聚焦基础零部件、基础元器件、基础材料、基础软件、基础工艺和产业技术基础等薄弱领域；落实工业领域和有色、建材等重点行业碳达峰实施方案，完善工业节能管理制度，推进节能降碳技术改造。2024年 1月 17日，工业和信息化部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出发展智能制造、生物制造、纳米制造、激光制造、循环制造，突破智能控制、智能传感、模拟仿真等关键核心技术。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。2.新能源汽车行业新能源汽车行业涵盖有色金属及化工原材料、零部件制造、整车制造与服务等。零部件产品包括电驱系统、电源系统、电池系统、底盘系统、智能座舱系统等。公司的新能源汽车电驱&电源系统属于新能源汽车行业，公司主要为新能源乘用车提供电驱系统和电源系统等产品解决方案与服务。
2023年，中国新能源汽车市场经历了年初的汽车消费恢复疲软与价格促销潮后，在三季度国家和地方政策推动下，叠加地方购车促销活动等措施，市场需求得到释放，全年仍保持了较快的增长。根据中国汽车工业协会数据，2023年新能源汽车产销分别完成 958.7万辆和 949.5万辆，同比分别增长35.8%和 37.9%，新能源汽车市场渗透率达到 34.7%。为推动新能源汽车产业高质量发展，加快建设汽车强国，国家陆续出台了多项政策。《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》（国办发〔2020〕39号）从顶层设计上为新能源汽车行业提供了强大的支撑。2023年6月12日，工信部等五部门发布“关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知”，促进农村地区新能源汽车推广应用。2023年 12月 11日，工信部等三部门发布《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》提高了整车能耗、续驶里程、动力电池系统能量密度等现有技术指标要求，引导企业继续提升产品质量和性能，促进产业高质量发展。2023年 12月 15日，工信部公示了《新能源汽车动力电池综合利用管理办法（征求意见稿）》，指导废旧新能源汽车动力电池综合利用的管理和资源循环利用。2024年2月11日，商务部等九单位联合印发《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》，提出 18项政策措施推动新能源汽车贸易合作健康发展。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出开展汽车以旧换新，加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。3.电梯行业电梯行业涵盖原材料、零部件制造、整机制造、安装维保等领域。电梯零部件包括电梯控制系统（一体化控制器/变频器）、人机界面、曳引机、门系统、线缆线束、井道电气、电梯物联网等。公司智慧电梯业务属于电梯行业相关业务，主要为电梯整机制造商和电梯后服务市场提供电梯控制系统（包含变频器）、人机界面、门系统、线缆线束、电梯物联网等产品及电气大配套解决方案。
2023年，受房地产新开工面积下滑，三四线城市房屋库存水平偏高影响，电梯行业新梯需求依然不振。同时，老旧小区改造和老旧电梯的替换和维保需求对电梯行业形成一定支撑。根据国家统计局数据，2023年全国电梯、自动扶梯及升降机产量产量 155.7万台，同比增长3.9%。电梯作为现代高层建筑和公共基础设施必不可少的配套设备之一，近年来我国出台了各项政策推动电梯行业发展。2023年6月18日，市场监管总局印发《电梯安全筑底三年行动方案（2023—2025年）》，提出促进老旧电梯更新改造，并推动建立维修资金后期筹措机制，着力破解老旧住宅电梯更新改造费用难题。2023年11月8日，最高人民法院、住房城乡建设部联合发布“老旧小区既有住宅加装电梯典型案例”为老旧小区既有住宅加装电梯提供有力的法治保障。2024年 3月 7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出加快建筑和市政基础设施领域设备更新，以住宅电梯等为重点，分类推进更新改造。加快更新不符合现行产品标准、安全风险高的老旧住宅电梯。4.轨道交通行业轨道交通行业涵盖规划设计、核心零部件、车辆制造、运营维保等。核心零部件主要包括车身系统、电气系统、转向系统、牵引系统和控制系统。公司轨道交通牵引系统属于轨道交通行业，主要为地铁、轻轨等提供牵引系统解决方案与服务。根据 RT轨道交通统计：2023年共有 7座城市发布城际铁路/市域（郊）铁路牵引系统招标项目，涉及车辆数共计 486辆。共有 18座城市完成了 45条轨道交通车辆牵引系统招标项目，涉及 43条线路，涉及车辆数共计 6,340辆。根据中国城市轨道交通协会统计，2023年共计新增城轨交通运营线路长度 884.55公里，新增城轨交通运营城市 3个，27个城市有城轨交通新线、新段或延长线开通运营。 2023年3月31日，交通运输部等部门联合印发了《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，提出建设城市群、都市圈一体化交通网，推动重点城市群城际铁路规划建设和高快速路网融合发展，重点都市圈中心城区轨道交通以合理制式适当向周边城市(镇)延伸。2023年10月8日，交通运输部等部门联合印发了《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见》提出推动各地因地制宜、分类实施城市轨道交通既有线网优化提升行动。
