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| 佳合科技(872392)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司管理层对行业发展趋势进行研判，坚持以“交付效率高、产品质量佳”为方针，抓牢抓稳生产经营基本盘，同时持续对公司内部业务结构及管理架构进行改革及深层治理，公司现有客户订单交付得到保障、长期合作稳定性持续加强，且新客户开拓方面显现成果。2024年上半年公司实现营业收入 242,330,447.76元，实现净利润 25,142,649.64元，归属于母公司股东的净利润 21,252,364.31元，营业收入较去年同期增幅 78.29%，净利润较去年同期增幅 135.71%。截至2024年6月30日，公司总资产 689,890,749.43元，较上年期末增幅 52.60%，净资产 443,090,678.39元，较上年期末增幅 36.72%。 2024年上半年主要做了以下几方面工作：1.拓展区域生产布局，完成越南立盛股权收购报告期内，公司以支付现金方式收购越南立盛 26%股权，越南立盛已完成过户登记手续。截至报告期末，公司直接持有越南立盛 51%股权，越南立盛变更为公司控股子公司，纳入合并报表范围。越南立盛与公司主营业务相同，其注册经营地为越南，随着全球制造业布局逐渐向东南亚等更具备成本优势的地区转移，越南的印刷包装行业处于快速发展的阶段，供给和需求均呈现出较大幅度的增长，越南立盛具备包装设计、包装方案优化、包装工艺设定、包装印刷生产、供应链优化、产品配送等综合服务能力，未来的发展前景良好。本次收购顺利完成，越南立盛成为公司在境外的控股子公司，有助于公司聚焦越南市场的纸质印刷包装业务，实现规模效应和协同效应，增强公司综合实力和市场竞争力。2.加强人才梯队建设，完善员工上升通道公司通过建立多渠道的人才引进机制、完善员工的自我提升机制，不断完善公司的人力资源制度体系，满足公司跨越式发展对人力资源的需求。加大人才培养力度，围绕公司的战略，提供针对性、专业的培训。加大人才引进的力度，通过社招、校招等各种途径，招聘符合公司发展要求的人才。3.实行“存量+拓新”双效模式，积极拓展客户群体规模报告期内，公司秉承“深挖客户内需、提升服务质量”理念，深挖战略性长期客户潜在需求，从前期“需求对接”到中期“产品打样”至后期“批量交付及售后”三个阶段提供全方位一体化的综合服务，持续提升客户满意度，稳固后续长期业务发展基础。公司在瓦楞包装细分领域长期深耕细作，已形成一定知名度与品牌效应。公司积极利用上述资源及优势，持续针对国内外各类细分市场进行重点开拓，在新客户开发方面已取得一定成效，客户群体规模及行业覆盖范围有所扩大。4.加大数字化管理系统应用场景，持续优化内部管理及生产经营流程报告期内，公司在已实现的“业财一体化”基础上，针对现已应用的 ERP、MES等数字化管理系统进行功能开发，同时针对公司内部审批、管理及生产等重要工作流程持续优化，并不断扩大数字化管理系统的应用范围，进一步提升生产经营效率。
（二） 行业情况
1、所属行业及确定所属行业的依据
公司主营业务为纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售，根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C22造纸和纸制品业”分类“C223纸制品制造”中的“C2231纸和纸板容器制造”。
2、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
（1）行业主管部门及监管体制
我国包装印刷行业已形成市场化的竞争格局，各企业面向市场自主经营，政府职能部门依法管理。
行业采取行政管理与行业自律相结合的监管体制，政府主管部门为国家发展和改革委员会、国家新闻出版广电总局和中共中央宣传部，行业自律组织为中国包装联合会和地方包装印刷协会等。国家发展和改革委员会负责研究拟定整个包装行业的总体规划、行业法规及出台产业政策，实施宏观管理和监督；国家新闻出版广电总局制定包括包装印刷行业在内的印刷行业的行业法规、行业政策，负责印刷行业的行政管理，指导行业健康、有序地发展；中共中央宣传部关于新闻出版管理方面的主要职责是，贯彻落实党的宣传工作方针，拟订新闻出版业的管理政策并督促落实，管理新闻出版行政事务，统筹规划和指导协调新闻出版事业、产业发展，监督管理出版物内容和质量，监督管理印刷业，管理著作权，管理出版物进口等。包装行业的行业协会为中国包装联合会，是经国务院批准依法登记成立的跨地区、跨部门、跨行业的国家级行业协会之一，其主要职能为：研究包装行业发展问题，向政府及有关部门提出制定包装法规和政策的建议；促进商品包装改进对包装行业开展统计调查工作，收集并发布行业信息；参与制订和修改国家行业标准；协助相关部门开展包装产品生产许可证发放、资格认证、包装产品质量管理等工作；
维护会员合法权益，协调会员的关系等。
（2）行业主要法律法规及政策
