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| 富祥药业(300497)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业
1、医药制造业
医药行业被称为永不衰落的朝阳产业，未来发展的总体趋势非常明确，医疗保障覆盖面及保障力度不断加大、人口老龄化、城市化、健康意识的增强以及慢病患病率的不断扩大促使医药需求持续增长。当前，全球原料药市场规模稳步增长，根据中商产业研究院的数据，2022年全球原料药市场规模为 2040亿美元，近 6年复合增长率为 6%。原料药是我国医药行业的基础，近年来国家原料药发展政策出台、集中带量采购政策常态化推进等多因素推动原料药行业高质量发展。
公司产品属于抗生素领域。抗生素产品和市场相对成熟，行业呈现稳定增长的趋势。
2022年我国抗生素市场规模达到 1945亿元，行业整体增速保持在 4%以上。ß-内酰胺类抗生素包括青霉素类、头孢菌素类、碳青霉烯类等大类，是应用时间最长，范围最广泛的抗生素。随着致病菌与某种抗菌药物多次接触后，致病菌对该种药物的敏感性下降甚至消失，致使该药物对致病菌的药效降低甚至出现无效情形。β-内酰胺类抗菌药物与 β-内酰胺酶抑制剂联合组成复方制剂是解决耐药性的有效方法和重要途径。在 β-内酰胺酶抑制剂复方制剂中，哌拉西林钠他唑巴坦钠和头孢哌酮钠舒巴坦钠的应用较为广泛，根据米内网中国公立医疗机构药品终端数据显示，注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠（8:1）2022年销售额超过60亿元，同比增长3.86%；注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠（2:1）2022年销售额超过 50亿元，同比增长达 20.56%。中康 CMH数据显示，2023年前三季度，头孢哌酮舒巴坦、哌拉西林钠他唑巴坦钠增速分别达到 19.7%、15.8%，且相关新型复方制剂如头孢洛扎他唑巴坦、注射用舒巴坦钠度洛巴坦钠等也不断在推出，市场不断扩容。
全球培南制剂相关市场规模巨大，并仍保持着可观增长。目前全球已有美罗培南、法罗培南、厄他培南等多个培南类抗生素上市，根据米内网中国公立医疗机构药品终端数据显示，注射用美罗培南2022年销售额超过 68亿元，同比增长9.52%。
此外，CDMO市场空间大，成长性好。创新研发的热潮下，医药行业的竞争日趋激烈，制药产业链中的分工逐渐专业化、精细化、定制化。根据 Frost＆Sullivan（沙利文咨询）预测，2017-2022年全球医药 CDMO市场规模从 394亿美元增加至 749亿美元，年均复合增长率为 13.7%，预计到2030年全球医药 CDMO市场规模将达到 2310亿美元。
2、锂离子电池产业链相关业务
电解液产业链上游为溶质、溶剂、添加剂等化工原材料；中游为电解液制备，通过不同的配比和添加剂使电解液拥有不同的特性及功能；下游为电池领域，包括动力电池、储能电池、消费电池等。根据中国汽车动力电池产业创新联盟、中商产业研究院数据显示，2024年1-6月，我国动力电池累计销量为 318.1GWh，同比增长26.6%；根据高工产研储能研究所(GGII)调研统计，2024年上半年中国储能锂电池出货量 116GWh，同比增长41%，预计2024年全年储能锂电池出货量超 240GWh。虽然现阶段因参与者和资本大量涌入，电解液添加剂行业竞争激烈，但动力电池、储能电池等下游领域出货量保持持续增长，长期将拉动上游电解液添加剂的市场需求。
2019—2024年6月我国动力电池销量 2022-2024年我国储能锂电池出货量
统计情况 及预测销量（GWh） 出货量（GWh）＞124
3、替代蛋白（新蛋白）行业
近年来，传统畜牧业产生的温室气体占据全球 15%，已超过地球所有交通工具排放量之和，全球每年耕地荒漠化中有 30%因畜牧业所致，畜牧业每分钟消耗全球约 7个足球场大小的森林植被。人口规模激增带来的肉类需求持续上涨，一定程度上打破了自然生态平衡，因此，发掘更多的“食品新能源”成为迫切的需求。另一方面，蛋白质的充足供给问题也将成为一大难题，Good Food Institute（优质食品研究所）曾指出，如果没有替代蛋白，到2050年地球将无法养活全球近 100亿人口。亚洲研究参与组织的研究报告指出，新蛋白将在亚洲国家应对气候危机中发挥关键作用。
因此，近年来我国出台多项政策支持人造蛋白行业发展。2022年习主席在参加政协农业界、社会福利和社会保障界委员联组会时讲到“要树立大食物观”，要向耕地草原森林海洋、向植物动物微生物要热量、要蛋白。国家发展和改革委员会印发《“十四五”生物经济发展规划》，明确指出包括合成生物学在内的生物经济是未来公司经济转型的新动力，并提出了探索研发“人造蛋白”等新型食品，实现食品工业迭代升级，降低传统养殖业带来的环境资源压力。2023年9月27日，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快合成生物创新策源打造高端生物制造产业集群行动方案（2023-2025年）》，明确提出在消费品领域，重点发展人造肉、特医食品和保健食品等细分赛道。
