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| 长飞光纤(601869)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全球宏观经济局势严峻复杂，行业及公司同时面临机遇与挑战。一方面，传统光纤光缆产品在短期面临有效需求不足、新旧发展动能转换的挑战，致使全球光纤光缆行业需求自2023年下半年起持续承压。另一方面，国内数字经济向以算力为核心的新时代迈进，大容量、长距离、低时延光传输技术得到了更广泛的应用。兼具大有效面积及低衰减系数、用于通信骨干网升级及数据中心长距离互联的 G.654.E 光纤；能进一步提升传输能力的多芯、少模等空分复用光纤的市场需求持续增长。而得益于生成式人工智能的发展，用于算力数据中心内部的高端多模光纤、能实现未来超高速光传输的空芯光纤研发及产业化进度不断加速。展望未来，随着 5G及 5G-A 产业链的演进，千兆宽带渗透率的提升，低空经济、无人驾驶等应用场景的逐步成熟，以及算力数据中心、人工智能及其相关应用的蓬勃发展，国内及海外新型光纤光缆产品相关需求潜力巨大。
报告期内，公司营业收入约为人民币53.48亿元，与2023年上半年的约人民币69.15亿相比下降约 22.7%。而得益于生产效率优化及产品结构改善，公司毛利率由2023年的约 24.5%提升至2024年上半年的约 27.9%。公司归属于上市公司股东的净利润由2023年上半年的约人民币6.07亿元下降至2024年上半年的约人民币3.78亿元，降幅约 37.8%。而2024年第二季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为人民币0.95亿元，自2023年第四季度以来连续两个季度实现环比增长。
1、主业保持领先优势
面对市场挑战，公司优化产能配置及产品结构，并持续改善生产工艺实现降本增效，以巩固核心竞争力。得益于公司在行业内的领先优势，2024年 1月，公司获评中国移动2023年一级集中采购供应商。报告期内，公司普通光缆产品在国内运营商市场中标及交付份额均在行业领先。
在数据通信市场，由于国内外生成式人工智能的快速发展，算力数据中心相关需求加速释放。
数据中心内部使用的高端多模光纤，以及数据中心之间长距离互联使用的 G.654.E 光纤等毛利率较高的新型光纤产品面临更多发展机遇，而公司在该等新型光纤产品中的行业领先优势更为明显，相关收入在报告期内的较快增长对公司毛利率水平产生了正面影响。
2、研发创新促进高质量发展
在通信行业高质量发展阶段，随着超高速光纤传输和下一代光网络的超前布局，以及算力数据中心市场的快速增长，行业对下一代光纤产品的需求不断释放。公司持续加快新型光纤的研发和产业化进度，夯实规模及技术国际领先优势，相关业务取得较快进展。
2024年上半年，公司 G.654.E光纤光缆产品份额在国内持续领先，技术水平亦不断提升。2024年 5月，公司 G.654.E光缆助力完成单载波 800G PCS-16QAM三千公里超长距测试，传输速率翻倍，有望促进商用化进程加速。而在特高压输电工程建设中，G.654.E光缆可显著延长无中继传输距离，亦能满足智能电网应用等垂直行业应用的低时延要求，已在多个国家电网项目中成功应用。
2024年 7月，该产品参与的“超长跨距电力通信用新型超低损耗单模光纤关键技术与应用示范”项目荣获2023年湖北省科学技术进步二等奖。
在人工智能应用发展的推动下，可突破实芯光纤的时延极限、衰减极限和容量极限的空芯光纤技术正在快速进步。该等产品是光纤通信技术领域的一次重大创新，也是下一代光通信的颠覆性技术。公司拥有先进的空芯光纤制备工艺，已与算力数据中心客户进行相关测试。与此同时，公司进一步拓展空芯光纤适用领域，在报告期内助力中国移动在深圳至东莞的通信干线上，建立了全球首个空芯光纤 800G 传输技术试验网；与中国联通联合开展的空芯光纤通信传输实验，单波速率高达 1.2Tbit/s，传输距离为 10.2公里，打破了全球空芯光纤传输单波速率纪录；与中国电信合作建立了全球首个单波 1.2Tbit/s、单向超 100Tbit空芯光缆传输系统现网示范。公司不仅为上述试验项目提供了空芯光纤产品，亦提供了空芯光纤熔接、空芯转单模光纤适配器等系列技术解决方案，与运营商客户共同验证了空芯光纤传输性能及其在复杂管网环境部署的可行性，是空芯光纤及其传输系统从技术原型走向产业化的重要里程碑。