截至目前，我国已经制定并实施了较为完善的包装印刷行业相关法律法规，并发布了诸多支持行业发展的政策，为我国包装印刷行业的发展创造了良好的政策环境。①主要法律法规目前我国纸包装行业主要的法律法规有：《印刷业管理条 刷品的印刷经营活动。国家实行印刷经营许可证制度，个人均不得从事包装印刷经营活动。《印刷业经营者2001年11月施行、于2015国家新闻出 该条例规范了印刷业经营者设立和审批事项的管理规版广电总局 定，修订本适应深化改革、放管服并重要求。定》 订国家新闻出 该条例从承印验证、承印登记、印刷品保管、交付、印《印刷品承印管公安部 营行为。《商品条码管理 国家质量监 该条例规范了商品条码的管理，印刷企业接受商品条码2005年 10月施行办法》 督检验检疫 印刷业务需遵守该条例的规定。刷品的印刷经营活动。国家实行印刷经营许可证制度，未依照此条例规定取得印刷经营许可证的任何单位和个人均不得从事包装印刷经营活动。2 《印刷业经营者资格条件暂行规定》 国家新闻出定，修订本适应深化改革、放管服并重要求。3 《印刷品承印管理规定》 国家新闻出版广电总局、公安部2003年 9月施行 该条例从承印验证、承印登记、印刷品保管、交付、印刷活动残次品销毁等方面规范印刷业经营者的印刷经营行为。4 《商品条码管理办法》 国家质量监督检验检疫2005年 10月施行 该条例规范了商品条码的管理，印刷企业接受商品条码印刷业务需遵守该条例的规定。总局五”时期发展规划》 国家新闻出版署2021年 《规划》从做强做优主题出版、打造新时代出版精品、壮大数字出版产业、促进印刷产业提质增效、加强出版公共服务体系建设、健全现代出版市场体系、推动出版业高水平走出去、提高出版业治理能力与管理水平、完善出版业高质量发展保障措施等 9个方面，提出 39项重点任务，列出 46项重大工程，并对推动规划落地实施提出工作要求。2 《“十四五”循环经济发展规划》 国家发改委2021年 《规划》明确了快递包装绿色转型推进行动。强化快递包装绿色治理，推动电商与生产商合作，实现重点类的快件原装直发。鼓励包装生产、电商、快递等上下游企业建立产业联盟，支持建立快递包装产品合格供应商制高，推动生产企业自觉开展包装减量化。3 《关干加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》 国务院2021年 加快实施钢铁、石化、化工、有色、建材、纺织、造纸皮革等行业绿色化改造，推行产品绿色设计，建设绿色制造体系。4 《国务院办公厅关于进一步加强商品过度包装治理的通知》 国务院2022年 细化限制商品过度包装的管理要求，建立完整的商品包装信息档案，记录商品包装的设计、制造、使用等信息。
引导商品生产者使用简约包装，优化商品包装设计，减少商品包装层数、材料、成本，减少包装体积、重量，减少油墨印刷，采用单一材料或便于分离的材料。5 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 国务院2024年 推动大规模设备更新和消费品以旧换新，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。
（1）行业技术水平、特点
我国的瓦楞包装行业生产企业主要分三类：
第一类是少数本土龙头企业：设备先进、技术领先、工艺水平高、服务能力强、行业经验丰富、品牌知名度高，主要面向下游消费品行业中的龙头企业，配套优质的瓦楞纸箱产品，提供整体包装服务方案，通过优质产品和增值服务创造产品溢价、品牌溢价。下游行业纸箱包装需求升级将更有利于这些行业内领先企业进一步扩大市场份额。第二类是部分国际知名瓦楞包装企业：凭借其自身技术优势、资本优势进入中国市场，分享中国瓦楞包装行业的增长，具有国际领先的技术和丰富的管理经验，其产品在模具、工艺等方面具有优势。第三类是众多中小型瓦楞包装企业：目前我国中小型瓦楞包装生产企业数量众多，依附于本地需求而生存，普遍不具有规模经济优势，技术水平落后，产品档次较低，相当一部分企业面临被淘汰或被整合的局面。根据中国包装联合会《2023年全国纸和纸板容器行业运行概况》，2023年我国纸和纸板容器行业规模以上企业（年营业收入 2000万元及以上全部工业法人企业）2991家，较去年减少 164家。行业构成以中小型纸箱厂商为主，呈现行业集中度较低的局面。
（2）主要技术门槛和技术壁垒
中高档纸箱具有低克重、轻量化、高强度特点，而批量生产这类高档纸箱需要纸箱生产企业具有较高的瓦楞纸箱制作工艺，高精度、细腻的印刷内容也要求厂商具备较高的印刷技术和工艺水平。为应对上述需求，中高档纸箱生产厂商需引进高性能瓦楞纸板生产线，同时具备较好的技术积累和工艺经验。
掌握先进的生产技术及工艺需要时间和经验的积累，这对新进入行业的企业构成了一定的障碍。并且随着知名品牌客户对智能化包装、整体包装解决方案服务的需求与日俱增，市场对瓦楞纸箱企业的产品研发、设计以及生产运营等方面提出了更高的技术要求。
4、衡量核心竞争力的关键指标
（1）设计水平
设计主要包括结构设计及平面设计，是指根据包装产品的要求，采用不同的平面及成型方式，更好地理解客户需求，在包装的美观性、容装性、环保型及保护性等方面突出个性化、合理性等。
（2）色彩管理