替代蛋白根据制造原料来源可分成四大品类：植物蛋白、微生物蛋白、昆虫蛋白和细胞蛋白。根据 BCG（波士顿咨询）和 Blue Horizon首次联合发布研究报告，指出消费者推动了植物、微生物和动物细胞替代蛋白的空前增长，到2035年，替代肉类、鸡蛋、乳制品和海鲜产品的市场将达到至少 2,900亿美元，其中，微生物发酵蛋白将达到 22%的市场占有率。
（四）公司半年度经营管理情况
报告期内，公司面临复杂严峻的外部环境，所处行业市场竞争激烈，且主要原材料价格持续处于高位，挤压了利润空间。在这种背景下，公司管理层保持战略定力，着眼长远发展，坚持科技创新驱动发展，坚决推行降本举措以提质增效，在全体员工的共同努力下，2024年上半年实现归属于上市公司股东净利润-2,245.92万元，较上年同期减少亏损3,721.53万元；实现经营活动产生的现金流量净额 8,671.75万元，同比增长203.74%，经营状况有所好转。
2024年上半年归属于上市公司股东净利润减少亏损，主要原因为公司根据年度经营计划，压实降本增效举措。一方面通过实施工艺优化、原料替代和溶剂回收等措施，使得医药板块原料药业务毛利率同比提升 10.60%；另一方面，严格管控费用支出，使得管理费用、销售费用支出金额减少 2,051.93万元，同比下降23.21%。
报告期内，公司稳健经营，诸多事项取得一定进展，主要情况如下： 1、持续拓展微生物蛋白业务，不断发展新质生产力
在政策层面，2022年习主席在参加政协农业界、社会福利和社会保障界委员联组会时讲到“要树立大食物观”，要向耕地草原森林海洋、向植物动物微生物要热量、要蛋白。国家发展和改革委员会印发《“十四五”生物经济发展规划》，明确指出包括合成生物学在内的生物经济是未来公司经济转型的新动力，并提出了探索研发“人造蛋白”等新型食品，实现食品工业迭代升级，降低传统养殖业带来的环境资源压力。公司建设的年产 2万吨微生物蛋白项目，是新质生产力的典型代表，符合国家重大战略目标，旨在提升粮食资源安全保障能力，实现在合成生物领域的高水平科技的自强自立，属于国家重点领域安全能力建设范畴，获得了有关部门的政策和资金支持。公司将响应国家号召，积极推进项目建设，早日建成投产，并重点围绕微生物蛋白业务市场开拓，推动该业务转化为公司利润增长点，实现预期经济效益和社会效益。在核心菌株方面，公司开发了具有完全自主知识产权的新型生产菌株——短柄镰刀菌，并已向包括中国在内的 9个国家和地区申请专利，并收到了我国知识产权局下发的受理通知书。公司持续拓展微生物蛋白业务，稳固先发优势，不断夯实公司在微生物蛋白领域的核心竞争力。在技术创新方面，公司“短柄镰刀菌发酵生产微生物蛋白关键技术及工业化应用”项目通过中国轻工业联合会的鉴定，鉴定意见认为“短柄镰刀菌发酵生产微生物蛋白关键技术及工业化应用”项目整体技术达到国际先进水平，其中微生物生产高质量蛋白菌种选育技术达到国际领先水平，并建议加大推广应用力度。在行业地位及市场拓展方面，公司是国内微生物蛋白行业的先行者、领跑者。2024年5月 18日，公司承办了首届全国微生物蛋白技术创新及产业发展大会。大会上，由数位中国工程院院士（吴清平、陈坚、谢明勇）、专家、学者及分析师等专业人士进行蛋白相关专题报告，公司代表也在大会上报告了富祥微生物蛋白产业发展进程，提升了公司在微生物蛋白行业的影响力；会上公司还与香港绿客盟有限公司、马来西亚 Ultimeat等微生物蛋白食品饮料应用领域的产业合作伙伴代表签订战略合作协议。除此之外，公司作为国内微生物蛋白先行者，已收到国内外多家大型综合食品企业、健康新饮食领军企业、特殊需求单位等送样邀请，公司正配合下游合作伙伴共同推进微生物蛋白原料在国内外食品应用领域的产品研发与市场推广，积极促进微生物蛋白产业发展，并为公司未来业绩增长赋能。同时，公司高度重视质量体系管理，严格控制产品质量，积极做好产品相关注册申报、认证等工作。目前已取得国际清真食品认证证书，并正在开展 ISO22000、HACCP、BRC和 SQF四大食品安全体系认证。同时也在积极准备递交国内新食品原料注册认证。
2、下游新药获批及公司新工艺原料药取得批文，打开市场增长空间2024年 5月，国家药监局批准一类创新药注射用舒巴坦钠-注射用度洛巴坦钠上市，并曾于2023年 5月获得美国 FDA批准上市，用于治疗 18岁及以上患者由鲍曼-醋酸钙不动杆菌复合体敏感分离株所致医院获得性细菌性肺炎、呼吸机相关性细菌性肺炎。该药品为公司舒巴坦产品下游制剂，作为国内舒巴坦领域唯一通过国际市场认证的供应商，随着新药的获批上市，为公司产品打开市场增长空间。
公司三氮唑工艺的他唑巴坦、无菌冻干原料药他唑巴坦钠均取得了国家药品监督管理局下发的《化学原料药上市申请批准通知书》，祥太科学的他唑巴坦原料药、生产车间及市销售，有望提升公司他唑巴坦产品市场份额。
