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| 金达威(002626)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事保健食品（包含保健食品原料和保健食品终端产品）和饲料添加剂的研发、生产及销售业务。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司保健食品原料、饲料添加剂业务所属行业为“食品及饲料添加剂制造”（C1495），公司保健食品终端产品业务所属行业为“保健食品制造”（C1492）。其中，保健食品原料、饲料添加剂生产主要在境内进行，均为全球竞争产品，出口比例较高；保健食品终端产品生产、销售和品牌运营主要在境外进行。公司保健食品原料产品包括辅酶 Q10、DHA、ARA、维生素 K、纳豆激酶、PQQ、NMN系列产品等；
公司生产的饲料添加剂包括维生素 A、维生素 D 等。此外，公司亦生产吡喹酮、丙氨酰谷氨酰胺、奥拉西坦等医药原料，可用于血吸虫病、囊虫病等的治疗和预防、肠外营养、脑损伤及引起的神经功能缺失、记忆与智能障碍的治疗。在保健食品终端领域，公司主要拥有 Doctor's Best、Zipfizz两大品牌，自有生产工厂 VB提供胶囊、片剂和粉剂的生产加工服务；公司已覆盖保健食品上游原料供应、中游制剂生产、下游品牌运营及渠道布局等各个环节，是保健食品全产业链公司。
（一）保健食品行业
1.保健食品行业发展概况
保健食品行业产业链主要包括原料生产、制剂生产、品牌运营、流通渠道四个环节，主要由原料生产商、制剂生产商、终端品牌商、渠道流通商等组成。 上图可以看出，原料是保健食品质量的保证和基础，国家对保健食品原料制造行业实行严格的监管政策，包括生产许可、产品质量标准、广告宣传等方面的规定，推动了行业的规范发展。未来，随着消费者对保健食品安全和质量的要求不断提高，国家将继续加强对保健食品原料制造行业的监管力度，推动行业向高质量、高标准方向发展。中国保健食品协会发布的《全球保健食品及类似品新功能报告》显示，当前中国是全球营养健康产业最活跃的国家之一，既是原料主要生产供应地，又是产业发展潜力最大的消费市场之一。健康营养产业也成为全球第二大市场，仅次于美国市场。“健康中国 2030”已经成为中国发展的基本战略之一，不断满足人民群众对健康美好生活的追求也成为政府工作中的重要部分。2023年国家市场监督管理总局颁布了系列涉及到保健食品的相关法规文件——《保健食品新功能及产品技术评价实施细则（试行）》、《允许保健食品声称的保健功能目录非营养素补充剂（2023年版）》、《保健食品功能检验与评价技术指导原则》、《保健食品功能检验与评价方法》、《保健食品人群试食试验伦理审查工作指导原则》。
这些相关法规文件已经建立了保健食品高质量发展的基本框架。特别对于新功能方面的落地实施，奠定了相应的法规路径。2.保健食品市场规模随着居民收入增长、健康消费意识提升以及家庭医疗健康支出增加，带来消费者对保健食品的需求日渐旺盛，市场规模逐年扩大。从全球市场来看，有数据显示，2023年全球健康消费市场规模达 3,219亿美元，同比增长5.81%，VDS消费达 1,336亿美元，同比增长5.44%。预计到2028年，全球健康消费市场规模近 4,136亿美元，复合年均增长率为 5.14%，VDS消费达 1,735亿美元，复合年均增长率为 5.37%。 从国内市场来看，有数据显示，2023年国内消费者健康市场规模达 3,916亿元，规模占全球市场第二，同比增长9.63%，VDS消费达 2,253亿元，同比增长11.59%。预计到2028年，国内消费者健康市场规模达 5,067亿元，复合年均增长率为 5.29%，VDS消费达 2,932亿元，复合年均增长率为 5.40%。有报道显示，近年来关于保健食品的搜索量明显增加，从侧面反映有更多的消费者关注保健食品。未来，随着人们对健康重视程度的提升，健康产品和技术不断突破创新，这些都会催生健康消费市场需求加速释放。3.保健食品销售渠道的变化保健食品销售渠道主要分为线下和线上两大类。线下渠道主要为直销、药店、商超和社区专卖店；
