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| 蓝晓科技(300487)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1.经营情况分析
2024年上半年，公司实现营业收入12.95亿元，同比增长29%；实现归母净利润4.04亿，同比增长17%，营业收入和净利润创历史新高；扣除汇兑损益影响后，归母净利润同比增长30%，在严峻的外部环境之下，取得了来之不易的增长。吸附材料作为公司业务的核心增长动力，体现出良好韧性，毛利率维持较高水平，“基本仓”业务保持良好态势。报告期末，公司资产负债率相对稳定，有息负债较少，财务状况健康。生命科学、金属资源、水处理及超纯化等业务延续良好增长趋势；盐湖提锂项目收入确认，为业绩提供正向贡献。
2024年1-6月
收入结构中，盐湖提锂系统装置收入为0.99亿元，同比增长8%；扣除盐湖提锂系统装置之后的基础业务收入为11.96亿元，同比增长31%，占上半年总营收的92%，“基本仓”业务保持稳健增长。在基础业务中，吸附材料营收9.74亿元，占比82%；系统装置营收1.90亿元，占比16%。吸附材料是公司业绩增长的核心动力，通过材料以及下游应用的不断创新引领各业务板块发展。
营业收入 2024年1-6月
吸附材料中金属资源、生命科学、水处理与超纯化等板块业务占比较高，同时保持较快增长。生命科学业务，受益于下游GLP-1多肽类药物销量大幅增长，板块保持较高增速；水处理与超纯化业务，领域凭借有竞争力的产品和技术，市场渗透率进一步提升，在部分领域取得突破性进展。
报告期内，公司综合毛利率为47.5%，同比下降0.4%，其中吸附材料毛利率为51.0%，增加1.5%。吸附材料业务的毛利率进一步提升，主要得益于生命科学、金属资源、超纯水等高毛利业务占比提升，体现了较高的技术壁垒和核心竞争力。
2024年上半年，公司经营性现金流净额为2.11亿元，相对于去年同期上升16.1%。报告期末，资产总额59.7亿元，同比增长4.8%；负债总额23.9亿元，同比增长6.7%；净资产35.8亿元，同比增长3.6%；期末资产负债率为40.0%，相对于期初提升0.7%，公司有息负债一直保持在较低水平，财务状况稳健。
截止2024年6月30日，公司获得国内授权专利60项、PCT授权专利8项，处于申请阶段国内专利67项，国外专利82项。报告期内，蓝晓科技凭借吸附分离材料及技术入选“第八批国家级制造业单项冠军”；“生物活性物质分离检测用多孔高分子材料结构调控及制备关键技术”获得陕西省技术发明奖一等奖；公司董事长高月静博士获得“陕西省创新驱动秦创原贡献奖”，上述奖项既是对持续不懈科技创新的肯定，也彰显了公司在吸附分离材料行业的领先地位。
（1）国际市场加大推广力度，国内关键项目按期推进，盐湖提锂市场继续领跑，金属资源业务不断拓展
公司凭借在盐湖提锂领域扎实的技术储备，领先的产业化能力和优质的项目履约能力，多年来持续领跑市场，在全球客户中获得“DLELeader”（直接提锂技术领先企业）称号。截至目前，已完成及在执行盐湖提锂产业化项目共超过15个，合计碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨，其中6个已经成功投产运营。今年以来，公司继续加强盐湖提锂技术在国际市场的推广力度，通过高频次技术交流、定制化技术方案、小试及中试实验等方式，与南美、北美等地战略客户深入合作，推进项目落地；公司于阿根廷建立的南美研发中心，在国际市场推广中起到“战略支点”的作用，为“锂三角”区域客户持续提供高效、及时、本地化的技术服务。回看国内市场，国投罗钾项目吸附材料及系统装置于一季度顺利交付，进一步彰显公司优质高效的项目履约能力；年度重点项目国能矿业结则茶卡项目首条产线正在进行调试试车，该项目克服海拔高、施工及运营难度大等挑战，采用环境友好型工艺，以建成“绿色工厂”为目标，有望成为西藏地区首个投产的工业级“直接提锂”标杆项目。报告期内，锂资源价格相对低迷，但盐湖直接提锂技术路线成本优势明显，彰显出较技术，以技术进步促进降本增效，提高市占率和技术控制能力”的理念，持续对工艺技术和吸附剂产品进行升级和优化，发挥吸附技术以“材料+装置”形成功能单元的技术特点，开创DLE生产线“除杂”、“精制”的拼装组合模式，实现了吸附技术在盐湖提锂工业化中灵活、自我进化、伴生发展的技术生态。借此在保持市场领先地位的同时，为既有客户提供全生命周期高质量技术服务，做客户最可信赖的“技术合作伙伴”。另外，公司多维度布局涉锂产业链，不断提高吸附技术在矿石锂精制、锂电池回收、伴生矿等领域的应用水平。公司围绕新能源金属领域持续进行业务拓展，其中红土镍矿提镍、钴提取及回收、石煤提钒领域已签订多个工业化项目；氧化铝母液提镓始终保持较高市场占有率，在提铀领域持续对国外品牌进行替代，产品销售加速放量。2024年上半年，金属资源板块吸附材料销售收入为1.21亿元，同比增长45%。其中，金属镓、铀本身的市场价格相对于上年同期均有上涨，行业保持较高景气度。