四、主营业务分析
1、概述
（1）经营情况概述
报告期内，公司实现营业总收入 304.20亿元，较上年同期增长32.21%；实现营业利润 50.01亿元，较上年同期增长
11.88%；实现归属于上市公司股东的净利润 47.42亿元，较上年同期增长9.77%；公司产品综合毛利率为 33.55%；公司基本每股收益为 1.78元，较上年同期增长8.54%。
（2）业绩驱动因素
2023年，外部形势反复、宏观经济低迷导致工业市场需求疲软：工业自动化行业需求低迷，电梯行业需求平稳。新
能源汽车行业增长较快。面对不确定的外部环境，公司积极洞察市场机会，适时调整经营策略，进一步落实精细化管理，加大降本、控费、提效的管理力度，公司营业收入保持较快增长。驱动公司业绩增长的因素主要为： 1）结构性行情市场机会
2023年，公司所处行业存在结构性行情：①2023年，我国新能源汽车产销量分别为 958.7万辆和 949.5万辆，同比分别增长35.8%和 37.9%，新能源汽车市场渗透率达到 34.7%，为公司新能源汽车业务提供良好的发展空间。②光伏设备、半导体设备、油气、化工、汽车等下游行业较为景气，为公司 PLC、伺服系统、变频器、工业机器人等产品提供了较好的增长动力。③虽然空压机、空调制冷、纺织、印包、塑料等传统行业需求总量有所下滑，但公司抓住了行业内设备升级、技术改造等市场机会，实现了逆势增长。2）公司自身的竞争优势得益于在“光、机、电、液、气”等产品领域的持续布局，公司多产品、定制化的解决方案优势进一步凸显。公司作为中国工控行业龙头品牌，持续享受国产化率提升的红利。公司强化战区管理模式，落地“上顶下沉”的市场策略，充分发挥销售平台优势。凭借上述竞争优势，公司突破了行业周期，低压变频器、伺服系统、PLC、工业机器人等产品的市场份额持续提升。
（3）主要经营工作总结
1）主要业务经营情况
①通用自动化：产品涵盖通用变频器、通用伺服系统、电液伺服系统、PLC&HMI、工业机器人、CNC（机床控制系统）、高性能电机、精密机械（丝杠、直线导轨）、气动等产品及解决方案。
2023年，受到全球经济形势影响，中国工业自动化市场面临着一定的挑战和压力，市场整体需求呈现下滑态势。公
司通用自动化事业部继续围绕设备自动化/产线自动化/车间自动化的差异化解决方案需求，凭借国产龙头品牌优势、多产品综合解决方案优势并深挖下游行业结构性增长机会，销售收入同比实现较快增长。在市场拓展方面：①基于光伏、半导体设备等高景气度行业的增长机会以及空压机、空调制冷等传统行业细分设备结构性机会，公司在光伏、半导体、空压机、空调制冷等十几个细分行业的订单实现较快增长。②进一步推进 TOP客户战略的落地，与纺织、物流、金属制品与线缆、测试台等多个行业 TOP客户达成战略合作。③积极落地产品组合销售策略，加大了新产品的布局和协同，公司伺服系统、PLC、低压变频器等产品份额稳步提升，工业机器人、工程传动产品、区域销售订单实现快速增长。⑤加强了渠道体系和生态的建设工作，基于国产龙头品牌的竞争力，带动老合作伙伴共赢发展的同时，不断吸纳新的优质代理商，使得公司渠道能力进一步提升。⑥开展了“千巡计划”品牌宣传活动，在全国各地共计开展了 42场交流会，对公司的发展战略、核心技术、产品和解决方案等内容进行了有效宣传，极大地提升了公司品牌影响力。在产品与技术方面：①通过积极持续布局新产品，推出了 IR-R220系列 220KG重载六关节机器人、SVD60系列低压伺服驱动器、MTC300系列工控机数控系统/MTC600系列面板式数控系统、IPS320系列分布式工商业一体机、IPV200系列低功率先导电磁阀、GS20系列柜外高防护 I/O系统、HD3X高性能中压传动变频器、VA71系列 OCR场景智能相机等重磅产品；同时，通过并购方式，补充了精密直线导轨产品。快速的产品迭代和新产品布局，有效提升了公司多产品解决方案的竞争力。②继续落地“做强解决方案”的策略，以工艺架构和产品架构为基础，积累了一批成熟的基于典型工艺和应用场景的解决方案，形成了包括印包类设备、搬运类设备、成型类设备、工具类设备和系统工程等行业/设备解决方案；通过技术培训和服务支持，支撑客户自主进行设备的二次开发，助力客户提质降本增效。③推出了 InoQuickpro标准化工艺平台，将印包天地盖、枕包机、印刷电子轴、切片机、港口场桥等成熟应用场景工艺标准化，总计发布了包括连续生产/批量生产/离散制造三大类市场共 23种标准化模版，开发效率平均提升了 30%。④不断突破技术和解决方案的瓶颈，助力中国石油钻井、海上风电、船舶等高端重型装备产业的国产化。在内部运营方面：①基于市场策略对组织进行调整，对原有行业线运作模式进行优化，并强化战区作战模式，以“行业+战区”协同作战方式，进一步发挥公司销售平台优势。②优化各 IPMT重量级团队运作模式，实现各业务单元战略绩效目标的有效闭环。③继续积极推进营销数字化工作，推动 LTC流程和 MCR流程在业务中的落地，完成客户管理、合同/订单管理、解决方案管理、项目运作、商机管理等关键业务内容的数据梳理和 IT化。报告期内，通用自动化业务实现销售收入约 150亿元，同比增长约 24%，其中，通用变频器实现销售收入约 52亿元，通用伺服系统实现销售收入约 60亿元，PLC&HMI实现销售收入约 16亿元，工业机器人（含精密机械）实现销售收入约 8亿元。②新能源汽车：包括电驱系统（电控、电机、电驱总成）和电源系统（DC/DC、OBC、电源总成）。
