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| 亚香股份(301220)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（三）公司所属行业分析
1、全球香料香精行业发展情况
据艾媒数据显示，近年来全球香料香精行业市场规模稳步增长，2023年市场规模约为306亿美元，同比增长2.3%，2025 321
预计 年将增至 亿美元。目前，北美、欧洲等发达国家的市场已趋近饱和，需求增速较低，香料香精产业逐渐向发展中国家转移。随着发展中国家消费水平的提高，香料香精行业作为配套产业将进一步发展。
数据来源：艾媒数据中心
2、中国香料香精行业发展情况
香精、香料是生活中常用的调味品，他们能够为食品、饮料、化妆品等产品提供独特的香气和味道。目前随着消费结构不断优化升级，消费者口味偏好日益多元化，以及消费者对“绿色健康”、“纯天然”的认可度不断提升，香精香料行业将不断整合并快速发展。近年来，居民生活水平提高、消费结构升级，为我国香料香精行业的发展提供了广阔的市场空间。据艾媒数据中心、《香精香料行业“十四五发展规划”》数据显示，2023年中国香料香精行业市场规模
约为439亿元，同比增长2.6%，预计2026年有望突破500亿元。数据来源：艾媒数据中心、《香精香料行业“十四五发展规划”》
3、香料香精行业概况
香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，也称香原料，主要用于调配成香精用于加香产品，或直
接作为食品添加剂使用。香精是由香料和相应辅料构成的具有特定香气或香味的混合物，一般用于加香产品后被消费。香料香精并不是人们生活中的直接消费品，而是作为配套的原料添加在其他产品中，其被广泛应用于食品、烟草、日化、医药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业，用量虽微，但其对产品品质至关重要。按照香料来源和制备工艺的不同，香料可分为天然香料、合成香料等。天然香料的优点是主要成分来源于天然，相对而言符合健康理念，产品味道层次丰富，但由于受到自然条件限制，数量有限，价格相对较高；合成香料通常由化工原料通过化学手段合成制成，合成香料的优点是原材料来源广泛，产品品类较天然香料丰富，缺点是味道层次单一，需要组合调配使用。
4、行业发展状况及总体供求趋势
（1）全球香料香精行业高度集中
在20世纪80年代，发达国家香料香精企业仍处于高度分散状态，自90年代以来，行业市场集中度进程明显加快，核心生产企业日趋稳固，所占的市场份额不断提升，逐步形成了当前的国际行业巨头。当前，欧洲、美国、日本已成为
世界上最先进的香料香精工业中心，全球重要的香料香精生产企业均来自上述发达国家和地区，代表企业有瑞士的奇华顿和芬美意、美国的国际香料香精和森馨、德国的德之馨、法国的曼氏和罗伯特，以及日本的高砂和长谷川等。这些国际大公司以香精为龙头产品带动香料行业的发展，同时通过控制关键香精的品种、技术来保持其领先地位。呈现极高的市场集中度，尤其是奇华顿、芬美意、国际香料香精和德之馨四家公司，近年来其合计市场份额均保持在50%以上。（）我国香精香料行业集中度仍较低，企业规模普遍偏小当前我国香料香精行业集中度较低，大量中小企业竞争激烈。香料产品小批量、交货快的特点，以及客户对产品质量保证的需求上升，都对中小企业都构成了一定挑战，而原材料价格上涨以及环保压力迫使无力扩张的中小企业逐步退出市场或融入大企业。在行业快速增长的背景下，行业内技术领先和快速发展的企业将充分发挥资本市场功能，通过兼并重组做大做强，成为国内优质企业快速发展的捷径。未来我国香精香料行业将加快淘汰落后的小企业，壮大龙头企业规模，有利于资源优化配置、知识产权保护和解决环保问题，集中资金建立强大的研发队伍，从而提高整体行业的研发能力、创新能力和市场竞争能力。
（3）安全可靠的天然原料成为香精香料行业发展趋势
由于天然概念包括了健康安全、绿色、可持续发展等多重含义，天然产品近年来受到消费者的追捧。英国市场研究
机构英敏特Mintel发布的《2018年全球食品饮料行业趋势》报告称，由于近年来发生的食品饮料产品召回事件、丑闻事件等问题，世界各地的消费者越来越注重购买的食品饮料的安全性和可靠性，导致全球食品饮料行业趋向生产更多由天然原料制成的产品。作为食品添加剂家族的重要成员，天然香料的需求呈不断上升的趋势。
（四）公司市场地位
公司经过多年的发展，已成为我国香料香精行业的知名企业，公司是国内中高端香料主要生产企业之一，产品销往
欧美知名香精香料企业以及国际知名快速消费品企业，最终用户为全球终端消费者。公司在天然香料和凉味剂领域具有WS-23较强的竞争力和品牌影响力，如丁香酚香兰素和 等产品在全球同类产品市场中占据重要地位。公司与国际知名香精香料公司以及快速消费品行业的知名公司建立了长期稳定的合作关系，为公司的持续发展奠定了坚实基础。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
高了研发费用。
经营活动产生的现金
