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| 横店东磁(002056)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
2024年上半年，全球经济与贸易增长放缓，而地缘政治紧张、气候变化、供应链动荡等因素为全球经济与产业发展带来了诸多不确定性。光伏行业更是面临阶段性产能过剩和市场竞争加剧的双重挑战。
在这样的大环境下，公司坚守“长期主义”，坚持“磁材+新能源”双轮驱动，实现了合理的盈利水平，保持了健康的现金流和较好的经营韧性。
（一）双主业协同发展，再展经营韧性。
报告期内，磁材器件板块保持了经营韧性，业绩贡献稳定；新能源板块，光伏产业在极致竞争环境下，依然实现了合理的盈利和良好的经营性现金流；锂电产业抓住市场机遇，实现了量利齐升。
毛利率（单位：%）
磁材器件：保持了经营韧性，业绩贡献稳定。2024年上半年，实现收入 18.55亿元，同比略有增长，磁材出货 11.67万吨，同比增长26.77%。
永磁铁氧体产业在面临存量竞争和出口下降的情况下，公司继续发挥综合竞争优势，抓住国家部委推出的设备更新换代、消费品以旧换新、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等政策机遇，通过提升主流客户采购占比和加大新客户新项目开发力度等措施，出货量同比实现了较好的增长，并纵向推动机壳定子打开了高端市场，获得定点项目，实现产品创新；软磁铁氧体在同质化竞争中寻求差异化市场，积极推动磁粉心、非晶纳米晶及相关器件在算力和新能源汽车等领域的应用，如铜片电感已获得了国内知名企业的认可，出货快速增长；EMC滤波器件已获得多个新能源汽车企业的定点开发和生产，为后续的增长奠定了较好的基础；塑磁产业在新能源汽车领域拓展了热管理系统、转向系统、安全系统等多品类产品，保持了收入和盈利双增长。另外，振动器件在手机和非手机领域均实现了出货量的增长；硬质合金维持了大规格顶锤产品较高市占率，并积极开发梯度材料利用和复合片产品。
同时，磁材板块还通过智能化工厂建设、工序自动化改进和提升等措施，持续推进省人化；通过优化机构设置和人员配置、同类型工厂合并等措施，持续提升人效、平效；通过持续推进技术创新、工艺创新、设备创新，再辅以精益管理等，使产品制程做到品质优良、成本优化，保障了公司在磁材领域的领先优势。
光伏产业：强化差异化竞争优势，出货增速和组件单瓦盈利均优于行业平均。2024年上半年，实现收入 58.96亿元，同比下降13.25%，光伏产品出货 8.1GW，同比增长77.87%。
报告期，PERC电池转换效率和非硅成本管控保持业内领先，在 P型产品受 N型产品快速挤压的情况下，仍实现了高稼动率；TOPCon电池平均转换效率从 25.5%提升至 26.3%，电池浆料单耗也实现了显著下降，非硅成本保持在行业第一梯队的水平。面对多样化细分应用场景，公司进一步开发海漂、温室系统、防眩光、高透光、智能组件等一系列差异化产品，并储备 0BB、HJT、BC等新型封装、互连组件技术，以丰富产品结构，满足应用市场多样化产品需求。期间，公司量产的 Infinity RT 66版型双面双玻组件参加了由德国权威机构 PV Magazine发起的测试，该组件各项测试平均得分 90分，在目前所发布的全部组件测试结果中排名前列。
市场端公司持续深化差异化竞争策略，加大海内外市场的营销服务体系建设和市场拓展力度，在原有基础上增加了巴西、澳洲、西班牙等地销售布局。其中，欧洲市场面对传统能源价格走跌、融资成本升高，叠加产品跌价、海运成本上升等压力，出货量依然保持了较好的增长，并将市场版图从西北欧主要国家，扩张到东欧和南欧的部分国家；巴西市场快速布局，实现了百兆瓦级的出货；美国市场完成前期拓展和产品追溯识别系统建设；中国市场大型集中式项目、工商业和户用分布式齐发力，出货量占比快速提升。光伏电站方面，公司已搭建了大型集中式项目和分布式项目（含储能）投资、EPC建设、运维的专业运营架构，上半年，在建大型集中式项目 600MW+、EPC项目50MW+，储备电站项目超1GW。
同时，面对行业阶段性产能过剩引起的价格非理性下跌，使得大量业内企业出现收入下降、业绩亏损的情况下，公司一方面通过技术和工艺创新、新产品开发、优化内部管理等措施，进一步提升了产品的转换效率并降低产品的非硅生产成本，另一方面持续强化差异化竞争优势，不仅保持了出货量同比高增，还保持了适当的盈利和较好的经营性现金流，也为公司穿越周期奠定了较好的基础。
锂电产业：聚焦小动力领域，圆柱电池出货量行业前三。2024年上半年，实现收入 12.36亿元，同比增长31.63%，锂电池出货 2.68亿支，同比增长接近翻番。