2023年新能源汽车行业保持较快增长，行业渗透率持续提升。公司新能源乘用车业务，得益于客户定点车型 SOP放量及公司交付保障，收入取得快速增长；新能源商用车业务，凭借新平台的批量销售，收入也取得快速增长。新能源乘用车领域：在市场拓展方面：得益于定点车型 SOP放量，销售收入/订单均实现快速增长。①销售产品呈多样化，且所有产品均实现规模化交付：电控和总成产品继续保持快速增长，电机和电源产品加速放量。②客户结构进一步优化，新势力车企客户、国内传统车企客户、海外车企客户订单均增长迅速。③在定点方面，乘用车新增约 30个海内外客户主流平台项目定点，覆盖全系车型，达成年度定点 OI目标；多合一总成、增程二合一产品、双电机控制器、Gen4.5代电源平台产品、SIC模块等产品均实现定点。④定点车型呈现多样化，核心产品在 BEV、REV、PHEV等车型均实现了定点及批量销售；⑤针对客户自研自制需求，不断与客户沟通双赢合作边界，为客户产品竞争力最大化提供涵盖电控逆变器模块、功率模块、电机定转子在内的部件方案。在产品与技术方面：面向市场推出了多款新产品及解决方案。总成、电机、电控与电源等产品均实现了新平台的迭代，第四代产品平台全面实现 SOP，并开始逐步批量交付。最新迭代的第四代产品主要包括：①第四代动力总成产品：采用了电控、电机及减速器一体壳的设计方案，搭配了最高转速 21000rpm的油冷 Hair-pin电机、800V高电压平台和采用了 800V高电压平台和 SiC功率模块，适用于紧凑型、中大型纯电动以及增程式乘用车，满足与不同电机、减速箱集成化安装以及整车前后驱布置的需求。③第四代混动专用双电机控制器：采用高度集成的设计方案，集成了两个电机控制器、降压 DCDC以及 PDU，并且可扩展集成升压 Boost模块，适用于紧凑型、中大型混和动力(PHEV&HEV)以及增程式乘用车。④第四代电源产品：基于 DCDC与 OBC解耦的设计理念，采用小型化和轻量化的设计方案，相比第三代产品，体积降低了 40%。新能源商用车领域：公司新能源商用车业务继续深耕轻卡、微面、重卡等市场，坚定 TOP客户合作战略，销售收入取得较快增长。①在国内物流车方面：公司持续保持市场份额领先，增速高于行业水平。根据《电车资源》数据显示，2023年，公司的新能源物流车电机装机量高达 99,265辆，占比 35.8%，位居榜首。②在国内新能源重卡领域，突破了多家头部客户，实现批量交付，在主流车型上均取得较好的市场份额。③在海外市场拓展方面，伴随海外商用车电动化提速，公司积极布局海外商用车客户，收获了海外商用车项目定点。④在新能源客车方面，最新碳化硅七合一控制器实现了量产和市场批量销售。⑤在技术平台方面，积极与乘用车拉通，借助乘用车领域的功能安全、功率半导体、电机槽内冷却、发卡电机等技术，大幅提升了商用车平台产品的效率和功率密度，产品竞争力进一步提升。在内部运营方面：持续提升精益运营能力和交付能力。①持续推进精益管理与高效运营，通过落地严控成本、降低制费、提升人效及管理优化等策略，新能源汽车业务的盈利水平得到进一步提升，实现了扭亏为盈。②在交付方面，提升了市场需求和计划的准确度，做好核心器件的战略储备，端到端打通以客户为中心的产品生产与交付，确保了客户“零停线”。③在产能扩充方面，常州工厂投产，产能快速爬坡，电机、电控产品均实现了年度百万套下线。④联合动力IPO事项按节奏推进。报告期内，公司新能源汽车业务实现销售收入约 94亿元，同比增长超 80%。③智慧电梯：产品涵盖电梯控制系统（一体化控制器/变频器）、人机界面、门系统、控制柜、线缆等产品及解决方案。
2023年，受到房地产市场影响，电梯行业市场需求低迷。公司电梯事业部面对不利的外部环境，积极拓展市场空间，多维度提升市场份额，主要产品占有率均稳步提升，整体收入实现平稳增长。在市场拓展方面：①大配套业务持续较快增长，同比增长超过 30%；电气和控制系统等主流产品业务持续稳健增长。②通过一体化控制器/变频器、大配套组合产品的渗透，国内大客户、跨国企业客户覆盖率及客户份额持续增加。③海外业务实现较快增长，同比增长超 30%；其中，跨国企业对公司控制系统的认可度大大提升，逐渐开放其主流梯型，公司在部分跨国客户的全球项目上实现了大份额突破；欧洲和北美市场得益于跨国头部客户控制系统、门机、线束等多产品的切入，同比增长50%。④持续梳理电梯后市场机会及其商业模式，深挖电梯存量市场备品备件/改造等机会点，通过超体解决方案布局了部分跨国企业客户的改造业务，2023年电梯后服务市场订单实现较快增长。在产品与技术方面：①基于电梯智能化的发展趋势，推出了数字化管理的“汇川超体”电梯部件解决方案，涵盖智能控制系统、驱动系统、人机界面和门机四大核心产品，融合多个电梯场景，智能 APP为客户提供无障碍智能调试；通过 AI视觉技术、数字化技术的融入，更好地实现乘梯安全及故障预测/按需维保，为客户电梯的数字化管理保驾护航。②完成了欧标控制产品的开发和认证工作，向市场推出了符合欧标标准的“蛟龙柜”小功率电梯解决方案、ML10高性能变频器和 MD500L开环变频器，以支撑欧洲市场的拓展。在内部运营方面：①基于 IPD流程的重团运作和基于客户满意的 CFT团队运作的双轮运作模式，进一步提升产品竞争力和客户满意度。②完成了 BST资源平台融合，平台化效率大大提升，整体费用率和人效产值等经营指标均实现较好改善。③匈牙利工厂正式投入运营，满足欧洲电梯客户快速交付的需求，持续支撑公司海外战略的推进。④进一步优化了大宗商品物料管理机制，提升了电梯业务的整体盈利水平。报告期内，智慧电梯业务实现销售收入约 53亿元，同比增长约 3%；2023年公司在电梯行业销售一体化控制器及变频器约 50万台，进一步巩固了公司在电梯行业的领先地位。④轨道交通：包括牵引变流器、辅助变流器、高压箱、牵引电机和 TCMS等牵引系统。
