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| 芭薇股份(837023)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
一、报告期内重大事件回顾
1.技术研发方面
①公司上市后首款新原料“二氢槲皮素”成功通过国家药品监督管理局备案，正式命名为“Nextract尚然萃®-花旗松素”。②在第三届 IFSCC国际化妆品技术交流日，公司作为业内科研创新典范，同时也是 IFSCC银级会员单位，在交流会期间展出超微脂技术、仿生理性脂质促渗技术、微凝珠技术及香露兜叶提取物等众多专研技术和创新应用成果。③由广州科学技术局、广州市市场监督管理局指导，广东省化妆品学会、广州生产力促进中心等主办的“2024年化妆品科技成果交流会，”以“创新驱动 活力美妆”为主题，公司充分展示了企业在化妆品领域的科技创新成果，其中包括微凝珠技术、超微脂技术、仿生理性脂质促渗技术等多项科研技术与成果。2.市场开拓方面公司参加广交会、上海美博会等 7场国内美业展会，进一步深化大数据、人工智能等研究，打造具有美妆行业市场竞争力的美妆 AI大模型，主要针对美妆行业生态链的核心，围绕市场调研、产品设计、客户需求、包装设计、数据分析整理、内部管理以及数据资产化等多版块间的相互突破与赋能，逐步拓宽并持续深化企业管理上的应用与创新。①第 135届中国进出口商品交易会，公司在“一带一路”倡议的引导下，携多个热销护肤系列和彩妆系列闪耀亮相，立足出海战略，产品已远销 20多个国家和地区，并与世界各国快速建联。②第 28届上海 CBE中国美博览会，公司以“芭薇美妆 质创未来”主题为主，户外独立展馆，全面突出产品质量全生命周期管理，通过几大分区主题，诠释技术研发、权威检测、产品设计、外贸出海、自动化生产和 ESG环保责任，为消费者提升信心，为品牌赋能，从原料挑选到成品出厂，精心打磨，严格把控每一个细节。③由中国个体劳动者协会主办的“首届民营化妆品企业高质量发展促进大会”，公司作为企业代表，先后接待嘉宾团实地走访考察企业活动及分享“传统制造企业四化转型经验”，积极推动传统制造企业向“知识化创新”、“数据化协同”、“绿色化发展”、“全球化服务”的四化企业转型升级，聚集新质生产力，以研发创新和出海业务作为新的增长突破口。3.资质认定方面①公司被广州市白云区江高镇人民政府授予2023年度江高镇垃圾分类工作示范单位。②公司通过中国海关 AEO高级认证，荣获“AEO高级认证企业”证书。③公司荣获广州市白云区市场监督管理局颁发“2023年乡村振兴突出贡献单位”的称号。④公司被广州市白云区诚信企业遴选组委会授予“广州市白云区诚信企业”。⑤荣获第三届 IFSCC银级会员单位。4.获奖荣誉方面报告期内，公司荣获全联美容化妆品业商会授予2023年度标准化工作现金单位、CBE中国国际
二、报告期内重要财务数据
1.报告期内，公司实现营业收入 266,135,252.41元，较去年同期增长24.83%。
公司持续大客户战略，依托芭薇研究院的化妆品原料、配方及工艺研发，智能制造的生产快速交付，以及悠质检测中心的研产全生命周期的品质检测，全方位助力品牌大客户打造有市场影响力的大单品。本期境内大客户收入稳定增长，增幅 17.30%；境外客户收入增长445.35%。2.报告期内，公司实现净利润 14,458,026.23元，净利润率 5.43%，较去年同期 10.06%下降4.63个百分点；实现归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 13,686,300.37元，扣非后净利率 5.14%，较去年同期 8.98%，下降3.83个百分点。报告期毛利率 28.14%，较去年同期 35.23%，下降 7.09个百分点。影响本期净利润的主要因素包括：因客户结构变化，本期毛利率下降；公司尝试 OBM产品推广，本期广告宣传费较去年同期增长601万元。3.报告期内，公司在北交所上市发行股票 920万股，发行价 5.77元/股，募集资金共计 5,308.4万元。发行后总股本扩大至 8,580万股。4.报告期末，公司总资产 716,779,412.15元，较上年期末增幅 8.08%，增长原因主要为股票发行。公司负债 345,800,081.53元，较上年同期增幅 3.85%，因收入增长，营运资金需求增长，短期贷款增长1,296万元。归属于母公司所有者权益 368,091,030.80元，较上年同期增幅 12.49%。5.报告期内，研发支出 13,417,662.26元，较上年同期 20.22%，占收入比 5.04%。公司持续投入化妆品原料及配方研发、工艺研发、及检测方法研发工作。