随着数字技术的发展，印刷技术得到了快速发展，色彩管理技术也应运而生。色彩管理技术的实现主要包括提供和处理色彩描述文件、色彩空间转换、色彩匹配等主要步骤，纸质包装与展示产品印刷的色彩还原度是纸质包装产品印刷的核心，开发成本及印刷质量的稳定是包装行业核心竞争力的关键指标。
（3）包装产品性能
包装产品性能主要包括包装材料、包装容器和包装件的性能，保证被包装产品不受损失是包装件的首要责任。包装产品的震动、跌落、夹抱、整箱抗压等性能，高质量的满足客户需求是重要考量标准。
5、公司所处行业地位及行业发展情况对公司的影响
公司属于区域性竞争力较强的印刷包装企业，2016年获得“昆山市科技研发机构”称号，2018年被认定为昆山市企业技术中心，2020年被认定为苏州市企业技术中心，2017年 12月被认定为高新技术企业并于2023年 12月通过复审，2022年被认定为昆山市创新型中小企业，2023年被认定为省级企业技术中心。已经通过 GMI认证、G7认证、ISTA实验室认证、FSC认证、ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO27001管理体系认证，形成了质量控制的闭环模式。公司的结构性能测试实验室为 ISTA测试机构成员之一，在结构设计过程中对随机震动、跌落、夹抱、整箱抗压、斜坡冲击等运输性能进行测试。报告期内，公司拥有 27项实用新型专利，2项发明专利，均系原始取得，4项计算机软件著作权。
公司依托较先进的生产工艺和丰富的技术储备，公司从设计开始，为客户提供精品质、高强度、轻量化的绿色环保包装印刷产品方案，并在客户认可的基础上提供后续的定制、生产、测试、配送、售后等一系列的服务，为客户提供“一站式”的包装综合服务方案。公司在印刷包装产品应用领域经过多年的发展和不断的技术创新，公司已发展成为具有一定规模的瓦楞纸箱包装印刷企业，竞争优势明显。未来凭借市场的开拓，生产和服务能力的进一步增强，公司将有更强的能力为客户提供优质的产品和周到的服务，公司的市场竞争地位将得到进一步提升。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 2,159,171.26 0.31% 4,273,089.75 0.95% -49.47%
其他综合收益 -2,816,690.49 -0.41% -635,834.58 -0.14% -342.99%递延所得税资产 10,322,457.02 1.50% 7,821,484.62 1.73% 31.98%预付款项 9,596,539.10 1.39% 4,583,555.27 1.01% 109.37%其他应收款 5,547,821.00 0.80% 3,260,301.48 0.72% 70.16%其他流动资产 12,451,192.38 1.80% 6,630,099.89 1.47% 87.80%应付票据 13,667,610.88 1.98% 9,925,808.24 2.20% 37.70%应付职工薪酬 8,801,603.27 1.28% 5,969,781.75 1.32% 47.44%少数股东权益 124,286,961.79 18.02% 18,526,580.39 4.10% 570.86%资产负债项目重大变动原因：
1、应收账款较期初增加101,764,630.75元，增幅为113.24%。主要原因系：（1）公司2024年第二季度营业收入增加较多，导致应收账款金额相应增加；（）报告期内公司合并报表范围增加越南立盛 ，其报告期末应收账账款净额为 65,911,398.01元。
2、存货较期初增加35,637,101.39元，增幅为119.60%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立32,081,770.62盛，其报告期末存货净值为 元。
3、长期股权投资较期初减少48,177,727.17元，减幅为100.00%。主要原因系报告期内，公司合并报表范围增加越南立盛，长期股权投资由权益法变更为成本法所致。4 102,016,283.44 88.06、固定资产较期初增加 元，增幅为 %。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，导致固定资产净值增加。
5、在建工程较期初增加3,890,775.88元，增幅为662.64%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，增加了保密车间、机器设备等在建工程项目。
6、无形资产较期初增加38,576,845.47元，增幅为205.63%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，导致土地使用权净值增加。
7、短期借款较期初增加72,794,566.80元，增幅为165.29%。主要原因系：（1）报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，其短期借款为44,791,597.36元；（2）因业务发展及经营资金需求，公司增加了一年以内的流动资金借款。
