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| 华菱钢铁(000932)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
金流量净额 5,512,199,444.42 -150,995,803.49 主要系公司加强两金管理，存货、应收账款同比下降；
另由于外部融资环境变化，票据贴现成本低于贷款成本，公司票据贴现和票据支付均同比增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -9,735,450,300.65 -6,839,721,960.37 42.34% 主要系公司购买的大额存单同比增加所致筹资活动产生的现金流量净额 9,480,166,841.52 3,415,035,539.37 177.60% 主要系本期融资性票据贴现增加所致现金及现金等价物 5,264,390,465.87 -3,517,904,676.25 主要系报告期公司经营活动、筹资活动现金流净额同比增加所致净增加额信用减值损失 -16,945,525.03 -73,987,481.55 -77.10% 主要系财务公司等子公司计提的应收账款坏账准备同比减少所致投资收益 239,966,599.67 166,466,994.86 44.15% 主要系购买的大额存单同比增加带来的利息同比增加所致其他收益 1,259,562,607.33 206,310,545.60 510.52% 主要系核心钢铁子公司增值税加计抵减同比增加所致营业外收入 29,286,459.65 10,063,006.69 191.03% 主要系子公司阳春新钢碳资产交易同比增加所致营业外支出 18,890,318.83 7,288,770.95 159.17% 主要系本期固定资产报废同比增加所致公允价值变动收益 -700,000.00 4,823,242.47 -114.51% 主要系上期财务公司持有的理财产品净值上涨，而本期财务公司不再持有理财产品所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成说明：报告期，公司大力拓展工程渠道和市场渠道，钢材贸易收入同比增加31.88%。报告期，公司其他贸易收入同比下降73.14%，主要系部分合金价格下跌、市场需求低迷，公司主动减少部分合金贸易量所致。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □近年来，公司贸易板块营收规模逐步增加，占营业收入比例已超过10%，为更清晰地反映公司营业收入和营业成本的构成，报告期变更分类口径。
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
公司境外资产占比较低，截至披露日，公司控股的境外子公司包括地处新加坡的衡阳新加坡有限公司、湖南华菱湘潭
钢铁（新加坡）有限公司和地处香港的华菱香港国际贸易有限公司；参股的境外子公司包括地处澳大利亚的GWRGroupLimited（金西资源）、WESTERNGOLDRESOURCESLIMITED（西部黄金）和地处新加坡的GLOBALOREPTE.LTD（环球铁矿石公司）。
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告附注之“五、（一）-26、所有权或使用权受到限制的资产”部分之描述。
六、投资状况分析
1、总体情况
□
注：投资额口径为本期在建工程投资额和母公司长期股权投资额之和。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
公司的主营业务范围。公司已于2008年4月25日召开临时董事会审议通过了《关于重新确认财务公司经营业务范围的议案》，授权财务公司开
展证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司的套期保值业务按照《企业会计准则第24号——套期保值》进行会计处理。报告期实际损益情况的说明 报告期内衍生品投资损益为102.10万元。套期保值效果的说明 通过买入金额、期限相同，方向相反的衍生品合约，有效对冲了原燃料价格波动而产生的不确定风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析
1、市场风险：套期保值交易需要对价格走势作出预判，若价格预测发生错误，可能给公司造成衍生品单边损失。
2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如头寸过大，在期货市场价格波动剧烈时，存在未能及时补充保证金而被强行平仓带来实际损失的风险。
3、流动性风险：在套期保值交易中，受市场流动性不足的限制，可能会使公司不能以有利的价格进出套期保值市场。
