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| 信德新材(301349)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
(一）行业基本情况
根据中国证监会的行业分类，公司属于门类“C制造业”中的“C26 化学原料和化学制品制造业”，具体为化学原料和化学制品制造业中的精细化工行业。精细化工是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要组成部分。公司长期致力于锂离子电池负极包覆材料领域的技术创新、生产工艺创新和产品创新，为锂离子电池负极材料生产商提供品类全、质量优、性价比高、覆盖不同软化点范围的成体系负极包覆材料产品。锂离子电池负极包覆材料业务处于新能源锂离子电池负极行业上游关键材料领域，受锂离子电池负极材料行业和锂离子电池行业影响较大。近年来，为应对全球气候变化挑战，绿色低碳和可持续发展已成为共识，加快清洁能源推广应用已成为世界各国的重大战略选择。锂离子电池产业作为清洁能源产业的重要组成部分，广泛应用于动力电池、储能电池、消费电子产品等领域，受到各国的高度重视和大力扶持，市场需求快速增长，为锂离子电池负极包覆材料行业带来广阔发展空间。
（二）行业发展状况及发展趋势
1、产业链上下游基本情况
公司是行业领先的碳基新型材料供应商，主要从事锂离子电池负极包覆材料产品的研发、生产与销售，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展。上游原料主要是乙烯焦油和树脂等大宗化工产品，来源较为广泛，价格主要受石油价格的波动影响。公司产品主要有两大应用领域：一是作为负极包覆材料用于锂离子电池负极材料的生产加工，可有效提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能；另一个用途是经过纺丝、碳化等工艺，制成沥青基碳纤维。
目前，主要应用领域为锂离子电池负极材料生产领域。 注：蓝色区块为公司所处产业链的位置。
2、主要产品行业及市场状况
（1）锂离子电池行业市场状况
负极包覆材料主要下游是锂离子电池负极材料行业。锂离子电池负极材料主要影响锂离子电池的能量密度、首充效
率、安全性和循环寿命等性能，是锂离子电池最重要的原材料构成之一。负极包覆材料的添加可以有效提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能，是提升负极材料性能的重要原料之一。因此，负极包覆材料市场规模主要受下游行业锂离子电池负极需求和锂离子电池需求的影响。近年来，随着动力电池、储能电池和消费电子锂离子电池市场需求的高速增长，锂离子电池负极材料市场迎来爆发式增长，负极包覆材料行业亦迎来快速发展机遇。根据研究机构 EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国锂离子电池行业发展白皮书（2024年）》显示，2023年全球锂离子电池总体出货量 1202.6GWh，同比增长25.6%；中国锂离子电池出货量达到887.4GWh，同比增长34.3%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到73.8%，出货量占比继续提升。预计全球锂离子电池出货量在2025年和2030年将分别达到1926.0GWh和5004.3GWh。1）动力电池随着新能源车型产品力的逐步提升、充换电等基础设施的持续完善，消费者对新能源车的认可度和接受度不断提高，全球新能源车市场需求持续增长，带动动力电池行业规模较快提升。根据中国汽车工业协会数据显示：2023年我国新能源车销量为 949.5万辆，同比增长37.9%，渗透率达到 31.6%、同比提升 5.9 个百分点；根据欧洲汽车制造商协会数据显示：2023年欧洲 31 国实现新能源乘用车注册量 300.9万辆，同比增长16.2%，新能源车渗透率为 23.4%，同比提升0.5 个百分点；根据美国汽车创新联盟数据显示：2023年前三季度美国新能源轻型车实现销量 103.8万辆，同比增长59%，新能源车渗透率为 9.3%，同比提升 2.8 个百分点。新能源车的快速增长带动动力电池市场增长，根据 SNEResearch统计，2023年全球新能源车动力电池使用量达705.5GWh，同比增长38.6%，其中中国新能源车动力电池使用量达386.1GWh，同比增长34.9%。因此，受益于各国清洁能源战略引导和政策指引，新能源汽车在续航里程、便利补能等方面综合优势提升，以及终端渠道扩展及基础设施配套日益完善等多方面积极因素，全球新能源汽车市场需求有望持续保持快速增长，带动动力电池行业规模进一步提升。2）储能电池近年来，在各国碳减排目标引领下，以光伏、风电等为代表的绿色能源发电装机容量陆续高速增长。储能系统作为解决风光发电间歇性、波动性，增强电力系统安全性和灵活性的必备手段，在其安全性、经济性不断提升的情况下，市场发展潜力巨大。在国内市场方面，中国储能政策环境持续优化，共享储能示范省份不断增加；国外市场方面，美国可再生能源及储能部署进程加快，电价波动加剧下储能经济性提升；欧洲主要国家出台储能支持政策，助推市场较快增长。