2023年，受外部环境影响，基础建设投资速度放缓，市场竞争日趋激烈。子公司经纬轨道危中找机，紧抓年度重点项目，持续优化大项目运作机制，积极推进各地轨交业务的布局和建设。在市场拓展方面：持续在深圳、苏州等地获得订单，并实现了南京、济南、广州、重庆等重要空白城市业绩零的突破，全年斩获订单 12.7亿元。①重点新市场项目包括：首次实现江苏省会订单突破，斩获宁马城际铁路项目订单，将为其提供配属车辆（含南京、马鞍山全线）25列/100辆提供牵引系统，该项目也是经纬轨道在 120KM/h城际市域列车上的首个项目突破；首获济南地铁 4号线小排量永磁牵引项目；斩获广州地铁 13号线二期牵引系统项目，且为该项目的唯一供应商。②在新业务拓展上，永磁牵引系统在多个城市得到了全面推广，空调控制器落实了批量订单，市域列车永磁电机以及核电步进电机实现了首个订单的突破，轨道交通数字能源管理试点工作也取得了阶段性的进展。在产品与技术方面：①完成了地铁统型异步牵引系统、统型永磁牵引系统、统型辅助电源等统型系列产品的优化升级与工程项目应用。②完成了架控牵引变流器、第三代牵引系统控制器、车载控制器、集成式市域牵引系统等新产品开发，完善产品谱系。③攻克了永磁电机 SVC控制与保护技术、电机大流量通风散热结构设计等关键技术。在内部运营方面：①不断优化生产工艺和一线员工激励体系，持续提升生产效率，最终完成交付牵引和辅助箱体 98列、牵引电机 148列，交付量较2022年提升 50%。②新成立子公司投资管理组织，不断完善子公司投资的决策体系，探索子公司建设标准化模式，已完成长春、广州子公司阶段性建设目标。报告期内，轨道交通业务实现营业收入约 5.5亿元，同比增长约 20%。⑤国际化
2023年是公司全面开启国际化战略的第二年，随着公司国际化战略的不断推进和深化，海外业务进入了新的发展阶段。在全球布局方面：公司围绕东亚、东南亚、印度、中东北非、欧洲、美洲等区域，通过“Globalocal”的模式，在销售与服务、研发、供应链等方面全方位走向国际化。①公司海外团队超过 400人，目前已在全球设立 15家子公司及办事处，其中德国斯图加特为公司欧洲研发中心、匈牙利为公司欧洲生产基地；②截至2023年底，海外分销商超过百家，分布于东南亚、东亚、欧洲、印度、中东北非、美洲等地区；③落地了 16个联保中心、4个备件中心和 2个维修中心服务平台，部署了近 50人的专业服务团队，可覆盖全球 20多个国家和地区的服务需求。在市场拓展方面：公司通过“行业线出海”与“借船出海”的策略，将电梯、注塑机、空调制冷、空压机等行业的优势产品与解决方案向海外延展。2023年，公司“行业线出海”与“借船出海”策略也逐渐形成了系统的行业化运作模式，成功实现了部分行业的 TOP客户突破。在印度、韩国、东南亚等市场，通过行业线出海的方式在电梯、注塑机、电子、车用空调、物流等行业获得批量订单，在陶瓷、风电、港口、水泥、印包等行业实现了样板点的落地；在欧洲市场，与测试台、纺织、空调与制冷、注塑机等行业海外国际大客户建立了良好的合作关系，部分项目也开始了初步合作。德国国际汽车及智慧出行博览会、德国纽伦堡 2023SPS工业自动化展等 19个国际性展会，大幅提升了公司在全球范围的知名度。②公司在2023年通过多个海外本土认证，获得了当地市场的准入，其中包括工业机器人产品 SGS北美认证标识（SGS NA Listed Mark）、伺服驱动器产品德国 TÜV莱茵功能安全证书、变频器产品韩国 Emark认证等。
2023年，公司海外业务总收入约 17亿元，同比增长超 90%，占公司总营业收入约 5.7%。⑥数字化
2023年，公司数字化业务聚焦工业领域的数字装备、数字能源和数字工厂三大业务方向，充分发挥公司自动化和数字化平台的优势，为工业客户提供“易用、易部署、用得起”的数字化解决方案。在市场拓展方面：①在数字装备方向，推出离心空压机联控节能、空调智控节能、木工行业可视化、实训室装备协同系统、电梯全生命周期管理等解决方案，以设备物联与全生命周期数字化服务为切入，提升设备数字化水平。②在数字能源方向，通过汇川工业能源管理系统（InoFEMS），实现汽车、锂电等多个行业和客户的突破，并在公司岳阳、苏州、常州等基地部署能源管理，实现集团能量流与信息流的归一，实现集团能耗可视、设备 AI节能，产线用能优化，在“双碳”趋势下为集团从能源管理向能源运营发展打下坚实基础。③在数字工厂方向，推出智能产线分析、数字岸电、数字化水处理、蒸汽定型节能等数自融合产品和解决方案，并在光伏、港口、冶金、印染行业的 TOP5大客户落地多个样板点。在产品与技术方面：①不断迭代 InoCube数字化平台，借助平台能力，Web端、边端、移动端三端实现元模型统一、数据底座拉通，各类应用的开发能力持续增强，极大提升开发效率。②基于 InoCube数字化平台应用实现了数字化水处理、智能产线分析、电梯生命周期管理、空调智控节能等多款产品及解决方案，在产品开发和部署成本降低的同时，需求响应速度也极大提升。在内部运营方面：①持续开展 InoCube数字化平台人才培养，积累了一批产品开发及应用交付的中坚力量；②与生态伙伴合作推出 3D数字孪生、数字园区等解决方案，在工业领域建立了相应的样板点。⑦能源管理