（2）生命科学板块，做好产能升级和质量控制，重点产品保障供应，完善销售网络，提升品牌价值
2024年上半年，生命科学板块吸附材料销售收入2.85亿元，同比增长33%，延续良好增长趋势。市场方面，国内外客户项目持续增加，临床二三期项目稳步推进；同时，与国内多家知名药企建立合作开发关系，促进了公司产品在生物药领域的应用和市场推广；硬胶离子交换产品完成商业化供货。研发方面，新一代更高载量和更高耐碱proteinA产品完成生产放大验证和性能测试，产品综合性能得到极大提升，逐步推向市场。
受益于GLP-1多肽类药物良好的市场表现，公司固相合成载体业务销售趋势良好。近®
年来，凭借seplife 2-CTC固相合成载体和sieber树脂的高等级优质产能和持续稳定供货，公司已成为多肽领域的重要供应商。报告期内，公司继续布局全球化营销和技术服务网络，在北美、欧洲持续扩大本地化团队，补齐生科国际市场短板，提升蓝晓生科品牌的国际影响力。
（3）挖掘存量市场，拓展下游应用，聚焦产品核心竞争力，多业务领域蓬勃发展水处理和超纯化板块，高端饮用水市场渗透率继续提升，超纯水领域取得阶段性进展。
2024年上半年，水处理与超纯化吸附材料实现销售收入3.23亿元，同比增长30%。水处理领域中，高端饮用水市场具有刚性特点，市场空间大，但质量标准要求严格，认证苛刻，长期被国外少数厂商占据。经过几年努力，公司已经与头部客户形成长单合同。超纯水方面，依托喷射法均粒技术，超纯水树脂实现了标志性突破。报告期内，分别完成电子级均粒树脂在存储等芯片制造企业测试或上线运行，性能指标全面满足芯片级制造的严格要求。
同时，面板业务也在持续增加，通过参与并推动国内面板企业现有体系和新建产线的树脂国产化进程，进一步提升了市场占有率。
化工与催化吸附分离材料实现销售收入9733万元，同比上升44%。化工行业具有行业规模大、性能要求高、树脂用量多的特点。近年来，中国化工行业新技术快速发展，国产替代需求日益突出。化工领域国外品牌市占率一直较高，存在较大国产替代空间。报告期内，离子膜烧碱、多晶硅除硼等多个领域维持良好销售。
节能环保板块，具有市场培育时间长、新技术新需求不断涌现的特点，全球化的减碳、绿色发展趋势也给与该领域足够广阔的未来市场空间。2024年上半年，节能环保类吸附分类材料实现销售收入1.04亿元，同比增长18%。报告期内，CO2捕捉吸附剂、VOCs治理成套设备、有机物污染工业废水治理、重金属污染工业废水资源化治理等产品和技术的销售趋势稳定，不断有新技术推出，带动板块业务增长。
（4）海外业务高速增长，坚定实施国际化战略，继续布局海外营销和技术支持网络报告期内，公司实现海外销售收入3.52亿元，同比大幅增长56%。国际化是公司始终坚持的战略，是公司重要的可持续竞争优势。历经20年发展，蓝晓科技逐渐成为吸附分离材料及技术行业国内龙头、国际领先企业，公司国际化战略起步早、布局广，秉承创新驱动理念，遵循高品质定位，塑造优质品牌形象，在关键海外市场逐步突破，近年来产品在海外市场渗透率逐步提升。公司的海外市场从大客户、重点区域系统性拓展，稳步推进，已拓展覆盖到包括北美、欧洲、亚洲、南美、非洲等地区。
（5）高质量产能布局为业务增长提供坚实保障，快速响应市场需求，产销量大幅提升，公布新建高端产能计划
报告期内，公司产销量大幅提升，吸附材料产量达到3.16万吨，同比增加27%；销量达到3.08万吨，同比增加35%。公司近年来已形成国内多地、多功能产业园互补协同格局，高陵新材料产业园2.5万吨特种品系、蒲城新材料产业园1.5万吨大应用品系、高陵系统工程园装置生产、鹤壁蓝赛资源化回收，兼顾产量和质量、覆盖几乎所有工艺单元，形成科学合理的产能布局。在产能质量上，公司将20多年的材料制造经验投入生产线的精细建设过程，集成了行业先进的废气废水处理装置、自控及智能化灌装系统等，注重安全环保绿色生产。在工艺单元上，多厂区穿插生产全品系产品，有效提高生产效率。在产品分级上，囊括工业级、食品级、医药级、电子级多个标准产品。公司通盘布局，打通各厂区产能的互通互补，设立专班对各厂区持续进行分单元、分区域的设备和工艺细化升级，从人员、效率、制度和成本多角度提升管理质量，提高生产效率，向管理质量要产量，促进产量稳步拉升。