展望未来，公司有信心保持国际领先的技术及研发优势，助力通信行业高质量发展，并实现相关业务的快速拓展。
3、国际化破浪前行
当前，海外主要市场的通信网络建设仍受到利率水平较高、政府资金支持迟缓、宏观经济不确定性加大、贸易保护举措强化等因素影响，光纤光缆短期需求承压。但在中长期，国际市场潜在需求充足，光纤光缆市场有望实现稳健增长。
2024年上半年，公司实现海外业务收入约人民币17.7亿元，占总收入的比例为 33.0%。报告期内，公司优化海外产能部署，践行销售本地化策略，持续取得海外大型运营商客户突破，品牌影响力显著提升。公司位于墨西哥的光缆产能目前已进入试生产阶段，而位于波兰及印度尼西亚的产能扩充进展顺利，针对全球主要目标市场的产能布局趋于完善，海外生产平台交付与精细化运营能力进一步提升。2024年上半年，公司完成了对 RFS德国及 RFS苏州的收购。其在国际市场拥有较高的品牌知名度及稳固的国际客户基础，从事包括射频电缆、泄漏电缆等电缆产品的研发、生产及销售，相关产品主要应用于轨道交通、基站线缆及器件等领域，与公司现有业务形成优势互补，在产能布局、市场开拓上能形成较强的协同效应。该收购是公司国际化与多元化战略结合的成功案例。
自2021年至今，公司海外业务收入占总收入的比例持续保持在 30%以上，国际化战略举措成效显著。未来，公司将继续深入实施国际化战略举措，并将多元化业务在国际化平台上进行布局与延伸，促进公司可持续发展。
4、多元化加速发展
2024年上半年，公司在各主要多元化拓展方向持续取得业务进展，多元化业务收入约为人民币21.4亿元，占公司总收入的比例达到 40.0%，多元化战略布局成效显著。
在光器件及模块领域，公司深入推进相关业务整合与协同，在数据中心高速光模块相关产品的研发与市场拓展方面持续取得积极进展。报告期内，子公司博创科技股份有限公司在数据通信、消费电子及工业互联等相关业务领域实现较快收入增长。
在第三代半导体领域，长飞先进半导体产品研发测试及市场拓展进展顺利。目前，国内新能源车产销量同比持续增长，渗透率稳步提升。根据乘用车市场信息联席会发布的数据，2024年 6月，国内多个品牌新能源车销量创历史新高，新能源车渗透率首次突破 50%。长飞先进半导体主要从事碳化硅器件的研发和生产，该等产品主要应用于新能源汽车，未来有广阔的市场空间。长飞先进半导体位于武汉的生产基地项目主厂房已于2024年 6月封顶，有望于2025年 7月量产通线，建成后将成为国内产能最大、技术最先进的碳化硅器件工厂之一。
在工业激光器领域，长飞光坊激光器出货量及销售收入持续增长。2024年上半年，长飞光坊拓展激光装备市场，实现了产业链的进一步延伸。同时，其“万瓦级三包层掺镱光纤”凭借在光学激光技术领域的创新性和推动性，荣膺“2023年度中国十大光学产业技术”奖。
2024年，国内海上风电建设规划及招标项目稳步提升，前期积压需求持续释放，为海缆及海洋工程市场需求潜力充足。在该领域，公司将结合海缆制造及工程施工相关资源与能力，持续开拓市场，实现规模销售及业务成长。
在高纯度合成石英材料领域，公司基于多年预制棒制造工艺中合成石英材料沉积、热处理等技术和设备的研发与产业化基础，经过内部业务培育与孵化，开发出各类高端石英材料产品。该等产品具备高纯度、无气泡、高光学均匀性等先进光学性能及几何精度，能满足多个行业的相关需求，业务规模具有较大的成长潜力。
5、稳健的财务状况及资本运营协同成长