2023年，能源管理业务继续依托公司在电力电子领域的深厚积累，聚焦能源领域“发、输、配、用”多场景需求，为客户提供数字化智慧能源解决方案，推动“双碳”战略落地。①在发电侧和配电侧方面：完成预期销售任务，PCS出货量达到 4.5GW；发布新一代大功率组串式解决方案，并针对分布式电源侧场景推出光储耦合方案，针对配电侧推出台区扩容方案；根据储能领跑者联盟数据，公司在中国企业全球储能 PCS出货量排名中位列第六，在中国企业国内储能第三方大功率 PCS（215kW以上）出货量排名中位列第三位。②在工商业储能方面：全液冷智慧储能终端 All-liqcool奥力库和工商业一体机产品，已形成批量销售；全液冷工商业储能产品技术平台在嘉善储能电站等项目实现落地；公司凭借丰富的工业领域客户资源及深刻的行业理解，面向工商业离散客户群体积极探索数字化能源智慧解决方案，针对工商业用户侧推出了峰谷套利方案，针对行业储能场景推出离网备电方案；直流微网解决方案也在公司岳阳工厂建立了样板点。③在户储方面：通过与产业链伙伴建立合作，利用借船出海的方式合作开发销售户用储能产品，打进海外市场，深度布局户用光储市场。④在研发方面：完善 PCS产品系列化开发及认证标准，全面覆盖国内发电侧、配电侧及输电侧场景需求，实现研发关键技术平台化，打造了储能产品系列化竞争力。⑧其他管理多地产能建设：2023年，公司继续推进国内多地产能扩建工程：①苏州 B区工厂变频器、伺服等核心部件扩建项目；②常州汇川新能源汽车关键零部件生产二期项目；③岳阳汇川工业电机产能建设项目；④南京汇川江宁基地工业机器人以满足日益增长的产能需求及持续打造公司连续性生产保障能力。可持续发展：公司自2022年底成立可持续发展委员会，由董事长担任委员会主任，负责统筹、规划、协调公司的可持续发展各项业务。2023年，公司结合 GRI、Ecovadis、WCA等外部标准形成公司可持续发展标准和数据库，为业务的持续开展奠定了基础。公司与投资者和重点大客户等利益相关方主动沟通，积极回应其对公司可持续发展方面的需求，全年与利益相关方开展 ESG专题交流多达 66次。在推进公司双碳目标达成方面，公司积极开展了全集团范围碳盘查和“范围三（类别一）”的温室气体调查，同时推动上游供应商协同绿色低碳发展。在自身运营方面，公司成立了节能减排项目组，从管理、技术、意识三方面入手，对空调等重点能耗类型设备进行重点管控。公司在可持续发展工作方面的持续努力，也得到了外部评级机构的认可，2023年度公司 MSCI ESG评级上升至 A级。HR能力提升：2023年是公司的人文认知年，公司积极提升人力资源体系能力：①积极推进导向作战的人力资源体系建设，全面构建面向业务作战的人力资源体系业务架构；②基于全球化业务战略推动文化价值观升级迭代，构建匹配集团战略的人文力底座。③构建以作战单元为核心的“三中心+两平台”人力资源管理架构。联合动力分拆上市：公司持续推动子公司联合动力于境内上市的前期筹备工作，已于2023年下半年完成股份制改造，并于2023年10月24日办理辅导备案登记。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
注：报告期末分类口径调整，同步调整上年同期数据。
数据呈现口径调整。具体如下：
（1）分行业数据调整：因工业机器人产品纳入通用自动化事业部统一管理，原定期报告中的“智能制造（通用自动化＆
电梯＆工业机器人）”现重命名为“智能制造（通用自动化、智慧电梯等）”； （2）分产品数据调整：
①原定期报告中的“工业机器人类”并入“通用自动化类”，不再单独列示该分类数据； ②原定期报告中的“其他”中包含的储能、电源类业务，产品分类由“其他”调整至“通用自动化类”； ③2022年 6月大连智鼎纳入公司合并范围时，暂时将其产品分类归入“其他”，报告期大连智鼎产品分类归入“通用自
动化类”，同步调整上年同期“通用自动化类”和“其他”数据。1）报告期末分类口径调整，同步调整上年同期数据，口径调整详见“营业收入整体情况”说明。2）定期报告中的“其他”占收入和成本的比例小于 10%，不再单独列示。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
智能制造（通用自动化、智慧电梯等） 销售量 PCS 21,608,144.00 15,520,500.00 39.22%生产量 PCS 21,982,865.00 15,229,834.00 44.34%库存量 PCS 1,534,897.00 1,160,176.00 32.30%新能源&轨道交通 销售量 PCS 2,230,106.00 985,991.00 126.18%生产量 PCS 2,394,596.00 1,059,601.00 125.99%库存量 PCS 324,811.00 160,321.00 102.60%注：因为统计口径调整原因，新能源&轨道交通相关数据较往期有所调整。相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用