2023年，在风电光伏装机增长、碳酸锂价格回落提升储能经济性的带动下，储能需求持续提升。根据SNE Research统计，2023年全球储能电池出货量 185GWh，同比增长53%。另根据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会发布的《2024中国新型储能产业发展白皮书》显示，预计2025年全球锂离子电池储能累计装机量将超过300GW，其中中国锂离子电池储能累计装机量将达65GW—70GW；预计到2030年，全球锂离子电池储能累计装机量将超过730GW，其中中国锂离子电池储能累计装机量将达160GW。未来，随着下游需求侧场景大范围铺开，如光伏、风电等可再生能源储能调峰、分布式电力及微网、5G 基站大规模建设、海外家庭储能等市场放量，预计储能锂电市场将开启较快发展。3）消费电子领域消费电子产品可以分为以智能手机、平板电脑为代表的成熟型产品和无人机、可穿戴设备为代表的成长型产品。目前以智能手机、便携式电脑和平板电脑为代表的成熟型产品是消费锂离子电池装机的主要产品。从消费电池市场长期趋势来看，目前虽然手机、笔记本等传统终端需求较为平缓，但随着可穿戴设备、无人机、电子信息化设备等多种新兴应用终端的推广，叠加以物联网为媒介的新型应用场景需求逐渐起势，以及下游应用场景趋于多元化，将对消费电子产品的轻便化、高性能提出更高要求，进而对消费类锂电池的续航时间、充电速度等提出新的要求，因此，锂离子电池作为便携式移动能源仍具备较大增长空间。据高工锂电预计，消费类锂电池需求将持续保持增长态势，每年增速保持在 5%-10%之间。
（2）电池负极材料市场状况
1）石墨材料是目前主流的锂离子电池负极材料 锂离子电池负极目前主要包括石墨负极材料和硅基负极材料两大类。石墨负极材料因具有稳定性高、导电性好、来源广等优点，被认为是目前较为理想的锂离子电池负极材料，特别是天然石墨与人造石墨的有效补充与组合，稳固了石墨类负极在负极材料中的地位。尽管容量接近理论上限，但得益于技术、价格和成熟配套产业优势，石墨类负极仍是当前主流锂离子电池负极材料。硅基负极材料具有克容量高、硅元素地质储存量丰富等优势，是最被期待的电池负极材料，但其充电后易膨胀致使其循环性能低，在很大程度上限制了其应用和发展。综合来看，业界目前推出的包括硅基负极等在内的各种电池技术路线，相比锂电池都存在成本高、安全性或倍率性能差等不同缺点，并且新兴技术从实验定型到批量生产存在的产业化难题，尚需产业资本持续的投入和较长时间来攻克。目前，中国是全球锂离子电池负极材料的主要生产国。根据高工锂电及研究机构 EVTank 的统计数据显示，2021年中国负极材料出货量为72万吨，其中石墨负极出货量占比98%；2022年中国负极材料出货量为137万吨，其中石墨负极材料出货量占比99%；2023年中国负极材料出货量为171.1万吨，其中石墨负极材料出货量占比96.43%。由此可见，石墨材料为当前负极材料的主流。
2018-2023年中国锂离子电池负极材料出货量（万吨） 数据来源：EVTank，高工锂电
2）负极材料市场需求增长迅速
在双碳经济、绿色发展理念的驱动下，以节能降耗、清洁环保为导向的新能源、新动力的发展趋势和速度日益强劲。
锂离子电池作为可持续发展新能源的代表，在动力、储能、消费领域加速渗透，造就了锂离子电池负极材料巨大的市场
需求。国内外动力电池企业如宁德时代、比亚迪、LG、松下、SKI 等产能相继扩张，预计将进一步拉动负极材料整体需求，未来市场前景良好。近年来，国内负极材料出货量呈现快速增长的趋势。据高工锂电和 EVTank 研究数据显示，2018年中国锂电池负极材料出货量19.2万吨，同比增长29.7%；2019年中国锂电池负极材料市场出货量26.5万吨，同比增长38.0%；2020年中国锂电池负极材料市场出货量为 36.5万吨，同比增长37.7%；2021年中国锂电池负极材料市场出货量为72万吨，同比增长97.3%；2022年中国锂电池负极材料市场出货量为 137万吨，同比增长90.3%；2023年中国锂电池负极材料市场出货量为 171.1万吨，同比增长24.89%。未来负极材料市场仍具增长空间，预计2030年我国负极材料出货量有望达到580万吨，全球负极材料出货量将达到863.4万吨。3）主流负极厂商大幅扩建产能我国关于完善能耗双控、能耗强度管控的政策不断出台，要求保证能源安全供应，振作工业经济运行。新能源汽车作为国家重大战略，同样也是国内汽车制造行业对于国际传统汽车制造行业弯道超车的关键路径，其主要动力来源锂离子电池，市场需求持续强烈。负极材料厂商纷纷扩建产能，如贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、尚太科技、翔丰华、凯金能源等都在抢占市场主导权，加速布局未来负极产业蓝图，以满足下游需求的快速增长。
（3）负极包覆材料市场状况