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 5,348,087,711 6,915,183,145 -22.66营业成本 3,856,020,124 5,110,786,663 -24.55销售费用 219,835,419 229,452,673 -4.19管理费用 495,501,174 479,442,255 3.35财务费用 88,168,850 21,768,075 305.04研发费用 347,612,011 367,564,667 -5.43经营活动产生的现金流量净额 213,556,282 343,973,709 -37.91投资活动产生的现金流量净额 -1,066,768,947 -1,020,187,023 不适用筹资活动产生的现金流量净额 630,281,190 1,496,423,882 -57.88财务费用变动原因说明：增加主要由于报告期汇兑损失较上年同期增加所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：减少主要由于去年同期安徽长飞先进半导体有限公司尚为本公司子公司，其收到少数股东增资款约人民币6.40亿元，而本报告期内无该等事项所致。
2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
一年内到期的非流动
负债 657,924,912 2.20 1,262,096,142 4.33 -47.87
租赁负债 133,317,835 0.45 60,730,739 0.21 119.52其他说明交易性金融资产:增加主要系报告期内理财产品投资增加所致。应收款项融资：增加主要系报告期末在手未到期银行承兑汇票金额较期初有所增长所致。预付款项：增加主要系报告期末预付货款较期初增加所致。其他应收款：减少主要系期初其他应收款相关方报告期内还款所致。其他权益工具投资：减少主要系公司持有的四川汇源光通信股份有限公司的股份在报告期期末股价下降所致，相关公允价值变动计入其他综合收益。其他非流动金融资产：增加主要系报告期内并购子公司 RFS德国而持有较大金额非流动金融资产所致。在建工程：增加主要系报告期内海外子公司在建工程持续投入且尚未完工所致。短期借款：增加主要系报告期内资金需求增加所致。应付职工薪酬：减少主要系报告期内发放上期职工薪酬所致。一年内到期的非流动负债：减少主要系报告期内偿还了较大金额的一年内到期长期借款所致。租赁负债：增加主要系报告期内并购子公司 RFS德国及 RFS苏州存在较大金额租赁负债所致。2. 境外资产情况
(1) 资产规模
(2) 境外资产占比较高的相关说明
3. 截至报告期末主要资产受限情况
于2024年6月30日，本集团受限资产主要为票据及保函保证金，合计人民币 65,433,872元。4. 其他说明
(四) 投资状况分析
1. 对外股权投资总体分析
公司长期股权投资期初余额人民币 3,303,333,932元，期末余额人民币 3,319,759,381元，期末比期初增加人民 16,425,449元，整体变动不大。公司长期股权投资明细情况请参考本报告第十节“七、合并财务报表项目注释”之“17、长期股权投资”。
资产类别 期初数 本期公允价值
变动损益 计入权益的累
计公允价值变
动 本期计提的减
值 本期购买金额 本期出售/赎
回金额 其他变动 期末数
交易性金融资
产 1,048,211,393 1,662,692 1,421,414,400 -940,968,891 1,530,319,594
其他权益工具投资 70,065,449 -25,505,698 1,788,111 46,347,862其他非流动金融资产 51,655,870 1,043,383 3,607,332 117,061,084 173,367,669合计 1,169,932,712 2,706,075 -25,505,698 1,425,021,732 -940,968,891 118,849,195 1,750,035,125人民币 5,000万元的有限合伙企业财产份额，占该有限合伙企业认缴出资总额的 5.9%。
(七) 公司控制的结构化主体情况
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