（二） 行业情况
公司所处的行业为日用化学产品制造行业，根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司归属于“化学原料和化学制品制造业”（C26）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为日用化学产品制造（C268），细分行业为化妆品制造（C2682）。1.全球化妆品行业发展现状随着全球经济的复苏和消费者购买力的提升，化妆品行业市场规模有望继续扩大。尤其是在新兴市场和发展中国家，正以前所未有的速度扩张，市场增长的潜力巨大。根据 Statista的统计数据，2024年全球化妆品市场规模为 5,994亿元①化妆品行业我国化妆品行业市场竞争激烈，高档化妆品市场基本被国际品牌占据，在中端化妆品市场，外资品牌虽仍然具有很强的市场竞争力，但本土品牌凭借电商红利，使国货化妆品在国际市场崭露头角，迅速获取了大量年轻消费者的青睐。根据化妆品报及海关总署，2024年1-6月进口总额为 593.2亿元，出口总额为 232.5亿元，出口总额同比增长11.2%。国家统计局发布2024年1-6月社会消费品零售总额数据中显示，今年上半年化妆品类的社会消费品零售总额为 2,168亿元，同比增长1%。根据艾媒咨询发布的《2024-2025年中国美妆行业发展现状与消费趋势报告》，2023年中国化妆品行业市场规模达到 5,169.0亿元人民币，同比增长6.4%，并预计在2025年将增至 5,791.0亿元。随着“国潮风”的兴起和国内消费者文化自信意识的增强，国产化妆品品牌开始与国际品牌抗衡，展现出强大的市场竞争力。未来，我国化妆品行业有望在产品创新、品牌建设和国际市场上实现更多的突破和发展。②护肤品行业近几年来，随着人们生活标准的不断提升，大众对于个人健康和肌肤护理的意识逐渐加强。同时，最近的“他经济”兴起，即男性消费者对护肤品的需求不断增长，进一步推动了护肤行业的快速发展，这一趋势正成为市场增长的新动力。如今国民经济的持续增长和消费升级趋势的加速，叠加营销渠道的日益多元化，预计我国护肤品行业将步入一个新的增长周期，展现出更加广阔的发展前景。据艾媒咨询数据显示，2024年国内护肤品行业市场规模预计为 3,014亿元，同比增长7.5%，整体呈持续稳定增长的态势。③彩妆行业国内彩妆市场竞争激烈，既有国际顶尖化妆品品牌占据主导地位，也有本土品牌迅速崛起，特别是国货品牌，经历多次淘汰与焕新的阶段，通过价格优势、创新营销模式和产品迭代，彩妆用户规模稳步提升，赢得了更大的市场份额，中国彩妆行业正处于稳步发展阶段，稳中见长，发展空间不容小觑。据艾媒咨询数据显示，2024年国内彩妆行业市场规模预计为 585亿元，同比增长10.8%。3.消费者趋势与偏好①化妆品行业如今，中国消费者美容护肤理念逐步增强，对化妆品消费意识逐渐形成。传统化妆品品牌矩阵多以价格、品类属性或品牌调性划分，随功效护肤的崛起会有更多品牌以“功能”为定位。在消费升级的大背景下，消费者对品质消费的需求增加，消费者在购买化妆品时，最关注的因素是产品成分和产品功效，这表明消费者对产品质量和效果的追求。据艾媒咨询数据显示，2024年中国消费者的化妆品月均支出主要集中在 201-500元及 501-1,000元区间，占比分别为 29.3%和 34.2%，化妆品②护肤品行业随着消费者认知的升级不断向精细化、科学化、功效化方向发展，人们讨论“护肤”不再局限于日常补水保湿、防晒等传统需求，功效性护肤品越来越受到消费者青睐，“成分”科学护肤需求不断增强，功效护肤观念深入人心，消费者更加追求独特性、性价比。据艾媒咨询数据显示，2024年，抗皱抗衰老成为消费者选择护肤品的首要考虑因素，占比接近 60%。