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| 中联重科(000157)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第十节财务报告七、合并财务报表项目注释26、所有权或使用权受到限制的资产。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
报告期投资额包括证券投资期末账面价值167,258,091.34元， 衍生品投资期末投资金额435,072,000.00元 ,非重大股权投资1,883,197,993.62元。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》、《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算。与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司外汇远期及掉期合约实际损益为-910.21万元。套期保值效果的说明 为避免汇率价格大幅波动给公司设备出口带来的汇率风险，进一步锁定公司未来现金流量以及对公司报表进行汇率管理，公司进行了相关外币的外汇套期保值业务。衍生品投资资金来源 公司自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、公司开展的金融衍生品业务，是以套期保值为目的，用于锁定成本、规避利率、汇率等风险，与主业业务密切相关的简单金融衍生产品，且衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相匹配，符合公司谨慎、稳健的风险管理原则。公司进出口业务主要结算币种是美元、印尼盾、印度卢比等其他币种；为防范利率及汇率波动风险，降低利率汇率波动对公司利润的影响，减少汇兑损失，降低财务费用，公司及控股子公司需开展金融衍生品交易，减少利率汇率大幅度变动导致的预期风险。
2、风险分析（1）市场风险：集团及成员企业开展的金融衍生品业务，主要为与主营业务相关的套期保值
类业务，存在因标的利率、汇率等市场价格波动导致金融衍生品价格变动而造成亏损的风险；（2）流动性风险：因开展的衍生品业务均为通过金融机构操作的场外交易，以公司进出口收付汇业务及本外币基础业务为基础，实质未占用可用资金，但存在因各种原因平仓斩仓损失而须向银行支付价差的风险；（3）其他风险：在具体开展业务时，内部控制流程不完善、员工操作、系统等原因均可能导致公司在金融衍生品交易业务的过程中承担损失。同时，如交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，将面临因此带来的法律风险及交易损失。
3、风险控制措施（1）中联重科集团财务有限公司负责统一代办集团成员企业管理金融衍生品业务，实时
关注国际外汇市场动态变化，加强对汇率及利率的信息分析，严格按照《金融衍生品业务内部控制制度》的规定进行业务操作，保证有效执行，最大限度避免汇兑损失。（2）公司已制定《金融衍生品业务内部控制制度》及其他相关流程制度，针对公司的金融衍生品业务交易额度、品种范围、审批权限、内部流程、责任部门、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露及档案管理等做出了明确规定；
（3）交易对手管理：从事金融衍生业务时，慎重选择与实力较好的境内外大型商业银行开展金融衍生品
业务，密切跟踪相关法律法规，规避可能产生的法律风险。（4）加强对银行账户和资金的管理，严格遵守资金划拨和使用的审批程序。（5）当市场发生重大变化或出现重大浮亏时要成立专门工作小组，及时建立应急机制，积极应对，妥善处理。（6）选择恰当的风险评估模型和监控系统，持续监控和报告各类风险，在市场波动剧烈或风险增大情况下，增加报告频度，并及时制订应对预案。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 每月底根据交易金融机构提供的交易估值报告确定公允价值变动。谨慎、稳健的风险管理原则。公司通过外汇资金业务的开展，进一步提升公司外汇风险管理能力，为外汇资产进行保值增值。通过上述衍生品的投资业务，有利于充分发挥公司竞争优势，公司开展金融衍生品业务是可行的，风险是可控的。公司董事会的决策程序符合相关法律、法规及《公司章程》的规定。同意《公司关于授权开展金融衍生品业务的议案》。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
3418号）核准，公司非公开发行股票不超过106,000万股新股。本次公司实际发行人民币普通股（A股）511,209,439股，每股面值人民币1元，发行价格为人民币10.17元，募集资金总额为人民币5,198,999,994.63元，扣除各项发行费用人民币53,301,886.79元，筹集资金净额为5,145,698,107.84元。2021年1月19日，本次募集资金划转至公司募集资金专户。募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）验资，并出具天职业字[2021]2671号验资报告。至2024年6月30日，本公司实际使用募集资金投入募集资金投资项目4,327,647,025.48元，其中，本年投入426,588,064.37元。本年收到的银行存款利息扣除银行手续费的净额为14,492,852.98元。截至2024年6月30日，募集资金余额为1,055,695,663.42元，其中存放于募集资金专户余额为1,055,695,663.42元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
