|
| 新希望(000876)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2024年上半年，国内农牧行业从低谷逐步走出开始好转。虽然在消费端形势总体稳定，但在供给侧，随着能繁母猪
存栏量从去年开始持续减少，也逐步传导到生猪出栏量的持续减少，推动生猪价格在进入2季度之后出现了明显上涨，公司整体盈利能力得到改善。公司稳步推动运营管理转型，夯实管理基础，持续提效降本，改善盈利能力；在抓好生产经营的同时，还积极开展战略合作，盘活存量资产，多渠道灵活融资，做好资金管控，持续优化组织体系。通过各方面共同努力，公司2024年上半年整体经营表现优于去年，实现了同比大幅减亏，在二季度也实现了单季度盈利。报告期内，公司实现营业收入495.77亿元，同比减少198.76亿元，降幅为28.62%，营收下降主要是由于去年底转让了白羽肉禽和食品深加工板块的控股权；实现归属于上市公司股东的净利润-12.17亿元，同比减亏17.65亿元，减亏幅度为59.18%。
（一）饲料业务
2024年上半年，随着前期生猪产能及存栏量从高位开始去化，给国内猪料销售带来一定压力。但原料市场价格下行
有助于饲料生产成本改善。同时，猪价回暖上涨使养殖环节盈利改善，也有助于饲料环节盈利能力的恢复。公司针对饲料业务做出战略升级，并继续在原料采购、配方研发、营销转型等方面改善提升，保障饲料业务在行业低谷的反转期稳住阵脚，为后续再度增长打下坚实基础。
1、战略升级：基于外部行业环境变化，匹配市场发展需求，公司将饲料业务战略进一步明确为有效规模提升下的专
业化，扩销量与专业化并驾齐驱，并通过修炼内功，进一步夯实基础能力，以实现规模驱动、客户为先、品质至上、激活团队的目标。
2、原料采购：公司持续优化在饲料BU、大区、片区及分子公司之间的三级采购机制。通过供应商分级管理，利用战略供应商和潜力供应商各自优势，全面支持公司经营；强化采购过程管理，实行采购流程线上化，全面推广线上寻源
比价，拉通各个物料、各个经营单元间供应商资源，科学调度饲料原料，大幅度提高原料周转效率；基于与供应商的长期良好关系和友好沟通，合理管控原料预付款，扩大供应链融资工具，提高融资支付比例等多种方式，提高资金使用效率，支持饲料业务稳定发展。
3、配方研发：结合饲料BU、大区、片区及分子公司的三层运行体系，结合各大区重点产品，促进配方能力拉齐。
由饲料研究院各技术线路、研究所牵头配方梳理工作，各区域分析产品定位及原料特色，分享营养设计、原料方案及产
品表现，线路专家支持方案优化。例如，在北方多个区域结合猪周期阶段特点，加强猪浓缩料推广，南方各区域主导水产料配方升级。此外，大区层面技术部加强竞品项目动态跟踪，为自身产品优化引入更多外部借鉴，饲料研究院技术研发中心推进研发成果转化。
4、营销转型：针对猪料下游客户规模化水平逐步提升的特点，通过外部引进人才、内部借助猪产业资源开展培训认
证的方式，充实销售服务队伍，提升面向规模养殖客户的服务能力，助力猪料客户开发与维护。
报告期内，公司饲料销量合计达1238万吨，其中外销料销量991万吨。其中，禽料销量为710万吨；猪料销量为429万吨，其中外销猪料销量为196万吨；水产料销量为68万吨；反刍料销量为22万吨；实现营业收入328.86亿元。
（二）生猪养殖与屠宰业务
2024年一季度猪价延续了上一年的低迷走势，二季度开始猪价逐渐上行，再加上公司养猪业务通过不断加强内部管
理、提升生产指标、降低生产成本，使得公司养猪业务走出低迷，在二季度实现盈利。
1、场线改造：在2023年底和2024年初，针对近年来重大生猪疾病每年冬天在北方常态化发生，给公司北方部分场线多次造成影响的问题，公司果断启动在疾病高发区域的场线改造工作，并重点关注正压通风改造。截至目前，已经基
本按计划完成。除了自营场线的改造外，公司还同时推动放养合作户育肥场的正压通风改造，该项工作在上半年也完成了既定计划，仍有部分农户的育肥场改造将在三季度完成。通过硬件改造升级，并结合环节监测、生物安全、应急处理等其他防疫措施的流程优化，公司为今年冬季的防疫工作做好准备，将有助于提高猪群健康水平，降低成本。
2、生产管理：2024年上半年，公司在种猪环节重点关注优化后备猪配种管理与妊娠母猪饲喂管理，前者使后备猪转固日龄持续降低，在2024年上半年末已逼近210天，较去年底降低了30多天，并助力后备转固成本的降低；后者使
妊娠母猪的饲喂更加精准，减少饲料浪费，2024年上半年日均饲喂量的平均水平相比去年同期降低了近18%，助力仔猪断奶成本的降低。在育肥猪环节，在猪价回暖上升的背景下，重点关注放养户风险管控，加强内控部门核查，使代养费异常结算比例明显降低。各方面生产指标和成本数据持续优化，相比2023年底和2024年初都取得了不同程度的改善或提升。在2024上半年末，窝均断奶数提高到11.1头，较去年底增加0.3头；PSY达到25.2，较去年底提高1.7头；断奶成本降至280元/头以下，较去年底下降60元/头左右；育肥猪成活率达到91%；料肉比降至2.64，较去年底下降0.06；母猪转固成本降至2300元/头以下，较去年底下降约400元/头。
3、种猪体系：公司于去年年中启动的回交猪生产和管理体系建设，在2024年上半年已基本完成，由猪产业事业群统一管理调度度的回交池后备池已经稳定在合理规模，公司的“金字塔+回交”双种猪体系日趋完善。在此基础上，公司
进一步做好优质纯种母猪与优质二元母猪的更替，为后续扩繁群生产指标的提升打下坚实基础。同时，公司重点关注公猪管理体系的提升，逐步替换优质公猪，优化公猪精液管理，提升精液使用效率，2024年上半年精液成本相比去年同期降低近50%，通过高效利用还降低了公猪站数量，2024年上半年末公猪站数量相比去年底减少了近35%。
4、数字化建设：2024年上半年，公司着力推动了放养料塔联网项目和无针注射联网项目。前者通过料塔称重联网模块及自研的数字化平台，可以在实现饲喂数据自动采集、猪只健康水平辅助判断、异常下料预警提示等功能，目前已