相较于只有补水保湿等功能的基础护肤产品，功效型化妆品对特有成分、专利配方、研发实力、功效验证等要求更高，消费者购买护肤品时呈现关注功效的新趋势。③彩妆行业随着各类社交、即时聊天工具的普及，消费者通过自拍、短视频等方式展现自身形象的机会和频次增加，颜值的重要性被提升到新高度，彩妆对快速提升外在形象方面的功能性被强化，化妆逐渐融入到愈来愈多消费者的日常生活。据艾媒咨询数据显示，2024年，超过八成消费者每周至少化妆一次，仅少数消费者（1.5%）平常极少化妆。4.品牌与销售渠道随着直播电商、社交电商平台等新兴渠道的迅速发展，互联网已经成为中国化妆品营销和销售的重要载体，线上市场表现强劲。未来，线上渠道将继续扩大，尤其是直播电商、内容分享平台、短视频平台和社交电商将成为品牌营销和销售的重要手段。而线下渠道仍然是消费者体验和购物的重要场所，各品牌通过线下渠道布局，满足消费者在线上无法亲测的需求，实现多元化销售渠道的融合。5.行业发展趋势与挑战一方面，我国政府支持化妆品产业的发展，先后出台了一系列政策，如支持企业研发创新、简化审批流程、加强对化妆品安全的监管等，出台《化妆品监督管理条例》《化妆品注册备案管理办法》及《化妆品生产经营监督管理办法》，并将于2024年11月1日起施行《化妆品检查管理办法》，加快了淘汰劣质企业的进程，推动了行业的规范化和高质量发展，确保了化妆品市场的健康和规范发展，化妆品行业进入强监管时代。结合市场监管趋严的态势，化妆品行业将朝着更加规范化和高质量发展的方向前进。另一方面，社交媒体对化妆品赛道的助力、年轻消费者对国货品牌认可度的提升均使得我国化妆品品牌赛道参与者不断增加，化妆品市场不断涌现出新兴化妆品牌，而且化妆品新原料的备案数量大幅增加，无一不体现创新能力和研发成果对整个行业的重要性。综上所述，2024年上半年中国化妆品行业继续保持稳定增长，市场发展潜力巨大，未来市场规模预计将进一步扩大，消费者需求多样化，审美观念提升，国货品牌崛起，销售渠道多样化。同时，行业也面临着一些挑战，需要不断加强自我监管和创新。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 11,466,908.27 1.60% 17,648,510.14 2.66% -35.03%
股本 85,800,000.00 11.97% 76,600,000.00 11.55% 12.01%资本公积 197,357,835.85 27.53% 163,241,349.39 24.61% 20.90%资产负债项目重大变动原因：
(1) 89,192,481.55 5,919 197.29%
报告期末，货币资金余额 元，较上年期末增长 万元，增幅 。主要原因为：本期收到5308.4万元北交所上市股票发行款。
(2) 81,220,456.22 37.92%
报告期末，应收账款账面价值 元，较上年期末增长 ，主要原因为：应收
账款余额随本期收入增长而增长。公司坚持大客户战略，给予大客户信用账期支持。应收账款平均回款天数49.67天。
(3) 73,584,378.89 42.85%
报告期末，存货账面价值 元，较上年期末增长 。其中：本期原料及周转材料增长953万元，在产品增长465万元，库存商品增长975万元。主要原因为：本期收入增长，原料储备、生产在制品、及待发货成品库存增长。
(4)报告期末，长期股权投资余额3,364,448.81元，较上年期末下降8.85%，主要原因为：联营企业本期亏损33万元。
(5) 301,101,471.85 2.18%
报告期末，固定资产账面价值 元，较上年期末下降 ，主要原因为，固定资产原值净增162万元，累计折旧净增832万元，折旧增长降低固定资产账面价值。
(6) 63,045,586.50 25.62%
报告期末，在建工程余额 元，较上年期末增长 ，主要原因为：从化新厂二期工程投入增长。
(7) 34,055,722.53 3.02%
报告期末，无形资产账面价值 元，较上年期末下降 ，包括江高及从化厂土地使用权3001万元，SAP软件及MES等管理软件费366万元。由于本期各项无形资产摊销117万元，无形资产净额较上年期末下降。
(8) 22,964,000.00 1296
