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| 南京证券(601990)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、 经营情况的讨论与分析
报告期内，公司营业收入 16.78亿元，主要由投资收益与公允价值变动收益、利息净收入、手续费及佣金净收入、其他业务收入构成，占营业收入比重分别为 38.54%、26.58%、20.30%、13.96%。营业收入同比增长29.55%，主要是，投资收益及公允价值变动收益同比增长88.59%，系公司的投资业务收入增加；手续费及佣金净收入同比增长9.20%，其中，资产管理业务手续费净收入同比增长238.01%，投资银行业务手续费净收入同比增长28.80%；其他业务收入同比增长113.06%，系子公司大宗商品业务收入增加。公司报告期内实现归属于母公司股东的净利润 5.46亿元，同比增长19.73%。截至报告期末，公司总资产 589.51亿元，较上年末增长0.76%，归属于母公司股东的权益 174.11亿元，较上年末增长1.38%。报告期内公司主要业务分部经营财务数据详见本节第四项“报告期内主要经营情况”。
（一）证券经纪业务
2024年上半年，沪深北交易所股票基金成交额 115.20万亿元，较上年同期下降7.62%（数据来源：同花顺），叠加行业佣金率延续下行趋势，金融产品代销低迷，经纪业务收入承压。报告期内，公司继续推进经纪业务向以客户为中心的买方理念转型升级，致力于为客户提供更高质量的财富管理服务。公司不断提升基金投顾业务投研能力，对产品线进行完善和优化，构建大类资产差异化配置的基金投顾产品体系，有效满足客户的多元化需求。加强市场和产品研究，完善金融产品尽职调查和评价引进机制，持续丰富金融产品库，报告期末客户理财产品保有规模较上年同期末增长38.58%。通过开展内部营销竞赛、深化渠道合作、加强活动运营等，加强对分支机构赋能，推动客户规模增长，夯实客户基础。
同时进一步优化营销服务模式，结合网点及业务分布实际，在南京和宁夏成立理财服务中心，提升精准化营销服务能力，报告期内新开户数同比增长近 38%，期末客户数较上年末增长5.49%，股票基金代理交易额 6,594亿元，受市场行情整体波动影响同比下降约 7.8%。
机构业务方面，打造“金帆”品牌体系，围绕金融产品销售以及交易服务等方面持续完善专业投资机构服务体系，整合内外部资源，深化全生命周期企业服务体系。私人银行服务实现稳起步，机构客群数量和资产规模稳步增长。加强科技赋能，推进营销运营平台及相关系统建设，完善金罗盘 APP、企业微信等平台功能，提升零售客群精准服务能力和服务质效。报告期内，公司作为“股东来了”江苏片区的承办单位，开展了一系列特色投教活动，取得了良好成效。
（二）信用交易业务
报告期内，受市场行情波动及融券业务逆周期调节等因素影响，两融业务整体规模有所收缩，截至报告期末，全市场融资融券业务余额 1.48万亿元，较上年末下降10.30%。
股票质押业务规模延续缓步下降趋势，质押市值较上年末下降13.49%（数据来源：同花顺）。融资融券业务方面，公司始终坚守业务本源，坚持做优客户服务和强化风险防控并重，通过优化业务运行机制，推动科技赋能业务，完善系统和服务平台，提升客户服务能力，同时积极适应市场变化，完善风险监控系统和风险管理措施，提升精准风控能力，保障业务平稳运行。截至报告期末，公司融资融券业务融出资金余额规模 79.54亿元，较上年末减少 8.12%，融资融券业务维持担保比例 229%；股票质押业务方面，坚持审慎发展原则，严把项目准入关，严格落实风险评估、跟踪分析等工作，筑牢风控防线。截至报告期末，股票质押业务余额规模 4亿元，较上年末减少 1.57亿元，均为自有资金出资，股票质押业务平均履约保障比例 325%。公司信用交易业务风险整体处于较低水平。
（三）证券投资业务