线上渠道主要为第三方电商平台、社交媒体平台、小程序及自有网店平台。过去，行业内销售主要集中在传统的线下渠道，但随着电商平台的普及以及社交媒体的广泛应用，消费者购物习惯的改变，线上渠道的份额逐步攀升。有数据显示，在2019年，国内 VDS线下渠道仍然占据主导地位，占比高达 64.9%，到2023年线下渠道降至 44%，线上渠道的份额则迅速增加至 56%。 4.保健食品行业市场竞争情况保健食品行业国内外参与者众多，覆盖保健食品上游原料供应、中游生产和下游品牌运营，行业竞争状况总体公平有序、合法合规。从市场竞争格局上看，保健食品市场产品类型丰富，企业数量众多，格局较为分散，集中度不高。以美国为例，前五大企业合计市场份额约为 22%。就国内市场而言，2022年我国保健食品零售市场前五大企业合计市场份额约为 29%。近年国内保健食品行业竞争呈现加剧趋势，主要原因是行业内国际领先企业看好中国巨大的市场发展潜力，大型药企和食品企业纷纷介入；海外品牌借助跨境电商等方式与国内品牌在线上渠道竞争充分；新时代下，新媒体、新渠道、新技术应用等为新品类、新品牌快速发展提供了机会。随着保健食品市场的快速增长，保健食品原料制造行业也迎来了高速发展期，企业数量和产品种类不断增加，行业进入成熟稳定期，企业之间的竞争日益激烈，产品质量和创新能力成为企业核心竞争力。公司辅酶 Q10 产品占据一定先发、技术、客户资源优势，是行业内的领军企业之一，公司保健食品终端品牌 Doctor's Best及 Zipfizz为全球保健食品市场的重要参与者。
（二）饲料添加剂行业
1.饲料添加剂行业市场规模
饲料添加剂是现代饲料工业不可或缺的重要原料，对强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保证动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质等方面有明显的效果。据中国饲料工业协会发布的《2023年全国饲料工业发展概况》显示，2023年，全国饲料工业实现产值、产量双增长，行业创新发展步伐加快。2023年，全国饲料工业总产值 14,018.3亿元，比上年增长6.5%，其中饲料添加剂产品产值1,223.42亿元；全国饲料工业总产量 32,162.7万吨，比上年增长6.6%，其中饲料添加剂总产量 1505.6万吨，比上年增长2.5%，维生素类饲料添加剂产量占饲料添加剂总产量的 9.65%。 2.维生素类饲料添加剂行业竞争格局伴随着维生素产业向我国转移的逐步完成，经过多年的分化、改组、并购，我国已经成为世界维生素生产中心，是能生产全部维生素种类的少数国家之一，占全球维生素生产比重在 70%以上。近年来，维生素产能进入新一轮扩张阶段，新建、扩建产能逐步释放，对市场有较大的冲击。越来越多的企业为避免单一产品价格波动对公司业绩带来影响，通过布局多个品种，来优化与丰富维生素产品类型与结构，提升市场竞争能力。目前，多种维生素产品竞争格局已趋于分散，随着技术进步和资源整合，竞争已进入多产品、多角度、不同领域的综合竞争阶段。
2023年维生素市场整体形势低迷主要原因为市场需求下降，供给增加，产业处于去库存过程，部分头部企业以价换量，推动价格不断下跌，多数产品进入历史底部区间，甚至创出历史新低，行业亏损面扩大。
（三）公司所处行业地位
公司拥有较强的科研创新能力，能对产品的生产工艺不断进行优化，降低产品的生产成本。尤其在推动原料创新上，能够利用生物技术，不断推出适应市场需求的新产品，提高产品功效、安全性和产品质量，不断提升公司品牌影响力并积累新客户资源。
公司目前已经成为全球辅酶Q10最大的生产商，以及维生素A、维生素D3、微藻DHA、植物性ARA、维生素 K2、NMN等系列原料的主要生产商。与此同时，公司凭借已掌握的合成生物绿色制造、微生物发酵、化学合成、天然产物提取、微囊技术等核心技术以及高纯度高品质的核心原料，叠加营养保健食品品牌矩阵在海外成熟市场的影响力，在 B端原料和 C端保健食品领域均具备一定的竞争优势。公司在海外成熟市场拥有 Doctor’s Best多特倍斯、Zipfizz等国际化知名品牌，公司旗下品牌多个单品在 Amazon、iHerb等国际电商平台以及 Costco、Sam's Club等会员店销量居前。
公司主要原料产品介绍：
1、辅酶 Q10
辅酶 Q10 是人体内的一种抗氧化剂，在人体能量代谢和抗氧化保护活动中起着至关重要的作用，是人体细胞中重要的“能量转换剂”。美国 FDA在2004年即建议心脑血管病人在服用“他汀”类药物的同时需每天补充辅酶 Q10以减小该类药物对身体的损害，而美国心脏病医师协会亦建议全美 65岁以上老人，无论是否有心脏病，都宜每天服用辅酶 Q10。辅酶 Q10 除了用于保健食品，还可应用于药品、化妆品等消费领域，应用场景较为丰富。
公司是全球辅酶 Q10最大的生产商。公司采用发酵法生产，优选辅酶 Q10高产菌种、先进的代谢调控技术、现代自动化在线控制技术，发酵单位产量处于同行业领先水平，产品高含量、高纯度，被国家工信部认定为单项冠军产品。
2、NMN