报告期，公司在材料价格触底反弹、部分小动力应用市场需求回暖的情况下，快速调整经营节奏，抓住市场机遇，改善了经营成果，高效利用了 7GWh产能，其中 18650产线满产满销，21700产线保持较高稼动率。在市场端，下游电动两轮车和电动工具等应用领域需求复苏，公司得益于前期的客户积累及持续的国内外市场开拓，电动两轮车领域市占率进一步提升，越南、巴西、韩国等市场取得了突破；电动工具市场取得了多个客户的认可，出货翻番以上增长；智能家居市场出货稳步增长；便携式储能在1,500Wh以下的产品是头部客户的优选。此外，公司亦在积极布局阳台储能、户储、工商业储能等产品，并实现了阳台储能、户储产品在欧洲市场的出货验证。
（二）持续加强技术创新，蓄势赋能产业发展。
公司始终重视研发和技术创新，不断提升新技术、新材料、新工艺从实验室到商业化量产导入进程。报告期内，在研项目数十个，包括“海上、滩涂和水上组件开发、N-TOPCon plus大尺寸高效太阳能电池开发、高倍率锂离子电芯开发、三代锂离子电池开发、新一代宽温功率材料开发、超高频低损耗材料及其电感器件项目”等，为公司后续发展夯实基础。
报告期内，公司申请专利 111件，其中发明专利 44件；获得授权专利 70件，其中发明专利 24件。
公司通过深度挖掘产业的高价值专利，有效提升了重要技术的保护水平，支撑相关产品的优质市场拓展；公司主导或参与制定标准 16项，其中公司制定的某光伏领域企业标准获得中国电子技术标准化研究院颁发的2023年度企业标准“领跑者”证书，成为业内首批十家“领跑者”之一。此外，光伏实验室测试中心完成 CNAS实验室认可资质，通过 TÜV南德，莱茵，CSA目击实验室认证。
（三）续推数字化转型，助力公司新质发展。
报告期内，公司将从设备自动化、生产透明化、物流精准化、管理移动化及决策数据化相结合，持续推动智能工厂建设，顺利完成了四川一期和连云港组件一期的 MOM系统建设，深入推进磁材板块数采系统建设。全面优化管理过程，提高生产管理的效率和准确性，以增强决策支持，并将数据要素使用纳入数字化转型规划中；积极引入 AI技术，基于自有产品数据构建自有行业模型，提升产品研发效率，加速企业创新速度。
同时，公司在核心业务系统、原材料追溯系统、海外销售平台建设、制造运营管理建设和网络安全等全面铺开了数字化转型，光伏出货欧洲产品已达成 100%可追溯，为稳健开拓海外市场打下坚实基础。
（四）深化国际化战略，拓展全球产业布局。
报告期内，公司不断加强国际化团队的建设力度，深入推进全球化和可持续布局。通过内部人才培养与海外当地人才引进的有效结合，我们建立了一支覆盖生产、销售、服务的国际化团队，为深入开发国际市场打下了坚实的人才基础，并积累了强大的发展潜力；市场布局，公司已在全球设立了 20多个营销基地或仓储中心，产品出口近 70个国家和地区，出口收入占公司总收入的比重近 50%；产能布局，国内磁材和光伏项目投资在有序推进，国外已于今年 7月投资建成印尼年产 3GW高效电池生产基地，越南和泰国的磁材生产基地也在紧锣密鼓推进中，这不仅实现了全球资源的优化配置，也推动了海外关键市场的进一步开拓；供应链建设，公司供应商已遍布 20多个国家和地区，保障了设备和材料多样化需求的采购。
（五）坚定低碳发展道路，朝碳中和目标迈进。
公司已确立2030年碳达峰，2050年碳中和的目标。为实现这一环境战略目标，我们不断完善环境与资源管理机制，同时通过工艺改进、循环经济技术研发、绿色能源推广、零碳工厂建设等一系列实践行动，推动低碳经济的转型。另外，今年上半年公司正式加入联合国全球契约组织（UNGC），展现对可候变化问卷中得分为 B，华证指数新一期 ESG评级 AA评级等。
公司太阳能事业部充分发挥自身优势，去年率先启动“绿色百分百”行动，成功实现组件生产环节100%绿电覆盖，并获得业内首家四星级“零碳工厂”认证；做到产品 100%无 PFAS（全氟和多氟烷基物质），通过欧洲 RoHS和 REACH认证，产品“生态友好”。今年公司加大了大型渔光和农光互补电站的开发和建设，工商业和户用分布式电站的 EPC工程承接，并在部分新建厂房上安装光伏电站，以进一步提高光伏锂电等板块的绿电使用比例；公司还实施了多项节能减排重点工程，如外围空调系统由半智能控制改为智能控制、通过回收空压机多余热量对纯水进行加热等等。通过这些举措，我们致力于构建一个清洁、高效、可持续的产业生态，为全球应对气候变化的挑战贡献我们的力量。
财务费用 -5,754.31 -16,695.25 65.53% 主要系：汇兑损益波动所致。