1、智能制造产销存较2022年增幅均大于 30%的原因主要是：受产品市场预测及订单需求拉动，带动电机、驱动类、控
制类等产品的产销存量增加。
2、新能源＆轨道交通产销增加原因主要是：新能源汽车业务订单同比实现快速增长，2023年产销量均有大幅度的增长；
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
报告期内，新纳入合并范围的公司共 15家，其中，新设立子公司 12家，因取得控制权而纳入合并范围的子公司 3
家；不再纳入合并范围的公司 4家，均为清算注销子公司。本期合并财务报表范围及其变化详见第十节财务报告“九、合并范围的变更”和“十、在其他主体中的权益”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
前五名客户与公司不存在关联关系。与上年同期相比，本期公司前 5大客户名单及排名变化系公司收入结构变化所
致。前五名供应商与公司不存在关联关系。与上年同期相比，本期公司前 5大供应商名单及排名变化系公司生产经营及采购策略变化所致。
3、费用
销售费用 1,943,204,550.30 1,258,147,797.67 54.45% 主要是：①销售收入增加，售后维修费用和促销费用增加；②员工薪酬费用增加；③业务量增长及海外业务扩张，差旅费和业务招待费增加管理费用 1,298,757,333.57 1,093,186,977.94 18.80%财务费用 766,992.32 125,215,651.58 -99.39% 主要是汇率波动导致汇兑收益增加研发费用 2,624,147,622.73 2,229,268,919.00 17.71%
4、研发投入
适用 □不适用
台 验证阶段 完善机器人产品系列 扩宽市场空间，提升市场覆盖率
4 小负载六关节
机器人 小负载六关节机器人 验证阶段 提升产品紧凑性，降低产品重量 提升工业机器人整体竞争力
5 新一代乘用车
电源转换器 开发一款具有国际竞
争力的电源产品 批量阶段 满足国际一流乘用车整车厂需求 提升乘用车电源产品市场覆盖率和国际竞争力
6 第三代乘用车
混动汽车电机
控制器 开发一款具有国际竞
争力的适用于混动车
型的电控产品 批量生产
阶段 满足国际一流整车厂的未
来混动车型需求 提升乘用车电控产品在未来混动车型的市场覆盖率和国际竞争力
7 新一代乘用车
混动汽车电机 开发一款具有国际竞争力的适用于混动车型的电机产品 批量阶段 满足国际一流整车厂的未来混动车型需求 提升乘用车电机产品在未来混动车型的市场覆盖率和国际竞争力电机） 跟随行业趋势，提供统型牵引系统解决方案，满足标准化地铁需求
11 下一代专用直
驱电机 升级无框直驱电机产
品 验证阶段 优化无框直驱平台产品设计 提升直驱电机产品竞争力
12 新一代驱动电
机平台 补充低压永磁同步电
机产品系列 验证阶段 完善公司电机产品族谱 提升公司低压电机市场竞争力13 FA软件平台 开发全集成的 IDE组态产品及可视化平台 开发阶段 支持自动化装备从设计、集成到监控、维保全流程的工业软件集合平台 集成公司积累的工业机理模型，提升整体解决方案竞争力14 IEC平台 打造完全自主可控的一站式编程平台 开发阶段 支持客户个性化需求，降低开发成本 打造控制软件平台，提升产品解决方案竞争力
15 网络架构平台 支撑公司一网到底战
略，构建网络架构雏形 验证阶段 满足客户国产化方案需求 提升公司产品整体解决方案能力16 PAC800 新一代 PC-based通用数字智能控制器 开发阶段 布局中高端数字化、智能化通用控制器 为传统制造业数字化转型提供显/视/控一体化解决方案17 经济型 HMI 开发低成本、易用的HMI系列产品 验证阶段 降低产品成本，提升产品易用性 提升公司 HMI产品在客户端市场竞争力18 SV600系列 补全经济型系列伺服产品 开发阶段 开发低成本易用性伺服产品 提升伺服产品市场占有率
19 家用梯智能电
驱系统解决方
案 研发一款电驱一体化
产品 开发阶段 提升智能电驱系统竞争力 提升家用梯产品市场份额
20 MD600项目 开发一款通用型低压变频器 验证阶段 开发一款通用型产品 提升品牌影响力，完成 M4市场变频器产品布局
21 新一代直线模
组平台 补充直线模组产品系
列 验证阶段 提高推力密度，降低波动、噪音 提升产品竞争力，提高市场占有率22 MSA系列伺服电机 补充伺服电机产品族 验证阶段 完善产品型谱，提升市场竞争力 提高市场占有率
23 乘用车空调变
频器 开发一款乘用车变频
产品 验证阶段 构建新型驱动空调压缩机的变频器产品 抓住行业机会，进一步拓宽乘用车空调市场
24 单相带功率因
数校正变频器 研发一款单相变频器 验证阶段 提供低成本、高性能、满足全球化需求的解决方案 拓宽空调制冷行业市场
25 新一代乘用车
纯动汽车电机 开发一款具有国内竞争力的适用于纯动车型的电机产品 小批量生产阶段 满足一流乘用车厂的未来纯动车型需求 提升乘用车电机产品在未来车型的市场覆盖率和竞争力
26 新一代商用车
电机 开发一款商用车具有
国内竞争力的电机产
品 批量阶段 满足一流商用车整车厂&桥厂的需求 提升系统解决方案竞争力及份额，构建国际市场竞争力
27 环卫车三合一
解决方案 打造新能源环卫车型
多功能的电气系统解
决方案 验证阶段 满足环卫车市场需求 填补新能源环卫市场空白，提升产品市场占有率
28 注塑机全电一
体柜 行业应用与控制工艺
