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| 璞泰来(603659)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，国内锂离子电池需求继续保持良好增长，但受行业产能短期供求错配，新能源锂离子电池各细分业务继续面临行业竞争和产品价格压力。公司涂覆加工、隔膜基膜、PVDF等业务销量继续保持良好增长，坚持以差异化产品满足客户需求，通过持续的工艺设备升级、产业链延伸及内部协同提升生产效率和成本优势，膜材料和涂覆加工业务营收规模实现稳健增长。负极材料业务受行业激烈竞争和欧洲市场需求偏弱的影响，产品价格持续下降，负极材料整体营收下滑。自动化装备业务受到国内客户产能利用率下降的影响，设备验收延迟导致公司营收规模有所下降，但海外市场的增量需求持续上升，公司持续加强海外业务团队建设，塑造海外订单的履约标杆案例和品牌效应。报告期内，公司持续提升供应链管理、运营效率、成本管控以及客户回款跟踪，经营性现金和票据流量净额合计得到大幅提升，保障了企业长期健康稳定的发展。报告期内实现主营业务收入629,739.01万元，归属于上市公司股东的净利润85,781.83万元，具体情况如下：
（一）新能源电池材料与服务
报告期内，公司新能源电池材料与服务业务实现主营业务收入465,259.02万元，各业务情况具体如下：
1、负极材料
（1）报告期内，受行业产能短期供求错配的影响，负极材料价格低位徘徊，部分负极材料细分领域的市场价格低于合理的生产成本，叠加欧洲方面需求仍不及预期，公司合理安排产品的供销，确保企业的长期健康发展，适当减少和控制部分低价产品的出货，因而负极材料业务收入和销量同比有所减少，报告期内，公司负极材料出货量66,992吨。
（2）2024年上半年，公司积极通过技术创新、工艺优化、产品系列化等多种方式进行降本增效，负极材料生产成本已不断改善，但部分产品的价格继续下降导致存货减值，因而负极材料业务整体盈利改善不明显，整体而言，负极材料业务情况较2023年下半年已有所好转，库存规模和生产成本情况已较年初显著改善。
（3）公司为应对当前动力电池和储能电池市场的需求，差异化新产品已陆续在客户端认证和导入；四川紫宸一期具有环境友好、绿色低碳、能源节约、降本增效、高度自动化与智能化的下一代先进产能工厂已开始逐步投产；同时，伴随生产工艺和产品制造成本的不断优化和改善、消费电子市场景气提升、硅碳负极新品在消费电子领域批量应用，2024年下半年公司负极材料业务预计将逐步实现盈利改善和回升。
2、隔膜涂覆加工
（1）2024年上半年，公司涂覆隔膜加工量（销量）达到29.13亿㎡，占同期国内湿法隔膜出货量（71亿㎡）的41.03%，市场份额继续领先。公司通过在隔膜基膜、涂覆材料、涂覆设备、粘结剂和涂覆加工等领域的产业协同，为客户提供集成化的产品组合，实现了涂覆加工业务量和盈利规模的稳定增长。
（2）受行业下游客户降本诉求和价格传导，涂覆加工业务价格有所下降，公司通过工艺自动化和生产效率提升、涂覆材料国产化替代、粘结剂领域成本改善等方式积极推进降本增效，应对价格下降带来的影响。
（3）随着公司“材料+设备”的战略布局和业务协同的深入，一体化布局的完善，通过工艺、设备和材料的配套协同，形成产业闭环提升业务的护城河，2024年下半年，公司隔膜涂覆加工业务有望继续保持稳定的增长。
（1）隔膜基膜：2024年1-6月，公司实现基膜销量超过2亿㎡，凭借基膜产线领先的生产效率和隔膜涂覆业务产业协同，客户认证进展顺利，基膜产品持续放量出货，公司将协同设备团队进一步加速国产化替代进程并提高基膜核心设备自给率，将基膜设备单线产能进一步提升至超过2亿㎡，以有效应对下一阶段基膜行业的竞争格局。2024年下半年，四川卓勤二期产线将陆续进入安装与调试阶段并逐步投产，公司基膜产品的配套将有利于涂覆加工业务并进一步突破海外重点客户。