所得税费用 7,794.92 15,081.46 -48.31% 主要系：公司盈利波动使得应纳税所得额相应波动所致。研发投入 39,136.63 52,526.45 -25.49%经营活动产生的现金流量净额 134,746.07 214,732.78 -37.25% 主要系：经营性盈利下降致现金流量净额减少所致。投资活动产生的现金流量净额 -160,282.84 95,455.88 -267.91% 主要系：投资目的定期存款的净流入减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -199,363.03 -52,973.65 -276.34% 主要系：偿还短期借款，以及支付设备融资租赁款本息和股份回购增加所致。现金及现金等价物净增加额 -226,976.99 267,987.09 -184.70% 主要系：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额减少所致。其他收益 2,774.37 1,353.31 105.01% 主要系：收到的与收益相关的政府补助增加所致。投资收益 1,006.49 -7,569.91 主要系：远期结售汇产品损益波动所致。信用减值损失 5,217.51 -2,304.93 主要系：公司对光伏+锂电板块采用账龄组合计提的 1年内应收款项的预期信用损失率进行会计估计变更所致。资产减值损失 -1,951.76 -5,861.89 66.70% 主要系：报告期公司计提存货跌价准备减少所致。有者的净利润 63,883.47 121,201.66 -47.29% 主要系：光伏产业竞争加剧叠加销售价格同比大幅下降，盈利同比减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
适当拉长账期所致。
加所致。
固定资产 523,350.59 24.48% 549,163.28 25.91% -1.43%
在建工程 84,487.89 3.95% 41,895.87 1.98% 1.97%长期借款 19,569.78 0.92% 19,557.28 0.92% 0.00%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
施，尚未全部建成。2022年01月27日 《公司关于设立子公司并投资年产 2.2万吨永磁铁氧体项目的公告》（公告编号：
2022-008）
投资年
产 1.5万吨软
磁铁氧
体项目 自
建 是 磁性
材料
行业 1,087.15 15,625.95 自有资金 46.89% 7,497.00 -901.98 项目在按计划分步实施，尚未全部建成。2022年01月27日 《公司关于投资年产 1.5万吨软磁铁氧体项目的公告》（公告编号：
2022-006）
投资新
建高效
一体电
感项目 自
建 是 器件
行业 238.53 9,129.14 自有资金 11.74% 6,973.00 因技术和设备选型以及及市场开拓等原因，需要实施分步投资。2022年01月27日 《公司关于投资新建高效一体电感项目的公告》（公告编号：2022-005）设立子公司并投资年产12GW新型高效电池施；建成投产部分受市场竞争加剧，电池片市场价格大幅下跌影响预期收益2023年01月19日 《公司关于子公司投资年产12GW 新型高效电池项目的公告》（公告编号：2023-004）投资建设光伏发电项目 自建 是 光伏行业 26,788.06 34,672.88 自有资金 6.58% 项目尚在建设中2024年1月16日 《公司关于投资建设光伏发电项目的公告》（公告编号：2024-006）合计 -- -- -- 36,014.62 169,018.15 -- -- 85,583.00 12,984.65 -- -- --
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 23号——金融资产转移》《企业会计准则第 37号——金融工具列报》《企业会计准则第 39号——公允价值计量》等相关规定及其指南，对开展的外汇套期保值业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。公司与上一报告相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司报告期实际损益金额 358.80万元。套期保值效果的说明 鉴于公司出口业务日益增长，款项的结算币种主要采用欧元、美元和日元等外币。由于国际政治、经济环境等多重因素的影响，各国货币汇率波动的不确定性在增强，而当汇率出现较大波动幅度时，将对公司及子公司的经营业绩产生较大影响。为了降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司及子公司开展了与日常经营联系密切的外汇套期保值业务，较好的保证了公司日常经营利润。