2024年7月30日公司股东大会审议通过了《关于全资子公司拟购买土地使用权并投资建设高端材料制造产业园的议案》，全资子公司蒲城蓝晓拟出资购买土地使用权，计划建设2万吨高端材料产能，满足高端应用市场扩量的需求，涵盖超纯水、食品等高附加值（6）创新驱动是公司发展的核心动力，继续提升研发投入，不断扩充人才梯队2024年上半年，公司研发费用为7479万元，同比增长23%。公司始终坚守创新驱动理念，建立并不断更新创新项目库，研究课题储量丰富，从基础研究到应用开发，从创新培优化，项目覆盖多个下游应用领域，学科丰富，专业跨度大。与此同时，公司重视研发人才梯队建设，通过内部培养、外部招聘不断充实研发人才队伍，为战略目标实现提供坚实的人才保障。注重人才发展，人才培养，多维度进行人才梯队建设。报告期内，公司继续对盐湖提锂技术进行迭代升级，优化吸附剂性能；在生命科学领域，新一代更高载量和更高耐碱proteinA产品完成生产放大验证和性能测试；在金属资源领域，探索新的资源回收、提取工艺路线。同时，持续引进国际顶尖专家，为公司技术研发、产品体系、市场推广的国际化布局提供强有力的全方位支持。
（7）增强忧患意识，提升管理水平，践行ESG理念，保障公司长效、健康发展面对严峻的外部环境，要求全体管理人员增强忧患意识，注重降本增效，共度难关。
要求管理人员注重本质、求真务实，通过细节优化和流程改进提高管理水平。一方面，以经营数据分析为抓手，对各生产、销售、采购和研发等经营环节进行分析，发现问题，并制定改进措施；另一方面，进一步健全数字化管理手段，提升工作效率，规范性和准确度；同时，加强优秀人才的培养与任用，激发内在动力，始终保持团队的凝聚力和向上力，实现良性发展；另外，发挥内部审计作用，对建设项目、供应链重要环节查漏纠偏，保障机体健康，防范风险。
持续探索绿色低碳发展模式，积极探索可持续发展经营路径，将 ESG理念融入日常工作运营中，建立ESG治理长效机制，进一步提升ESG绩效。公司于2024年7月20日首次披露了《2023年度环境、社会及公司质量（ESG）报告》，以公开、透明、开放、共享的心态进行企业信息披露，增进公司自身社会责任重视程度、增加投资者信心、提升公司信誉。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
债券注册的批复》（证监许可〔2023〕628号）文核准，并经深圳证券交易所同意，本公司于2023年4月17日向不特定对象发行了546.0645万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额54,606.45万元。应募集资金总额为人民币54,606.45万元，扣除承销费和保荐费491.46万元后的募集资金为人民币54,114.99万元，已由主承销商国信证券股份有限公司公司于2023年4月21日汇入本公司募集资金专用账户内，本次发行过程中，公司应支付保荐承销费、律师费、审计费、资信评级费等发行费用(不含增值税进项税额)合计人民币619.72万元，扣除不含税发行费用后，本次发行募集资金净额为人民币53,986.73万元,上述募集资金到位情况业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（致同验字〔2023〕第110C000186号）。
报告期内，公司实际使用公开发行可转换公司债券募集资金5,697.67万元，已累计使用募集资金28,449.17万元，截止报告期末，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金余额为25,672.56万元(含利息收入。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
新能源金属吸附分离材料生产体系扩建项目 否 24,839.54 24,839.54 24,839.54 4,599.53 15,741.87 63.37% 0 0 不适用 否新能源金属吸附分离技术研发中心项目 否 18,489 18,489 18,489 968.73 6,265.26 33.89% 0 0 不适用 否新能源金属吸附分离技术营销及服务% 0 0 不适用 否不适用 否收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 募投项目尚在投资中，未达到投产条件。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情 适用以前年度发生况 经公司于2023年8月28日召开第四届董事会第二十一次会议和第四届监事会第十九次会议，审议通过的《关于增加募集资金投资项目实施主体、实施地点及延长实施期限的议案》批准，公司增加“新能源金属吸附分离材料生产体系扩建项目”的实施地点，新增实施地点位于西安泾河工业园（北区）东西七横路北侧（高国用(2015)第10号）。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生经公司于2023年8月28日召开了第四届董事会第二十一次会议和第四届监事会第十九次会议，审议通过了《关于增加募集资金投资项目实施主体、实施地点及延长实施期限的议案》批准，公司增加全资子公司蓝晓科技（香港）有限公司作为共同实施主体，投资方向、投资总额、投资内容均不发生变化；公司延长“新能源金属吸附分离技术研发中心项目”及“新能源金属吸附分离技术营销及服务中心建设项目”的实施期限至2025年12月31日。