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| 水星家纺(603365)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、 经营情况的讨论与分析 2024年上半年，随着我国经济持续恢复，市场供需关系有所改善，我国家纺行业总体运行平稳，但全球宏观经济环境仍呈现出复杂多变的特征，经济体面临的不确定性增强，特别是第二季度以来，社零消费整体有所承压。截至2024年6月30日，公司总资产 36.34亿元，本报告期末比上年度末减少 0.37%，归属于本公司股东的权益 27.92亿元，本报告期末比上年度末减少 5.19%。报告期内本公司实现营业收入 18.06亿元，同比增长0.52%；归属于上市公司股东的净利润 1.46亿元，同比减少 13.89%；
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.32亿元，同比减少 2.72%。
品牌建设：
1.“好被芯 选水星”战略深化
公司持续聚焦“好被芯 选水星”品牌战略，强化被芯品类核心优势，打造细分市场，带动全品类发展。公司不断深入研究、洞察消费痛点，从舒适与健康、创新与科技、自然与环保等方面创新引领被芯品类，提升品牌对外识别度，强化被芯品类的品牌心智。通过核心大单品优势，带动公司全品类产品战略落地，从产品质量力、款式独特性、功能性、营销推广力等各方面提升差异化。根据欧睿信息咨询（上海）有限公司发布的调研结果，“水星家纺 2021-2023年连续三年
被芯全国销量第一”。（注：数据来源：欧睿信息咨询（上海）有限公司，按各品牌中国大陆 2021
年、2022年、2023年度被芯零售量计算。于2024年 3月完成调研。） 公司将消费者体验和满意度作为首要目标，通过对消费者购买习惯与偏好、购买渠道、产品需求与期望、品牌认知等内容调研，把握市场趋势，深入链接消费需求，有效提升产品竞争力。
报告期，公司完成消费者调研，跟踪市场和消费者需求变化，及时调整产品和营销策略；亦通过单品类被芯专项调研，为公司被芯战略及产品市场策略提供了支持。公司通过科学的调研方法和深入的分析，确保产品贴近市场需求。水星家纺2023年全国蚕丝被销量第一（注：数据源自弗若斯特沙利文，基于对中国蚕丝被市场的研究，以各公司在2023年蚕丝被产品的销售量计。蚕丝被指符合GB/T 24252-2019《蚕丝被》国家标准的，以含有50%及以上桑蚕丝（柞蚕丝）用作填料的被褥类床上用品。于2024年8月完成调研。”）。2. 品牌建设持续赋能
（1）大单品策略，持续提升热度
公司延续“大单品策略”，在产品结构上不断升级，紧抓市场流行趋势，适时推出新品，贴合消费需求。随着消费者生活方式的改变，特别是年轻一代更加注重天然和可持续产品消费，健康消费产品需求依然强劲。 （2）国货强国，中国质造在国内经济和文化自信增强的背景下，消费者开始关注和追求具有文化特色的产品和品牌。国潮文化不仅是对传统文化元素的简单复刻，更是对这些元素的现代化和时尚化重塑。消费者不再满足于单纯的产品功能性，而是更加注重产品的文化内涵和情感价值。社交和电商平台的迅速发展为国潮文化的传播提供了强大的助力。通过线上渠道迅速传递品牌故事和文化内涵，品牌与消费者建立更加紧密的互动关系，推动了国潮文化的广泛传播。报告期公司与人民国货工程达成战略合作。入选“人民国货工程”意味着公司品牌及产品在质量、创新、市场等方面得到了权威认可，更是在科技创新和新媒体营销方面取得的成就。公司利用品牌宣传、营销推广、品牌合作联合营销或跨界活动，实现渠道与品牌升级，进一步推动消费者对公司产品的认同感和消费意愿。
（3）婚庆产品行业领跑
婚庆床上用品作为家纺产品的重要市场，公司非常重视相关产品的宣传。近年来，婚庆消费结构发生了变化。现代年轻人不再限于追求传统婚庆产品的装饰性，而更加注重家纺产品的实用性和功能性。公司凭借多年在婚庆家纺产品中积累的创新力及市场敏感度，不断适应市场变化并寻求新的增长点。公司深耕婚庆床上用品，根据欧睿信息咨询（上海）有限公司发布的调研结果，“水星家纺
2022-2023年连续两年全国结婚床品销量第一”（数据来源：欧睿信息咨询（上海）有限公司，