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风 1）交易的风险分析①市场风险：在外汇衍生品的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，外汇衍生品到期或择期交割时，合约汇率与交割日市场汇率差异将形成实际交易损益并冲销重估损益的累计值形成投资损险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 益。②流动性风险：不合理的外汇衍生品购买会引发资金的流动性风险。交易方案将以外汇资产为依据，严格审查相应的进出口采销合同，合理规划外汇资金计划并适时选择外汇衍生品，适当选择差额交割衍生品，以减少到期日现金流需求，保证在交割时拥有足额资金供清算，确保所有外汇衍生品交易均以正常的贸易业务背景为前提并加强应收账款的风险管控，严控逾期应收账款和坏账。③履约风险：不合适的交易方选择可能引发公司购买外汇衍生品的履约风险。因此，公司选择的交易对手均为拥有良好信用且与公司已建立长期业务往来的金融机构，以降低履约风险。④操作风险：在开展交易时，如操作人员未按规定程序进行外汇套期保值操作或未能充分理解衍生品信息，将带来操作风险。⑤法律风险：外汇套期保值交易合同条款不明确，将可能面临法律风险。公司将审慎审查与合作方签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。2）拟采取风险控制措施①进行外汇套期保值业务遵循合法、谨慎、安全和有效的原则，不进行单纯以投机为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以真实交易背景为依托，以规避和防范汇率风险为目的。②开展外汇套期保值业务只允许与经监管机构批准、具有外汇套期保值业务经营资格的金融机构进行交易，不得与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易。③公司已制定《外汇套期保值业务管理制度》，对交易的原则、审批权限、内控流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等作了明确规定，控制交易风险。④公司将审慎审查与金融机构签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。⑤公司财务部门将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格及公允价值变动，及时评估外汇套期保值业务的风险敞口变化情况，并定期向公司管理层报告，发现异常情况及时上报，提示风险并执行应急措施。⑥公司内审部门将定期对外汇套期保值的决策、管理、执行等工作的合规性进行监督检查。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 每月底根据外部金融机构的市场报价确定公允价值变动。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2024年01月16日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川东磁 子公司 制造业 10,000.00 181,222.04 23,435.12 181,597.62 18,984.19 17,953.96
连云港东磁 子公司 制造业 10,000.00 211,016.38 14,535.69 383,616.78 8,923.34 7,401.29
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司于2024年3月6日披露了“质量回报双提升”行动方案，具体详见《公司关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-013），行动方案明确公司将坚持长期主义，秉承“东磁制造，世界领袖”的使命，聚焦“做强磁性，发展新能源”的发展战略，坚守主业，适度投资先进产能，持续加大技术研发、深度推进国际化、数字化和绿色化发展，推进磁材器件稳定发展，光伏产业高质量发展，锂电储能稳健发展，从而推动公司的可持续发展；公司重视股东回报和投关管理，将通过持续现金分红、实施股份回购、多渠道加强与投资者之间的沟通等措施，来保障投资者的知情权、决策权和分红权，给予投资者实实在在的回报；公司不断完善法人治理结构、健全内部控制体系建设、强化风险管理，提升决策水平，实现公司发展的良性循环，以保障公司股东的合法权益；公司严格遵循“真实、准确、完整、及时、公平”的信息披露原则，以投资者需求为导向，不断提高信息披露质量，并通过多种传播方式，让投资者能多渠道地了解公司最新动态，更好地传递公司价值。基于上述行动方案，公司上半年落实了以下举措：
