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| 凌云光(688400)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 四、 经营情况的讨论与分析
（一）整体经营情况概述
凌云光业务涉及机器视觉与光通信两大领域，致力于提供具备高性能与差异性产品和解决方案，助力实现智能制造转型升级和数字经济。公司现阶段聚焦机器视觉主航道，围绕机器视觉产业链、“光、机、电、算、软”核心技术能力及国内外营销能力持续布局。2024年上半年，机器视觉和光通信行业需求下滑，公司业绩在短期内承压。面对外部环境的困难，公司迎难而上，一方面，积极贴近行业挖掘结构性机会，抓住消费电子触底上升趋势、上游行业大客户海外建厂等机会，公司第二季度经营情况较第一季度环比有明显改善；另一方面，向管理要效益，多措施并行提升内部经营管理效率，在利润端获得显著成效。综合来看，公司第二季度整体业务情况回暖向好。报告期内具体经营情况如下：
1.二季度多项经营指标环比一季度改善显著
受宏观环境及机器视觉上游多行业需求阶段性下滑的影响，公司整体业务在报告期内略有下滑，2024年上半年实现营业收入 10.88亿元，同比降低 15.20%，但公司迎难而上，积极调整经营管理策略，在报告期内实现营业利润 7,139.18万元，同比提升 13.41%，由于递延所得税费用和营业利润变化，2024年上半年公司所得税减免金额同比降低，导致报告期内归属于母公司所有者的净利润同比稍有下降。营业利润提升的主要原因为：（1）产品结构同比有所改善，高毛利产品占比提升；（2）公司实施更为严格的成本控制措施，进一步改进供应链管理，降低了采购成本。报告期内，公司营业成本降低了 20.77%，整体毛利率提升了 4.33%；（3）在保证公司正常运营的情况下，采取多重措施降低费用，提高自身经营效益。报告期内，公司销售费用同比降低 10.64%，管理费用降低 20.45%。公司第二季度经营业绩环比第一季度在多方面得到显著改善。在第二季度受益于消费电子回暖和出海业务的拓展，营业总收入 6.45亿元，环比增长45.40%；第二季度营业利润 8,151.01万元，归属于母公司所有者的净利润 9,393.84万元；由于公司视觉系统在消费电子等行业国产替代进一步加速，视觉系统在国内及东南亚市场的市场占有率进一步提升，公司的产品结构进一步优化，第二季度公司的整体毛利率提升至 40.50%，环比提升 5.26%。2.在市场低迷的环境中，实现结构性机会突破当前公司以机器视觉业务作为主航道业务，整体机器视觉业务虽受行业大环境影响呈现疲软态势，但公司积极洞察市场机会，适时调整经营策略，抓住结构性行情机遇，在消费电子、印刷、文化元宇宙等多个行业取得突破：
（1）随着消费电子景气度回暖提升，苹果、华为等国内外终端品牌接连推出新一代产品，同时苹果等行业龙头加快推进产线自动化、智能化，对机器视觉行业带来重要机遇。2024年上半年，公司在消费电子领域加快推进视觉系统国产替代的进度，尤其在新增项目中获得份额稳步提升，订单实现较快增长。伴随苹果等客户在国内工厂加紧推进机器替人的节奏，公司的智能装备市场尚存在较大的空间。
（2）印刷行业由于印刷速度快，人眼无法实现在线检测导致废品率高的特点，机器视觉产品在印刷行业缺陷检测环节具备较大的优势。公司进入印刷行业较早，在标签、软包、彩盒等细分市场中保持较高的市场占有率。2024年上半年，在以“智能工厂解决方案持续巩固已有优势细分行业，拓展新兴行业与国际市场”为市场策略下，上半年营业收入实现了同比 12%的持续增长；在公司 F.Brain算法平台能力加持及上游元器件自主比例进一步提升下，印刷行业毛利率得到进一步提升。
（3）文化元宇宙业务属于公司面向智能内容制作开展的业务领域，公司一方面积极以创新为驱动夯实底层动作捕捉系统、XR拍摄系统，以升级产品的定位精度、特定场景易用性等特性持续扩大市场占有率，在2024年上半年，实现了 FZMotion光学运动捕捉系统的订单翻倍，智能内容服务制作订单同比大幅的增长。文化元宇宙业务由于部分订单签订较晚尚未转化为收入，因此虽收入同比下滑，但在手订单同比增长26%。另一方面，公司积极推动数字人、AR/VR/XR内容制作的创新应用落地：在报告期内，公司全资子公司元客视界与江西广电传媒集团就助力江西实施文化数字化战略、改变数字文化生态，达成战略合作；公司参与出品 AIGC动画电影《团圆令》，采用 AI技术进行影视的全流程制作；基于公司 AI数字人生产平台协力打造“小小尼”和“马小凡”两位 AI主持人亮相《2024中国·AI盛典》。公司积极推动文化元宇宙行业标准建立，在上半年分别参编了《三维虚拟数字人模型制作技术要求 1.0》《数字孪生平台基础能力指标要求和评估方法》《虚拟空间创作平台指标要求和评估方法第 1部分：参考框架及功能》。
3.运营效率显著提升，费用大幅度降低