流量净额 7,151,870.92 -10,439,259.92 168.51% 主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致投资活动产生的现金流量净额 -115,152,129.25 181,055,144.54 -163.60% 主要系本期大额存单及银行理财产品同比大幅减少的影响以及购建固定资产的现金支出增加所致筹资活动产生的现金流量净额 47,880,602.12 38,272,031.83 25.11% 主要系报告期内公司经营和现金管理的需求增加导致短期借款增加所致现金及现金等价物净增加额 -53,236,331.69 206,840,522.51 -125.74% 主要系本期大额存单及银行理财产品同比大幅减少的影响以及购建固定资产的现金支出增加所致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 222,292,139.97 75,682,187.65 193.72% 主要系苏州亚香建筑工程及泰国亚香生产基地处于建设施工阶段，且泰国亚香生产基地比较期还没开始基建公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 ☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
项目2024年6月30日
账面余额 账面价值 受限类型 受限原因
其他货币资金 20,035,397.26 20,035,397.26 质押 大额存单质押用于办理票据融资土地使用权 6,737,930.35 6,045,239.65 抵押 资产抵押办理贷款
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
二内
脂、G-癸内酯、G-十一内酯、G-十二内酯、G-壬内酯、G-辛内脂、苯乙醇、桂酸、天然胡萝卜素、天然番茄红素 已完成工商变更、股权变更00,0
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
☑适用□不适用
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
1、实际募集资金金额、资金到位时间
经中国证券监督管理委员会《关于同意昆山亚香香料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕892号）核准，并经深圳证券交易所同意，公司首次向社会公众发行人民币普通股（A股）股票2,020.00万股，每股面值人民币1.00元，发行价格为人民币35.98元/股，募集资金总额为人民币726,796,000.00元，扣除发行费用人民币64,701,898.50元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币662,094,101.50元。上述募集资金已划至公司指定账户，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已于2022年6月17日对上述募集资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（容诚验字[2022]215Z0028号）。公司对募集资金采取了专户存储管理。
2、募集资金使用及结余情况
截至2024年6月30日，本公司募集资金使用及余额情况如下：(1)、公司累计使用募集资金63,374.19万元；（2）、报告期内投入募集资金总额为15,542.17万元。（3）、截至2024年6月30日，尚未使用的募集资金存放在公司募集资金专户及泰国亚香项目付款专用账户内。募集资金余额为36,215,540.38元（按2024年6月末泰铢兑人民币的汇率计算，包含募集资金存款利息收入和现金管理收益）
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(
1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
6,500
t/a香
精香
料及
食品
添加
剂和
副产
15吨
肉桂
精油
和1
吨丁
香轻
油和
20吨
苧烯
目”一期于2021年12月达到预计可使用状态。根据公司执行香兰素压降计划的要求，将该项目其中涉及香兰素产品新增产能将调整为其他适销产品产能，对涉及生产线调整及对设备进行改造，并重新进行安全生产验收。同时，公司经审议将原募投项目尚未使用的剩余募集资金和该项目募集资金累计产生的利息净收入投资于“亚香生物科技（泰国）有限公司生产基地项目”。因原项目已变更，其实施方式、效益实现时间与预期存在较大差异，实际投资规模与原计划相比也已发生较大变化，导致项目预计效益亦发生较大变化。公司于2024年4月18日经第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十四次会议审议对原募集资金投资项目的效益测算进行调整，独立董事发表了明确同意的独立意见，保荐机构对效益测算事项发表无异议意见。具体内容详见公司于2024年4月22日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于调整公司首次公开发行股票募集资金投资项目效益测算的公告》。项目可行性发生重大变化的产品生产线根据适销产品品类进行改造，并重新进行安全生产验收。同时，将该项目尚未使用的剩余募集资金和该项目募集资金累计产生的利息净收入投资于“亚香生物科技（泰国）有限公司生产基地项目”。因该项目已变更，其实施方式、效益实现时间与预期存在较大差异，实际投资规模与原计划相比也已发生较大变化。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司首次公开发行人民币普通股股票超募资金14,209.41万元。
、公司于 年 月 日召开第三届董事会第四次会议、第三届监事会第二次会议，于 年 月 日召开2022年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用4,260.00万元超募资金永久补充流动资金。2022年8月5日，公司使用超募资金4,260.00万元完成永久补充流动资金。