2024年上半年，A 股市场整体呈现区间震荡、重心下移走势，主要宽基指数出现下跌，上证指数、深证成指、创业板指跌幅分别为 0.25%、7.10%、10.99%；受供给收缩、风险偏好降低影响，债券市场演绎“资产荒”行情，整体收益率大幅走低。报告期内，公司在权益类投资方面，坚守绝对收益理念，通过加强市场和风险因素研判，合理确定多策略投资方向，加强仓位管理，以择时应对市场的不确定性，较好地抵御了市场波动风险，在复杂的市场环境下取得了一定收益。衍生品业务方面，场内业务持续打磨投资策略体系，交易能力和市场适应度进一步提升，保持较为稳健的收益；场外业务坚持审慎发展原则，不断丰富交易对手方和交易品种，提升产品设计以及定价和交易能力，注重发挥服务实体经济和风险管理的功能作用，业务结构进一步优化。固定收益类投资方面，持续完善投研体系建设，着力提升团队适应市场的核心竞争力，拓宽投资交易品种，丰富投资交易策略并根据市场情况灵活调整应对，取得了较好收益，同时持续加强风险评估和跟踪，积极落实风险防控要求。另类投资业务方面，子公司蓝天投资加强项目遴选和储备，稳妥推进直投业务起步，积极培育新的业绩增长点，同时进一步完善内控体系和人才团队，提升管理质效，夯实发展基础。
（四）投资银行业务
报告期内，A股股权融资市场发行趋缓，首发募资总额 325亿元，同比下降84.50%，再融资募资总额 1,107亿元，同比下降77%；各类债券发行规模合计 38.3万亿元，同比增长10.82%，其中信用债发行规模 9.73万亿元，同比增长3.95%（数据来源：同花顺）。
报告期内，公司在股权融资业务方面，聚焦重点区域，持续加强与地区政府、开发园区的对接合作，广泛开展决策咨询、培训论坛、企业投融资对接等多元化的资本市场服务，加强项目储备，同时积极推进在手项目；强化内控管理，优化团队结构， “三道防线”严格履职尽责，推动执业质量提升。债权融资业务方面，加强内部协作以及与外部基石伙伴的“双向协同”和相互赋能，探索更广阔的区域市场，深入挖掘核心客户；坚定围绕“全金融业务链”体系，紧盯政策导向和市场动向，推动业务转型。报告期内公司承销各类债券131.93亿元，业务发展保持稳健态势；积极发挥服务实体经济功能，落实“双碳”战略，做好中小微企业和发展新质生产力的金融服务，助力发行绿色公司债、农村产业融合发展专项企业债、小微企业贷款专项金融债等产品。
（五）资产管理业务
报告期内，证券公司及资管子公司私募资管业务主动管理转型成效初显，业务规模企稳回升，截至报告期末行业私募资管业务规模 5.80万亿元，较上年末增长9.30%（数据来源：中基协）。报告期内，公司资产管理业务加强与财富管理业务的联动协同，丰富产品供给，更好地满足不同客户的财富管理需求；加强渠道建设，做好现有渠道产品持续营销，积极推进新销售渠道的产品发行，管理规模稳步增长，业务结构进一步优化；强化投研能力建设，坚持稳健投资策略，主动管理能力不断增强，业务发展呈现良好势头。报告期内，公司新运作 2只集合资管产品和 4只单一资管产品，截至报告期末资产管理业务管理规模148.55亿元（母公司口径），较上年同期期末增长38.79%，其中，集合资管产品（含大集合产品）规模 93.79亿元，较上年同期期末增长82.60%，单一资管产品规模 54.76亿元，较上年同期期末增长23.86%。
（六）私募股权基金管理业务
公司通过全资子公司巨石创投开展私募股权基金管理业务。报告期内，国内股权投资行业面临多重挑战，市场募资规模、投资及退出案例数量较上期有不同程度收缩，行业发展节奏整体放缓。巨石创投积极克服不利因素，稳妥推进新产品储备及拓展等工作；加强投资项目挖掘和研究，强化对符合产业政策导向行业的布局，严控风险，审慎筛选投资标的；加强投后管理，在基金规范运作、项目处置和退出等方面不断提升管理效能。截至报告期末，巨石创投在管基金 7只，认缴规模约 23亿元，报告期内在管基金完成 1个投资项目，完成数个项目的全部或部分退出。
（七）期货业务
公司通过控股子公司宁证期货开展期货业务。2024年上半年全国期货市场运行平稳，累计成交额 281.51万亿元，同比增长7.40%，保持回升势头（数据来源：中国期货业协会）。
报告期内，宁证期货围绕“增权益、抓创收”和深化服务的目标，深入挖掘经营潜力，促进发展质量提升。宁证期货积极加强营销拓展，与母公司细化完善中间介绍业务协同机制，推动经纪业务客户结构优化和权益规模提升，报告期内新开户数同比增长22.32%，客户日均权益规模同比增长36.73%，报告期内代理交易额 7,451亿元，同比增长约 50%，同时优化网点布局，加强人才团队引进和队伍建设，提升运营服务效率，强化风险全流程管理，发展基础不断牢固；风险管理子公司宁证资本锚定大宗商品综合服务商的发展方向，坚持功能性定位和稳健经营原则，积极增强服务实体经济能力，业务发展保持稳健态势。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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