公司开展一系列内部管理优化措施，向管理要效益，2024上半年，公司在运营效益提升方面实现较大的进步，实现费用的同比降低：销售费用同比降低 10.64%，管理费用降低 20.45%。公司持续完善行业与产品线双利润中心管理措施，将最小经营单元下沉至项目和核心主产品，严格管理经营单元效率和控制费用。为加强一线作战团队以战略目标和经营目标为牵引的激励机制，公司以客户目标、项目目标等多维度建立激励方案，以即时性的激励反馈机制牵引目标达成。
（二）持续夯实“AI+视觉”底层技术能力，驱动行业创新应用落地 报告期内，公司持续着力加强视觉、AI算法等核心能力，2024年上半年，公司研发投入2.17亿，占营业收入的 19.90%，持续维持高研发投入。公司新增专利 115项，其中发明专利 95项，实用新型专利 19项，外观设计专利 1项。
1.持续拓展自研相机，形成 6大类、70+型号全套品类
公司凭借二十余年视觉成像能力及上游产业链芯片投资布局能力持续开发自研相机。截至目前，公司的自研相机从产品型号、产品性能等方面取得较好的进展：已完成线阵相机的全面型号覆盖，在印刷行业实现 50%以上的自研供应；高端大面阵相机在灵敏度和成像清晰度均具备优势，广泛应用在公司多行业中；作为未来发展趋势的集图像捕捉、处理和分析功能于一体的智能相机已作为视觉解决方案内测中，预计不久将会应用于公司面向的多行业机器视觉产品和解决方案中，为客户带来创新应用解决方案新体验。
2024年上半年，公司发布了数款相机，针对机器视觉应用场景高色彩辨别度、极限空间应用、信号长距离传输需求、内部缺陷检测等各方面的需求，推出 16K5u6线 TDI彩色相机、三线真彩相机、支持 30KHz的 4K线扫相机、8K7μ万兆网线扫相机、15μm短波红外相机，可满足3C、锂电、印刷、PCB等多行业应用。2.“模式识别+深度学习算法”实现检测精度与通用性双升级算法在机器视觉中发挥“大脑”的作用，属于机器视觉的核心竞争力。针对机器视觉行业智能化、高精度和高效率的发展要求和趋势，将模式识别+AI两种技术融合，打造领先的视觉算法工具应用于大产品和大客户中，专用领域复杂场景的应用程度和通用领域的竞争力均得到升级，在报告期内，VisionWARE算法升级后的优势具体表现在以下几个方面：①AI定位功能已达到甚至超越国外竞品，实现复杂场景 99.95%的定位成功率，在大客户项目中实力得到充分验证；②识别方面，使用单一读码工具可实现在 90%场景的识别率 100%，无需增加相关图像处理过程，大幅降低解决方案复杂度；③支持 3*3像素级以上的可变字符缺陷检测，并且缺陷可定量检测，杜绝误识别、小字符缺陷漏检的情况，相较竞品对字符质量定性评价的方案有了质的提升；④AI胶检专用算法可精准检测胶路缺陷，对胶路色差及反光等挑战场景有很好的适应性，缺陷检出率达 100%。F.Brain深度学习平台作为公司算法核心组成，其能力的提升对公司有至关重要的作用。上半年 F.Brain由 1.0版本升级至 1.5版本，具体体现在以下：①进一步打造智能工厂级适配方案，通过打通从数据样本采集到模型评估和边端不同功能的高度协同，实现“小端处理，大边计算”的效果，实现了工厂数据闭环，提升算力利用率，降低算力成本；②建立多行业适用的复杂背景、分区域检测要求、复杂定位、缺陷弱小浅等行业解决方案，加强算法对多行业通用难题的解决能力；③通过轻量化模型降低硬件要求，对分类和分割效率分别提升 35%、50%。④典型场景的通用模型性能升级，其中分类精度可达 92%-99%，相对 1.0版本平均提升 1.5%；分割召回率平均提升 24%，精确率平均提升 15%。公司将在模型训练效率、小样本生成质量和效率、样本标注效率等方面持续迭代升级，持续巩固公司机器视觉的核心竞争力。3.以“AI+视觉”赋能工厂级解决方案当前阶段，工业领域中主要以单机设备和线体设备作为工厂自动化和智能化的主要方式，面对行业中龙头客户陆续提出极限制造、灯塔工厂等目标，智能工厂级解决方案应运而生。凌云光依托智能视觉系统、智能装备、大数据分析与挖掘、深度学习模型等技术，搭建智能工厂管理系统，助力实现工厂级的质量缺陷根因分析、质量问题追溯与复判、智能失效分析等智能生产管理。2024年上半年，智能工厂级解决方案在 3C电子、印刷、新型显示等多行业龙头客户落地。
（三）海外多点布局，出海业务持续增长
公司加大公司优势产品和标准产品出海拓展力度，在上半年海外业务收入超过 1亿元，同比增长10%，实现海外业务的持续增长。在继美国、新加坡、越南等地相继设立子公司外，2024年上半年，公司陆续拓展欧洲、南美、北美等地，通过建立办事处直销及当地优质代理商等方式相结合，积极构建海外营销网络。印刷和 3C电子在上半年出海规模进一步提升，海外在手订单同比有较大的提升；除此外，锂电和新能源业务在海外也成功获得批量订单，公司出海的产品线逐步多元化。公司将继续坚持国内+海外同步拓展的策略，持续加强产品端标准化能力，扩大出海产品种类，持续完善海外销售渠道与服务网络。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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