报告期末，短期借款余额 元，较上年期末增长 万元，较上年期末增幅129.51%。主要原因为：因本期收入增长，应收账款及存货储备增长，营运资金需求增长而增加短期借款。
(9)报告期末，长期借款余额109,229,438.53元，较上年期末增长399万元，增幅3.8%。另，一年内到期的长期借款722万元，划分至一年内到期非流动负债，较上年期末一年内到期的长期借款下降591万元。长期借款中，建设银行借款6,040万元，为江高厂建设贷款；农业银行借款4,883万元，从化新厂建设贷款。报告期末，交易性金融资产余额为，较上年期末下降 万元，较上年期末降幅 。主要原因为：由于收入增长，应收账款及存货储备余额增长，营运资金需求增长，银行理财下降。
(11) 5,010,897.44 43.34%
报告期末，其他流动资产余额 元，较上年期末下降 。主要原因：中介机构IPO服务费余额509万元，在本期股票发行时，转入资本公积冲减股本溢价。
(12) 10,653,669.18 40.98%
报告期末，其他非流动资产余额 元，较上年期末增长 。其中：预付设备工程款397万元，从化在建新厂工程待抵扣进项税668万元。增长主要原因为：预付设备工程款增长269万元。
(13) 109,983,323.84 24.64%
报告期末，应付账款余额 元，较上年期末增长 。主要原因：因收入及存货增长，应付账款同步增长。
(14) 11,352,414.32 32.83%
报告期末，应付职工薪酬余额 元，较上年期末下降 。主要原因：上年期末包含去年下半年年终奖计提余额。
(15)报告期末，应交税金余额2,194,283.28元，较上年期末下降67.41%。主要原因：应交增值税余额下降417万元。
(16) 11,466,908.27 35.03%
报告期末，一年内到期的非流动负债余额 元，较上年期末下降 。主要原因为，一年内到期的长期借款下降591万元。
(17) 85,800,000.00 920 12.01%
报告期末，股本余额 元，较上年期末增长 万元，增幅 。主要原因为：本期北交所上市发行股份920万股。
(18)报告期末，资本公积余额197,357,835.85元，较上年期末增长3,412万元，增幅20.90%。主要原因为：本期北交所上市发行股份的股本溢价4,388万元，IPO发行费-1,136万元（冲减股本溢价），高管股权激励本期摊销股份支付160万元。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
①报告期内，公司实现营业收入 266,135,252.41元，较去年同期增幅 24.83%。公司持续大客户战略，境内大客户收入稳定增长，增幅 17.30%；同时境外客户收入增长445.35%。②报告期内，公司营业成本为 191,250,040.15元，较去年同期增幅 38.51%。毛利率 28.14%，较去年同期 35.23%，下降7.09个百分点。主要原因为：客户结构变化，引起毛利变化。③报告期内，公司销售费用为 22,436,009.11元，较去年同期增长751万元，增幅 50.35%。主要原因为，广告宣传费增长601万元，主要为电商平台广宣费用。④报告期内，公司管理费用为 18,403,822.30元，较去年同期下降2.68%。主要原因：职工薪酬下降142万元，折旧费用增长102万元。公司精减后勤人员，提升管理效率；从化一期在建工程转固，折旧费用增长。⑤报告期内，公司研发费用为 13,417,662.26元，较去年同期增长20.22%，主要原因：研发人员增长，职工薪酬增长205万；检测费用增长39万元，公司成立研究院，加大研发投入。⑥报告期内，公司财务费用为 2,031,514.77元，较去年同期增长6.32%。其中利息支出 226万元，较去年同期增长15万元。⑦报告期内，公司发生信用减值损失-748,935.86元，去年同期为信用减值收益 149,830.37元，较去年下降599.86%，主要原因是,本期应收账款期末余额，较上年期末增长2,308万元，按账龄分析法计提信用减值损失增长。⑧报告期内，公司发生资产减值损失 2,874,803.55元，较去年同期下降35.99%。主要原因：本期存货库龄较上期下降，存货跌价综合计提比例及金额下降。