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| 商络电子(300975)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处的行业及公司的行业地位
公司是国内领先的电子元器件分销商之一，主要面向汽车电子、工业控制、网络通信、消费电子等应用领域的电子
产品制造商，为其提供电子元器件产品。公司代理的产品包括电容、电感、电阻及射频器件等被动电子元器件和IC、分立器件、功率器件、存储器件及连接器等主动及其他电子元器件，现已形成主动及其他电子元器件与被动电子元器件并重的业务体系。目前，公司拥有近百项知名原厂的授权，向4,000余家客户销售4万多种电子元器件产品。2019 TOP5根据《国际电子商情》对中国元器件分销商的统计排名，公司位列“ 年被动元器件代理商 ”第三名、“2020年中国电子元器件分销商排名TOP35”第十九名、“2021年中国电子元器件分销商排名TOP25”第十六名和“2022年中国电子元器件分销商排名TOP25”第十二名；在《国际电子商情》发布的《2022年度全球电子元器件分销商TOP50》中，公司位列世界第39位。公司在国内外市场的排名均在逐年稳步提升，在行业中具有较高的市场知名度和认可度。
（二）公司所处的行业情况
电子元器件供应链：需求低迷，去库存为全年主要基调
年国内外经济复苏缓慢，依然呈现弱势运行态势，贸易冲突仍在加剧，外资企业持续淡出，中国企业对接美国订单时被强制要求在海外设厂，经济疲软、高通胀和高利率延长了全球电子行业的调整周期。在电子元器件最广泛应用的消费电子领域，智能手机和PC的需求持续低迷，但自2023年第三季度起，全球手机的出货量已温和复苏。汽车与新能源领域实现可持续增长，但通信和工业领域未见明显复苏迹象。因此，电子行业在上半年处于下行周期，下半年随着消费电子领域获得国家政策的托底支持，其电子元器件需求将得到修复。2023年7月21日，国家发展改革委、住房城乡建设部等七部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，促进电子产品消费持续恢复，消费电子市场迎来政策层面利好。尽管当前终端消费电子复苏还比较缓慢，但边际消费倾向正日趋改善，消费电子行业的周期底部拐点正逐步来临，但筑底时间依然有待验证。终端需求不及预期，供应链整体进入去库存周期终端库存存在结构性差异，消费电子的库存积压情况在23年上半年开始改善，服务器市场库存相对健康，新能源行业需求存在波动、库存相对较高，工业、通信市场的库存则仍有反复。原厂方面，在芯片大厂减产提价的作用下，库存调整略有成效，2023年下半年库存开始下降，目前已进入触底反弹阶段。分销商方面，由于终端客户需求下降导致分销商的库存水平不断上升，直至2023年第一季度分销库存达到高点，此后经过终端需求的温和复苏和分销商自身的库存管控，库存水平有所下降但仍处于高位。电子元器件分销赛道：兼并收购加速整合电子元器件行业高波动性的供需环境反复考验着供应链的稳定性。分销商作为连接上游电子元器件生产商和下游电子产品制造商的纽带，在供应链中起着承上启下的重要作用，其通过预测备货、动态调整保障客户供货、平滑供应波动风险，同时也通过在高度分散的行业客户中调配资源、降低库存风险，在行情波动较大的情况下，价值愈加凸显。在全球半导体下行周期，由于供应链波动性加剧、半导体出口政策变化、原厂代理权收缩及授权资质竞争激烈等因素，头部电子元器件分销商不断通过兼并收购的方式，快速扩大市场份额、完善业务格局，进而获取抵御风险能力、补全代理品类技术短板和发展跨区域渠道等，实现逆势增长。 年 月，文晔科技宣布以 亿美元收购富昌电子股份，两者的客户及产品结构基本形成互补，此次收购是文晔拓展全球化布局的重要里程碑。分销市场的竞争格局随着并购项目的活跃不断变化，行业集中度不断走高，头部效应越来越明显。安富利、艾睿、大联大、文晔等国际分销商已凭借外延式并购快速做大做强，成为行业巨头，而国内的竞争格局整体较为分散，企业规模偏小，尚未出现百亿美元规模的寡头企业，市场空间的天花板还很高。2024 AI展望 年，宏观经济和终端需求有望持续复苏。 年初的 消费电子展为往后的行业发展给出指引，人工智能领域出现新产业发展趋势，应用涉及自动驾驶、金融、医疗保健、办公、安全等各个领域。随着大模型监管政策不断完善，人工智能大规模商用化的时点逐步接近。人工智能技术赋能各类硬件设备和智能终端，对 CPU、 GPU、 AI专用集成电路等提出了更高的硬件算力和数据带宽需求。在高算力算法的市场需求刺激下，高阶元器件的需求及规格要求也日渐提高，以MLCC（积层陶瓷电容）为例，仅AIPC应用中的MLCC用量就较传统PC的用量增长约八成、单价也实现成倍增长。因此，技术革命带来的硬件创新将成为未来消费电子和半导体增长的主要推动力。国产替代形势的日趋推进也将推动市场行情改善。随着国家加大对半导体产业发展的支持力度，半导体国产化进程加快，预计国产电子元器件在部分行业的市场份额将不断提升。电子元器件分销商也将持续扩充新的产品线，特别是加强与国产原厂的合作。半导体产业链的整体库存预计在2024年恢复至正常水平，随后将出现回补效应，行业有望迎来增长。
四、主营业务分析
1、概述
参见第三节“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
电子元器件 销售量 亿片 1,392.54 1,382.18 0.75%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
子公司名称 注册地 取得方式
伊特瑞（杭州）管理咨询有限公司 杭州 设立