（一）坚持长期主义，坚持双轮驱动策略
长期主义是公司战略制定、经营管理、文化建设的底色。多年来，公司始终坚持“稳中求进，力争稳中快进”的指导思想，围绕磁材+新能源双轮驱动的战略定位，扎实推进扎根横店，面向全国，深度国际化的战略布局。2024年上半年，面对全球经济与贸易增长放缓，光伏行业内卷严重和海外市场壁垒升高等多重压下，公司保持了较好的经营韧性，光伏产业顺利完成海外产能布局，国内扩建先进产能在有序推进，海内外市场拓展成效明显，出货量同比实现了较高速的增长，在量增价降的情况下实现了优于行业平均的盈利；磁材和锂电业务均实现了量利齐升。公司较好的完成了年初计划的收入和利润总额指标，整体净资产收益率超 7%。但受光伏全产业链价格快速下跌的影响，公司上半年的收入和利润同比均有所下降。另外，公司在加强技术创新、数字化赋能产业和深度国际化推进方面亦取得了较好成果，具体详见本章节的管理层讨论与分析相关内容。
（二）重视股东回报，加强投资者关系管理
1、持续现金分红，回报投资者
公司坚持以投资者为本，重视对投资者的投资回报，并引导股东树立长期投资和理性投资理念。公司自上市以来累计分红 33.97亿元，占累计归属于上市公司股东净利润的 34.48%。其中2023年度现金分红 6.29亿元，占当年归属于上市公司股东净利润的 34.6%，已于2024年5月16日完成分派。
2、实施股份回购，提振市场信心
基于对公司未来发展前景和对价值提升的信心，为提振投资者对公司的信心。自2018年至2024年6月 30日，公司累计回购股份 5,354.77万股，回购金额 5.73亿元。其中，2024年上半年公司回购股份1,511.95万股，回购金额 2.10亿元，以实际行动维护了广大投资者的利益。
3、重视投关管理，多渠道加强沟通
公司高度重视投资者关系管理，不断完善投资者关系管理的工作机制和内容，通过股东大会、网上业绩说明会、互动易、调研参观、券商策略会、投资者热线等多种渠道加强与投资者的沟通联系，及时传递公司经营管理情况和对公司产生重大影响的事项，以增强投资者对公司的认同感。
报告期内，通过与主流券商联合或自主举办现场调研接待或线上会议交流等方式，累计接待线上线下投资者调研约 350人次；参加券商线下策略会 20余场次；举办业绩说明会 2次，其中 1次线上交流会，有 80人在线参加进行了 93个问题实时互动，1次线下参与深圳证券交易所组织的新质生产力集体业绩说明会；回复互动易平台问题共计 48个，回复率近 100%，券商分析师对公司保持高度关注度，上半年出具研报或点评报告超 20份。
（三）夯实公司治理，提升规范运作水平
公司已搭建由股东大会、董事会、监事会、管理层构成的健全、有效的治理架构，并建立健全了内部控制体系。三会一层在决策、执行、监督等方面责权明确，相互制衡，推动公司规范运营。公司还将不断健全内部控制体系建设、强化风险管理，提升决策水平，实现公司发展的良性循环，为公司股东合法权益提供有力保障。
报告期，公司共召开 5次董事会会议、3次监事会会议、2次股东大会、4次审计委员会会议、1次战略与 ESG委员会会议、2次提名委员会会议、1次薪酬与考核委员会会议，决策程序合法合规，决议内容均得到了有效实施。在内控体系建设方面，修订了《公司独立董事工作制度》，后续还将根据新《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规、规章制度的规定，进一步修订公司相关制度。同时，公司管理层在光伏产业逆周期波动的情况下，始终把风险控制放在第一位，持续聚焦差异化竞争策略，力争提升（四）强化信息披露，持续提升市场形象树立。
公司始终以投资者需求为导向，注重信息披露的重要性、针对性，主动披露对投资者投资决策有用的信息，加强行业变化、公司业务、风险因素等关键信息披露。报告期内，累计发布定期、临时报告 64份。
同时，在坚持合规信披的情况下，公司还通过年度ESG报告、定期报告和可视化长图、微东磁、报纸专刊等多种传播方式，在持续提升公司市场形象的同时，让投资者能够多渠道地了解公司最新动态，更好地传递公司价值。
未来，公司将秉持“绿色化、数字化、全球化”的发展理念，继续推动“磁材+新能源”双主业的高质量，并将牢固树立回报股东意识，坚持以投资者为本，持续落实“质量回报双提升”行动方案，积极提升公司经营质量和投资价值，切实增强投资者的获得感。
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