挖掘机
械智能
制造项
目 否 240,000 240,000 20,691.58 181,16706月30日 164,924关键零部件智能制造时会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目自筹资金的议案》，同意公司及子公司在募集资金全部存放于募集资金专项账户内，并与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金监管协议后，使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，置换资金总额为33,452.56万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实 不适用施出现募集资金结余的金额及原因尚未使用的募集资金用途及去向 按照《募集资金三方监管协议》要求存放于募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为切实保障公司全体股东的利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续高质量发展，结合自身发展战略、经营情况及财务情况，公司制定并披露了“质量回报双提升”行动方案，具体内容及工作进展如下：
（一）做优做强优势主业，加快发展新兴产业，纵深拓展海外市场，全球化迈步新台阶 公司工程起重机械、建筑起重机械、混凝土机械三大传统优势产业市场地位稳中有升，产品竞争力持续增强。土方机械、高空作业机械两大新兴板块全面崛起，快速进入中国品牌第一阵营；农业机械、矿山机械、应急装备、工业车辆、基础施工机械等其它新兴板块加快破局。产业多元化布局不断完善、接续发力，为公司长期高质量发展和增长提供了有力支撑。
工程起重机械市场份额保持行业领先，200吨及以上全地面起重机销量位居行业第一，25吨及以上汽车起重机销量位居行业第一；建筑起重机械销售规模稳居全球第一，是国际标准制定者，持续引领行业发展；混凝土机械长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额持续稳居行业第一，搅拌车市场份额保持行业第二。公司研发生产的塔式起重机、履带起重机、混凝土泵车、轮式起重机先后荣获国家级制造业单项冠军，旗下关键零部件企业常德液压、特力液压均被评为国家级专精特新“小巨人”企业。
公司始终坚持“科技产业化、产业科技化”发展道路，凭借强大的科研实力，不断孵化新产业，为高质量发展增添新动能。土方机械整体市场份额持续提升，大客户及大项目拓展取得突破，销售金额快速进入国产品牌前三、中大挖销售进入行业前列；高空作业机械迅速跻身行业国产龙头之列，国内市场占有率领先，是中联重科“体制、机制、文化”下打造高速成长业务的典范，也是科技、产业、资本良性循环的典范；公司持续推进农业机械与工程机械技术一体化创新、智能农机和智慧农业一体化发展、国内资源和国际资源一体化统筹，助力农业机械高端化、智能化、绿色化突破，以加快助推农业机械化和农村现代化，从而更好推进中国式现代化建设；矿山机械加快产品型谱拓展与市场开拓，专注露天矿山市场，有效结合当下清洁能源、大数据、移动互联、人工智能等新一代前沿技术，实现“无人化”“少人化”，提升 AI 属性，下线了自主研制的首台百吨级全国产化电传动矿用自卸车，挺进高端矿业装备市场。
近年来，中联重科加速推进“端对端、数字化、本土化”的全球化战略，境外营收持续高增、比重再创新高，海外团队搭建、网点开设、工厂建设、产品认证等本土化布局不断取得新的突破。2024年上半年，越来越多海外新网点从规划到落地，加速荷兰、法国、德国、波兰、美国市场开拓，完成鹿特丹、巴黎、华沙、休斯顿、安大略等多个一级网点布局。截至6月末，已完成海外网点布局约400个、境外基地和工厂数量累计近15家，推动本地化发展迈上新台阶。
公司海外业务蓬勃发展主要得益于一是海外直销体系效果愈加突显，本土化布局日趋完善，市场覆盖面增加；二是海外产品认证不断突破，公司产品品类优势明显，市占率和渗透率实现双提升；三是服务水平和品牌竞争力持续提升，产业链高附加值环节经营成果更加充实；四是行业领先的数字化能力加大赋能，完善了海外业务数字化平台，构建孪生映射机制，形成了基于数字化系统的高效有序的管控体系，拉通海外研发、制造、销售、物流、服务的全流程数字化管控。
随着分布在全球各地的研发中心、制造工厂、销售网络、服务团队得到持续完善和提升，中联重科在国际市场的稳定高增已经奠定了坚实基础，品牌影响力快速提升，海外业务呈现跨越式发展态势。展望未来，海外市场的超大空间未来仍将为公司提供坚实的增长动力，公司亦将奋力跻身全球最领先的工程机械及农业机械品牌之列。
公司从国家级研究院孵化而来的企业，前身是原建设部长沙建设机械研究院，拥有60余年的技术积淀，是中国工程机械技术发源地。公司传承国家级科研院所的技术底蕴和行业使命，是国际标准、国家标准、行业标准“三重标准”的制定者，是国际标准化组织起重机技术委员会（ISO/TC96）秘书处单位，先后主导、参与制修订460多项国家和行业标准、27项国际标准，站上全球行业技术的制高点。
公司拥有起重机械关键技术全国重点实验室、国家混凝土机械工程技术研究中心、流动式起重机技术国家地方联合工程研究中心等8个国家级科研创新平台，构建了基础应用技术研究和主机产品、关键零部件开发为一体的两级创新平台，使科研开发与市场需求实现无缝对接。公司还先后2次荣获国家科技进步奖，4次荣获中国专利金奖，荣登2023年中国企业专利实力500强榜单，得分90.2分排行业第一。