NMN，全称"β-烟酰胺单核苷酸"，是一种自然存在的生物活性核苷酸。在人体中 NMN是 NAD+（辅酶 I）最直接的前体，其功能是通过 NAD+体现。目前 NMN原料主要来源于中国，终端产品在中国境内主要通过跨境电商及免税店进行销售。
NMN 在国内机遇与挑战并存。一方面，NMN 作为化妆品新原料的备案已获得国家药监局通过，同时越来越多关于 NMN 功效研究成果在科学权威杂志上发表，引发了广泛的关注和讨论，NMN 逐渐被消费者和业内人士认可，随着其安全性和效用性得到了更加全面的认识和肯定，其应用领域及适用范围不断扩大。另一方面，虽然中国作为全球最大的 NMN原料生产国及终端产品消费国，但市场乱象频生，产品质量参差不齐，行业亟需进行规范化建设，以减少市场乱象，促进市场健康发展。
公司具有多年的酶筛选、酶催化技术开发和产业化经验，采用生物酶催化绿色生产工艺生产 NMN原
界前列。目前，公司已推出有关辅酶原料系列 NMN、NR、NAD+产品。
3、DHA
公司生产的 DHA原料产品为藻油 DHA。DHA是二十二碳六烯酸（Docosahexaenoic Acid）的简称，是神经系统细胞（如大脑和视网膜细胞）生长及维持所需的一种重要的多不饱和脂肪酸，人体自身难以合成，须从外界摄取。藻油 DHA主要来源于海洋微藻，具有食品安全和质量可控、可追溯、产出不受资源限制等优势，近年来市场规模呈快速增长趋势。
4、ARA
ARA又简称为 AA，公司生产的 ARA原料产品为植物性 ARA，ARA是二十碳四烯酸（Arachidonic Acid）的简称，是人体必需的不饱和脂肪酸之一，是哺乳动物体内含量最丰富、最活跃的长链不饱和脂肪酸，其在幼儿时期属于必须脂肪酸，同时也是人体中最重要的 ω-6 脂肪酸之一。公司通过生物发酵生产的 ARA，具有食品安全和质量可控、可追溯、产出不受资源限制等优势，近年来市场规模呈增长趋势。
5、维生素 K2
维生素 K2是一种脂溶性维生素，是人体不可缺少的重要维生素之一，主要健康好处是预防骨质疏松和血管钙化。国际大量文献证明维生素 K2 的健康多能性，除了预防骨质疏松、血管钙化外，还具有保护肝脏、保护肾脏、保护心脏、辅助治疗帕金森氏症、改善肌肉痉挛、改善儿童骨质健康、改善糖尿病、治疗银屑病等。市场应用主要以膳食补充剂为主，食品饮料辅之，目前，全球市场上已经推出多款维生素 K2 产品。公司采用微生物发酵法生产维生素 K2，产生的维生素 K2 是有生理活性的，设计产能跻身全球前列。
6、维生素 A及 D3
公司是全球维生素 A及 D3主要生产商。维生素是人和动物为维持正常的生理功能而必须的微量有机物质，其市场需求主要来自于下游的动物养殖、食品饮料、医药及化妆品等行业领域。其中维生素的下游最主要应用于动物养殖，占比最多，占比 65%，医药及化妆品占比第二，占比 25%，食品饮料占比第三，占比 10%。下游市场总体需求平稳低速增长。
公司主要品牌介绍
Doctor’s Best 多特倍斯 Doctor’s Best多特倍斯位居美国备受欢迎和尊敬的营养补充剂品牌行列，已成为北美膳食补充剂行业为数不多销售额超亿美元的俱乐部成员，基本覆盖全美线上、线下主要销售渠道。作为全品类全年龄段营养保健食品公司，旗下拥有超过 300种产品，辅酶 Q10、氨糖软骨素、高吸收 100%螯合甘氨酸镁片、维生素 D3、K2等产品销量更是常年位于 iHerb、Amazon等国际电商平台前列。Doctor’s Best多特倍斯作为“科学营养实力派”，为全球家庭提供精准营养解决方案。Doctor’s Best多特倍斯中国市场重点产品矩阵 Doctor’s Best多特倍斯中国市场年度重点活动ZipfizzZipfizz是美国 Costco、Sam’s Club等大型零售商超的热销明星品牌，品牌销量位列美国 Costco药品类目前五。公司已完成引进海外热销的功能性饮品品牌 Zipfizz进入国内销售。 舞昆日本舞昆自1961年创立，始终专注于日本天然健康食品的研发。公司与日本舞昆于2016年开展深度战略合作，旨在通过科技创新，为爱美女性提供更加专业的口服美容解决方案。舞昆 AG白芸豆抗糖丸、舞昆美白丸作为品牌主推爆款，在境内，舞昆主要通过天猫国际、京东等跨境电商平台进行销售。 二、报告期内公司从事的主要业务公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求
（一）2023年公司主要经营管理工作