伊特瑞（合肥）企业管理咨询有限公司 合肥 设立伊特瑞（青岛）管理咨询有限公司 青岛 设立伊特瑞（厦门）管理咨询有限公司 厦门 设立伊特瑞（苏州）管理咨询有限公司 苏州 设立伊特瑞（武汉）管理咨询有限公司 武汉 设立伊特瑞（重庆）企业管理咨询有限公司 重庆 设立伊特瑞（济南）管理咨询有限公司 济南 设立伊特瑞（成都）企业管理咨询服务有限公司 成都 设立商通电子（南京）有限责任公司 南京 设立商通电子（香港）有限公司 香港 设立海南商络智芯股权投资合伙企业（有限合伙） 海南省澄迈县 设立深圳瑞福芯科技有限公司 深圳 设立风算（江苏）智能科技有限公司 南京 非同一控制下合并
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响SAPERP实施项目 1、支撑集团未来业务快速扩张以及管理模式的快速复制；2、打造更具柔性化的供应链体系，提升交付及时率和客户满意度；3、提升公司内部运营效率，降本增效；4、完善集团数字化技术底座、支持公司数字化转型的有效落地 建设中，已完成蓝图讨论、系统实现、集成测试、模式测试 1、所有分子公司使用同一套系统，统一管理流程，统一管理规则，便于集团化管理以及未来业务扩张后的快速复制；2、通过进一步优化和完善现有mrp体系及交期回复体系，提升客户需求的响应及时度，从而提升客户满意度；
3、建设多维度的风控管
理体系，内部作业自动化等功能，强化公司内部风险管理能力、同时提升公司内部运营的作业效率。 1、支持公司管理能力的快速复制；
2、提升客户满意
度；3、提升公司运营能力；4、强化公司风险管理能力；5、提升公司数字化水平。电票管理平台建设 建设集团化的数电发票管理平台，管理公司发票全生命周期 已完成 1、统一标准、统一流程、统一操作，让开票过程、结果可视化；2、随着国家数电政策的推进，支持“双规开票”->“全面数电（RPA）”- 1、提升公司开票效率和客户满意度；2、提前做好技术架构，未来可无缝支持国家数电票的推行。>“全面数电(乐企)”不同模式下的平滑过渡。主数据管理优化项目 1、全面梳理现有主数据信息；2、建设集团化统一的主数据管理标准。 已完成 1、建立产品生命周期管理和价格管理机制；2、建立集团客商信息管理标准和机制。 1、提升主数据管理的完整性和规范性；2、沉淀公司数字资产。WMS仓储管理优化项目 1、香港仓WMS实施上线；2、提升仓库作业效率。 已完成 1、建立统一的仓储管理体系；2、实现收发货、库内调拨、上下架的精细化管理和高效作业。 提升仓储作业效率销售管理平台优化
2、建设客户询价、公司间
报价体系；3、建立统一的销售情报管理平台；4、搭建公司级样品管理平台。 建设中，已完成相关功能开发、测试 1、实现项目管理线上化，细化项目管理颗粒度、提升项目赢单率；
2、建设客户询价体系，
便于沉淀和分析客户触
点，提升客户赢单率；
3、统一公司情报管理模
式、提升公司情报准确性；4、提升样品管理规范性和发货时效性，促使客户满意度上升。 提升公司内部运行效率，增强市场竞争力
5、现金流
2、报告期内，投资活动产生的现金流量净额为流出8,900.13万元，较上年同期的流出14,646.86万元，增加5,746.73万
元，主要系报告期内赎回理财产品且在建工程项目投入减少所致。
3、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额为流出6,851.40万元，较上年同期的流入888.05万元，减少7,739.45万元，
主要系报告期内偿还银行借款所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
收益、应收款项融资贴现利息等。 否
公允价值变动损益 6,268,100.35 12.18% 主要为理财产品及产业基金公允价值变动损益。 否资产减值 -82,941,441.04 -161.23% 主要为计提的存货跌价准备。 否营业外收入 4,780,827.68 9.29% 主要为与日常经营活动无关的政府补助 否营业外支出 1,476,047.59 2.87% 主要为捐赠支出。 否信用减值损失 -11,019,862.20 -21.42% 主要为计提的应收账款、其他应收款坏账准备。 否其他收益 749,245.13 1.46% 主要为个税手续费返还及政府补助。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加14,089.14万元，主要系报告期内经营活动流入所致。应收账款 1,688,591,414.元，主要系报告期内四季度收入同比增加，对应的应收款项增加所致。元，主要系报告期内智能仓储物流中心建设项目转为固定资产所致。少9,441.65万元，主要系报告期内智能仓储物流中心建设项目转为固定资产所致。使用权资产 17,910,726.78 0.43% 19,866,188.51 0.47% -0.04%少5,046.92万元，主要系报告期内偿还借款所致。元，主要系报告期内完成交付产品，预付账款、合同负债同时减少所致。长期借款 5,559,495.88 0.13% 5,532,461.01 0.13% 0.00%租赁负债 11,928,880.28 0.29% 14,019,391.27 0.33% -0.04%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据会计准则的要求，公司将套期保值业务相关的套期工具(衍生品)按照《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定作为交易性金融资产/负债进行会计处理。与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 本期未交割的无本金远期外汇交易公允价值变动损失为121.39万元。套期保值效果的说明 公司开展外汇衍生品交易目的是尽可能平滑汇率波动影响，适度开展外汇衍生品交易业务能提高公司应对外汇波动风险的能力，具有一定的套期保值效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风 （一）投资风险分析公司及合并报表范围内子公司拟开展的外汇衍生品交易业务将遵循合法、审慎、安全、有效的原险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 则，不从事以投机为目的的衍生品交易，但也会存在一定的风险，主要包括：