2023年，公司起重机技术创新团队荣获党中央、国务院颁发的“国家卓越工程师团队”荣誉称号，此前还被科技部、工信部、财政部等国家部委认定为全国首批国家创新型企业、国家技术创新示范企业、国家工业产品生态设计试点企业、国家知识产权示范企业、全国首批30家“数字领航”企业。
2024上半年，面对全球化竞争的新形势，公司科技创新坚定走数字化、智能化、绿色化、全球化的“四化”发展道路，培育新质生产力，践行“更智能、更绿色、更工业互联网”的技术创新理念，支撑产品性能、质量、服务实现极致提升，产品研发面向全球市场，聚焦市场准入、对比国际标杆，各主机事业部成立了海外产品研发机构，快速完成了海外产品布局，海外产品上市197款，近300款产品通过国际认证，推动海外产品销售占比大幅提升。报告期内在研科研项目1684项，其中“三化”新技术研究项目260项，已实现样机验证77项。主机新产品上市361款，其中，4.0A（国际领先）及4.0（国内领先）产品上市114款，新能源产品上市22款。打造了全球最长五桥73米合规钢臂架泵车、行业首创32吨8方超轻纯电动搅拌车、行业首款120吨全国产化电传动矿用自卸车等标杆产品。重点围绕农机、高机及土方等新业务板块开展关键零部件研发，提高产品零部件自制率，完成包括智控零部件、液压件、传动件等45款关键零部件批量搭载主机。报告期内，申请全球专利近900件，同比增长26.1%，其中发明专利463件，占总量比56.3%；授权专利463件，其中发明专利151件，欧美日授权发明专利增长7倍。
未来，公司庞大的研发和工程师红利将不断释放，助力公司构建起牢固的长期发展护城河、引领行业和公司高质量发展。
（三）加速发展新质生产力，持续提升全要素生产率，赋能智造升级，推进绿色发展新局面 近年来，中联重科以“四精、四要、四劲、四个极致”指导生产经营，持续降本增效，通过强化供应链体系建设、提升核心零部件自制率、加速国产替代、应用新材料新工艺新技术等多项降本举措，将极致成本转变为稳定、可持续的竞争优势。
智能制造加持，竞争优势持续显现。中联重科以中联智慧产业城为核心，同步建设23个全球领先的智能工厂，深度融合人工智能、智能制造技术与智能装备，打造智能化、柔性化、绿色化的智能产线；创新应用智能控制算法与数字化系统，将先进智造技术研究成果快速转化应用，构建高效、协同的智能工厂，大幅提升了生产计划达成率、生产效率、发货准时率，产品合格率达到100%，生产运营成本降低25%，生产交期缩短52%。
同时，中联重科以“数字化、智能化、绿色化”为发展方向，着力构建起智慧研发、科学管理、智能制造、单机智能、机群协作、智慧场景的生态架构，持续提升全要素生产率，实现经营质效全面提升。
公司不断在 5G、工业互联网、云计算、大数据、生成式人工智能等核心新技术领域取得突破，大数据、云计算等数字化技术发明专利申请量行业排名第一。2023年，公司旗下中科云谷入选国家级“双跨”平台，其代表着国内工业互联网平台最高水平，是工业资源集聚共享、工业数据集成利用、工业生产与服务优化创新的重要载体。
公司积极落实国家“双碳”战略目标，通过绿色设计、绿色制造、绿色管理、绿色标准的研究与建设，打造国际领先的绿色产品、绿色工厂，持续引领行业发展。从“零部件—整机—整机应用”全链条、一体化全面推进。在新能源关键零部件方面，公司从锂电、氢燃料两条工程机械新能源关键技术链突破，打造从零部件到整机、硬件到软件的关键核心技术和零部件产业通道；在主机方面，公司全系列工程机械实现新能源化，同时还打造了电动拖拉机等农业机械，各产品线新能源型谱得到极大丰富和拓展，满足各类细分市场需求，并在多个领域实现了全球首创、行业第一。
（四）重视投资者关系管理，提升信息披露质量，有效传递公司价值 公司正在进一步建立健全立体的投资者关系管理体系，全方面、立体式赋能公司投资者关系管理工作。公司将一如既往持续加强和投资者沟通交流工作，常态化召开业绩说明会、增加高层直面投资者频率、持续加强沟通频次、构建内外部信息传导枢纽、积极响应股东合理诉求，充分尊重和维护广大投资者利益，打造健康、透明的投资者关系体系以赢得资本市场和投资者的长期信任与支持。
（五）优异的现金分红和股份回购政策，与全体股东共享发展成果，持续回报投资者，支撑资本市场健康发展
公司在关注自身发展的同时高度重视全体股东回报，通过现金分红及回购公司股份等方式持续与投资者分享发展成果、支撑公司在资本市场稳定健康发展。公司将继续根据所处发展阶段的战略、经营、财务等情况，统筹好公司发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，实现“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，以稳健的经营业绩和较强的盈利能力持续回馈资本市场，为投资者提供稳定优良的投资收益，持续提升广大投资者的获得感，有力促进资本市场的健康发展。自2000年公司上市以来，中联重科一贯重视股东回报，在可持续发展的前提下实行持续、稳定的利润分配政策。截至2024年8月，累计现金分红约263亿元，历史整体分红率约为45%，近三年（2021-2023）累计分红约 82亿元，近三年分红率约为68%，长时间处于行业领先水平。近日，中联重科荣登2023年度湖南A股上市公司分红榜榜首，彰显公司回报股东、提升投资者获得感的责任担当。与此同时，近5年公司还持续开展大规模股份回购，合计回购金额近48亿元。
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