2023年，复苏成为全球经济关键词，全球各地区的增长前景出现分化，美国经济复苏态势良好，欧洲经济维持低速增长，中国 GDP增长5.2%，增速居世界主要经济体前列。与此同时，全球地缘政治冲突加剧、国际局势复杂严峻，国内需求仍显不足，经济回升向好基础仍需巩固。面对困难与挑战，公司聚集主业、保持韧性，着眼于科技营养驱动创新发展，不断推出新产品，增强公司发展后劲及市场竞争力。
报告期内，受市场供给增加，需求整体低迷影响，公司维生素 A销量及价格大幅下降；辅酶 Q10原料产品供不应求，销量创新高，与此同时销售价格及成本略有回落；受益全球保健食品的市场正在快速增长，公司保健食品成品销售收入和效益均有较大幅度的提升。
综合各板块业务，公司业绩较上年同期增长，实现营业收入 31.03亿元，同比增长3.10%；归属于上市公司股东净利润 2.77亿元，同比增长7.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.80亿元，同比增长13.50%。
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、自主创新能力不断提升
报告期内，公司密切关注市场动态和政策变化，制定技术开发计划，保障研发投入，充实研发体系建设，提升自主创新能力，推动新技术、新工艺在保健食品原料制造中的应用，以实现可持续发展。继上年被国家知识产权局评为国家知识产权示范企业后，再获评“2023 厦门知识产权企业十强”，体现对公司知识产权创造、运用、保护和管理等各环节工作的肯定。
序
号 持有人 许可证/资质名称 有效期至 发证机关 许可/认证范围
1 金达威维生
素 食品生产许可证2027年2月20日 厦门市市场监督管理局 食品添加剂
2 金达威维生
素 饲料添加剂生产
许可证2026年12月27日 福建省农业农村厅 饲料添加剂
3 金达威生物
科技 食品生产许可证2026年1月7日 厦门市市场监督管理局 保健食品、其他食品、食品添加剂
4 金达威药业 食品生产许可证2027年4月26日 呼和浩特市行政审批和政
务服务局 豆制品、其他食品、食品添加剂
5 金达威药业 药品生产许可证2025年12月29日 内蒙古自治区药品监督管
理局 原料药（辅酶 Q10）***
6 金达威药业 饲料添加剂生产
许可证2027年12月8日 内蒙古自治区农牧厅 饲料添加剂
7 金达威药业 饲料生产许可证2024年12月08日 内蒙古自治区农牧厅 单一饲料
8 诚信药业 药品生产许可证2025年12月16日 江苏省药品监督管理局 原料药（奥拉西坦）
9 Vit-Best FDA食品工厂注册2024年12月31日 美国食品药品监督管理局（FDA） 工厂认证2.公司拥有的保健食品批准证书美国子公司产品执行美国膳食补充剂国家标准，符合 FDA GMP（21 CFR 111）、（21 CFR 117）和《美国食品安全现代化法案（FSMA）》法规的要求。美国子公司产品通过跨境电商平台或渠道在中国境内进行销售。公司的食品营养部、动物营养部和进出口部根据市场情况，于每月下旬制订下个月销售计划，国内子公司生产部据此计划组织生产，确保生产计划的完成。各子公司质量技术部门及生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范，产品质量等执行情况进行监督管理。公司保健食品生产模式主要分为自主生产和委托生产两种类型：自主生产模式：公司子公司 Vit-Best、金达威生物科技负责产品生产，下设生产车间，在生产过程中，技术及质量检测部门严格监测生产过程中的主要工艺流程、对原辅料、产品进行质量控制，所有车间均符合 NSF-cGMP或 GMP认证。公司上述生产厂间为客户提供生产的同时，可接受客户委托，提供产品开发、原料优化、配方制定、产品测试和产品商业化服务。委托生产模式：公司产品部分采用委托代工的方式生产（OEM）。公司通过与外部合格的制造商签行业分类 项目2023年 2022年 同比增减金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重营养保健品（食品原料） 材料 258,904,447.02 65.27% 193,854,439.32 62.62% 2.65%营养保健品（食品原料） 直接人工 34,782,479.62 8.77% 30,552,492.38 9.87% -1.10%营养保健品（食品原料） 制造费用 41,460,711.58 10.45% 36,988,822.00 11.95% -1.50%营养保健品（食品原料） 包装物 3,100,898.22 0.79% 2,734,747.20 0.88% -0.09%营养保健品（食品原料） 燃动力 58,394,474.57 14.72% 45,443,210.84 14.68% 