⑨报告期内，公司其他收益 2,201,211.35元，较去年同期下降24.41%，主要原因为本期政府补贴收入下降。⑩报告期内，公司投资收益 94,238.52元，较去年同期增长161%。⑪报告期内，公司营业外收入 108,241.98，较去年同期增长1.28%，主要为固定资产处置利得收入。⑫报告期内，公司营业外支出 102,974.36，较去年同期下降58.51%，主要原因为：固定资产处置损失较去年下降11万元。⑬报告期内，公司实现净利润 14,458,026.23元，较去年下降32.62%；净利率 5.43%，较去年下降 4.63个百分点。主要原因：本期收入保持稳定增长，因客户结构变化，本期毛利率下降7.09个百分点，本期毛利额 7489万元，较上年同期 7,512万元，略降 23万；由于公司对 OBM产品加大推广力度，广告宣传费用较去年同期增长601万；综上所述，本期净利润较去年下降699万元。
（2） 收入构成
①报告期内，公司实现主营业务收入 265,875,614.41元，其中，主要产品大类护肤品（除面膜）产品销量占总收入 90.38%，金额上年同期增长25.64%，由于客户结构变化，毛利率下降7.02个百分点；面膜类产品销售收入较上年同期下降25.54%，由于客户结构变化及产量下降，毛利率下降21.46个百分点；彩妆类产品销售收入较上年同期增长121.55%，由于产销量增长明显，彩妆产线效率提升，毛利率上涨 16.9个百分点；洗护类产品销售收入较上年同期增长52.53%，毛利率下降1.56个百分点。②报告期内，主营业务收入中，检测服务收入 2,143,137.40元，较上年同期增长48.95%，由于检测业务销量增长及检测人效提升，毛利率增长37.35个百分点。③报告期内，其他业务收入 259,638.00元，较上年同期下降33.63%。主要为废品收入、运费收入等杂项收入。④报告期内，境内收入较上年同期增长17.30%，由于客户结构变化，毛利率较上年同期下降8.40个百分点；境外收入较上年同期增长445.35%，因销量增长明显，外贸订单产线生产效率提升，毛利率较去年同期增长4.29个百分点。
3、 现金流量状况
（1）报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额-10,871,506.24元，较上年同期下降4,102万元，降幅 136.06%。主要原因是：销售商品提供劳务收到的现金，较上年同期增长3,483万元；购买商品提供劳务支付的现金，较上年同期增长5,730万元；支付职工以及为职工支付的现金，较上年同期增长517万元；支付的与其他经营有关的现金，较上年同期增长974万元。由于客户结构变化，毛利率下降，本期收入增长金额 5,294万元，成本增长金额 5,317万元，毛利额略降 23万元，较上年同期未带来额外的现金流入。另，因销量增长，营运资金需求增长，存货储备库存，存货账面余额较上年同期增长2,393万元，以及职工薪酬支付增长517万元，广告宣传费增长601万元，政府补助收款下降505万元，综上所述本期现金流量净额较上年同期下降4,102万元。本期存货中库存商品期末账面余额 2,066万元，为待发客户产成品，可快速转化为收入及经营性现金流入。未来将加快存货周转，提升经营现金流入增长。
（2）报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额 34,589,244.20元，净流出较上年同期增长7,540万元，增幅 184.79%，主要原因是：本期购买银行理财产品，较上年年同期减少 6,597万；同时本期在建工程、固定资产、无形资产购置支付的现金，较上年同期减少 516万；对外投资支付的现金减少 420万元。
（3）报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额 35,272,475.86元，净流出较上年同期增长5,833万元，增幅 252.96%，主要原因是：本期北交所发行股票 5,327.4万元。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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