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| 通易航天(871642)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1、经营成果
（1）报告期内公司实现营业收入 7,749.54万元，较上年同期减少 23.43%；营业成本 5,875.26万元，同比下降5.29%；本期公司毛利率24.19%，较上年同期下降14.52个百分点。上述变动的主要原因为：①本期橡胶制品及配套设备产品销量较上期大幅下降，销售收入随之减少，由于产量较少，单位成本较上期增长，导致收入的下降幅度大于成本，毛利率变动较大；②本期功能性膜产品受下游市场环境影响，销售价格下降，导致营业收入及毛利率较上期均有所下降。
（2）报告期内公司实现归属于母公司净利润-675.58万元，较上年同期减少157.96%，变动的主要原因为：①橡胶制品及配套设备产品销量较上期大幅下降，销售收入随之减少，对净利润影响较大；
②功能性膜产品由于受下游市场环境影响，销售价格不断下调，导致销售收入和毛利率减少，对净利润有所影响。
2、财务状况
（1）截至报告期末，公司资产总额为47,369.06万元，较期初资产总额减少3.43%，其中货币资金期末余额4,773.33万元，较期初减少41.89%，变动较大的主要原因为，本期为偿还到期的银行借款以及支付供应商货款支付的金额较大所致。
（2）应收账款期末余额为11,810.97万元，较期初增加7.58%，变动的主要原因为：军品业务货款回笼通常主要集中在下半年，导致应收账款余额较期初增加。
（3）长期股权投资期末余额为3,867.83万元，较期初增加0.98%，原因为受到联营公司其他股东投资溢价及按持股比例确认投资收益的影响，导致长期股权投资产生变动。
3、现金流情况
（1）报告期内经营活动产生的现金流量净额为-2,942.70万元，上年同期为-1,593.37万元，本期较上期净额变动的主要原因为：支付的材料货款金额较上期增加，且收到的政府补助减少所致。
（2）报告期内投资活动产生的现金流量净额为-1,202.06万元，上年同期为-5,483.53万元，本期较上期净额变动的主要原因为：上期支付了对联营公司的投资款，同时支付了收购孙公司少数股东股权的部分款项所致。
（3）报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-46.81万元，上年同期为880.02万元，本期较上期净额变动的主要原因为：本期公司调整了借款策略，缩减借款规模，新取得的借款较上年同期减少，且上期向股东分配股利所致。
4、运营情况
报告期内，公司围绕年度经营目标，结合自身实际立足于行业，以优良产品质量为基础，大力实践管理创新和科技创新，巩固现有客户，积极开拓市场，提高产品市场份额。公司始终保持航空供氧面罩为主导的航空救生用品的竞争优势，在对军工产品进行升级和技术迭代的同时，扩大应用范围，持续开发新的产品品种。但新品开发周期较长，再加上市场需求也受各方面因素影响会有波动，上半年该部分产品的收入比上年同期有较大的下降。公司同时加快聚氨酯等新材料制品的研发生产，进一步优化产品结构。公司坚守产品质量和生产安全底线，为客户提供优质的服务，不断完善公司的人才引进和员工自我提升机制，持续完善和健全内部控制制度，保护职工和股东的合法权益，将社会责任意识融入到发展实践中，为公司经营发展的每个阶段都提供了有力保障。公司将继续秉承精准定位、认真分析、把控风险、果断决策的精神，在专属领域做精、做深、做大，打造专精特新小巨人企业。
（二） 行业情况
1、特种橡胶航空制品业务
当前国际形势、周边环境复杂化，局部战争和冲突频发，国防安全重要性凸显，加强武器装备和国防实力建设是维护国家根本利益的基础。我国国防支出预算稳步增长，为军工领域发展奠定良好基础，能够有效带动航空相关设备市场增长。展望整个“十四五”时期，在军用装备更新换代，民用需求不断放量的加持下，行业业绩将不断释放。地缘政治环境变化和装备的国际比较差距为需求持续带来动力，放眼未来，前沿科技是大国博弈的制高点,国防军工发展有望提速。部队加强实战演练，带动武器装备大量消耗，军品业务长期增长空间大。公司军品主要为以航空供氧面罩为主的军用特种航空制品，其行业规模与军工行业尤其是军用航空业直接相关。我国现役军机数量和结构与世界军事强国差距较大，升级换装需求强烈。我国的军用飞机将在未来很长一段时间内不断升级换代，先进军机的需求将进一步释放，给公司带来良好的发展机遇。此外，我国对军工产品生产实行严格的准入制度，而且产品的研制和生产存在较高的技术和经验壁垒，行业外潜在竞争对手较难进入，整个行业处于有限竞争格局。公司在工艺技术、客户资源、经营机制、生产效率等方面具有一定的竞争优势，预计在未来一段时间内，公司将保持有力的行业竞争地位，未来军品业务将会有较大的发展空间。
2、聚氨酯保护膜业务