3、子公司通过认证，拓宽国外准入市场
报告期内，公司子公司富祥科技成功通过欧盟 REACH认证，代表富祥科技锂电池电解液添加剂 VC产品符合欧盟法规标准，可以在欧盟境内自由销售，拓展了海外高质量规范市场；同时，VC产品也通过了 IATF16949国际汽车质量管理体系认证，标志着富祥科技从产品研发、采购、生产、检验等各方面都满足汽车行业对供应链所设定的严苛质量要求，获取了汽车供应领域的“通行证”。
4、省级化工园区认定，推动公司子公司高质量发展
报告期内，公司子公司富祥科技、富祥生物以及公司参股公司的全资子公司江西凌富生物科技有限公司所在的景德镇陶瓷工业园区鱼山医药产业园被认定为江西省化工园区，作为园区的核心企业集群，公司依托省级化工园区的载体优势不断推进各项目建设，打造锂电新材料、微生物蛋白重要生产基地和生物医药创新发展高地。
6、坚持创新驱动，获得行业认可
2024年 6月，米思会依托米内网数据库，根据工业企业创新驱动力和专业推广力进行评判，发布了国内医药行业广泛认同的品牌榜单——中国医药工业百强企业榜，公司再次荣登2023年度中国化药企业 TOP100排行榜，公司创新驱动力及专业推广力持续获得医药行业认可。
7、助推本地经济发展，积极履行纳税义务
近年来，景德镇坚决贯彻落实工业强市战略，聚焦“3+1+X”产业体系，全面落实“1269”行动计划，坚定推进工业倍增三年行动。公司积极响应政府号召，紧密围绕管理层制定的未来发展规划，不断推动项目建设，致力于做优做强公司的三大应用领域。凭借努力和成就，公司被景德镇市政府评为“2023年度工业企业纳税二十强”，这不仅是对公司在地方经济发展中发挥关键作用的认可，也是对公司未来发展潜力的肯定。
。
三、主营业务分析
概述参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1）经中国证券监督管理委员会出具的证监许可[2020]3231号《关于同意江西富祥药业股份有限公司向特定对象
发行股票注册的批复》同意注册，本公司向特定对象发行普通股（A股）79,191,640.00股，每股面值 1.00元，发行价格 12.68元/股，共募集资金 1,004,149,995.20元，扣除保荐承销发行费用人民币 10,000,000.00元，扣除其他与发行权益性证券直接相关的外部费用 2,785,933.52元，实际募集资金净额为人民币 991,364,061.67元。上述募集资金于2020年 12月 31 日到位，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具信会师报字[2021]第 ZF10008号验资报告，已存放于募集资金专户。公司对募集资金采取专户存储制度，并与保荐机构、存放募集资金的开户银行签订了募集资金三方监管协议。
（2）向特定对象发行股票募集资金使用情况：截至2024年06月30日，公司已累计投入募集资金总额为 84,945.16万元，其中富祥生物医药项目募集资金使用进度为 75.62%，年产 10,000吨 VC和 2,000吨 FEC项目募集资金使用进度为100.80%，“年产 616 吨那韦中间体、900吨巴坦中间体项目”募集资金使用进度为 102.69%。截至2024年06月30日，公司向特定对象发行股票募集资金尚未使用余额为 171,400,106.49元（含现金管理收益、利息收入）存放在公司银行募集资金专户中。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1、富祥生
物医药项目 是 87,721
62 49,226
用 否
2、年产
10,000吨
3、年产 616
吨那韦中间
体、900 吨巴坦中间体原因） 因市场情况变化，截至2024年06月30日，“年产 616 吨那韦中间体、900 吨巴坦中间体项目”尚未完全达产，因此未达到预计效益。注：截至2024年 3 月，“年产 10,000 吨 VC 和 2,000 吨 FEC 项目”的募集资金已按规定基本使用完毕，公司已对该项目的募集资金使用予以结项；后续公司计划以自有资金或其他融资方式继续投入项目建设。项目可行性发生重大变 无化的情况说明超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生2022年 1 月，公司变更富祥生物医药项目和年产 616 吨那韦中间体、900 吨巴坦中间体项目部分募集资金用于建设年产 10,000 吨 VC 和 2,000 吨 FEC 项目，年产 10,000 吨 VC 和 2,000 吨 FEC 项目实施地点为江西省景德镇市高新区。