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| 湖南白银(002716)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
价格上涨；2、通过本次资产重组向上游延伸了产业链，稳定原料供应，提高公司原材料自给率，公司盈利能力得到增强；3、本次重组标的宝山矿业具有较强的盈利能力及经营性现金获取能力投资活动产生的现金流量净额 154,680,582.57 25,615,957.48 503.84% 主要系本次资产重组并入宝山矿业合并日货币资金所致筹资活动产生的现金流量净额 -31,714,420.38 -124,244,181.77 74.47% 主要系公司本期发行股份募集配套资金导致本期筹资活动产生的现金较上年同期增加所致现金及现金等价物净增加额 208,637,939.26 -243,063,738.61 185.84% 报告期内公司通过非公开发行股票获得了募集资金，同时报告期内新增合并了宝山矿业的现金及现金等价物净增加额公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
优化生产组织，加大了库存存货的管控力度，公司存货周转加快所致投资性房地产 174,502,958.96 2.98% 111,568,437.56 2.66% 0.32%长期股权投资 4,226,198.59 0.07% 0.07%固定资产 1,492,988,719.03 25.49% 950,431,300.68 22.70% 2.79%在建工程 6,147,880.60 0.10% 3,299,240.40 0.08% 0.02%使用权资产 13,861,340.69 0.24% 14,688,942.03 0.35% -0.11%合同负债 98,211,946.58 1.68% 78,856,941.33 1.88% -0.20%长期借款 337,156,381.96 5.76% 344,824,973.96 8.24% -2.48%租赁负债 12,421,691.13 0.21% 12,637,898.01 0.30% -0.09%无形资产 2,087,309,673.76 35.64% 1,146,644,689.27 27.39% 8.25%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 20,027,409.39 20,027,409.39 特定用途；涉及诉讼 管理人账户；被法院冻结等固定资产 519,905,685.02 255,689,436.64 抵押、查封 借款及长期应付款抵押、司法查封无形资产 1,358,311,473.10 1,143,335,634.20 抵押、查封 借款抵押、司法查封投资性房地产 63,589,180.32 44,775,053.43 抵押、查封 借款及长期应付款抵押、司法查封合计 1,961,833,747.83 1,463,827,533.66
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 采用套期会计的依据、会计处理方法
(1) 套期包括公允价值套期/现金流量套期/境外经营净投资套期。
(2) 对于满足下列条件的套期，运用套期会计方法进行处理：1)套期关系仅由符合条件的套期工具和
被套期工具组成；2)在套期开始时，公司正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和公司从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件；3)该套期关系符合套期有效性要求。套期同时满足下列条件时，公司认定套期关系符合套期有效性要求：1)被套期项目和套期工具之间存在经济关系；2)被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；3)套期关系的套期比率等于公司实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比，但不反映被套期项目和套期工具相对权重的失衡。公司在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，公司进行套期关系再平衡。
(3) 套期会计处理
1)公允价值套期
① 套期工具产生的利得或损失计入当期损益。如果套期工具是对选择以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具（或其组成部分）进行套期的，套期工具产生的利得或损失计入其他综合收益。② 被套期项目因风险敞口形成的利得或损失计当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。被套期项目为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，其账面价值已经按公允价值计量，不再调整；被套期项目为公司选择以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入其他综合收益，其账面价值已经按公允价值计量，不再调整。被套期项目为尚未确认的确定承诺（或其组成部分）的，其在套期关系指定后因被套期风险引起的公允价值累计变动额确认为一项资产或负债，相关的利得或损失计入各相关期间损益。当履行确定承诺而取得资产或承担负债时，调整该资产或负债的初始确认金额，以包括已确认的被套期项目的公允价值累计变动额。被套期项目为以摊余成本计量的金融工具（或其组成部分）的，公司对被套期项目账面价值所作的调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。被套期项目为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（或其组成部分）的，按照相同的方式对累计已确认的套期利得或损失进行摊销，并计入当期损益，但不调整金融资产（或其组成部分）的账面价值。2)现金流量套期① 套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，作为现金流量套期储备，计入其他综合收益，无效部分计入当期损益。现金流量套期储备的金额按照以下两项的绝对额中较低者确认：A.套期工具自套期开始的累计利得或损失；B.被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。② 被套期项目为预期交易，且该预期交易使公司随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或者非金融资产和非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。③ 其他现金流量套期，原计入其他综合收益的现金流量套期储备金额，在被套期预期交易影响损益的相同期间转出，计入当期损益。3)境外经营净投资套期套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，确认为其他综合收益，并在处置境外经营时，将其转出计入当期损益；套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，计入当期损益。报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则与上一报告期未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 1.上半年套保规模具体情况如下：
（1）母公司期货套保情况：报告期白银卖方开仓43.65吨占产出（300.69吨）14.52%；黄金卖方开仓0.74吨占产出（1.12吨）66.07%；白银买方开仓28.32吨占采购原料中含银251.89吨的11.24%。未超出年度套保总数量。
（2）子公司期货主要套保情况：报告期宝山矿业期货端白银卖方开仓3.27吨占产出（19.63吨）
16.66%；黄金卖方开仓0.02吨占产出（0.05吨）40%；铅卖方开仓925吨占产出（7,541.73吨）12.27%；锌卖方开仓150吨，占上半年锌产出规模8,450.99吨的1.77%。未超出年度套保总数量。2.报告期公司套期保值业务期货端亏损7,553.96万元, 现货端盈余8,912.37万元，期货、现货相抵后盈余1,358.41万元。套期保值效果的说明 公司开展的套期保值期货现货盈亏互抵，未出现意外风险，达到了套保目的。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、套期保值的风险分析公司进行商品期货套保业务遵循锁定原材料采购价格和产品销售价格为基本原则，不做投机性、套利性的交易操作，在选择套期保值合约及平仓时严格执行风险控制制度。商品期货套期保值可以较好的防范原材料和产品价格波动的风险，使公司专注于生产经营，在市场价格发生大幅波动时，仍保持一个稳定的利润水平，但同时也会存在一定的风险。
（一）经营风险分析
1、原料采购环节风险类型分析
公司目前铅、银冶炼产能大于自身原料生产的供应，需要对外采购铅精矿、银精矿、粗铅等原料以满足冶炼生产。部分原材料由公司从境内采购，供货商点价。在原材料到货未点价时，如果市场价格上涨，将出现成本倒挂情况；在原材料到货点价后到产品销售之间存在时间差，如果市场价格下跌，将造成亏损。属于上、下游均存在风险敞口的风险类型。
2、产品销售环节风险类型分析
在现货销售中，如果市场价格下跌，往往会出现销售不畅的情况，造成产品库存积压，积压库存不但给公司带来现金流问题，同时给公司带来额外的财务成本。如果积压库存产品价格下跌，可能给公司带来亏损风险。此类风险属于现货流动性风险。
（二）其他风险分析
1、价格波动风险：期货行情波动较大，可能产生价格波动风险，造成期货交易亏损。
2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如投入资金量过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。
3、内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
4、技术风险：期货交易主要是采取网络电子交易委托，如果计算机系统及网络不畅通，可能出现网络技术风险。
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