1、汇率波动风险
在汇率行情变动较大的情况下，若公司判断汇率大幅波动方向与外汇套期保值合约方向不一致时，将造成汇兑损失。
2、内部控制风险
外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
3、客户违约风险
客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失。
4、回款预测风险
公司根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致延期交割风险。
（二）风险控制措施
1、公司将持续保持对汇率走势的记录与研究分析，密切关注国际市场环境的变化，并由公司管理层根据汇率波动情况，相应调整外汇套期保值业务策略。
2、公司已制定了《外汇套期保值管理制度》等相应的内控制度，并严格按照相关制度对套期保值业
务进行管理。公司开展此项业务的相关事宜需经董事会或股东大会审议通过，具体交易由财务部门会同销售部门根据预计的收入及收汇情况以及汇率变动趋势等信息确定持有金额与时机，经总经理批准后实施。
3、公司将加强应收账款的管理，积极催收应收账款，避免出现应收账款逾期的现象，努力将客户违约风险控制在最小的范围内。
4、公司规定所有外汇套期保值业务均以正常经营业务为前提，不得进行单纯以盈利为目的的外汇交
易。
已投资衍生
品报告期内
市场价格或
产品公允价
值变动的情
况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 据约定汇率与报告期末远期汇率的差额确认期末公允价值变动损益。电子股份有限公司章程》等有关规定。公司以正常的业务经营为基础，以具体经营业务为依托，在保证正常经营的前提下，公司已经制定了《外汇套期保值管理制度》，并完善了相关内控流程，公可采取的针对性风险控制措施可行有效，公司开展外汇套期保值业务不存在损害公司和股东、特别是中小股东的利益的情形，符合公司和全体股东的利益。因此，我们同意2023年度开展外汇套期保值业务的事项。2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
资金，其余暂未使用的募集资金存放于募集资金专项账户 0合计 -- 67,269.2 61,965.19 4,759.96 52,981.募集资金总体使用情况说明
1、公司首次公开发行股票募集资金
经中国证券监督管理委员会《关于同意南京商络电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]608号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票50,400,000股，每股面值1元，发行价为每股人民币5.48元，募集资金总额为人民币27,619.20万元，扣除发行费用总额（不含增值税）人民币4,509.77万元，募集资金净额为人民币23,109.43万元，中天运会计师事务所（特殊普通合伙）已于2021年4月16日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（中天运[2021]验字第90035号）。
截至报告期末，公司累计投入募集资金总额为23,221.31万元。截止2023年12月31日，公司首次公开发行股票募集资金已全部使用。
2、公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金
经中国证券监督管理委员会《关于同意南京商络电子股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2022]1909号）核准，公司于2022年11月17日向不特定对象发行面值总额为3,965,000张，每张面值人民币100元，募集资金总额为人民币396,500,000.00元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币7,942,411.39元后，实际募集资金净额为人民币388,557,588.61元。上述募集资金业经中天运会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具中天运[2022]验字第90063号《验资报告》。
截至报告期末，公司累计投入募集资金总额为29,760.02万元。截止2023年12月31日，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金尚未使用完毕。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(3)＝
(2)/(1
) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
商络电
子供应
链总部
基地项