4、操作风险：期货交易的即时性比较强，可能存在操作不当产生的风险。
5、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统、网络、通讯等故障造成交易系统非正常运行，导致交易指令延迟、中断等问题，从而带来相应风险。
6、政策风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。
7、信用风险：当商品价格出现不利的大幅波动时，现货客户可能违反合同的相关约定，取消产品订单，造成套期保值失败。在场外交易中，交易对手方存在不能履行合同相关约定，导致套保失败的风险。
（二）风险控制措施
1、坚持套期保值原则，不参与投机交易。公司在钢材产业链相关品种上的期货交易始终坚持套期保值原则，严格期现匹配核查，杜绝一切以投机为目的的交易行为。
2、坚持合规原则，强化风控。2020年8月，公司根据国务院国资委及湖南省国资委的相关规定，修订和发布了《湖南华菱钢铁股份有限公司商品类金融衍生业务管理办法》，进一步明确业务管控模式、操作流程等。同时，公司严格业务资质核准，强化计划额度管理，实行年度套期保值计划审批制，推行上下结合全程监管的风险管理措施，规范套期保值业务管理。
3、建立专业化的操作团队，密切关注市场走势。经过十几年的探索实践，公司已培养了一支富有经验、市场分析能力强的期货团队，积累了丰富的业务经验。近几年，公司持续加强专业化团队建设，重视对外交流和专业培训，密切关注政策动态，紧跟市场步伐，最大限度降低市场风险或政策风险。
4、选择合适的套期保值工具，避免流动性风险。公司开展场内场外套期保值交易，应尽量选择流动性大的合约进行交易，并安排专人跟踪合约流动性及合约基差走势，在流动性不足时，及时移仓降低风险，基差不利时减少套期保值交易。
5、坚持集中统一管理，强化操作风险管理。根据公司内部管理制度，公司安排专业人员集中管理套期保值交易业务，并加强相关人员的职业道德教育及业务培训。公司建立相关交易细则，强化操作风险管理，避免操作风险事故发生。同时，公司建立风险事故处理机制，当发生操作事故时能够及时处理，最大限度减少事故发生带来的损失。
6、建立符合要求的计算机系统及相关设施。公司建立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。同时公司严格甄选合格的期货经纪公司，保证交易渠道通畅。
7、严格甄选合格的合作对象，避免信用风险。各子公司在实货业务中重视供应商和合作伙伴的甄选，执行供应商和合作伙伴准入制度，最大限度减少信用风险事件发生。公司开展期货和衍生品套期保值交易，应尽量选择由国家监管机构监管的正规交易所推出的标准合约。公司每年对合作的经纪公司及场外衍生品交易对手进行资质核准，核准时充分考虑交易对手的业务资质、信用风险及产品流动性。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 报告期，公司已投资衍生品报告期内公允价值的变动并不重大。公司持有的铁矿石期货公允价值以大连商品交易所公布的期末铁矿石期货结算价确定。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2024年03月12日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
品生产、销售；冶金机械、设备制造、销售；冶金技术咨询等 1,020,000 5,737,640.32 2,796,341.28 3,241,841.21 48,614.39 44,677.11华菱涟钢 子公司 钢材、钢坯、生铁及其他黑色金属产品的生产经营；热轧超薄带钢卷、冷轧板卷、镀锌板及相关产品的经营等 639,215 5,028,291.63 1,875,510.34 2,787,334.62 28,881.10 18,462.33华菱衡钢 子公司 黑色金属冶炼、加工及其产品的销售等 436,341 1,908,069.14 645,146.94 629,378.77 16,305.09 15,016.73汽车板公司 子公司 冷轧钢板、镀锌钢板产品和其它特殊钢制品的生产、销售等 401,472 1,286,948.01 844,042.01 618,755.39 138,383.33 113,278.28
1、报告期，钢铁行业面临下游需求低迷、钢价震荡下行、原料成本高企的严峻形势。受此影响，子公司华菱湘钢、
华菱涟钢、华菱衡钢盈利出现下滑。
2、报告期，汽车板公司充分发挥专利产品差异化竞争优势，继续保持了较高的盈利能力，实现营业收入61.88亿元，
同比增长14.17%；实现净利润11.33亿元，同比增长10.61%。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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