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2022年10月26日，公司召开第四届董事会第六次会议、第四届监事会第五次会议审议通过了《关于部分可转债募投项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将可转债募投项目“新型酶抑制剂扩产及产业链延伸项目”结项，为提高募集资金使用效率，降低公司财务费用，避免资金长期闲置，同时满足其他在建项目资金需要，将募集资金投资项目结项后的结余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常经营业务所需。公司于2022年 11 月、12月使用该项目节余募集资金 6,755.27万元进行永久补充流动资金。在公司实施募集资金投资项目建设过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，根据项目规划结合实际市场情况，公司严格执行预算管理，在确保募集资金投资项目质量的前提下，从本着合 理、有效、以及节俭的原则谨慎使用募集资金，严格把控采购环节、有效控制采购成本，合理降低项目实施费用，最大限度节约了项目资金。公司为了提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资计划正常进行和募集资金安全的前提下，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的收益。此外，募集资金存放期间产生了利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年06月30日，公司向特定对象发行股票募集资金余额 171,400,106.49元（含现金管理收益、利息收入）存放在公司银行募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
动）。
祥太科学 子公司 生命科学仪器研发，医学研究和试验发展，原料药制造、销售（凭药品生产许可 证经营）；化工原料（不含化学危险品）制造、销售；经营进出口业务。（依法须 经批准的项目，经相关部门批准后方可开 展经营活动）。 635,641,768.00 763,321,18213,985,35奥通药业 子公司 一般项目：专用化学产品制造（不含危险 化学品）；专用化学产品销售（不含危险 化学品）；基础化学原料制造（不含危险 化学品等许可类化学品的制造）；货物进 出口；技术进出口；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技 术推广；化工产品销售（不含许可类化工 产品）；电子专用材料制造；电子专用材 料研发；电子专用材料销售。（除依法须 经批准的项目外，凭富祥科技 子公司 生物医药技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；片剂、注射剂、原料药制 造、销售（凭药品生产许可证经营）；医 药中间体和化工原料（不含危险化学品） 制造、销售；经营进出口业务（除许可业 务外，可自主依法经营法律法规非禁止或 限制的项目） 880,000,000.00 1,410,831,063.52 732,076,263
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时
间 接待地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年05月08日 上海 其他 机构 汇添富、国泰基金、东方红、华安证券、国盛证券、申万宏源证券、上海弈术投资、上海枫池资产、上海天戈投资、国信证券、海通证券、华福证券、光大证券、上海证研投资、浙江宁聚投资、青岛永安信邦投资、西部证券、湘财证券、上海胜帮私募基金、上海呈瑞投资、上海锐耐私募基金、渤海汇金证券资管、深圳前海国丰、工银瑞信基金、上海正淄资管、上海贵源投资、天风证券、绵阳高新旗胜投资、上海安宇私募基金、深圳吉石资本、太平洋证券、上海华余投资、上海海能证券、国联安基金、兴银基金、太平资产、健顺投资、华安基金等 公司2024年第一季度业绩变动情况、合成生物业务发展规划和发展目的及意义、医药和新能源业务取得的进展等 详情敬请查阅公司在深交所互动易上披露的《300497富祥药业投资者关系管理信息20240509》2024年05月16日 全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 参加公司2023年度网上业绩说明会的投资者 公司合成生物微生物蛋白发展情况、对微生物蛋白未来发展信心、发展的区位优势、董事长增持情况、新能源锂电池电解液添加剂业务发展规划等 详情敬请查阅公司在深交所互动易上披露的《300497富祥药业投资者关系管理信息20240516》十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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