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用经公司2023年8月28日召开的第四届董事会第二十一次会议审议批准，公司以募集资金置换先期已投入募集资金投资项目的自筹资金共计8,393.92万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 用2023年8月28日召开了第四届董事会第二十一次会议和第四届监事会第十九次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设进度，并在有效控制风险的前提下，使用不超过人民币3亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，该额度自董事会审议通过之日12个月内有效。截止2024年6月30日，募集资金存放在募集资金专户暂未使用的余额为人民币12,672.56万元（含扣除手续费后的相关利息收入和投资收益），募集资金进行现金管理的余额为人民币13,000万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司于2023年5月11日和2023年6月8日，分别向中融国际信托有限公司认购“中融-圆融 1号集合资金信托计划”1,000万元和3,000万元，预期收益率均为6.00%，到期日分别为2023年11月8日和2023年12月6日，该产品投资于银行存款、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及固定收益类产品（包括但不限于期限在1年以内的债券逆回购、信托计划或信托受益权、附加回购的债权或债权收益权及产品以及高风险的金融衍生产品(包括并不限于股指期货、股票期货、股指期权、股票期权等)。上述产品逾期未兑付，2023年度公司已计提公允价值变动损益3,200万元。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时
间 接待
地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对
象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月04日 公司会议室 实地调研 机构 摩根士丹利等多名投资者 多肽固相合成载体业务情况及未来发展展望；海外专家及业务；锂电领域布局情况；
生命科学板块发展情况；小核酸药物应用前景；公司产品在核环保领域的应用前景 http://www.cninfo.com.cn/
2024年04月22日 电话会议形式 电话沟通 其他 华夏基金等多名投资者2023年度及2024年一季度盐湖提锂项目收入确认情况；锂盐订单情况；公司盐湖提锂竞争优势；公司“以简易程序向特定对象发行股票”议案详情；生命科学领域发展情况；公司毛利率波动原因；2024年一季报中投资支付现金的主要用途。 http://www.cninfo.com.cn/
2024年05月22日 电话会议形式 网络平台线上交流 其他 网络远程方式面向全体投资者 公司“以简易程序向特定对象发行股票”议案详情；公司股东人数；公司回购计划；公司国际化进程；公司2023年毛利率增长的原因；公司2024年第一季度毛利率情况；盐湖提锂项目情况；股价下跌原因。 http://www.cninfo.com.cn/十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行以“投资者为本”的上市公司经营理念，维护公司全体股东利益，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，详见《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-007）。报告期内，公司积极践行“质量回报双提升”行动要求，于2023年12月4日至2024年1月2日期间，累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施回购股份550,000股。公司发布并实施了2023年度利润分派方案，实际现金分红总额为人民币286,534,222.33元（含税），在保证正常经营的前提下，坚持为投资者提供持续、稳定的现金分红，并结合公司经营现状和业务发展目标，为股东带来长期的投资回报。
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