目 否 28,665 28,665 4,033.47 19,850.82 69.25%2024年07月01日 不适用 否商络电子数字化平台升级项目 否 1,190.76 1,190.7动资金 否 9,000 9,000 9,000 100.00% 不适用 否承诺投资项目小计 -- 38,855.76 38,855.76 4,759.96 29,760.02 -- -- -- --超募资金投向无合计 -- 38,855.76 38,855.76 4,759.96 29,760.说明未达到计划进度、预计收益等确定的，已在前期经过了充分的可行性论证。公司在项目实施过程中，因相关软件系统测试、调试、上线运行等流程较为复杂，该项目预计无法在原计划的时间内达到预定可使用状态。结合目前项目实际开展情况，公司决定对“商络电子数字化平台升级项目进行延期，该项目达到预定可使用状态的时间延期至2024年12月31日。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用为保证募集资金投资项目的顺利进行，在本次公开发行可转换公司债券募集资金到位前，公司根据项目进展的实际情况以自筹资金预先投入募投项目。公司使用募集资金15,526.91万元置换已预先投入募集资金投资项目自筹资金15,387.67万元、置换已预先支付发行费用自有资金139.24万元，上述募集资金置换经中天运会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具中天运[2022]核字第90383号《关于南京商络电子股份有限公司使用自筹资金预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用的鉴证报告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2022年12月5日，公司召开第三届董事会第八次会议和第三届监事会第八次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金使用计划正常实施的前提下，使用总额不超过人民币9,000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月。截至2023年12月31日，上述用于暂时补充流动资金的募集资金已归还至募集资金专用户。2023年12月5日，公司召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金使用计划正常实施的前提下，使用总额不超过人民币8,300.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月。截至2023年12月31日，公司已使用8,300万元闲置募集资金暂时补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2023年12月31日，公司尚未使用的募集资金存放于募集资金活期专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资等。 详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司投资者关系活动记录表（编号：2023-001）
2023年04月26日 公司会议室 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2022年度网上业绩说明2022年年度报告业绩说明、 详见巨潮资讯网（http://www.cni会的全体投资者 公司的线上平台与传统分销商的网上商城的区别、2022年客户的拓展情况细节、业绩大幅增长的原因及可持续性、公司中长期发展规划等。 nfo.com.cn）公司投资者关系活动记录表（编号：2023-002）
2023年05月19日 公司会议室 电话沟通 机构 兴全基金徐留明、财通证券白宇2022年初至今公司的库存情况、被动元器件的价格变动、分销同行的经营情况对比等。 详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司投资者关系活动记录表（编号：2023-003）
2023年05月30日 公司会议室 电话沟通 机构 路博迈基金王舒磊等7名机构投资者 公司收购的分销商星华港业绩预计、分产品的价格及库存情况、上游稼动率的环比情况等。 详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司投资者关系活动记录表（编号：2023-004）
2023年06月29日 公司会议室 电话沟通 机构 东吴转债陈伯铭等36名机构投资者 电子元器件行情、公司库存情况、公司业绩情况以及对于下半年的预期等。 详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司投资者关系活动记录表（编号：2023-005）
2023年11月16日 公司会议室 实地调研 机构 国泰君安证券顾一格等7名机构投资者 下半年上游的库存和下游的订单情况、经销商利润空间、公司战略规划等。 详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司投资者关系活动记录表（编号：2023-006）
2023年12月06日 公司会议室 实地调研 机构 西部证券贺茂飞等14名机构投资者 代理产品的库存情况、行业景气度、 详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司投资者关系活动记录表（编号：2023-007）十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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