1）负极包覆材料在负极材料中的应用状况
锂离子电池生产所需材料主要包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜及包装材料等。公司产品负极包覆材料目前主要应用于锂离子电池负极材料，具有良好的机械性能、化学稳定性和高温性能，可以从隔离电池正负极、允许锂离子通过、防止高温引起的电池爆炸等方面提高锂离子电池的综合性能，并使得锂离子电池较传统的铅酸、镍镉电池在能量密度、循环寿命、环保性及安全性等方面优势更加明显。目前，锂离子电池负极包覆材料广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗及数码类电子产品等锂离子电池领域。2）负极包覆材料市场规模根据张晓波等发表的《包覆处理对提高人造石墨负极材料性能的研究》，以及徐吉生发表于2015年的硕士研究生学位论文《锂离子电池石墨负极材料的碳包覆研究》等文献论述，人造石墨负极包覆材料最佳含量在6%-15%之间。根据杨绍斌等发表于电源技术研究与设计2008年11月第32卷第11期的文章《石油沥青包覆对石墨负极电化学性能的影响》，周友元发表于2008年的博士毕业论文《锂离子电池复合炭负极材料的制备及性能研究》，以及邓凌峰等发表于电池工业2009年第 14 卷第4 期的文章《包覆天然石墨作锂离子电池负极材料的研究》等文献论述，天然石墨负极包覆材料最佳添加量范围在 5%-11%之间。另根据施啸奔发表于2009年的硕士学位论文《沥青包覆人造石墨用作锂离子电池负极材料的研究》，负极制备过程中负极包覆材料生产损耗率约为11%。受益于动力及储能端的带动，近年来负极材料需求保持良好的增长态势。根据EVTank预计：在下游锂离子电池需求量的带动下，全球负极材料出货量在2025年和2030年将分别达到331.7万吨和863.4万吨，其中90%以上将是中国企业生产。按照2023年我国人造石墨出货量占比约 85%计算，2025年负极包覆材料市场规模预计为 19-48万吨，2030年负极包覆材料市场规模预计为50-124万吨。
（4）橡胶增塑剂和裂解萘馏分市场状况
1）橡胶增塑剂和裂解萘馏分基本情况
公司副产品橡胶增塑剂是一种橡胶助剂。橡胶助剂是在将合成橡胶或天然橡胶加工成橡胶制品的过程中添加的一系列功能性化工品的总称。橡胶助剂可以在多种方面改善橡胶制品的性能，如提升橡胶制品使用寿命、改善橡胶加工性能等。橡胶助剂可分为硫化类助剂、防护类助剂、加工型助剂、粘合型助剂和特种功能型助剂等。其中硫化类助剂、防护类助剂和加工型助剂是影响橡胶制品性能的主要因素，在合成橡胶配方中具有较为重要的作用。公司副产品橡胶增塑剂是加工型助剂的一种，在橡胶中加入增塑剂后，可以使得橡胶分子间的作用力降低，从而降低橡胶的玻璃化温度，令橡胶具有可塑性和流动性，便于压延、压出等成型操作，同时还能改善硫化胶的某些物理机械性能，如降低硬度和定伸应力、赋予较高的弹性和较低的生热、提高耐寒性等。橡胶增塑剂可以提升橡胶产品性能，是橡胶工业中较常见的原料之一。此外，橡胶增塑剂也可用于调和重油。公司副产品裂解萘馏分是乙烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品，裂解萘馏分主要成分为多环芳烃，可用于提取工业萘以及作为碳黑原料使用。2）市场空间经过多年发展，中国已经成为世界主要橡胶助剂生产国，国内现有橡胶助剂体系产品性能指标完善、品类齐全、结构合理，形成了可以基本满足国内橡胶工业需求的橡胶助剂体系。汽车工业是橡胶助剂最大的下游应用领域。根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会发布的研报数据显示，轮胎和汽车是橡胶助剂消耗量最大的两个下游，约70%的橡胶助剂应用于轮胎生产，约20%的橡胶助剂应用于汽车相关，其他行业合计消耗约 10%的橡胶助剂产量。未来随着中国人均 GDP 持续增长、城镇化率提升及公路基础设施愈发完善，预计中国汽车市场规模将继续增长，从而带动橡胶助剂行业维持增长。橡胶轮胎作为易耗品，未来在新车生产需求和存量汽车轮胎更换需求的存在下将维持行业增长。橡胶助剂受下游汽车及轮胎市场对橡胶性能要求提升的带动发展较快，按照中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会统计数据显示，自2001年至2023年，橡胶助剂产量由 13.8万吨增长至 149.86万吨，年均复合增速11.45%。根据中国橡胶工业协会于2020年11月发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》，橡胶助剂“十四五”产量预测目标173万吨，规划目标“橡胶助剂行业发展的速度平均在年5.7%”。
（三）公司行业地位
一直以来，公司持续开展负极包覆材料先进制备工艺及产品研究，形成依托大连长兴岛、成都彭州南北两大制造基
地的一体化产能布局；具有行业领先的技术工艺和完善齐备的管理服务体系；拥有 2 大品类、4 种规格、10 余型号覆盖不同软化点范围的成体系负极包覆材料产品以及沥青基碳纤维制品；服务于多家知名负极厂商并建立了长期稳定的战略合作关系。