标准化内置，提高整体方案竞争力 验证阶段 打造中小型全电注塑机的标准化+模块化+数字化+智能化的电气系统集成解决方案 提升全电电气系统解决方案的市场地位
29 超大功率水冷
变频器 补齐公司超大功率变
频器的产品规格 开发阶段 开发一款满足客户需求的超大功率变频器 扩大市场容量、继续强化高压变频器市场竞争力的 HMI组态产品 提升产品竞争力，提高市场占有率、客户满意度
32 适用于小型
PLC编程的
AutoShop平台 完善软件平台功能，升级、优化混合编译功能 开发阶段 优化平台设计，补全平台短板功能 提升产品整体解决方案竞争力，提高小型 PLC市场占有率
33 第二代运动控
制板卡 通过高性能控制卡，打造与驱动融合的解决方案平台 开发阶段 巩固运动控制平台竞争力 提高平台竞争力、提升 TOP客户运动控制系统市场份额34 高防护 IO 打造柜外 IP67等级的高防护 IO产品 开发阶段 开发高品质、高性能、易维护的 IP67等级 IO 完善产品系列，拓宽市场覆盖范围
35 光储变流器 丰富储能变流器产品
系列 开发阶段 完善公司储能变流器产品系列，提升产品竞争力 提升公司储能产品市场份额
36 组串式储能变
流器 丰富储能变流器产品
系列 开发阶段 完善公司储能变流器产品系列，提升产品竞争力 提升公司储能产品市场份额
37 全新一代注塑
机控制器 开发新一代高端注塑
机控制器 开发阶段 完善注塑机控制器产品系列 为注塑机客户提供更优质的全电解决方案38 AM300/AM500中型 PLC系列 中小型平台拉通，器件国产化，提升产品性能 验证阶段 优化平台设计，提升产品性能 提升产品整体解决方案竞争力，提高中型 PLC市场占有率
39 风电主控解决
方案 补充风电行业控制器
解决方案 验证阶段 提升风电行业整体解决方案能力 扩大市场容量，提升风电市场份额40 高端 HMI 布局高端 HMI产品 开发阶段 搭建高端 HMI软硬件平台 提高 HMI核心竞争力，提升公司品牌影响力
41 先导电磁阀项
目 开发低功耗、长寿命系列电磁阀 验证阶段 打造一款具有竞争力的电磁阀产品 拓展气动业务，打开高端电磁阀市场
42 总线阀岛项目 开发总线控制的集成
阀岛产品 开发阶段 打造一款具有竞争力的总线阀岛产品 提升公司气动品牌影响力
43 滑台气缸项目 开发高精密滑台气缸
产品 验证阶段 研发紧凑型，高精度的气缸产品 拓展气动业务，打开高端气缸产品市场44 小尺寸 HMI 研发小尺寸、易用的HMI系列产品 开发阶段 打造新一代高性价 HMI产品平台 提升公司在空压机行业产品竞争力
45 新一代控制电
机平台 补充大功率伺服电机
系列 开发阶段 完善公司大功率电机产品族谱 提升公司在大功率电机领域（新增） 大点数 PLC系列 丰富产品系列，提升产品功能、应用性及可拓展性 概念阶段 弥补大点数 PLC产品的空白 提升产品整体竞争力，提高（新增） 适用于 PLC编程的Inoproshop平台 完善软件平台功能，提升软件易用性 开发阶段 优化平台设计 提升产品解决方案竞争力，（新增） 制冷电机平台平台 开发阶段 搭建制冷电机设计平台，补齐关键工艺能力和整机测试能力 完善产品系列，提升产品能效、成本竞争力，扩大制冷（新增） 磁悬浮制冷电机项目 开发一款满足客户需求的制冷电机 开发阶段 为制冷整机客户提供高速磁浮电机核心部件 拓展高速流体业务，提高市（新增） 力学传感器 构建应变力学传感器产品平台 开发阶段 开发高精度工业力学传感（新增） 空调驱动器 开发一款用于中央空调离心机设备的变频器专机 验证阶段 完善产品型谱，提升市场竞争力 提升公司中央空调产品在客（新增） 第五代乘用车混动汽车电机控制器 开发一款具有国际竞争力的适用于混动车型的电控产品 开发阶段 满足国际一流整车厂的未来混动车型需求 提升乘用车电控产品在未来混动车型的市场覆盖率和国际竞争力系列，提升产品竞争力 提升公司储能产品市场份额（新增） 集中式储能变流器 丰富储能变流器产品系列 计划阶段 完善公司储能变流器产品系列，提升产品竞争力 提升公司储能产品市场份额（新增） 小功率高压变频器 进一步提升小功率段产品竞争力 开发阶段 提升产品可靠性 提高变频器市场竞争力及占（新增） 视觉控制器产品平台 推出易用、稳定的解决方案开发平台 开发阶段 提升工业视觉应用开发效率 大幅提升工业视觉解决方案（新增） 视觉 AI产品平台 推出面向工业视觉的AI开发平台，支撑AI解决方案开发 开发阶段 打造高效、易用的视觉 AI开发平台 丰富工业视觉 AI应用场景，（新增） OCR智能相机 推出具备 AI算力的成像计算一体化智能相机 开发阶段 打造 AI智能相机类产品平台 布局边端侧 AI视觉市场，提升市场占有率
5、现金流
筹资活动产生的现金流量净额同比减少 113.18%。主要系：公司报告期取得借款金额同比减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
投资收益 420,471,146.19 8.41% 主要是：①对合营、联营企业的投资收益；②理财产品、衍生金融工具、期货的投资收益 否公允价值变动损益 263,235,098.08 5.26% 主要是：①股权投资项目公允价值变动；②计提理财产品、衍生金融工具公允价值变动收益 否资产减值 -236,544,560.28 -4.73% 主要是计提存货跌价准备 是营业外收入 24,955,290.51 0.50% 主要是索赔款和违约金收入 否营业外支出 25,479,306.83 0.51% 主要是固定资产毁损报废损失和违约金支出 否资产处置收益 220,793.99 0.00% 主要是使用权资产和固定资产处置损益 否其他收益 729,251,309.55 14.58% 主要是增值税退税、政府补助和进项税加计抵减 是信用减值损失 -317,011,406.69 -6.34% 主要是计提应收款项坏账准备的信用减值 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非