2、公司于2023年8月24日召开第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第十次会议，于2023年9月12
日召开2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金4,260.00万元永久性补充流动资金，占超募资金总额的29.98%。2023年9月19日，公司使用超募资金4,260.00万元完成永久补充流动资金。
3、2023年12月22日公司召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十二次会议以及2024年1月10
日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用剩余超募资金增加募投项目拟投入募集资金金额的议案》，同意将剩余5,998.35万元（含利息收入）超募资金全部投入到“亚香生物科技（泰国）有限公司生产基地项目”。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集 不适用资金投资项目实施方式调整先投入募投项目的自筹资金20,463.13万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年6月30日，尚未使用的募集资金存放在公司募集资金专户及泰国亚香项目付款专用账户内。募集资金余额为36,215,540.38元（按2024年6月末泰铢兑人民币的汇率计算，包含募集资金存款利息收入和现金管理收益）募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
☑适用□不适用
(2) 截至期末
投资进度
(3)=(2)/
(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 是否达到
预计效益 变更后的
项目可行
性是否发
生重大变
化
亚香生物
科技（泰
国）有限
公司生产
基地项目 6,500t/a
香精香料
及食品添
加剂和副
产15吨
肉桂精油
和1吨丁
香轻油和
20吨苧
烯项目 28,136.9
7 15,542.1
7 24,391.0
6 86.69%2024年
12月31
日 0 不适用 否
合计 -- 28,136.9
7 15,542.1
7 24,391.0
6 -- -- 0 -- --
变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 受公司落实主要产品香兰素压降计划的影响，公司确定对原募投项目涉及香兰素产品产线进行适销产品品类调整。虽然公司以多品种、小规模模式生产和销售产品，但原募投项目香兰素产品作为公司原定扩产的重点产品，其新增产能消化为其他适销产品需要一定周期。此外，随着国家对环保的要求日益严格及环保标准的提高，项目环保投入随之增加，从而影响项目实施进度和收益水平。鉴于国内环保要求日益趋严，公司将利润贡献水平较高的主要产品的部分产能转移至营商环境、环保政策等要求相对宽松的地区，运营成本更具竞争优势。低成本、规模化的经营策略有利于加强客户稳定性，提升公司盈利能力。另外，公司部分香料产品的出口地为美国，受中美贸易摩擦影响，公司出口美国产品平均承担约20%-25%左右的关税。如公司产品的生产与销售均转移至国外，则该产品将视同从其他国家对美国出口，不适用美国对华加征关税的政策。为了统筹安排公司整体产品产能，适配客户产品需求，消化中美贸易摩擦导致的关税成本，公司对原募集资金用途进行了调整。
经公司2023年5月29日召开的第三届董事会第十次会议和第三届监事会第八次会议以及2023年6月14日召开的2023年第一次临时股东大会审议，同意本次募集资金用途变更事项，独立董事发表了明确的同意意见，保荐机构对变更募集资金用途的事项无异议，同日，公司履行了公开信息披露义务。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 本报告期内“亚香生物科技（泰国）有限公司生产基地项目”处于建设期，故尚未产生效益，按计划投资建设中。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
☑适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
响。
金溪亚香香料有限公司 注销 金溪亚香未开展实际经营业务，所以注销对整体生产经营和业绩无影响。主要控股参股公司情况说明无
九、公司控制的结构化主体情况
☑
□
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年03月20日 公司办公室 实地调研、线上交流 个人、机构 汇添富基金、华夏基金等机构及个人投资者 公司业务发展情况 详见2024年3月21日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号：
2024-001）
2024年05月08日 进门财经（https://ww
w.comein.cn/
）网络互动 网络平台线上
交流 其他 线上参与公司2023年年度业绩说明会的全体投资者2023年年度业绩说明会 详见2024年5月8日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号：
2024-002）
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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