1、负极包覆材料
公司所在的负极包覆材料行业较为细分且专业，第三方行业数据较少，据公开资料显示，负极包覆材料主要竞争对
手为辽宁润兴新材料有限公司、辽宁奥亿达新材料股份有限公司、新疆中碳科技有限责任公司和德国吕特格（RÜTGERSGermany GmbH），单一竞争对手相对于公司而言，产能规模有限、出货量较低，缺乏竞争优势。结合下游负极材料中包覆材料质量占比均值数据和市场对负极包覆材料理论最大需求量的测算，公司是负极包覆材料行业领先企业。
2、橡胶增塑剂等副产品
近年来，在市场需求扩大以及政府绿色环保政策的大力支持下，橡胶增塑剂行业获得了快速增长，行业整体技术水
平和产品开发能力与以往相比均有所提升。目前已形成一批具有一定产品开发能力以及高效生产能力的大中型橡胶增塑剂制造企业，如浙江嘉澳环保科技股份有限公司、山东齐鲁增塑剂股份有限公司等，上述公司凭借渠道、质量、技术、规模等综合优势，取得了相对领先的行业地位。公司橡胶增塑剂为副产品，随着公司产能增加，橡胶增塑剂产量逐渐增大，产品议价能力较以往有一定提升。
四、主营业务分析
1、概述
一直以来，公司深耕新能源领域，主要从事锂电负极包覆材料产品的研发、生产与销售，尽管锂电产业长期向好，
但短期波动难免。2023年以来，锂电产业下游增速下滑，产能利用率不足，行业面临降本压力，致使公司经营也面临较大挑战：前端原材料价格高企，波动较大；终端市场消费疲软，需求不足，公司承受着产能释放、价差缩窄所带来的双重压力，使得经营业绩出现较大幅度的波动。面对重重困难，公司管理层持续聚焦主业，不断深化经营管理，优化运营生产，努力推动生产经营平稳运行。在战略布局方面，公司通过收购成都昱泰80%股权布局西南地区，形成依托大连长兴岛、成都彭州南北两大包覆材料生产基地产业布局的区位优势：一方面通过实施产线技改升级将成都昱泰产能提升至3万吨/年，进而使公司总产能提升至7万吨/年，形成并发挥规模效应；另一方面利用公司技术优势、品牌效应、客户资源、销售渠道和资金优势等与成都昱泰形成全方位的协同效应，进一步提升公司在包覆材料行业的核心竞争力和行业领先优势。在生产经营方面，公司基于产能利用率和市场占有率双重考虑，积极应对锂电产业下游增速下滑、行业降本压力传导的不利因素，通过调整产品价格、加大市场拓展力度等举措，积极抢占市场份额。2023年度公司实现营业收入94,885.25万元，同比增长4.99%，归属于上市公司股东的净利润为4,129.55万元，同比下降72.28%。其中，负极包覆材料实现销售收入33,779.18万元，同比下降27.55%；副产品橡胶增塑剂实现销售收入18,817.20万元，同比增长7.61%；副产裂解萘馏分实现销售收入39,017.50万元，同比增长62.22%。在降本增效方面，公司通过实施大连信德碳材料树脂油配套给奥晟隆等优化举措，积极推动产线一体化“增效益”；围绕科学排产、降低能耗、严控成本、质量保证、提高人效五个方面深化精益管理“降成本”；在巩固原有客户基础上，积极拓展新客户，推动市场占有率和品牌美誉度不断提升，深耕负极市场“塑品牌”。报告期内，受总体销售结构变化、原材料价格波动和产品销售价格调整等多方面因素影响，全年毛利率水平下降较大，虽然降本增效取得一定成效，但仍不及销售价格下降幅度，导致本报告期净利润较上年同期有较大幅度下降。在创新研发方面，公司高度关注行业发展趋势和新技术方向，继续践行自主创新和院校合作并进的创新路径，广泛引进行业优秀人才和高素质人才并加强培训，致力于加强产学研协同创新，持续研发投入，积蓄创新势能，实现企业可持续发展。在2022年研发投入基础上，公司2023年研发投入3,148.46万元，占营业收入比例3.32%。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，继续坚定聚焦碳基新型材料领域，不断提高企业核心竞争力，推动公司高质量发展。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业
务”的披露要求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用锂离子电池产业链各环节主要产品或业务相关的关键技术或性能指标 适用 □不适用产品类型 结焦值（%） 喹啉不溶物（%） 灰分（%） 40℃运动粘度（mm2/s）固态负极包覆材料 低温 35.0≤结焦值≤49.9 ≤0.5 ≤0.08 /中温 50.0≤结焦值≤63.0 ≤0.5 ≤0.08 /中高温 63.1≤结焦值≤73.9 ≤0.5 ≤0.08 /高温 74.0≤结焦值≤80.0 ≤0.5 ≤0.08 /液相负极包覆材料 10.0≤结焦值≤25.0 - ≤0.10 20-600（常温为液体）与同行业公司相比，公司可生产产品的结焦值上限普遍较高，喹啉不溶物及灰分含量较低；同时，公司产品可以覆盖的结焦值范围较广，产品体系更为丰富，更能满足客户的不同需求。占公司最近一个会计年度销售收入30%以上产品的销售均价较期初变动幅度超过30%的 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