8、长期借款较期初增加86,223.92元，增幅为100.00%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，其购置车辆申请的银行长期贷款尚未还清。9 4,301,687.93 429.57、其他非流动资产较期初增加 元，增幅为 %。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，公司预付的设备工程款增加所致。、应付账款较期初增加 元，增幅为 %。主要原因系报告期内：（） 年第二季度销售收入增加较多导致原材料采购规模相应增加；（2）公司合并报表范围增加越南立盛，其报告期末应付账款余额为22,038,878.66元。11 135,773.33 64.47、合同负债较期初增加 元，增幅为 %。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，其账期内的客户货款尚未到期完成履约。
12、应交税费较期初增加4,418,074.76元，增幅为903.58%。主要原因系：（1）报告期内公司合并报表范3,400,044.56 2围增加越南立盛，其应交企业所得税期末余额为 元；（）本期公司未交增值税余额比期初增加751,878.00元。13 5,598,790.07 1,247.36 2023、其他应付款较期初增加 元，增幅为 %。主要原因系公司尚未支付 年度应付股利。
14、一年内到期的非流动负债较期初减少2,113,918.49元，减幅为49.47%。主要原因系公司支付已经到期的厂房租金。
15、其他综合收益较期初减少2,180,855.91元，减幅为342.99%。主要原因系汇率变化导致的外币报表折算差额变动。
16、递延所得税资产较期初增加2,500,972.40元，增幅为31.98%。主要原因系：（1）应收账款余额增加导致计提的信用减值损失增加；（2）部分子公司尚未盈利导致可弥补亏损增加。17 10,000,000.00 100.00、交易性金融资产较期初增加 元，增幅为 %。主要原因系公司使用暂时闲置的募集资金购买短期结构性存款。
18、应收款项融资较期初减少3,996,608.66元，减幅为50.78%。主要原因系部分银行承兑汇票背书转让所致。
19、预付款项较期初增加5,012,983.83元，增幅为109.37%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，同时，本期营业收入增幅较大 ，常熟佳合、广德佳联预付原材料采购款增加。20、其他应收款较期初增加2,287,519.52元，增幅为70.16%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，报告期末，越南立盛的其他应收款净额为2,575,760.02元。21 5,821,092.49 87.80、其他流动资产较期初增加 元，增幅为 %。主要原因系报告期内待抵扣增值税额及待取得抵扣凭证的进项税额增加所致。
22、应付票据较期初增加3,741,802.64元，增幅为37.70%。主要原因系向供应商支付的银行承兑汇票尚未到期。
23、应付职工薪酬较期初增加2,831,821.52元，增幅为47.44%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，全资子公司广德佳联报告期内投产，公司人员增加导致应付职工薪酬期末余额增加。
24、少数股东权益较期初增加 105,760,381.40元，增幅 570.86%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，报告期末，越南立盛少数股东权益为 106,455.515.26元。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、本期营业收入较去年同期增加106,412,494.42元，增幅78.29%。主要原因系：（1）报告期内公司合并56,120,788.08 2报表范围增加越南立盛，其纳入合并报表的营业收入为 元；（）全资子公司广德佳联销售收入逐步提升。（3）公司实行“存量+拓新”双效模式，取得了一定的成效，销售收入增加。2 99,146,541.34 87.60% 1、本期营业成本较去年同期增加 元，增幅 。主要原因系：（）报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，其纳入合并报表的营业成本为43,558,069.95元。（2）由于本期境内主体营业收入增长，导致营业成本也相应增加。3 1,618,224.30 39.39% 1、本期销售费用较去年同期增加 元，增幅 。主要原因系（）报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，其纳入合并报表的销售费用增加556,665.79元。（2）全资子公司广德佳联2023年10月开始投产，本期发生销售费用952,160.42元。4 4,521,517.74 64.15% 1、本期管理费用较去年同期增加 元，增幅 。主要原因系：（）报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，其纳入合并报表的管理费用为1,054,340.75元。（2）全资子公司广德佳联2023年101,781,030.56 3月开始投产，本期发生管理费用 元。（）报告期内公司支付重大资产重组的中介机构费用1,509,433.96元。