0.04%营养保健品（食品原料） 合计 396,643,011.01 100.00% 309,573,711.74 100.00%营养保健品（维生素原料） 材料 171,200,210.15 67.82% 245,340,454.42 70.82% -3.00%营养保健品（维生素原料） 直接人工 23,689,338.44 9.38% 29,373,479.08 8.48% 0.90%营养保健品（维生素原料） 制造费用 34,868,121.16 13.81% 40,088,478.73 11.57% 2.24%营养保健品（维生素原料） 包装物 630,919.48 0.25% 927,585.17 0.27% -0.02%营养保健品（维生素原料） 燃动力 22,062,049.51 8.74% 30,677,799.11 8.86% -0.12%营养保健品（维生素原料） 合计 252,450,638.74 100.00% 346,407,796.51 100.00%营养保健品（成品） 外购 931,595,781.57 74.56% 776,185,795.63 70.95% 3.61%营养保健品（成品） 材料 164,015,365.59 13.13% 199,266,066.87 18.22% -5.09%营养保健品（成品） 直接人工 55,685,745.54 4.46% 61,318,741.63 5.61% -1.15%营养保健品（成品） 制造费用 97,751,088.11 7.81% 56,776,126.70 5.19% 2.62%营养保健品（成品） 包装物 209,382.22 0.02% 15,869.42 0.00% 0.02%营养保健品（成品） 燃动力 267,192.41 0.02% 285,092.73 0.03% -0.01%营养保健品（成品） 合计 1,249,524,555.44 100.00% 1,093,847,692.98 100.00%医药产品（原料） 材料 25,658,067.05 63.48% 31,281,119.94 80.64% -17.16%医药产品（原料） 直接人工 4,260,176.85 10.54% 2,083,080.53 5.37% 5.17%医药产品（原料） 制造费用 6,442,810.16 15.94% 3,514,471.06 9.06% 6.88%医药产品（原料） 包装物 343,562.65 0.85% 259,900.18 0.67% 0.18%医药产品（原料） 燃动力 3,714,518.53 9.19% 1,652,499.64 4.26% 4.93%医药产品（原料） 合计 40,419,135.24 100.00% 38,791,071.35 100.00%其他业务 材料 5,448,002.79 100.00% 2,223,455.66 100.00% 0.00%其他业务 合计 5,448,002.79 100.00% 2,223,455.66 100.00%注：本年度营养保健品（成品）的营业成本构成分为外购成品、材料、直接人工、制造费用、包装物、燃动力，为了便于比较，对2022年数据进行重新分类。产量与库存量产品分类 项目 单位2023年2022年 同比增减维生素 A系列 销售量 KG 2,670,988.00 3,278,438.78 -18.53%生产量 KG 2,473,860.04 3,040,440.38 -18.63%库存量 KG 216,654.64 413,782.60 -47.64%辅酶 Q10系列 销售量 KG 546,551.45 391,677.67 39.54%生产量 KG 546,437.00 331,397.25 64.89%库存量 KG 110,418.30 110,532.75 -0.10%营养保健食品系列 销售量 KG 119,628,300.00 117,145,229.27 2.12%生产量 KG 120,979,021.19 120,332,288.82 0.54%库存量 KG 28,207,679.19 26,856,958.00 5.03%维生素 A系列库存量同比减少 47.64%、主要系公司以销定产，保证合理库存水平；辅酶 Q10系列销售量、生产量分别增加 39.54%、64.89%，主要系市场需求增长，出现供不应求情况，公司满负荷生产，故产量和销量均有大幅度增加。1. 维生素 A维生素 D3系列为折合 50万 IU/g的规格。。
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