负极包覆材料 销售量 吨 31,250.63 32,125.81 -2.72%生产量 吨 43,777.14 33,108.44 32.22%库存量 吨 19,186.06 4,324.83 343.63%橡胶增塑剂 销售量 吨 48,058.65 38,316.34 25.43%生产量 吨 44,356.26 42,292.74 4.88%库存量 吨 1,118.26 4,742.24 -76.42%裂解萘馏分 销售量 吨 84,101.09 48,526.33 73.31%生产量 吨 76,261.42 53,000.81 43.89%库存量 吨 8,272.24 11,720.93 -29.42%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、成都昱泰于2023年7月纳入合并报表范围，合并时点成都昱泰存在产成品库存。
2、公司2023年度有效产能较2022年度增幅较大，各产品生产量均有不同程度增加。
3、由于负极包覆材料下游市场需求阶段性减弱以及公司安全库存战略性调整，本年度末库存量增幅较大。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
报告期内，营业成本构成较上年无明显变化。直接材料成本较上年上升25.5%，主要是副产品销量较上年增加，营业成本随之增加。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司合并范围增加2家子公司：成都昱泰新材料科技有限公司和信德（大连）贸易新材料有限公司，具体
情况详见本报告“第十节财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
液态包覆材料开发 开发出常温状态下呈液态的锂电池负极包覆材料，能够更均匀的包覆石墨材料 完结 在负极市场批量应用。 增加产品种类，并在快充负极包覆材料领域具有一定市场占有率。高碳含量低温包覆材料制备项目 根据客户及市场需要，开发相对低软化点高结焦值得包覆沥青产品。 中试 为帮助负极厂商降低包覆成本，提高包覆材料性价比，特开发一种高结焦值低软化点包覆沥青，不仅能降低包覆温度，降低能耗，进而节约成本。 根据客户需求的变化制备高结低软的沥青，可以降低包覆或造粒的沥青配比，为客户降本，也是现有产品的升级换代产品，可增加公司产值和利税。乙烯焦油基浸渍沥青的研制 浸渍剂质量的好坏直接影响到高性能炭材料的生产成本和材料性能，因此开发低成本、工艺性好的浸渍剂具有重要的研究和应用价值。 中试 应下游客户的要求合作开发一款适用于石墨电极及C/C复合材料方向的浸渍沥青。 本项目拟采用热聚合处理方法制备不同性能指标的浸渍沥青，本方法工艺简单，易于规模化生产。浸渍沥青在国内潜在需求量较大，而且还会逐年增加，项目前景广阔。高性能液态包覆材料 为帮助负极厂商降低包覆的成本，通过提高包覆剂收率和降低包覆温度，降低能耗的需要，开发本产品，结焦 中试 在原有液态包覆材料基础上进行升级。 降低客户的成本，提高包覆产品电性能，增加产品的市场竞争力。值由比原来提高了50%以上，提高了负极厂商包覆收率，提高了包覆层的强度。沥青基球形活性炭的研制及产业化 沥青基球形活性炭以沥青为原材料，相较于球形高分子树脂基活性炭和球形煤基活性炭，其杂质含量比较低、机械强度高、孔径分布易于控制等一系列优点，而且原料来源丰富，成为沥青基材料研究和开发的主要方向之一。 小试 制取的沥青基球形活性炭的粒度可控，大约在400微米到800微米之间。 通过此项目的实施，能够为社会培养大批的专业技术创新人才；该项目产品具有广阔的市场空间，形成良好的经济效益。石油树脂应用于防水卷材领域的应用开发 开发产品应用路径，提高公司产品的核心竞争力。 完结 替代传统防水卷材配方。 开发出石油树脂新应用路径，提高公司核心竞争力。轮胎橡胶填充油项目 橡胶分子是属于带有支链的长链结构，分子之间相互交织在一起呈现出较高的硬度，但缺少弹性；在橡胶生产过程中添加进橡胶油，使其填充在橡胶的长链分子之间起到润滑作用，使橡胶制品变得柔软并赋予其良好的弹性。 中试 根据市场需求，完成放大生产工作。 本项目若研发成功，未来有望年增加产值，带来较好的经济效益，不但有利于企业的发展，增加劳动力就业，而且可以推动本地的经济建设，带动相关产业的发展。
5、现金流
2、筹资活动产生的现金流量净额减少105.56%，主要系报告期偿还借款以及上年同期收到公开发行股票募集资金所
致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为-67,005,311.53元，净利润为 43,498,345.72元，差异额为110,503,657.25元。主要原因：一是产能提升，产成品和原材料期末库存增加；二是理财产品产生收益 36,996,525.34元，理财收益属于投资活动现金流。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