按 2022、2023年度结婚套件、结婚被芯和结婚枕芯/靠垫芯的出厂销售量分别计算，结婚床品定义为婚庆系列的床品，即通常在婚庆、结婚场景下使用的床品套件（包括六件套、八件套、十件套等），被芯和枕芯/靠垫芯。于2024年 3月完成调研）。公司借助新媒体助力品牌宣传，通过社交平台创造、发布和传播高质量的内容，与消费者情感共鸣，形成用户社区，增强用户粘性。以线上+线下+社群等多元化、全域化的营销思维，创造出具有个性化影响力的购物体验。报告期，持续打造婚俗文化 100城新娘专业号，通过原创短视频推广各地婚俗文化。2.14、5.20等节日推出符合年轻人审美和功能需求的婚庆新品，通过创新打破产品同质化竞争。
（4）合作联盟破圈
公司推出人民国货工程联名产品，通过新品联名线上推广、会员互动、大牌活动日联动等方式获得了良好的曝光量。公司与新乐园杂志明星合作封面拍摄，创造话题突破品牌受众圈。通过合作联盟的方式实现资源共享、市场拓展、创新开发、品牌影响力提升等多重目标。战略合作品牌间发挥各自优势实现共赢，在市场中获得更强的竞争力和影响力。
报告期，公司旗下品牌百丽丝家纺与苏州博物馆联名合作新品发售，产品开发过程深入挖掘苏州博物馆的非物质文化遗产，从苏绣、绘画、瓷器等经典元素中汲取灵感，通过现代家居设计诠释意蕴悠远的东方美学，致敬中国传统非遗文化。报告期，公司还与酷洛米IP合作，聚焦kids粉丝圈层通过IP联名加持产品力，为“水星 kids”品牌赋能。产品建设公司不断优化产品结构，围绕品类与单品两个竞争维度持续深入开展产品研发与创新，提升产品性能。科技赋能产品创新，报告期公司继续以新材料的自主研发为重点，已完成技术转化的科研项目应用于被芯和套件产品中，上市后获得客户的广泛好评。1. 环保健康产品，溯源保障品质 消费者越来越关注产品的安全性，特别是对于涉及健康、绿色环保的家纺产品。使用可持续发展的材料是头部家纺企业的重要优势。通过原材料溯源向消费者展示严谨、直观的供应链管理体系，增强品牌可信度。整合供应链上下游资源，实现从原材料采购到产品交付的高效管理。作为家纺行业领军企业之一，公司一直关注环保与健康，倡导绿色发展。绿色发展不仅是消费者对健康的内在要求，更是企业社会责任以及可持续发展的需要。报告期，水星商学院组织开展了2024年牛皮席溯源游学活动，通过对牛皮席原产地考察，提高供应链透明度的同时与消费终端互动，客户获取了产品的全生命周期信息，并做出购买决策。
未来，随着技术的进步和消费者需求的变化，原材料溯源将在家纺行业中发挥越来越重要的作用。
2. 创新设计、科技材料提升差异化 公司通过不断创新设计，将时尚元素与实用功能相结合，打造出既符合消费者审美需求又具备实用性的家纺产品。公司具备生产工艺上的优势，并优化设计理念及生产能力，提升产品的质感和美感，始终保持行业引领地位。公司秉承“科学守护睡眠”的理念，研发具备科技化、功能性、绿色环保属性的产品，将健康睡眠理念融入品质中。公司技术研发以功能性纺织纤维新材料和助剂材料为重点，通过采用新型高科技材料，提升产品的功能性和舒适性。技术创新使得产品在市场中更具竞争力，能够满足消费者日益增长的健康和舒适需求。 3. 儿童家纺用品存在机遇随着家庭对儿童生活品质的重视度提高，床上用品等涉及儿童健康的产品消费意愿增强。家长们在为儿童选择床上用品时更加注重产品的品质、安全性和舒适性，健康功能性中高端儿童床上用品市场需求增加。同时，选择儿童床上用品时更倾向于信任和购买知名品牌，品牌忠诚度逐渐增强，品牌企业在市场中占据较大份额。家长们更愿意为质量可靠、信誉良好的品牌付出溢价，保障儿童的使用安全。 公司旗下品牌“水星kids”专注于 0-14岁婴童群体，坚持“让每个孩子睡个好觉，健康成长”的使命，主张“防敏育儿高标准”的原创床品，“水星家纺2023年中国儿童床品销量第一”（数据源自弗若斯特沙利文，调研地理覆盖地域为中国内地，基于对儿童床品市场的研究，以各独立品牌在2023年儿童床品（套件、被芯、枕芯）的总销量计；于2024年 1月完成调研）。渠道建设：公司的销售渠道体系完善，具有覆盖线上线下的全渠道体系，可高效触达核心消费群。其中，线上电商渠道和线下经销渠道是公司的主力优势渠道，二者保持均衡发展。同时，公司近年来亦通过建设线下自营渠道加大了对核心商圈的进驻力度。1. 线下渠道公司拥有深厚的经销商体系，布局的终端门店长期、深入渗透我国高线城市和大部分低线城市，完成多层次的消费群体覆盖。线下渠道由于其产品体验和服务优势，具有较强的竞争力。随着消费需求升级，消费者对于家纺产品的品质、设计、品牌有了更高的要求。线下渠道能够提供直观的触摸、试用等产品体验感，根据各地域的消费习惯、气候条件、文化偏好等调整产品结构精准营销。公司通过线下自营渠道建设，成功进驻了多个高线城市的核心商圈，并打造多个标杆性终端门店，对高线城市消费群体覆盖，进一步加深公司品牌影响力。公司持续终端升级，“水星STARZ HOME”升级发布后，线下门店形象不断优化，品牌统一管理、服务标准化。