TPU材料具备高强度、热塑性和耐磨性等性能，其下游应用场景十分广泛，包括汽车、消费电子、鞋类、运动休闲、医疗保健以及工业电缆和电线等各个行业领域。TPU 薄膜是TPU下游应用重点增长领域之一：据Transparency Market Research的数据统计，2022年全球TPU薄膜市场规模为432.5亿美元，预计从2023年到2031年将以6.3%的复合年增长率高速增长，到2031年底将达到748.2亿美元。随着我国TPU生产、加工和研发能力的提升，中国已经成为TPU最大的生产和消费国。根据天天化工网的数据显示，2019-2023年，中国TPU产能年均复合增长率高达14.8%。2023年，中国TPU行业总产能达到了157.7万吨，同比增长22.1%。在需求的推动下，产量也逐年上升，2019-2023年中国TPU产量年均复合增长率达7.7%，其中2023年总产量为70.7万吨，同比增长7.7%。根据《中国聚氨酯行业“十四五”发展指南》，我国已进入聚氨酯行业的高质量发展阶段。公司聚氨酯功能膜产品在军用航空领域、民用航空领域、乘用汽车方面均广泛应用。汽车方面，国内汽车配套产业规模巨大，据相关部门统计，2023年全国汽车保有量达3.36亿辆，新注册登记汽车 2456万辆，比2022年增加 133万辆，新注册登记量已连续 10年超过 2000万辆。
2023年，我国汽车产销量分别达3,016.10万辆和3,009.40万辆，同比分别增长11.6%和12%，年产销量双双创历史新高。随着汽车美容养护市场的不断发展和汽车保有量的持续增长，以及人均可支配收入的不断提高，TPU车衣膜因其卓越的性能受到市场的青睐。伴随着下游需求的日益增长，TPU车衣膜已成为汽车后市场的重要分支，并朝着高性能、高品质方向发展。公司生产的聚氨酯保护膜可以广泛运用在漆面保护、天窗隔热及保护、汽车内饰膜等众多领域，公司最新研发的铸造级PVC改色膜能满足年轻车主追求个性化需求。车衣膜市场虽然发展迅速，但巨大的市场空间也吸引了不少跨界者的竞相入局，竞争对手也快速增加。此外汽车行业的价格内卷已传导至车衣膜行业，车衣膜价格不断下浮，规模增速趋于平稳，市场竞争也随之日趋激烈。民用航空方面，随着我国国民经济的持续发展，为了满足对民航运输日益增长的需求，促进航空运输业的发展，我国不断加大民航运输建设方面的投资，民航运输市场发展迅速。2023年民航完成固定资产投资1,150亿元，连续4年超千亿元，近年来中国民航不断加大运输建设方面的投资力度，民航运输市场发展迅速。截至2022年底，国内民航全行业运输飞机期末在册架数4,165架，比2021年底增加111架。上海商寰和东方航空技术有限公司签订了《CAAC PMA 消耗件采购框架协议》；上海商寰胶带产品已加入到《中国商飞消耗品手册(CPM) 》和《中国商飞维修手册（AMM）》中，正式进入中国商飞合格供应商目录，产品发展前景较好。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非 1,302,832.29 0.28% 1,256,022.25 0.26% 3.73%
流动负债其他流动负债 1,958,052.89 0.41% 2,333,493.12 0.48% -16.09%递延收益 2,348,122.31 0.50% 2,523,318.05 0.51% -6.94%递延所得税负债 2,282,773.24 0.48% 2,400,023.34 0.49% -4.89%股本 103,670,278.00 21.89% 103,670,278.00 21.14% 0.00%资本公积 93,485,492.93 19.74% 92,896,120.93 18.94% 0.63%减：库存股 6,099,648.34 1.29% 1,615,287.19 0.33% 277.62%盈余公积 6,683,781.27 1.41% 6,683,781.27 1.36% 0.00%未分配利润 42,217,661.26 8.91% 48,973,464.16 9.98% -13.79%少数股东权益 8,675,054.69 1.83% 7,828,703.34 1.60% 10.81%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：期末较期初减少41.89%，主要原因为本期偿还到期的银行借款以及支付供应商货款，导致期末货币资金较期初减少。
2、应收款项融资：期末较期初减少52.82%，主要原因为本期将部分银行承兑汇票对外背书所致。
3、预付款项：期末较期初增加147.07%，主要原因为①本期为提升产品性能，向供应商预付了产品相关的研制服务费用95万元；②为拓宽膜产品类型，本期签订了产学研研制协议，向合作高校预付100万元研发服务费所致。
4、其他应收款：期末较期初增加61.19%，主要原因为本期江苏相控成立，为满足其生产经营需要，支付了新租赁厂房及配套设施和环评的押金保证金所致。