回产生收益所致。 否
公允价值变动损益 9,810,504.23 20.79% 主要系报告期末持有的理财产品公允价值变动所致。 否资产减值 -30,726,586.10 -65.13% 主要是报告期计提存货跌价准备所致。 否营业外收入 22,784.34 0.05% 否营业外支出 1,694,590.45 3.59% 否信用减值损失 215,594.59 0.46% 否其他收益 4,417,276.46 9.36% 主要系报告期获得的政府补助所致。 否资产处置收益 -941,452.68 -2.00% 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
，公告编号：
信
德
（
大
连
）
贸
易
新
材
料
有
限
公
司 高性
能纤
维及
复合
材料
销
售，石墨及碳素制品销售 新设 10,000,000.00 100% 自有资金 无 长期 乙烯焦油、古马隆树脂 已完成 不适用 -265,942.80 否合计 -- -- 202,000,000.00 -- -- -- -- -- -- 0.00 8,545,582.24 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
外，其余资金存放于募集资金专户 0经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]1124号《关于同意辽宁信德新材料科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》批准,本公司公开发行1,700.00万股人民币普通股股票，每股发行价为人民币138.88元，募集资金总额为人民币236,096.00万元，扣除保荐承销费、审计验资费、律师费、信息披露费及其他发行费用19,513.62万元，实际募集资金为人民币216,582.38万元。本次募集资金已于2022年9月1日到位，2022年9月2日，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报字[2022]第ZC10338号验资报告验证。截至2023年12月31日，公司累计使用募集资金94,946.6万元。其中，22,295.84万元为置换预先投入募投项目的自有资金；10,000.00万元为募集资金补充流动资金；45,000.00万元为超募资金永久补充流动资金；821.8万元为上年度募投项目投入金额；16,828.96万元为本报告期募投项目投入及超募资金使用金额。截至2023年12月31日，公司尚未使用的募集资金余额为125,553.06万元，其中购买结构性存款理财产品未到期余额为125,207万元，其余346.06万元存放募集资金专用账户中。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报告期实
现的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项
目
可
行
性
是
否
发
生
重
大
变
化
承诺投资项目
1.年产
3万吨
碳材料
产业化
升级项
目 否 47,100 47,100 1,932.06 24,063.85 51.09% 项目一期生产线于2022年11月完成 -2,715.43 -2,715.43 不适用 否2.研发中心项目 否 7,900 7,900 300.9 1,286.75 16.28%2024年8月 不适用 否3.补充流动资金 否 10,000 10,000 0 10,000 100.00% 不适用 不适用 否承诺投资项目小计 -- 65,000 65,000 2,232.96 35,350.6 -- -- -2,715.43 -2,715.43 -- --超募资金投向永久性补充流动资金 否 45,000 45,000 0 45,000.00 100.00% 不适用 不适用 否成都昱泰项目 否 19,500 19,396 14,596 14,596.00 75.25%2023年7用 否归还银行贷款（如动资金（如金投向6 94,946.6 -- -- -1,834.28 -1,834.28 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用，项目目前仅部分达到预定可使用状态。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用
1、公司于2022年9月27日召开第一届董事会第十四次会议和第一届监事会第六次会议，
以及2022年10月13日召开2022年第二次临时股东大会，分别审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金45,000.00万元永久性补充流动资金，占超募资金总额的比例为29.69%。截至2023年6月30日，公司已从募集资金专户转出45,000.00万元永久性补充流动资金。