5、本期研发费用较去年同期增加1,496,848.05元，增幅45.45%。主要原因系报告期内控股子公司常熟佳1,054,900.48合开始技术研发，上半年发生研发费用 元。
6、本期财务费用较去年同期增加1,092,985.06元，增幅310.65%。主要原因系：（1）报告期内公司合并报428,464.11 2表范围增加越南立盛，其纳入合并报表的财务费用为 元；（）募集资金陆续投入募投项目，本年度募集资金产生的存款及理财利息比去年减少约28万元；（3）报告期内境内主体的短期借款有所增加，利息费用相应增长。7 840,515.14 102.59%、本期利息费用较去年同期增加 元，增幅 。主要原因系报告期内合并报表范围增加越南立盛，同时本期境内主体短期借款增加导致利息费用也相应增长。
8、本期利息收入较去年同期减少242,100.54元，减幅50.67%。主要原因系闲置募集资金进行现金管理的金额减少，导致本期结构存款利息比去年同期减少约 万元。
9、本期信用减值损失为-2,078,416.11元，上年同期为-1,273,288.74元。主要原因系：（1）报告期内公司265,959.19 2合并报表范围增加越南立盛，其纳入合并报表的信用减值 元；（）报告期内境内主体的应收,账款余额增加从而导致信用减值计提增加。
10、本期资产减值损失为96,376.58元，上年同期为-347,511.17元。主要原因系报告期末一年以上的库存商品减少，计提的存货跌价准备减少。11 2,215,097.05 1433.27%、本期其他收益较去年同期增加 元，增幅 。主要原因系本期收到与经营有关的政府补助。
12、本期资产处置收益较去年同期减少136,090.58元，减幅90.27%。主要原因系本期资产处置较去年同期减少。
13、本期营业外收入较去年同期增加12,657,860.71元。主要原因系本期收到奖励款 3,500,000元以及收购9,157,860.98越南立盛股权支付对价所产生的收益 元所致。
14、本期营业外支出较去年同期增加30,992.77元，增幅100.00%。主要原因系报告期内固定资产报废清理所致。15 14,475,825.88 135.71% 1、本期净利润较去年同期增加 元，增幅 。主要原因系：（）本期收到政府补助5869,645.09元；（2）收购越南立盛股权支付对价所产生的收益9,157,860.98元。16 1,203,708.93 212.20% 1、本期所得税费用较去年同期减少 元，减幅 。主要原因系（）本期投资收益以及受让股权支付对价收益等非应税收入为15,051,187.93元；（2）研发费用加计扣除金额为3,735,617.86元；
（3）子公司适用不同税率影响所得税差异为-1,548,457.39元；由于上述原因导致了本期所得税费用未能随利润总额增加而同步增加。
（2） 收入构成
1、公司主营业务收入较去年同期增加 104,043,850.81元，增幅 77.78%。主要原因系通过重大资产购买、募投项目投产、公司实行“存量+拓新”双效模式提升业务收入，其中公司重大资产购买已于2024年 4月实施完毕，纳入合并报表的营业收入为 5,431.52万元，募投项目实施主体广德佳联实现营业收入1,800.24万元。
2、公司主营业务成本较去年同期增加 99,301,673.94元，增幅 88.35%。主要原因系：（1）公司营业收入大幅增长；（2）全资子公司广德佳联于去年 10月投产，报告期内单位固定成本较高。
3、公司外销营业收入较去年同期增加 52,401,162.49元，增幅 989.64%；外销营业成本较去年同期增加42,190,066.05元，增幅 1,017.95%。主要原因系报告期内公司合并报表范围增加越南立盛，导致外销收入大幅增长。
3、 现金流量状况
1、本期经营性活动产生的现金流量净额较去年同期减少 1,447,851.93元，减幅为 34.51%。主要原因2024年是全资子公司广德佳联投产后首个完整经营年度，需投入流动资金和日常固定费用支出，但尚未产生相匹配的经营现金流入所致。
2、本期投资活动产生的现金流量净额较上期减少 45,437,638.76元，减幅为 155.89%。主要原因系本期支付收购越南立盛股权款及暂时性闲置的募集资金购买结构性存款所致。
3、本期筹资活动产生的现金流量净额较上期增加 45,260,560.37元，增幅为 212.80%。主要原因系报告期内公司因经营发展需要增加了银行贷款金额以及2023年度权益分派的资金暂未支出所致。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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