5、在建工程：期末较期初增加480.36%，主要原因为本期为满足江苏相控及配套产业链生产需要，新购入了273.89万元的生产设备；另外为改善公司生产环境，对厂房和电网等进行改造，改造工程金额为98.33万元，截至资产负债表日，这些设备或工程尚在安装调试过程中。
6、应付票据：期末较期初增加375.00%，主要原因为本期使用尚未到结算期的应付票据支付货款所致。
7、应付账款：期末较期初减少44.19%，主要原因为本期使用银行票据及银行存款支付供应商材料款所
致。
8、合同负债：期末较期初增加160.97%，主要原因为本期收到的客户根据合同约定预付的合同货款增
加所致。
9、应付职工薪酬：期末较期初减少46.74%，主要原因为本期支付上期末计提的员工年终奖所致。
10、应交税费：期末较期初减少36.89%，主要原因为本期缴纳上年增值税，导致应交增值税较期初减少。
11、长期借款：期末较期初增加100.00%，主要原因为本期取得专项长期借款资金所致，该项长期借款专门用于为收购孙公司少数股东20%股权，向少数股东支付股权款。
12、库存股：期末较期初增加277.62%，主要原因为本期继续回购公司股份所造成的变动，目前公司回购方案已实施完毕。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、毛利率：本期公司毛利率24.19%，较上年同期下降14.52个百分点。变动的主要原因为：①本期橡胶制品及配套设备产品销量较上期大幅下降，销售收入随之减少，由于产量较少，单位成本较上期增长，导致收入的下降幅度大于成本，毛利率变动较大；②本期功能性膜产品受下游市场环境影响，销售价格下降，导致毛利率较上期有所下降。
2、税金及附加：本期较上期减少37.23%，主要原因为本期应缴纳的增值税较上期减少，导致相应的附加税减少。
3、财务费用：本期较上期增加45.09%，主要原因为上年下半年获取的银行借款较多，导致本期银行借款金额大于上年同期金额，因此本期计提的银行借款利息费用较上期增加。
4、信用减值损失：本期较上期减少55.99%，主要原因为本期末较期初应收账款账面余额增加1,051.05万元，较上年同期数据减少4,305.42万元所致。
5、资产减值损失：本期较上期减少84.88%，主要系存货跌价减少，减少主要因为部分跌价产品已出售。
6、投资收益：本期较上期增加74.59%，主要原因为受联营公司净利润变动影响所致。
7、资产处置收益：本期较上期增加637.80%，主要原因为本期对因合同到期而重新签订的租赁进行处
理造成的变动所致。
8、净利润：本期较上期减少173.57%，主要原因为（1）橡胶制品及配套设备产品销量较上期大幅下降，销售收入随之减少，对净利润影响较大；（2）功能性膜产品由于受下游市场环境影响，销售价格不断下调，导致销售收入和毛利率减少，对净利润有所影响。
（2） 收入构成
1、橡胶制品及配套设备：本期营业收入大幅下降主要原因系本期某种新型号的个性化供氧面罩销售数量较上期下降55.54%；由于产量较少，单位成本较上期增加，导致毛利率较上期下降。
2、橡胶零件：本期橡胶零件产品的收入和成本同步减少，主要原因为上期销售了一组橡胶零件配套设备所致；另外，该类产品销量较少，单位成本偏高，且本期售价较上期略有下降，导致毛利率呈现负数。
3、功能性膜产品：本期受下游市场环境影响，功能性膜产品销售价格下降，导致营业收入及毛利率较上期均有所减少。
4、其他：本期其他业务收入及成本较上期增加幅度较大，主要原因系本期租赁设备收入，有相关的固定成本，而上期无相关收入，成本较低所致。
按区域分类分析：
1、华北地区：变动的主要原因为，本期某种型号的个性化供氧面罩销售数量较上期有大幅下降，导致该区域营业收入较上年同期减少，而单位成本较上年同期上升，因此毛利率下降幅度较大；同时，由于本期新增对该区域功能性膜产品的销售，而功能性膜产品毛利相对较低，因此该区域收入及毛利率下降但成本上升。
2、华南地区：变动的主要原因为，本期在该地区的功能性膜产品销量较上期下降所致。
3、其他地区：变动的主要原因为，上期在华中地区有一批航空膜销售，而航空膜的毛利较高所致。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额：本期较上年同期减少，主要原因为支付的材料货款金额较上期增
加,，且收到的政府补助减少所致。
2、投资活动产生的现金流量净额：本期较上年同期增加，主要原因为上期支付了对联营公司的投资
款，同时支付了收购孙公司少数股东股权的部分款项所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额：本期较上年同期减少，主要原因为本期公司调整了借款策略，缩减借款规模，新取得的借款较上年同期减少，且上期向股东分配了股利所致。
4、 理财产品投资情况
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