在店面装修、产品陈列、平面设计等硬件上升级，同时还在服务质量、店铺管理、顾客维护等软实力方面进行强化培训，以实现门店形象的整体升级，传递品牌形象和价值观。公司设有新零售中心，开展线下营销活动的同时，支持和帮助经销商运用线上平台。通过公域流量分配、私域流量经营等新零售模式，增加线下门店获客率。将线上和线下的优势整合，利用技术和数据驱动，提升消费者的购物体验和公司的运营效率。线上推广引导流量到线下门店，使用统一的会员数据管理平台持续私域流量经营，精准定位消费需求，增加获客率。运用库存管理系统提高门店的运营效率，利用上门试铺与售后服务提升消费便利性。通过技术创新、数据驱动和全渠道布局，满足家纺产品消费者的需求，提升市场份额。2. 线上渠道公司保持了与天猫、京东、唯品会等电商平台的长期合作，同时进驻了抖音、快手、拼多多等具备高潜力的电商平台，形成了从货架电商到全域内容电商的全方位覆盖。公司在数字化环境中通过优化线上营销、产品升级、客户服务、供应链效率以及技术支持等方面的能力，提升市场竞争力和品牌影响力。随着电子商务的快速发展，家纺行业的线上市场竞争激烈，部分新兴品牌通过低价策略快速抢占市场，头部企业面临较大压力，电商平台上的获客成本和营销费用不断增加。公司在电商平台深耕多年，持续发挥主流平台优势，并不断拓展新兴平台，凭借对平台规则的深入理解、充分利用数据分析使产品设计、品牌宣传及营销方案满足年轻消费群体这一电商消费主力的需求。增强公司品牌在各平台上的影响力，扩大市场覆盖面。公司持续聚焦“好被芯 选水星”的品牌战略，关注市场变化和消费者需求，通过技术创新和产品迭代，不断推出符合市场趋势的产品，保持产品竞争力。通过跨界、与知名 IP 合作联名打造专属产品等一系列方式，积极探索潮流破圈，推动品牌年轻化升级。加强与电商平台合作，参与平台大促活动，提升品牌影响力。如水星青桑系列产品于抖音惊喜日新品发布，使用蚕种培育、养殖地可追溯的洁净原材料，以传统工艺融合现代技术，给消费者带来舒适的好眠体验。 利用数字技术和数据分析优化电商运营、提升用户体验、增强竞争力，推动业务增长。通过数字化及时了解消费者的需求、偏好和行为模式，优化产品推荐、营销方式以及库存管理。分析用户轨迹，减少购物流程中的摩擦点，提升用户满意度。公司以商品企划为中心，打通跨部门数据流程，建立了一套完善的指标体系和数据应用体系，提升了商品的规划能力和效率，以数字化战略实现线上渠道精细化运营。信息化建设报告期内，公司持续推进供应链协同平台、研发数字化平台、商品计划与运营平台等数字化建设，依据数字化发展规划，按照业务在线化，运营数据化，决策智能化路径，提升数据运营能力：通过供应链协同项目的实施，建设供应商准入与询价、合同管理、订单协同、质量协同等功能，推动供应链数字化规划，供应链业务在线化。建立库存、库容、快速周转、生产进度可视化模型。建设研发数字化协同管理平台，提升供应链和研发体系的整体运营效率。结合渠道和私域运营，完善云平台，持续推广终端POS系统，通过协同平台的规划设计，统一管理平台和协同门户，研发并升级了支持新零售运营的工具。推进线上线下融合，实现全流程、全链路数字化的经营模式，以全渠道零售的高质量创新来推动业绩增长。大数据分析体系建设。通过梳理数据运营场景，整合各系统数据，建立数据模型，进程数据可视化开发，满足业务部门对渠道、终端数据分析的需求。重点进行营销、供应链、质量、财务等模块的数据横向拉通，以逐步通过全价值链的数据融合，实现跨领域数据决策支撑。利用大模型和AI技术，并挖掘应用场景，提升业务数字化水平。通过优化系统，提升员工工作效率，降低成本。根据各部门数据运营场景的需求进行数字化转型，如数字人直播应用。通过数据采集、数据模型建立，应用数据进行决策，推广数据自助分析工具使用，提升绩效。人才建设公司持续推进人才培养体系，加强人才梯队建设和关键人才继任计划落地，优化人才供给，完善优化人效分析、组织诊断、人才发展计划、薪酬激励、人才轮岗等项目，根据人才需求搭建了薪酬激励体系，保障了组织活力；进一步推进人力资源职能的转型升级，从专业导向到业务导向转变，从供给导向到需求导向转变，从事务型到策略型转变。企业文化坚持“用心、创新”原则，持续迭代升级系列文化活动，增加员工幸福指数；通过核心价值观九项、360 价值观评价系统、飞书 OKR管理等理念或工具的推广，改善组织氛围、提升工作效率。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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