2、公司于2023年6月9日召开的第一届董事会第十八次会议、第一届监事会第十次会
议，以及2023年6月26日召开2023年第一次临时股东大会，分别审议通过了《关于使用部分超募资金收购成都昱泰新材料科技有限公司80%股权并签署<股权转让协议>的议案》，同意公司使用超募资金收购赵磊、陈洪、王忠、汪雷云、冷坤芸、韩立和何玲7位自然人持有的标的公司共计80%的股权，交易价格合计不超过19,200.00万元，并使用超募资金支付相关中介费用不超过300.00万元，使用超募资金合计不超过19,500.00万元，占超募资金总额的比例为12.86%。截至2023年12月31日，公司已使用超募资金支付14,596.00万元支付部分股权转让款和相关中介费用。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年9月27日召开第一届董事会第十四次会议和第一届监事会第六次会议，以及2022年10月13日召开2022年第二次临时股东大会，分别审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，公司独立董事、监事会、保荐机构审核通过。本次置换的预先投入募集资金项目的22,295.84万元为公司自有资金，立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司募集资金投资项目预先已投入自有资金的实际投资情况进行了审核，并出具了《辽宁信德新材料科（集团）技股份有限公司募集资金置换专项鉴证报告》(信会师报字[2022]ZC10353号)。根据该报告，截至2022年9月16日，本次募集资金投资项目在募集资金实际到位之前已由公司利用自筹资金先行投入22,295.84万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2023年12月31日，公司尚未使用的募集资金余额为125,553.06万元，其中购买结构性存款理财产品未到期余额为125,207万元，其余346.06万元存放募集资金专用账户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 1、公司已披露的募集资金使用相关信息不存在未及时、真实、准确、完整的情况。
2、公司募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
注：公司于2023年 7 月将成都昱泰纳入合并范围，纳入范围后产生营业收入 169,185,684.79元，净利润11,014,406.30元。
对报告期业绩产生积极影响。
信德贸易 投资设立 该子公司于2023年6月设立，对报告期业绩无重大影响。主要控股参股公司情况说明报告期内，公司拥有4家全资子公司与1家控股子公司，具体情况如下： 1、大连奥晟隆新材料有限公司：成立于2017年07月24日，注册资本为人民币5,000万元；注册地址：辽宁省大连长兴岛经济区马咀路58号；经营范围:锂电池负极包覆材料（不含危险化学品）制造，碳纤维材料、碳纤维、碳纤维复合材料、活性碳纤维及制品、石墨材料及碳材料、碳纤维新产品（以上不含危险化学品）研发、制造、技术转让、技销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。报告期末，公司总资产为人民币 38,567.33万元，净资产为23,580.46万元。
2、大连信德新材料科技有限公司：成立于2019年01月18日，注册资本为人民币5,400万元；注册地址：辽宁省大连长兴岛经济区马咀路58号；经营范围:碳纤维及制品、碳纤维纺丝原料、活性碳纤维及制品、碳纤维复合材料及制
品、导电导热碳材料及制品、保温隔热材料（以上均不含危险化学品）生产项目筹建（项目筹建期内不得开展生产经营）、销售及相关制品研发；水净化设备、空气净化设备、电储能设备制造项目筹建（项目筹建期内不得开展生产经营）、销售及研发；高性能碳材料新制品研发、技术转让、技术服务；货物或技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）。报告期末，公司总资产为人民币9,833.82万元，净资产为4,769.19万元。
3、大连信德碳材料科技有限公司：成立于2020年06月28日，注册资本为人民币78,500万元；注册地址：辽宁省大连长兴岛经济区马咀路56号；经营范围:许可项目：危险化学品经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：石墨及碳素制品制造，合成材料制造（不含危险化学品），化工产品生产（不含许可类化工产品），基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造），专用化学产品制造（不含危险化学品），耐火材料生产，生物化工产品技术研发，新兴能源技术研发，废旧沥青再生技术研发，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。报告期末，公司总资产为人民币82,049.80万元，净资产为77,508.14万元。