（2）陶瓷涂覆材料：报告期内，公司陶瓷涂覆材料出货量同比保持增长，并同步通过BOM优化、能量回收、设备改进等措施实现了综合成本的下降。在新产品方面，公司研发并量产了用于超薄隔膜涂层的超细氧化铝、超细勃姆石、纤维状勃姆石等下一代陶瓷材料，进一步拓展了勃姆石产品的应用范围，包括正极领域的边涂勃姆石、水性边涂浆料催化剂载体、覆铜板填料等方面的应用，为下游客户提供了更优的成本改善方案。
（3）PVDF 及粘结剂：2024年上半年，公司 PVDF 累计销量达到 8,685 吨，同比大幅增长115.94%；报告期内，因行业供给有所增加，导致国内锂电级PVDF售价同比下降较大，销量的增长部分对冲了PVDF单位价格和盈利的下降。公司PAA产品产销规模持续增长，客户结构和产品应用不断优化和丰富，涂炭粘结剂产品快速放量成为新的增长点。整体而言，报告期内公司精细化学品业务产能建设和销售增长取得了良好的成果，虽然短期面临价格调整的挑战，但是公司持续推进新产品研发和工艺改良优化，通过规模效应、工艺技术降本和精益化生产管理提升产品成本竞争优势,巩固长期的产品竞争力，为公司持续贡献合理的盈利回报。
（4）铝塑包装膜：2024年上半年，铝塑包装膜市场竞争激烈，行业整体产能利用率偏低。公司通过原材料开发、产品升级、组织优化、节能降本、提升优率等综合性举措，持续改善公司铝塑包装膜产品性能与成本结构，产品出货量达到749万㎡，实现了同比增长。
（5）集流体与复合集流体：报告期内，公司积极配合下游客户进行产品研发改良，针对规模化生产中遇到的问题进行工艺探索，公司复合铜箔产品下半年有望在消费领域率先实现小批量出货。在复合铝箔方面，公司第一代产品定位于快充数码类电池，目前已形成小规模量产订单；第二代产品定位于高能量密度电池，产品厚度6-6.5μm，有望于下半年形成量产能力。在超薄铜箔方面，公司3μm超薄铜箔强度有所突破并获得客户认可，后续有望实现产品导入。集流体和复合集流体业务有望成为未来新的增长点。
（二）新能源自动化装备与服务
报告期内，公司新能源自动化装备与服务业务实现主营业务收入（含内部销售）172,037.26万元，具体经营情况如下：
1、 因国内电芯客户产能利用率有所下降，扩建和设备验收节奏有所延迟，导致报告期内公司自动化装备业务收入有所下降。为加快发出商品验收速度，缩短履约交付周期，公司对各个重点项目进行专项分析跟踪，通过与重要客户积极沟通、安排专人对接和精细化管理等方式，改善存货管理周转效率，强化应收账款回款，注重资产的质量管理。
2、 当前，锂离子电池设备行业面临较大的需求结构变化，国内市场因需求增速放缓而阶段性缩减资本性开支，但海外市场正逐步加速产能布局。为持续强化国际市场，公司以欧洲嘉拓为中心开拓欧洲市场，并同步组建了北美市场和东南亚市场的专业销售团队，目前已在海外订单上取得良好成效。
3、 报告期内，公司为欧洲头部客户制造的宽幅涂布设备已顺利发货，标志着公司凭借高品质的产品和服务，再次赢得海外客户的认可与信赖。目前，公司已向瑞典、德国、法国、印度等海外客户提供相关产品和服务，积累了丰富的海外交付经验，未来，公司将持续扩展渠道建设，为拓展海外市场打下坚实的基础。
4、 充分发挥公司设备团队优势，进一步筑高公司材料业务的护城河，公司设备业务团队已积极介入负极粉体材料、硅碳负极CVD回转窑、基膜生产设备、复合集流体生产设备等的研发与应用，目前前述设备均已完成样机交付。未来，公司将进一步加强公司材料业务设备的国产化率和自给率，保护公司工艺技术改进成果，形成材料业务与设备业务的良好协同。
当前新能源电池行业步入调整周期，部分细分领域出现阶段性短期供求错配的状态，同质化竞争问题正持续加速行业洗牌进程，公司也面临阶段性的营收及利润增长压力。但市场对以新能源汽车为主导的新能源电池行业仍有一致的增长共识，新能源电池行业仍有良好的发展空间。公司将坚持差异化的产品及技术路线，以平台化的布局持续强化材料业务和自动化装备业务的双向赋能，通过材料和设备业务的集成化解决方案综合服务客户，实现“破卷式”发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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