流动资产 103,450,684.95 0.21% 0.00% 0.21% 一年内到期的长期定期存款及利息
其他流动资产 469,469,544.90 0.96% 403,305,103.78 1.03% -0.07%投资性房地产 345,008,866.18 0.70% 347,576,250.91 0.89% -0.19%长期股权投资 2,459,068,208.80 5.02% 2,136,346,712.59 5.45% -0.43%莞松山湖研发运营中心项目建筑工程部分转固至房屋建筑物；②设备购置增加在建工程 1,967,690,494.15 4.02% 1,747,937,864.73 4.46% -0.44%其他非流动金融资产 2,385,329,172.60 4.87% 1,837,561,272.98 4.69% 0.18%无形资产 797,436,404.60 1.63% 711,639,135.14 1.81% -0.18%商誉 2,161,297,059.88 4.41% 1,974,703,676.32 5.04% -0.63%长期待摊费用 202,849,861.02 0.41% 159,898,387.44 0.41% 0.00%递延所得税资产 752,682,004.55 1.54% 674,010,790.16 1.72% -0.18%未缴所得税较少；②本年利润增加导致当期应缴的所得税增加其他应付款 631,038,622.31 1.29% 643,137,142.04 1.64% -0.35%合同负债 870,689,328.69 1.78% 987,126,934.42 2.52% -0.74%一年内到期的非流动负债 1,076,292,749.85 2.20% 1,028,539,040.32 2.62% -0.42%金额 占总资产比例 金额 占总资产比例未到期自开汇票增加长期应付职工薪酬 11,976,044.94 0.02% 0.00% 0.02% 韩国子公司退职金计提递延所得税负债增加；②购置在税法上允许一次性税前扣除的设备，计提递延所得税负债增加注：占总资产比例以四舍五入后，取百分比后两位小数列示。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他变动系合并范围增加和外币折算导致的余额变动。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期的非流动资产 103,450,684.95 103,450,684.95 定期存款 一年内到期的长期定期存款及利息
其他非流动资产 1,093,264,657.48 1,093,264,657.48 定期存款 长期定期存款及利息合计 3,526,357,974.02 3,494,953,358.93
4、公司主要无形资产情况
（1）专利及软件著作权数量情况
（2）土地使用权
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
算数调整为 10.96亿。
*2 南京汇川江宁基地建设项目实际执行过程中，因建设内容和方案调整，本期将计算项目进度所使用的项目总预
算数调整为 18.53亿。
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明：根据《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第 37号—金融工具列报》《企业会计准则第 39号—公允价值计量》《企业会计准则第 24号—套期会计》等相关规定及其指南进行核算。与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司外汇、期货衍生品实际损益为 -363.20万元。套期保值效果的说明 随着公司涉外业务规模扩大，为规避原材料价格、外币资产负债价格、汇率、利率波动带来的风险，进一步锁定公司未来现金流量支出和资产负债波动风险，公司进行了相关商品期货、外汇套期保值业务。公司通过买进或卖出期货合约或者标准化期权合约实现抵消现货市场交易中存在的价格风险；利用货币互换、利率互换、远期、掉期等金融衍生工具，对于公司结购汇、借款、资产负债表管理等业务进行汇率风险与利率风险的控制。公司对期货及衍生品投资与持仓风险进行充分的评估与控制，套期保值业务规模均在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 随着公司涉外业务规模扩大，为规避汇率、利率波动带来的风险，进一步锁定公司未来现金流量支出和资产负债波动风险，公司开展了相关商品期货、外汇套期保值业务，降低现货市场价格波动及汇率、利率波动给公司经营带来的不确定性风险。
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