4、信德（大连）新材料贸易有限公司：成立于2023年06月13日，注册资本为人民币1000万元；注册地址：辽宁省大连长兴岛经济区马咀路 58号；经营范围: 许可项目：危险化学品经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 一般项目：高性能纤维及复合材料销售，石墨及碳素制品销售，化工产品销售（不含许可类化工产品），高性能纤维及复合材料制造，石墨及碳素制品制造，化工产品生产（不含许可类化工产品），机械零件、零部件加工（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。报告期末，公司总资产为人民币 1,956.51万元，净资产为 973.41万元。
5、成都昱泰新材料科技有限公司：成立于2015年08月05日，注册资本为人民币4180万元；注册地址：四川省成
都市彭州市纬四路西段 87号；经营范围: 一般项目：新材料技术研发；建筑材料销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；石油制品销售（不含危险化学品）；橡胶制品销售；高性能纤维及复合材料销售；石墨及碳素制品销售；新型建筑材料制造（不含危险化学品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；石油制品制造（不含危险化学品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；橡胶制品制造；高性能纤维及复合材料制造；石墨及碳素制品制造；新材料技术推广服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；国内货物运输代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：道路货物运输（不含危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。报告期末，公司总资产为人民币 30,263.29万元，净资产为 566.79万元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年01月31日-02月03日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年2月3日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2023年02月13日 深圳星河丽思卡尔顿酒店 其他 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年2月13日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2023年02月16日 桂林市香格里拉酒店 其他 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年2月17日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2023年04月21日-04月27日 网络业绩说明会 网络平台线上交流 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年4月28日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2023年07月21日-07月25日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年7月25日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2023年08月24日-08月29日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年8月29日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2023年10月24日-10月25日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年10月26日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2023年11月30日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2023年11月30日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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