有超过600余户养户接入后台数据。后者通过引入无针注射设备，以皮内注射免疫的方式，在保证免疫效果的前提下，实现疫苗用量及成本的大幅度下降，并结合联网功能和数字化免疫平台，实现免疫过程从计划到执行跟踪的有效管理。报告期内，公司共销售仔猪139万头，肥猪730万头，合计869万头，实现营业收入118.01亿元（因涉及到向内部屠宰厂销售产生抵减，与每月生猪销售情况简报中的累计销售收入相比较小）；共屠宰生猪121万头，实现营业收入28.72亿元。猪产业整体实现营业收入146.73亿元。范围变化影响所致。管理费用 1,919,597,164.88 2,476,707,410.51 -22.49%财务费用 842,648,420.55 1,029,507,937.07 -18.15%所得税费用 149,772,908.28 161,590,170.27 -7.31%研发投入 123,266,959.36 138,905,850.64 -11.26%经营活动产生的现金流量净额 4,652,416,983.44 1,982,054,648.14 134.73% 主要系公司加强现金流管理，提高存货周转率，影响经营活动产生的现金流量净额增加。投资活动产生的现金流量净额 -1,453,851,323.59 -1,200,623,370.68 -21.09%筹资活动产生的现金流量净额 -2,357,468,788.55 -1,365,191,333.80 -72.68% 主要系公司取得借款净增加额较同期减少所致。现金及现金等价物净增加额 751,741,312.60 -611,504,392.75 222.93% 主要系公司经营活动产生的现金流量净额较同期增加所致。公允价值变动收益 14,992,580.45 -60,100,451.27 124.95% 主要系公司金融产品公允价值变动所致。资产减值损失 18,580,831.38 -884,764,393.43 102.10% 主要系计提消耗性生物资产减值损失减少所致。营业外支出 176,013,364.94 323,748,335.88 -45.63% 主要系公司生产性生物资产毁损报废损失减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据适用□不适用公司为进一步优化产业发展战略，聚焦核心主业，持续提升公司核心竞争力和可持续发展能力，推动公司高质量发展，公司2023年对白羽肉禽业务、食品产业业务进行了处置，该处置影响公司产业结构变化，公司将原计入食品产业的畜屠宰分类至猪产业中。因此本报告中所涉及的猪产业的本期与可比期间的数据口径统一做了调整。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
固定资产 2,191,764,640.83 用作长、短期借款抵押物，及开展融资性售后租回
在建工程 31,969,394.14 用作长期借款抵押物无形资产 47,861,045.48 用作长、短期借款抵押物长期股权投资 865,194,100.00 用作长期借款质押物消耗性生物资产 26,792,060.13 用作短期借款抵押物合计 4,563,650,000.95
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司衍生品交易相关会计政策及核算原则按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《企业会计准则－套期保值》相关规定执行，未发生变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内,公司期货、期权合约实现损益56.14万元，利率掉期、外汇远期实现损益4,111.71万元。套期保值效果的说明 公司通过适时开展衍生品投资业务和期货业务，有效降低了外汇汇率波动风险和现货市场交易中存在的价格波动风险，实现了以经营目标为中心、以保值为目的业务管理结果。衍生品投资资金来源 自筹报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、风险分析商品期货套期保值操作可以有效管理原材料的采购价格风险，特别是减少原料大幅下跌时，较高的库存带来的跌价损失对公司的影响，但同时也会存在一定风险：
1、价格异常波动风险：理论上，各交易品种在交割期的期货市场价格和现货市场价格将会回归一
致，极个别的非理性市场情况下，可能出现期货和现货价格在交割期仍然不能回归，因此出现系统性风险事件，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。
2、资金风险：期货交易按照公司下达的操作指令，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。
3、技术风险：可能因为计算机系统不完备导致技术风险。
为防范汇率及利率波动对公司利润和股东权益造成不利影响，公司需要开展保值型汇率和利率的资金交易业务，以减少外汇与利率风险敞口，但同时在存在一定风险：
1、市场风险。保值型资金交易业务的合约汇率/利率与到期日实际汇率/利率的差异将产生投资损益；在保值型资金交易业务的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益的累计值等于投资损益。
2、流动性风险。保值型外汇资金交易业务以公司外汇收支预算为依据，与实际外汇收支相匹配，以保证在交割时拥有足额资金供清算，或选择净额交割衍生品，以减少到期日现金流需求；保值型利率资金交易业务均将按照利率差额的净额来进行交割。
3、履约风险。公司保值型资金交易业务交易对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的银行，基本不存在履约风险。
4、其它风险。在开展业务时，如操作人员未按规定程序进行保值型资金交易业务操作或未充分理解衍生品信息，将带来操作风险；如交易合同条款的不明确，将可能面临法律风险。
|
|